朱光耀

在國企管理智庫大會(huì)召開的同時(shí)，中國發(fā)展高層論壇2023年年會(huì)也即將開幕，大批的國外企業(yè)家、專家和學(xué)者來到中國，感受全國兩會(huì)以后中國新的發(fā)展態(tài)勢(shì)。這無不在向我們傳達(dá)一個(gè)信號(hào)——中國與世界更加緊密相連。

這提醒著我們，在貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，保持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的征程上，要統(tǒng)籌好國內(nèi)國際兩個(gè)大局、發(fā)展和安全的關(guān)系。

借此機(jī)會(huì)，我從全球視角出發(fā)，和大家分享一下中國在世界經(jīng)濟(jì)格局中所處的地位，我國高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的影響，以及在高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中需要密切關(guān)注的、一些可能會(huì)帶來外溢性影響的外部變量。

回看2022世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展

2022年，對(duì)世界所有國家來說都是具有非常挑戰(zhàn)、十分艱難的一年。但國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)顯示，過去一年，全球經(jīng)濟(jì)總規(guī)模依舊達(dá)到了101萬億美元，這是世界第一次經(jīng)濟(jì)總規(guī)模超過101萬億美元。

步入2023年后，我們?cè)撛趺纯词澜缃?jīng)濟(jì)目前所處的狀況？我認(rèn)為，有必要清楚地了解過去一年對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重大影響的前十大經(jīng)濟(jì)體的分布狀況，以及在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局中所占的比重。

過去一年，美國仍舊是全球的第一大經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)總規(guī)模達(dá)到了25.04萬億美元。而中國緊隨其后，依據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)初步核算，我國2022年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到 1210207億元，合18.32萬億美元，位列全球第二。排名第三位的經(jīng)濟(jì)體仍然是日本，經(jīng)濟(jì)規(guī)模約4.3萬億美元。

我們應(yīng)該注意到，全球第一、第二與第三大經(jīng)濟(jì)體間的差距，在2022年進(jìn)一步拉大。經(jīng)濟(jì)規(guī)模約4.14萬億美元的德國排名第四位。

更值得注意的是，2022年，印度首次成為全球的第五大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)總規(guī)模達(dá)到了3.47萬億美元，歷史上首次超過英國。過去一年，印度經(jīng)濟(jì)上的發(fā)展讓該國國民振奮。印度總理穆迪表示，未來要盡力突破5萬億美元大關(guān)，并且要努力爭取成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。

在印度之后，排名第六、第七、第八、第十位的都是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。它們分別是3.2萬億美元規(guī)模的英國、2.78萬億美元規(guī)模的法國、2.2萬億美元規(guī)模的加拿大以及約2萬億美元的意大利。

想要研究國際經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展變化，經(jīng)濟(jì)規(guī)模排名第九位的俄羅斯是繞不過去的研究對(duì)象。過去一年，在西方國家多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)、政治等制裁的影響下，俄羅斯經(jīng)濟(jì)規(guī)模絕對(duì)值重回2萬億美元大關(guān)。

許多傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)甚至國際貨幣基金組織和世界銀行，都預(yù)測2022年當(dāng)年俄羅斯經(jīng)濟(jì)會(huì)迎來急劇萎縮。但事實(shí)是，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)僅萎縮約2.2%，且經(jīng)濟(jì)規(guī)模重回全球前十大經(jīng)濟(jì)體行列，成為第九大經(jīng)濟(jì)體。

這其中的關(guān)鍵原因之一就是俄羅斯對(duì)美西方實(shí)施的反制裁措施，特別是對(duì)不友好國家以盧布計(jì)量能源購買價(jià)格的政策，僅這一項(xiàng)措施就極大地幫助俄羅斯穩(wěn)定了貨幣幣值，使其全年盧布對(duì)美元的幣值保持在1美元等于60～70盧布水平上，難能可貴地保持著穩(wěn)定且上升的態(tài)勢(shì)。

前瞻未來五年中美經(jīng)濟(jì)

從全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模來看，我們可以看到中國的地位和影響力顯而易見。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，不僅改善了中國人民的生活福祉，同時(shí)也對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了巨大的推動(dòng)力。

世界銀行按慣例在達(dá)沃斯會(huì)議前公布了2023年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長率為1.9%，甚至更低。

作為另一個(gè)全球最重要的國際金融機(jī)構(gòu)之一的國際貨幣基金組織，在2022年12月31日上調(diào)了2023年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。一改該組織選擇在達(dá)沃斯論壇會(huì)前或期間公布的慣例。國際貨幣基金組織預(yù)測2023年全球經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到2.9%。出乎意料地較該組織2022年10月公布的2.7%預(yù)測增長率上升了兩個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)發(fā)布的同時(shí)，國際貨幣基金組織駐華首席代表通過電話解釋了這次上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測的原因——“關(guān)鍵因素在于中國”。依據(jù)該組織詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析，中國經(jīng)濟(jì)每增長一個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)以0.3%的速度增長。

2022年11、12月，我國對(duì)防疫政策進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，實(shí)施“乙類乙管”措施后，迅速回歸常態(tài)?；谶@種變化，國際貨幣基金組織上調(diào)了對(duì)中國2023年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測，將預(yù)測經(jīng)濟(jì)增長率從4.4%上調(diào)到5.2%，提高了0.8%。

在清楚世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和2023年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)測后，我們還應(yīng)格外關(guān)注國際貨幣基金組織對(duì)于未來五年世界經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力——中美的經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析和預(yù)測。

作為排名全球第一、第二大經(jīng)濟(jì)體，中美兩國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)規(guī)模合計(jì)占全球經(jīng)濟(jì)總量的40%以上，可以說是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩只“領(lǐng)頭羊”。

2022年全球經(jīng)濟(jì)總規(guī)模為101萬億美元，其中美國占25.04萬億美元，中國占18.32萬億美元。根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測，到2027年，也就是五年后，美國的經(jīng)濟(jì)總規(guī)模預(yù)計(jì)將增長30%，達(dá)到30.28萬億美元。這意味著在未來五年內(nèi)，美國GDP的總增長率為20.9%，絕對(duì)量增加了5萬億美元。這相當(dāng)于現(xiàn)在一個(gè)日本的經(jīng)濟(jì)總規(guī)模，甚至還要更多。

實(shí)際上，自1899年美國工業(yè)總產(chǎn)值超過英國以來，一直保持著全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先的地位。因此，未來五年，美國將繼續(xù)作為全球經(jīng)濟(jì)的“領(lǐng)頭羊”，繼續(xù)保持世界第一的地位。

作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國未來五年的經(jīng)濟(jì)增長也備受關(guān)注。根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測，未來五年中國的新增經(jīng)濟(jì)增長部分將達(dá)到8萬億美元，比美國多出3萬億美元。

國際貨幣基金組織明確表示，基于前期的分析和模型測算，要實(shí)現(xiàn)上述預(yù)測，中國未來五年的經(jīng)濟(jì)潛在增長率要達(dá)到8%，用不變價(jià)格計(jì)算的實(shí)際增長要達(dá)到年均4.5%。

通貨膨脹率方面，在2022年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長3%的境況下，國際貨幣基金組織測算，2022年中國通貨膨脹率為2.7%。有別于公布的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）3.2%，該組織的數(shù)據(jù)是根據(jù)CPI、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）和零售價(jià)格指數(shù)（RPI）三種統(tǒng)計(jì)模式統(tǒng)一計(jì)算而得出的結(jié)果。對(duì)比2022年全球平均8.8%的通貨膨脹率，可以看到中國在物價(jià)穩(wěn)定方面做得確實(shí)很好。

國際貨幣基金組織測算，未來五年，中國經(jīng)濟(jì)名義增長率為8%，實(shí)際增長率為4.5%，預(yù)計(jì)年均通貨膨脹率為3.5%。這些對(duì)于中國現(xiàn)狀和未來五年的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析，都值得認(rèn)真研判。

警惕當(dāng)前外部環(huán)境變化

時(shí)間來到3月，當(dāng)我們回看中國的發(fā)展，回看中國經(jīng)濟(jì)將自身的穩(wěn)定性注入到流動(dòng)的、充滿不確定性的世界中，穩(wěn)定地助力世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就不難理解為何大家會(huì)對(duì)中國未來發(fā)展充滿期待了。

值得注意的是，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，我們也需要高度警惕外部環(huán)境，特別是近期國際金融市場的劇烈動(dòng)蕩對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

3月10日，美國硅谷銀行破產(chǎn)，隨后美國簽字銀行也宣布破產(chǎn)。為應(yīng)對(duì)這一危機(jī)，美國財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)聯(lián)合采取緊急救助行動(dòng)。雖然美國總統(tǒng)拜登表示這不是救助，但美聯(lián)儲(chǔ)還是推出了一項(xiàng)名為“銀行定期融資計(jì)劃”的固定投資方案。

要理解該政策，我們需要理解美國相關(guān)的金融政策。過去，美國長期保持低利率，其實(shí)行的零利率政策、量化寬松貨幣政策，導(dǎo)致銀行吸收的存款利率極低，一般為0%或最高0.5%，而資產(chǎn)端購買了大量美國國債和企業(yè)債券。這兩種債券通常被認(rèn)為是最安全的，只要持有到期，本金和利息都是安全的。但是，由于美聯(lián)儲(chǔ)急劇提高利率，市場利率已經(jīng)達(dá)到5%，儲(chǔ)戶自然會(huì)提前取出存款購買高收益資產(chǎn)，導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)端和負(fù)債端都出現(xiàn)了劇烈變化，銀行面臨大量擠兌。

按照定期融資計(jì)劃，美國允許被接管銀行用手中持有的企業(yè)債券和國債按照票面現(xiàn)金價(jià)值向美聯(lián)儲(chǔ)抵押，以獲得流動(dòng)性支持。也就是說，銀行可以將這些債券按照票面現(xiàn)金價(jià)值抵押給美聯(lián)儲(chǔ)，換取等額現(xiàn)金，用于支持其業(yè)務(wù)運(yùn)營。

但這一問題依然很難解決?，F(xiàn)實(shí)的問題是，美國方面已經(jīng)承認(rèn)，至少有186家銀行面臨著同樣的困境，未實(shí)現(xiàn)損失可能高達(dá)6000多億美元。此外，我們還應(yīng)看到美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)能力有限，只對(duì)25萬美元以下的存款進(jìn)行保險(xiǎn)，對(duì)超過這一數(shù)額的存款不予保障。如果大家都來擠兌，那么在這種情況下，想要同時(shí)對(duì)這么多家銀行進(jìn)行救援，即使是美聯(lián)儲(chǔ)也無能為力。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)的縮表計(jì)劃受到了銀行定期融資計(jì)劃的沖擊，導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債表再次回升至8.65萬億美元以上。由于提供了大量流動(dòng)性支持，美聯(lián)儲(chǔ)的情況仍在不斷變化。

與美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向同樣值得我們關(guān)注的還有此次危機(jī)的外溢性影響，硅谷銀行危機(jī)爆發(fā)后不久，德國德意志銀行也受到了沖擊，股價(jià)急劇下跌。

這種外溢性的影響我們要高度警惕。近期的危機(jī)事件給了這樣的啟示：一方面要堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，保持金融體系的穩(wěn)定；另一方面，對(duì)國際環(huán)境的變化，要密切關(guān)注，保持高度警惕。