云飛揚

上期文章中，筆者分析上證指數(shù)處于某個c浪調(diào)整過程中。根據(jù)艾略特波浪原理，c浪通常包含5個子浪。（見圖一）

圖一：上證指數(shù)日線浪形分析

如圖一所示，上證指數(shù)近期的5浪結(jié)構(gòu)比較清晰，可視為穿頭破底型調(diào)整浪，即b浪的高點高于a浪的起點，c浪的低點低于a浪的低點。

時間方面，深證成指從4月10日高點到5月30日低點，運行了34個交易日，滬深300指數(shù)從4月18日高點到5月31日走了29個交易日，在這些重要的斐波那契盧卡斯數(shù)字時間窗口，往往容易產(chǎn)生波段性轉(zhuǎn)折。

從滬深300指數(shù)形態(tài)上看，目前，大跨度頭肩底右肩的點位已十分接近左肩。（見圖二）

圖二：滬深300指數(shù)日線技術(shù)分析

由圖二可見，1月30日以來，滬深300指數(shù)首先經(jīng)歷了一波調(diào)整，運行34個交易日左右，然后反彈了大約21個交易日，再從4169高點回落，這波調(diào)整幅度也不小，大約10%。

參照之前深證成指的分析思路，國證A指也存在另一種劃分方法。（見圖三）

圖三：國證A指日線浪形分析

考察大盤指數(shù)運行，要著重關(guān)注長周期的時空關(guān)系，充分考量行情波動的復(fù)雜性，以期建立一個具有概率統(tǒng)計意義的信念系統(tǒng)。股市的內(nèi)在規(guī)律反應(yīng)人性，這是不會改變的，因此，可以從歷史走勢中挖掘類似圖形，通過分析借鑒，舉一反三，觸類旁通。

仔細回顧本輪牛熊，還能有一些新的發(fā)現(xiàn)。從2019年初低點至2021年12月高點，國證A指的上漲過程延續(xù)了714個交易日，假設(shè)回調(diào)時長為50%的話，就是357天。實際上，到今天已經(jīng)是360個交易日。不過，這并不意味著調(diào)整足夠充分，若按照黃金分割比例61.8%測算，則有可能到9月底或者10月份，也許屆時，修正過程才真正結(jié)束。這個觀點可以從均線系統(tǒng)方面得到一定程度的佐證，因為目前階段，無論日線還是周線級別，中短期均線都處于中長期均線之下，這種交織糾纏的狀態(tài)要逐步理順，似乎的確需要一些時日。

眾所周知，均線代表不同持倉周期投資者的平均成本，均線之下表示總體浮虧，均線之上表示浮盈，這對市場人氣的影響較大。人們在虧損的時候總會感到沮喪，情緒低落，謹小慎微；盈利的時候則心情愉悅，敢打敢拼，斗志昂揚。群體情緒會通過自我激勵，不斷傳播和推進，從而演繹出各式各樣的浪形。

證券市場總是循環(huán)往復(fù)、變化發(fā)展的，無論上行、下行或者橫盤震蕩，某個階段性行情走完之后，必然要走向另一周期階段，不會長久停留于某種狀態(tài)中。即便是看起來多空爭奪激烈的行情，似乎也是在為后續(xù)的演繹騰出空間。這有點像一個壓彈簧的過程，壓得多深決定著反彈力度有多大。難作判斷的時候，不妨靜觀其變，如果足夠耐心和細心，也許能捕捉到比較合適的機會。

本周股指分時走勢亦符合浪形原理，在此以中證800指數(shù)為例。（見圖四）

圖四：中證800指數(shù)1分鐘K線浪形分析

可以看到，這波調(diào)整浪由5個細浪組成。其中1浪又包含5個微浪，2浪反彈是之字形，3浪跌幅最大，4浪是平臺形三折浪，5浪相對簡短，隱藏著5個微浪。

常言道“不破不立”。目前看來，市場觀望情緒較濃，大盤或?qū)⒗^續(xù)震蕩幾天，然后再展開波段性反彈行情。對個人操作而言，應(yīng)做好充分計劃和準備，靈活處置，講究策略。

另外值得一提的是，科創(chuàng)50ETF期權(quán)本周上市了，金融衍生品再添新軍，風險管理工具更加豐富了。在可以預(yù)期的未來，雙向交易機制必將進一步完善，這顯然有助于A股市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。