摘 要：本文針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題展開(kāi)研究，簡(jiǎn)要分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因、特征以及風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和分類(lèi)，并從風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警三個(gè)方面展開(kāi)詳細(xì)探討，總結(jié)提出了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效對(duì)策。根據(jù)研究結(jié)果可知，通過(guò)合理應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、科學(xué)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的方式，能夠有效提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

引言：財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理中的重要組成部分，其對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平、盈利情況等有著直接的影響。為保障企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展下去，就需要加強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，因此，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略的研究是十分有必要的?？茖W(xué)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策，不僅能夠提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，還可以保障企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性以及準(zhǔn)確性，為企業(yè)決策管理提供可靠數(shù)據(jù)支持，幫助企業(yè)獲得更大收益。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括以下幾個(gè)方面：第一，自然因素，包括洪水、地震等自然災(zāi)害給企業(yè)帶來(lái)的損失，如固定資產(chǎn)損失、債務(wù)人死亡等；第二，政治因素，如政策、法律制度等方面的變更，政治觀點(diǎn)改變以及戰(zhàn)爭(zhēng)等，這些都可能會(huì)降低企業(yè)利潤(rùn)，嚴(yán)重情況下甚至?xí)斐善髽I(yè)停產(chǎn)；第三，市場(chǎng)因素，企業(yè)的發(fā)展與市場(chǎng)之間有著密切的聯(lián)系，而市場(chǎng)則具有極強(qiáng)的動(dòng)態(tài)特點(diǎn)，供需變化、價(jià)格浮動(dòng)、信息不對(duì)稱(chēng)以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手戰(zhàn)略調(diào)整等，都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第四，內(nèi)部因素，即企業(yè)內(nèi)部管理水平以及員工的工作能力等，也會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，甚至導(dǎo)致企業(yè)喪失競(jìng)爭(zhēng)力。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征主要有：第一，客觀性，企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程中，難以避免會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且這種風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)槿说囊庵径l(fā)生轉(zhuǎn)移，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以避免，只能進(jìn)行控制，因此有著極強(qiáng)的客觀性。第二，不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著極強(qiáng)的不確定性，可能發(fā)生也可能不發(fā)生，既可能是概率事件，也可能是隨機(jī)事件，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的后果也具有一定不確定性。第三，損益性，風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，企業(yè)收益越低，企業(yè)想要獲得更多的利潤(rùn)，就需要承擔(dān)與之相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。第四，復(fù)雜性，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素較多，既包括可預(yù)測(cè)的，也包括不可預(yù)測(cè)的，既有外部因素，也有內(nèi)部因素，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是多種因素作用之下形成的，因此其本身復(fù)雜性較高，風(fēng)險(xiǎn)管控難度較大。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)如下：第一，避免企業(yè)破產(chǎn)，保障企業(yè)得以正常經(jīng)營(yíng)管理，最大程度上減少企業(yè)損失；第二，提升員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，包括領(lǐng)導(dǎo)層以及基層員工，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并合理應(yīng)對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；第三，確保企業(yè)負(fù)債、生產(chǎn)規(guī)模等均處于正常范圍之內(nèi)，避免企業(yè)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)安全，能夠應(yīng)對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；第四，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)收益目標(biāo)，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，將企業(yè)損失控制在最小范圍內(nèi)，最大程度上靠近企業(yè)財(cái)務(wù)收益目標(biāo)，為企業(yè)創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)效益保駕護(hù)航。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)眾多，根據(jù)不同分類(lèi)方式可劃分為不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，常用分類(lèi)方式包括以下三種：第一，按照財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)分類(lèi)，包括由于籌資時(shí)間以及資金數(shù)量問(wèn)題帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)內(nèi)外投資風(fēng)險(xiǎn)以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)；第二，按照風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果分類(lèi)，可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)兩種，其中靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)指自然災(zāi)害以及意外事故等，動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)主要指投資風(fēng)險(xiǎn)或者雙重風(fēng)險(xiǎn)，存在獲利的可能性；第三，按照風(fēng)險(xiǎn)涉及對(duì)象分類(lèi)，主要包括財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，即由于財(cái)產(chǎn)損失、毀滅以及貶值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，人身風(fēng)險(xiǎn)，指由于社會(huì)治安、自然因素等造成的生老病死風(fēng)險(xiǎn)，以及責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，主要指違背法律法規(guī)以及合同道義等方面約束的行為，對(duì)他人生命或者財(cái)產(chǎn)造成損失，需要由過(guò)失人承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

二、合理應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)

1.風(fēng)險(xiǎn)回避

風(fēng)險(xiǎn)回避就是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，放棄引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，以此達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。風(fēng)險(xiǎn)回避是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中徹底解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的方式，能夠?qū)⑵髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至零。風(fēng)險(xiǎn)回避不僅能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，避免其給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)，也會(huì)降低企業(yè)收益。當(dāng)企業(yè)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，并且自身難以承受相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果，或者風(fēng)險(xiǎn)高于收益的情況下，會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)回避措施。

2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

當(dāng)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法進(jìn)行回避，但自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限時(shí)，通常會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施。常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施如下：第一，保險(xiǎn)。能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)于不可預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)損失的有效處理和應(yīng)對(duì)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中得到了廣泛應(yīng)用，如工傷險(xiǎn)、火災(zāi)險(xiǎn)等，企業(yè)通過(guò)與保險(xiǎn)公司簽約，并按期支付相應(yīng)保險(xiǎn)費(fèi)用，以此為企業(yè)提供保障。當(dāng)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)屬于簽約范圍內(nèi)時(shí)，保險(xiǎn)公司需要支付相應(yīng)損失費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的全部轉(zhuǎn)移。第二，分散。就是通過(guò)多方投資、經(jīng)營(yíng)以及資金籌措等方式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效分散，例如在風(fēng)險(xiǎn)較大的投資方案當(dāng)中，企業(yè)會(huì)選擇與其他企業(yè)進(jìn)行合作，以此實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。第三，合同。通過(guò)與其他企業(yè)簽訂合同，將自身難以承受風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目外包出去，以此實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，不僅轉(zhuǎn)移了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也轉(zhuǎn)移了法律責(zé)任。

3.風(fēng)險(xiǎn)自留

企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，也會(huì)面臨一些能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，或者其他風(fēng)險(xiǎn)管理手段效果不佳、成本過(guò)大的情況，針對(duì)此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通常會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)自留的方式進(jìn)行處理。對(duì)此，企業(yè)在實(shí)際進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中，通常會(huì)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，作為風(fēng)險(xiǎn)自留的補(bǔ)償資金，以此降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。

4.風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，針對(duì)不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)控制措施，以此將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)，降低風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生概率。例如，針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)適當(dāng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、擴(kuò)展籌資渠道等方式，降低企業(yè)籌資壓力和風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)加強(qiáng)項(xiàng)目前期規(guī)劃、針對(duì)項(xiàng)目展開(kāi)可行性研究，以及實(shí)時(shí)關(guān)注相關(guān)政策制度等方式，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制；對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而言，可以通過(guò)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式、強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金流管控等方式進(jìn)行控制，以現(xiàn)金流日常管理為例，可通過(guò)優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)、完善企業(yè)內(nèi)部控制、提升現(xiàn)金流利用率、加快資金回流速度等方式實(shí)現(xiàn)強(qiáng)化管理，減少對(duì)于外債的依賴(lài)，為企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)；對(duì)于收益分配風(fēng)險(xiǎn)，可加強(qiáng)企業(yè)監(jiān)管，結(jié)合企業(yè)以及市場(chǎng)情況，合理調(diào)整企業(yè)股利、分紅方式等進(jìn)行收益分配風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，以此維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，降低資本成本和收入分配風(fēng)險(xiǎn)。

三、重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的信號(hào)

對(duì)于企業(yè)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通常會(huì)出現(xiàn)特殊表現(xiàn)，此類(lèi)表現(xiàn)作為風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生信號(hào)，能夠幫助企業(yè)提前識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)及時(shí)采取有效風(fēng)險(xiǎn)管控措施提供引導(dǎo)。常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生信號(hào)如下：第一，銷(xiāo)售額不正常降低，銷(xiāo)售額直接關(guān)乎著企業(yè)利潤(rùn)和資金運(yùn)轉(zhuǎn)，若銷(xiāo)售額急劇降低，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)失去資金來(lái)源，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第二，交易情況惡化，包括客戶(hù)頻繁違約、延期付款等，不僅會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃，還會(huì)造成資源浪費(fèi)，增加企業(yè)財(cái)務(wù)壓力；第三，存貨積壓，如原材料、成品的積壓，會(huì)占用企業(yè)部分流動(dòng)資金，使得企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)不順暢，長(zhǎng)期的存貨積壓，也會(huì)增加企業(yè)庫(kù)存成本，一旦出現(xiàn)貨物貶值情況，企業(yè)需要承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)；第四，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快，如銷(xiāo)售額迅速增長(zhǎng)、資金迅速擴(kuò)充、應(yīng)收賬款減少、流動(dòng)資金減少等，會(huì)加重企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，影響企業(yè)后續(xù)發(fā)展，若企業(yè)償債能力較差，也會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第五，對(duì)貸款過(guò)度依賴(lài)，導(dǎo)致企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，一旦銀行緊縮貸款，企業(yè)資金鏈就會(huì)有斷裂的風(fēng)險(xiǎn)；第六，企業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，或者虧本營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品，企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債較多、利息支出較高，長(zhǎng)此以往，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐漸凸顯出來(lái)；第七，管理人員持續(xù)變更、集體請(qǐng)辭、信用評(píng)級(jí)較低、資產(chǎn)注銷(xiāo)等，都可能是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前的信號(hào)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法

科學(xué)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，能夠提升企業(yè)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)能力以及應(yīng)對(duì)能力。常用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法主要包括以下幾種：第一，現(xiàn)場(chǎng)觀察法，加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)管理工作情況的觀察和了解，以此明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第二，財(cái)務(wù)報(bào)表分析法，根據(jù)企業(yè)不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別，針對(duì)相應(yīng)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，以此明確相應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表等，通過(guò)報(bào)表分析，挖掘潛在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，除了對(duì)靜態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，還可以通過(guò)比例分析、動(dòng)態(tài)分析等方式，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素；第三，案例分析法，通過(guò)將當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)情況與以往財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相似案例進(jìn)行對(duì)比，總結(jié)應(yīng)對(duì)方法，吸取教訓(xùn)，不斷提升自身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力；第四，集合意見(jiàn)法，可在企業(yè)內(nèi)部召開(kāi)會(huì)議，針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源以及問(wèn)題展開(kāi)研究和探討，通過(guò)意見(jiàn)觀點(diǎn)的匯總，提升整體風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力；第五，專(zhuān)家意見(jiàn)法，通過(guò)向?qū)＜姨釂?wèn)，征求專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，然后將相關(guān)意見(jiàn)進(jìn)行整理歸納，并再次反饋給專(zhuān)家，征求意見(jiàn)，直至得到一致結(jié)果；第六，業(yè)務(wù)流程分析法，將財(cái)務(wù)活動(dòng)按照其內(nèi)在邏輯建立流程圖，并通過(guò)對(duì)流程圖中每個(gè)環(huán)節(jié)的分析和調(diào)查，從中挖掘出潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別，而且能夠?qū)Ρ∪醐h(huán)節(jié)進(jìn)行重點(diǎn)掌控，降低風(fēng)險(xiǎn)影響。

四、強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

1.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析方法

（1） 定性分析法

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定性分析方法主要包括以下幾種：第一，風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，即邀請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人員、企業(yè)等，對(duì)企業(yè)可能會(huì)遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查和分析，然后形成相應(yīng)報(bào)告，以供企業(yè)管理者和決策者參考，主要調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)業(yè)績(jī)、同行業(yè)比、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題及原因分析，以及企業(yè)發(fā)展前景分析等；第二，階段癥狀分析法，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生是隨著問(wèn)題的加劇而逐漸嚴(yán)重的，不同發(fā)展階段其表現(xiàn)出來(lái)的特征也存在明顯差異，對(duì)此可將企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)劃分為潛伏期、發(fā)作期、惡化期以及危機(jī)實(shí)現(xiàn)期四個(gè)階段，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不同階段，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況特點(diǎn)，有針對(duì)性地采取相應(yīng)管控措施，以此保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效果；除此之外，還包括資金周轉(zhuǎn)表分析法、流程圖分析法以及管理評(píng)分法等定性分析方法。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析的過(guò)程中，應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況，合理選擇相應(yīng)定性分析方法，也可采取綜合分析策略，實(shí)現(xiàn)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面分析和有效判斷。

（2） 定量分析法

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量分析主要是借助相應(yīng)模型、公式等，針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行計(jì)算分析，以此明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。常用的定量分析方法如下：第一，單變量預(yù)測(cè)分析法。將財(cái)務(wù)比率指標(biāo)作為變量，根據(jù)比率變化情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的有效預(yù)測(cè)，在此過(guò)程中，涉及的財(cái)務(wù)危機(jī)比率為債務(wù)償還率以及資產(chǎn)負(fù)債率等；第二，多變量預(yù)測(cè)分析法，主要是以財(cái)務(wù)比率指標(biāo)為基礎(chǔ)，構(gòu)建多元線性函數(shù)公式，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，常用的預(yù)測(cè)模型包括Z計(jì)分模型、邏輯模型、F計(jì)分模型以及人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)判定模型等；第三，混合模型，即將單變量和多變量預(yù)測(cè)法進(jìn)行有機(jī)融合，實(shí)現(xiàn)二者在適用范圍、預(yù)測(cè)內(nèi)容方面的互補(bǔ)，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的質(zhì)量和效果。

2.構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型

（1） 選取模型樣本

在實(shí)際構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型的過(guò)程中，首先需要做的就是合理選擇模型樣本，以此保障模型構(gòu)建的可靠性以及科學(xué)性。對(duì)此，在實(shí)際選擇樣本時(shí)，為保障相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息能夠反映企業(yè)真實(shí)情況，應(yīng)選擇上市公司作為模型樣本。以多元線性判定方法為例，基于后續(xù)預(yù)警模型構(gòu)建需求，在進(jìn)行樣本選擇時(shí)，需要先選取相當(dāng)數(shù)量的財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)，以及相當(dāng)數(shù)量的健康企業(yè)，通過(guò)對(duì)比分析的方式，保障結(jié)果的準(zhǔn)確性以及可靠性，實(shí)現(xiàn)對(duì)于預(yù)測(cè)誤差的有效控制。

（2） 構(gòu)建指標(biāo)體系

指標(biāo)體系的構(gòu)建需要結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警需求展開(kāi)，盡量減少人為因素干擾，保障指標(biāo)選取的可靠性以及合理性，對(duì)此，可選擇的指標(biāo)主要包括盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、成長(zhǎng)能力指標(biāo)以及現(xiàn)金流量指標(biāo)。以現(xiàn)金流量指標(biāo)為例，下一級(jí)指標(biāo)體系包括經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與銷(xiāo)售收入比率、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率，以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率；企業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo)包括主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率以及主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率；企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率。

（3） 確定模型指標(biāo)

在上述指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，通過(guò)定量以及定性分析法，進(jìn)一步對(duì)指標(biāo)進(jìn)行二次篩選，其中定性法為專(zhuān)家選擇法等，定量法選擇顯著性檢驗(yàn)法等。經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)與健康企業(yè)之間在評(píng)價(jià)指標(biāo)上存在明顯差異，通過(guò)對(duì)經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)的8個(gè)指標(biāo)的相關(guān)性進(jìn)行分析，最終利用相關(guān)較小性原則，剔除資產(chǎn)利潤(rùn)率，確定了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)率等七個(gè)指標(biāo)，要求其能夠有效覆蓋企業(yè)償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力以及現(xiàn)金流量的分析。

（4） 建立預(yù)警模型

預(yù)警模型的建立需要基于樣本數(shù)據(jù)以及評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，分別建立危機(jī)企業(yè)以及正常企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前一年、前兩年的判別函數(shù)模型，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的有效判別。為保障財(cái)務(wù)預(yù)警模型的準(zhǔn)確性以及有效性，需要對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)，即將前一年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)帶回到前一年的判別模型當(dāng)中，以此分析預(yù)警模型的有效性，確保預(yù)警模型具有較強(qiáng)的實(shí)用價(jià)值，為企業(yè)后續(xù)財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提供可靠指導(dǎo)。

（5） 預(yù)警模型檢驗(yàn)

為保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的有效性以及合理性，還需要從企業(yè)當(dāng)前實(shí)際情況出發(fā)，對(duì)預(yù)警模型進(jìn)行檢驗(yàn)優(yōu)化。對(duì)此，可采用線性判別模型，使用財(cái)務(wù)危機(jī)前一年的數(shù)據(jù)代入相應(yīng)預(yù)警模型，以此確定危機(jī)企業(yè)與健康企業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)分界值。通過(guò)將某一年企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)代入判別模型當(dāng)中，并將計(jì)算結(jié)果與風(fēng)險(xiǎn)分界值進(jìn)行對(duì)比，以此預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)一年的財(cái)務(wù)情況，并將判別結(jié)果與企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行對(duì)比，然后計(jì)算模型判別的正確率，以此確定模型的準(zhǔn)確度，及其在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理當(dāng)中的有效性。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)建立全流程管理理念，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)，確保企業(yè)能夠提前捕捉到風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，及時(shí)采取有效風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)還應(yīng)合理選擇風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析方法，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況的全面監(jiān)控以及數(shù)據(jù)分析，能夠提前對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，為企業(yè)采取合理風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)對(duì)措施預(yù)留充足的時(shí)間，最大程度上降低企業(yè)損失。

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作者簡(jiǎn)介：黃琳（1988.03- ），女，漢族，海南定安縣人，本科，中級(jí)會(huì)計(jì)，研究方向：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)