馬若辰

摘 要：我國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型時(shí)期，金融供給側(cè)改革已經(jīng)進(jìn)入了歷史性新階段。要使我國的金融體系真正脫虛向?qū)崳３指咝?，我們就需要改進(jìn)傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式。隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，各種新金融形態(tài)也隨之產(chǎn)生，而以區(qū)塊鏈為核心的金融科技對(duì)于深化金融改革、推動(dòng)金融創(chuàng)新、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等起到了關(guān)鍵作用。文章基于區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)我國的物流金融業(yè)的創(chuàng)新性發(fā)展進(jìn)行了深入探討。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈；物流；金融

中圖分類號(hào)：F259.27文獻(xiàn)標(biāo)志碼：ADOI：10.13714/j.cnki.1002-3100.2023.08.042

Abstract： In the new period， China is in the transformation period of economic development mode， and the financial supply-side reform has opened a historic new stage. To make financial system truly move from virtuality to reality， and keep efficient， we need to improve traditional model of financial service. With the rapid economic development， various new financial forms have also come into being. Financial technology with blockchain as the core has played a key role in deepening financial reform， promoting financial innovation and preventing financial risks. This paper discusses detailedly the innovative development of China's logistics and financial industry on the basis of the blockchain technology.

Key words： blockchain; logistics; finance

0 ? ?引 ? ?言

中國物貿(mào)與采購協(xié)會(huì)副主席蔡進(jìn)表示，如果把2015年作為分水嶺，那么在這一年以前，物貿(mào)的增長速度超過 GDP的增長速度，而此后，物貿(mào)的增長速度將與 GDP的增長速度持平或者稍遜一籌。國際上著名的埃森哲咨詢公司曾做過一項(xiàng)調(diào)查，預(yù)計(jì)到2030年，物流融資將會(huì)在全物流和供應(yīng)鏈領(lǐng)域占15%的份額。表1 為2015—2020年物流金融市場(chǎng)規(guī)模。

表2為2020—2025年物流金融市場(chǎng)的容量預(yù)測(cè)。隨著我國經(jīng)濟(jì)的全面恢復(fù)，物流產(chǎn)業(yè)也逐漸恢復(fù)高速發(fā)展，我國的物流金融市場(chǎng)也正在隨之恢復(fù)。

區(qū)塊鏈的主要作用是提高各參與方之間的信任度，利用智能合約技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的全程跟蹤。利用區(qū)塊鏈技術(shù)，銀行可以從海量數(shù)據(jù)中分析出各物流企業(yè)的信用情況，并通過區(qū)塊鏈技術(shù)將物流企業(yè)的信用信息在全社會(huì)范圍內(nèi)公開，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)物流產(chǎn)業(yè)的全流程管理。同時(shí)，現(xiàn)在人們可以借助數(shù)字證書、電子簽章、電子證照等區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)物流過程中涉及的主體及其相關(guān)信息進(jìn)行記錄和存證，因此，區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)間的無縫連接。王夢(mèng)佳（2022）認(rèn)為，區(qū)塊鏈可以給物流領(lǐng)域帶來新的發(fā)展機(jī)會(huì)，而基于區(qū)塊鏈技術(shù)的物流金融的相關(guān)知識(shí)也會(huì)隨著時(shí)間推移不斷被改進(jìn)[1]。張述敬（2022）以區(qū)塊鏈為切入點(diǎn)，深入剖析我國冷鏈物流金融的發(fā)展?fàn)顩r，尋找冷鏈物流金融發(fā)展中存在的問題，并針對(duì)我國冷鏈物流金融的實(shí)際發(fā)展情況，構(gòu)建適合我國國情的冷鏈物流金融體系，以及針對(duì)我國冷鏈物流的金融發(fā)展情況，為我國冷鏈物流金融發(fā)展提供政策支持，推動(dòng)我國物流業(yè)與金融業(yè)的深入發(fā)展[2]。黃睿珂等（2022）利用區(qū)塊鏈技術(shù)，從企業(yè)信用和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理兩個(gè)角度探索了基于區(qū)塊鏈的企業(yè)供應(yīng)鏈融資的可能性，為我國中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資提供了全新的思路[3]。歐陽菲（2021）從“區(qū)塊鏈”和“物流融資”的有關(guān)理念入手，著重對(duì)目前國內(nèi)的“物流融資”發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了剖析[4]。田甜銘梓等（2021）結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)物流金融的實(shí)際發(fā)展情況，運(yùn)用“區(qū)塊鏈+物流金融”的理念，為今后物流金融的發(fā)展提供了一些新的思路和方法，希望通過金融和技術(shù)的結(jié)合促進(jìn)物流金融行業(yè)的發(fā)展[5]。

1 ? ?物流金融的概念與特點(diǎn)

1.1 ? ?物流金融的概念

物流金融（Logistics Finance）是基于物流企業(yè)本身的倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送等相關(guān)業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的融資及金融服務(wù)活動(dòng)。通過對(duì)物流企業(yè)運(yùn)營過程中的資金流、信息流進(jìn)行分析，提供以物流企業(yè)為核心的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，構(gòu)建“供應(yīng)鏈+物流”的金融服務(wù)平臺(tái)。

物流金融的定義是基于物流企業(yè)自身的資產(chǎn)情況、業(yè)務(wù)情況，針對(duì)物流企業(yè)本身及其上下游客戶提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，為企業(yè)提供融資和信用擔(dān)保以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制等金融活動(dòng)。從這一定義來看，其本質(zhì)是信用擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。該定義又拓展為“供應(yīng)鏈+物流”的相關(guān)金融活動(dòng)，由此可以看出物流金融包括訂單融資、倉單質(zhì)押融資等與供應(yīng)鏈相關(guān)的各類融資活動(dòng)。

物流金融是解決中小企業(yè)融資難題、降低中小企業(yè)融資成本的有效手段。近年來，我國金融業(yè)積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)小微企業(yè)的支持力度更是不斷加大。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《中小微企業(yè)貸款情況統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2018年9月末，我國普惠小微貸款額為13.6萬億元，同比增長23.6%，高出各項(xiàng)貸款增速的11.9%；我國中小微企業(yè)（含個(gè)體工商戶）貸款額為8萬億元，同比增長15.6%。小微企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、財(cái)務(wù)信息不透明，信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在許多難點(diǎn)。解決這一難題，需要有效利用現(xiàn)代科技手段來提高信用評(píng)估水平。

1.2 ? ?物流金融的特點(diǎn)

物流金融以供應(yīng)鏈融資為核心，其服務(wù)模式有別于傳統(tǒng)的融資方式。第一，在物流金融模式下，貿(mào)易企業(yè)不再是單獨(dú)的交易主體，而是作為供應(yīng)鏈中的一個(gè)節(jié)點(diǎn)參與到交易中的。因此，物流企業(yè)作為第三方必須與銀行、核心企業(yè)等合作，共同參與貿(mào)易全過程。而且隨著現(xiàn)代物流業(yè)的不斷發(fā)展，物流金融模式將更加多樣化和復(fù)雜化；第二，物流金融業(yè)務(wù)開展受多種因素的影響。不同時(shí)期、不同地區(qū)的政策環(huán)境不同，客戶需求和服務(wù)水平也存在差異。在這種情況下，要想獲得客戶認(rèn)可就需要開展針對(duì)性的業(yè)務(wù)流程優(yōu)化工作，這就需要統(tǒng)一協(xié)調(diào)和管理的機(jī)構(gòu)對(duì)這些流程進(jìn)行管理，需要有一套合理機(jī)制對(duì)客戶、物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行協(xié)調(diào)、管理和監(jiān)督；第三， 物流金融業(yè)務(wù)開展過程中會(huì)存在信息不對(duì)稱問題。在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中，銀行往往會(huì)要求核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供一系列擔(dān)保措施或保證措施，并要求核心企業(yè)和上下游企業(yè)定期向銀行匯報(bào)相關(guān)信息，這就要求參與方能及時(shí)將信息傳遞給銀行，并保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。但是一些規(guī)模較小、經(jīng)營管理水平較低的物流企業(yè)很難達(dá)到這一要求。因此開展物流金融服務(wù)就存在信息不對(duì)稱問題；第四，物流金融業(yè)務(wù)開展過程容易受到人為因素的影響，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理難度增加。隨著我國物流業(yè)的不斷發(fā)展、國內(nèi)居民消費(fèi)水平的提升，物流金融服務(wù)的需求也在不斷增長。

2 ? ?區(qū)塊鏈技術(shù)背景下物流金融存在的問題

2.1 ? ?供應(yīng)鏈上各方信息不對(duì)稱

在物流金融體系中，企業(yè)、銀行、物流公司等主體間的信息不對(duì)稱是目前存在的主要問題。在供應(yīng)鏈中，信息不對(duì)稱主要體現(xiàn)在以下兩方面。

第一，客戶方（如貨主）與供應(yīng)方（如物流企業(yè)）之間存在著信息不對(duì)稱，貨主無法全面掌握供應(yīng)方的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、真實(shí)貿(mào)易背景等；而供應(yīng)方在獲取客戶需求信息方面也面臨巨大的挑戰(zhàn)，一些中小微企業(yè)對(duì)自身信息的保護(hù)意識(shí)比較薄弱，供應(yīng)方普遍缺乏獲取相關(guān)客戶信息的有效手段。

第二，物流企業(yè)與銀行之間存在信息不對(duì)稱的情況。物流企業(yè)和銀行在物流金融業(yè)務(wù)中的目標(biāo)不同，并且在服務(wù)過程中缺乏有效溝通，因此物流企業(yè)與銀行之間存在信息不對(duì)稱的問題。

2.2 ? ?缺乏標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)和數(shù)據(jù)規(guī)范

目前，我國區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用尚處于起步階段，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未完善，相關(guān)法律法規(guī)也處于空缺狀態(tài)。在技術(shù)層面，區(qū)塊鏈技術(shù)在物流金融中的應(yīng)用還需要進(jìn)一步研究，需要制定相關(guān)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。我國在物流金融領(lǐng)域?qū)^(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用還不夠成熟。首先是對(duì)區(qū)塊鏈中所涉及的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不夠明確，比如如何能夠?qū)@些數(shù)據(jù)進(jìn)行加密或者利用其他安全機(jī)制保護(hù)數(shù)據(jù)等；其次是對(duì)區(qū)塊鏈信息進(jìn)行存儲(chǔ)、傳遞和驗(yàn)證的技術(shù)也需要進(jìn)一步規(guī)范。

2.3 ? ?物流企業(yè)參與程度較低，服務(wù)水平有待提高

現(xiàn)階段，我國物流企業(yè)的服務(wù)能力不足、服務(wù)水平較低，導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)的開展受限。

首先，我國物流業(yè)起步較晚，因此現(xiàn)階段我國大多數(shù)物流企業(yè)的規(guī)模較小，運(yùn)營能力不強(qiáng)。其次，相關(guān)企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)缺乏經(jīng)驗(yàn)，在進(jìn)行貸款申請(qǐng)和項(xiàng)目評(píng)估時(shí)無法確定項(xiàng)目是否真實(shí)存在、是否具有可持續(xù)發(fā)展性。再次，隨著電商行業(yè)的蓬勃發(fā)展，越來越多物流企業(yè)開始涉足電商行業(yè)，而這些物流企業(yè)實(shí)力不足，無法更好地開展物流金融業(yè)務(wù)。最后，相關(guān)企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)缺乏區(qū)塊鏈技術(shù)支持。

區(qū)塊鏈技術(shù)是一項(xiàng)新興技術(shù)，目前仍然處于發(fā)展初期；而我國缺乏相應(yīng)的研究機(jī)構(gòu)對(duì)這項(xiàng)技術(shù)進(jìn)行系統(tǒng)性研究。同時(shí)，目前存在區(qū)塊鏈平臺(tái)上所儲(chǔ)存的數(shù)據(jù)安全性較差、數(shù)據(jù)處理能力不強(qiáng)等問題。國內(nèi)很多銀行與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都采用“中心化”模式來進(jìn)行物流金融業(yè)務(wù)。銀行通過向物流企業(yè)貸款獲得利息收入和手續(xù)費(fèi)收入；而物流企業(yè)則以倉儲(chǔ)監(jiān)管服務(wù)費(fèi)等形式收取管理費(fèi)用；銀行與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都無法準(zhǔn)確、及時(shí)、完整地掌握物流企業(yè)的庫存貨物信息。所以我國大部分金融機(jī)構(gòu)在開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)并沒有建立有效的監(jiān)管機(jī)制，無法實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶實(shí)時(shí)監(jiān)管，導(dǎo)致銀行與物流企業(yè)在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.4 ? ?傳統(tǒng)物流企業(yè)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用仍然處于摸索階段

物流企業(yè)是資金流和物流的主要載體，而供應(yīng)鏈金融作為一種新型融資模式，其運(yùn)作核心是信用問題，以風(fēng)險(xiǎn)控制為基礎(chǔ)。傳統(tǒng)物流企業(yè)的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)歷多個(gè)發(fā)展階段，已經(jīng)形成了成熟的業(yè)務(wù)流程、組織架構(gòu)等。傳統(tǒng)物流企業(yè)在金融領(lǐng)域的實(shí)踐已經(jīng)取得了一定的成效，但是由于沒有基于區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行有效整合和創(chuàng)新，在實(shí)踐中遇到了許多阻礙。在區(qū)塊鏈物流金融模式下，物流企業(yè)可以通過區(qū)塊鏈技術(shù)連接供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，實(shí)現(xiàn)信息共享，通過智能合約保障雙方的交易活動(dòng)，簡化流程、提升效率，從而形成一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)的新型物流金融模式。

3 ? ?基于區(qū)塊鏈的物流金融創(chuàng)新應(yīng)用研究

3.1 ? ?實(shí)現(xiàn)信息共享，構(gòu)建信息平臺(tái)

物流金融是一種全新的金融服務(wù)模式，能有效緩解中小企業(yè)融資困難的問題，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)供需雙方的深度融合；然而物流供應(yīng)鏈中各參與方的信息共享程度較低，存在數(shù)據(jù)孤島現(xiàn)象，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，因此影響了物流金融的發(fā)展。引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)可有效解決以上問題，可以在不改變現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式、組織架構(gòu)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)信息共享。各參與方以可在信息平臺(tái)上進(jìn)行信息實(shí)時(shí)更新、數(shù)據(jù)共享。

首先，通過對(duì)原始交易數(shù)據(jù)進(jìn)行收集整理，對(duì)不同類型的數(shù)據(jù)進(jìn)行分類分析形成數(shù)據(jù)清單，將不同數(shù)據(jù)清單對(duì)應(yīng)到不同的業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，形成標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一且符合業(yè)務(wù)邏輯的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。其次，通過區(qū)塊鏈技術(shù)在不同場(chǎng)景中的應(yīng)用，在原始交易數(shù)據(jù)與信息清單的基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)，制定更規(guī)范的業(yè)務(wù)流程。最后，將已經(jīng)完成的交易數(shù)據(jù)放入?yún)^(qū)塊鏈進(jìn)行處理與存儲(chǔ)，確保數(shù)據(jù)的不可篡改性。區(qū)塊鏈技術(shù)具有不可篡改性和可追溯性，可對(duì)原始交易數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)驗(yàn)證，保證了各參與方的權(quán)益不受侵犯。

3.2 ? ?智能合約，構(gòu)建物流金融生態(tài)圈

智能合約是一段經(jīng)過寫定、會(huì)自動(dòng)履行的計(jì)算機(jī)代碼，一旦交易各方簽署智能合約并上傳到區(qū)塊鏈上，合同將在區(qū)塊鏈上自動(dòng)執(zhí)行。智能合約具有自適應(yīng)、可編程和低成本等特點(diǎn)，極大提高了物流金融生態(tài)圈中信息交換和資金流動(dòng)的效率。

目前，我國傳統(tǒng)物流金融還存在鏈條長、效率低、成本高、風(fēng)控難等問題，而基于區(qū)塊鏈的物流金融可以實(shí)現(xiàn)全流程的自動(dòng)化，其中物流環(huán)節(jié)可以實(shí)現(xiàn)融資方、平臺(tái)端的智能合約自動(dòng)化管理。以倉儲(chǔ)和配送業(yè)務(wù)為例，智能合約能夠自動(dòng)配置訂單狀態(tài)，以及自動(dòng)觸發(fā)訂單審核、發(fā)貨、復(fù)核等一系列操作，為提高服務(wù)效率、降低服務(wù)成本提供了有效手段。

3.3 ? ?建立多方協(xié)作模式，推動(dòng)物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的物流金融可以分為以下三種業(yè)務(wù)模式：第一種，核心企業(yè)在銀行開立托管賬戶，將物流監(jiān)管的數(shù)據(jù)上傳至區(qū)塊鏈，實(shí)現(xiàn)對(duì)物流企業(yè)和客戶信用的穿透式監(jiān)管；第二種，核心企業(yè)直接向銀行提供物流金融服務(wù)；第三種，核心企業(yè)和銀行之間通過聯(lián)盟鏈實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和信息互通。

通過區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)以上三種物流金融模式可以顯著提高交易效率、降低相關(guān)成本，在各參與主體間建立信任機(jī)制。以第三方物流企業(yè)為例，作為與中小企業(yè)關(guān)系最緊密的合作伙伴之一，第三方物流企業(yè)具備先天的融資優(yōu)勢(shì)。首先是第三方物流企業(yè)擁有豐富的貨物監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)；其次是第三方物流企業(yè)可以了解客戶的經(jīng)營情況、資產(chǎn)情況等并對(duì)其進(jìn)行科學(xué)評(píng)估；最后是第三方物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)有一定的了解。基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建聯(lián)盟鏈平臺(tái)將使得第三方物流企業(yè)能夠?yàn)榭蛻籼峁└晟?、便捷的金融服?wù)。由于參與主體眾多且涉及多方主體利益博弈、信息不對(duì)稱等問題，因此要解決以上問題需要多方共同協(xié)作。

3.4 ? ?提升物流企業(yè)區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)

區(qū)塊鏈的去中心化特性使其可以應(yīng)用到物流金融業(yè)務(wù)中，但是，由于區(qū)塊鏈本身不具備安全性，加上物流企業(yè)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用能力不足，很容易遭受黑客的攻擊。因此，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的安全性進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和防護(hù)是保障物流金融業(yè)務(wù)安全的重要舉措。物流企業(yè)可以利用自身在供應(yīng)鏈管理、金融等方面的優(yōu)勢(shì)，積極提升自身的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用能力，強(qiáng)化供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)建設(shè)。同時(shí)，物流企業(yè)也需要充分利用區(qū)塊鏈與物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新興信息技術(shù)融合發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，不斷加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析能力和智能決策能力，通過區(qū)塊鏈在物流金融中的應(yīng)用創(chuàng)新性提高物流企業(yè)的競爭力。

4 ? ?結(jié) ? ?語

基于區(qū)塊鏈的物流金融創(chuàng)新性應(yīng)用研究是解決物流企業(yè)融資難、融資貴問題的新途徑，是解決供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的一種新手段，是我國物流金融創(chuàng)新發(fā)展中的重要突破口。但是目前基于區(qū)塊鏈的物流金融處于起步階段，仍然有許多問題需要解決。因此，我們應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)研究，促進(jìn)區(qū)塊鏈在物流金融業(yè)中的應(yīng)用和發(fā)展，推動(dòng)物流業(yè)與金融業(yè)深度融合，促進(jìn)我國物流業(yè)的現(xiàn)代化、智能化和數(shù)字化發(fā)展。

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