李振杰

今年年初以來(lái)，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣政策的背景下，全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)宣布將采取措施以減少對(duì)美元的依賴。4月下旬，印度尼西亞央行行長(zhǎng)佩里公開表示，印尼已經(jīng)與中國(guó)、日本、馬來(lái)西亞和泰國(guó)四國(guó)實(shí)現(xiàn)本幣結(jié)算，目前正在和韓國(guó)進(jìn)行協(xié)商，以在今年5月實(shí)現(xiàn)“本地貨幣交易”。作為2022年20國(guó)集團(tuán)輪值主席國(guó)，印尼此番打出“去美元化大旗”，說(shuō)明推動(dòng)貨幣多極化、減少對(duì)美元依賴已日益成為全球大多數(shù)國(guó)家的共識(shí)。

“去美元化”已成燎原之勢(shì)

長(zhǎng)期以來(lái)，美元基于國(guó)際儲(chǔ)備、國(guó)際清算、定值標(biāo)準(zhǔn)、干預(yù)貨幣四大重要職能，對(duì)全球貿(mào)易格局和金融市場(chǎng)有著極為重要的影響。然而，近年來(lái)，美元的“過(guò)分特權(quán)”開始遭遇挑戰(zhàn)。從歷史維度來(lái)看，本輪去美元化的速度和規(guī)模極為罕見，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融格局已步入一個(gè)全新加速調(diào)整的通道。

首先，新興市場(chǎng)國(guó)家擺脫美元控制的動(dòng)機(jī)十分強(qiáng)烈。事實(shí)上，在印尼之前，“去美元化”的呼聲已響徹中東、南美與東南亞多國(guó)。今年1月，沙特阿拉伯財(cái)政大臣穆罕默德·賈丹在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)上表示，沙特愿考慮以非美元貨幣結(jié)算石油貿(mào)易，該項(xiàng)聲明系沙特48年來(lái)首次對(duì)美元以外的貨幣交易表現(xiàn)出開放態(tài)度；同月，巴西和阿根廷這兩個(gè)南美洲最大的經(jīng)濟(jì)體共同宣布，兩國(guó)正在就建立共同貨幣“蘇爾”進(jìn)行準(zhǔn)備；還是在1月，伊朗與俄羅斯正在討論聯(lián)合創(chuàng)建一種錨定黃金的加密貨幣，以便繞過(guò)美元制裁；2月，伊拉克央行宣布允許直接用人民幣結(jié)算與中國(guó)的貿(mào)易，且作為計(jì)劃的一部分，該行未來(lái)還將提高其在中國(guó)銀行人民幣賬戶中的余額；3月28日，東盟國(guó)家財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)齊聚印尼巴厘島，圍繞如何在金融交易中減少對(duì)美元、歐元、日元和英鎊的依賴進(jìn)行了熱烈討論；4月4日，剛剛結(jié)束訪華行程的馬來(lái)西亞總理安瓦爾在國(guó)會(huì)表示，他在出席博鰲亞洲論壇年會(huì)期間，向中國(guó)提出成立“亞洲貨幣基金組織”的構(gòu)想，以期減少亞洲國(guó)家對(duì)美元及國(guó)際貨幣基金組織的依賴，同時(shí)指出馬來(lái)西亞中央銀行已開始與中方討論兩國(guó)貿(mào)易用林吉特和人民幣結(jié)算事宜。

其次，“去美元化”問題的地緣政治屬性逐步減弱。過(guò)去，美元因其所謂的“國(guó)際特權(quán)”享有至高無(wú)上的地位。對(duì)許多國(guó)家來(lái)說(shuō)，“去美元化”不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)金融問題，還是一個(gè)敏感且復(fù)雜的地緣政治問題。但如今隨著越來(lái)越多美國(guó)的盟友開始積極參與“去美元化”進(jìn)程，美元的政治引領(lǐng)力和控制力料將被進(jìn)一步削弱。近日，法國(guó)地緣政治專家雷諾·吉拉德在《費(fèi)加羅報(bào)》刊文，公開批評(píng)美國(guó)政府過(guò)度使用美元，指出當(dāng)前全球“去美元化”趨勢(shì)是美國(guó)自身造成的。在法國(guó)總統(tǒng)馬克龍?jiān)L華的背景下，中法石油巨頭完成了首單液化天然氣（LNG）跨境人民幣結(jié)算交易?？梢灶A(yù)見，在法國(guó)這一“歐洲戰(zhàn)略自主急先鋒”的示范和帶動(dòng)下，或有更多歐盟國(guó)家積極探索“去美元化”的路徑并付諸行動(dòng)。除此之外，日本和韓國(guó)早在去年便大幅拋售美債，實(shí)則已向美元“亮劍”，澳大利亞也通過(guò)首次在對(duì)華鐵礦石貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算，開啟了“去美元化”的探索之路。

第三，人民幣國(guó)際化機(jī)遇顯著增多?！稓W洲時(shí)報(bào)》4月1日刊文稱，目前已有30多個(gè)國(guó)家正逐漸在貿(mào)易結(jié)算或投資中轉(zhuǎn)向使用人民幣。沙特阿拉伯內(nèi)閣于3月29日批準(zhǔn)了該國(guó)加入上海合作組織的決定，同時(shí)，中國(guó)進(jìn)出口銀行日前已與沙特國(guó)家銀行成功達(dá)成了首筆人民幣貸款合作，這使得未來(lái)中東地區(qū)貿(mào)易使用人民幣結(jié)算的可能性正逐步增加。在南美地區(qū)，2月7日，中國(guó)人民銀行與巴西中央銀行簽署了在巴建立人民幣清算安排的合作備忘錄，這意味著巴西未來(lái)有望與中國(guó)直接使用人民幣進(jìn)行更大規(guī)模的貿(mào)易和金融交易。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，隨著“去美元化”浪潮的推進(jìn)，人民幣的使用范圍和使用場(chǎng)景正在逐漸擴(kuò)大。中法第一筆LNG人民幣結(jié)算協(xié)議的達(dá)成，不僅表明在貨幣層面西方的基本盤已出現(xiàn)松動(dòng)，更意味著人民幣國(guó)際化獲得了進(jìn)一步向前推進(jìn)的動(dòng)力和能量。

2023年2月3日，俄羅斯召開“統(tǒng)一俄羅斯”政黨總理事會(huì)委員會(huì)會(huì)議，俄羅斯外交部長(zhǎng)拉夫羅夫出席會(huì)議。拉夫羅夫表示，俄羅斯和其他國(guó)家正在努力減少對(duì)美元依賴。

多重因素引發(fā)“去美元化”狂潮

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球已有50多個(gè)國(guó)家開始著手“去美元化”。盡管各國(guó)所面臨的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在較大差異，但選擇“去美元化”的原因卻基本相同。

一是美元霸權(quán)化、“武器化”嚴(yán)重透支美元信用。多年來(lái)，美國(guó)利用美元的強(qiáng)勢(shì)地位，任意對(duì)他國(guó)濫施單邊制裁，使許多國(guó)家“苦美元久矣”。烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施多輪前所未有的嚴(yán)厲制裁，尤其是將美元作為制裁武器，徹底激發(fā)了各國(guó)的“底線思維”，很多國(guó)家擔(dān)心自己未來(lái)面臨類似的境遇，因而加入到了“去美元化”的行列。美國(guó)對(duì)俄羅斯的制裁還勾起國(guó)際媒體重溫了法國(guó)巴黎銀行的一段“血淚歷史”。2014年，美國(guó)司法部指控法國(guó)巴黎銀行向其實(shí)施制裁的國(guó)家——蘇丹、伊朗和古巴——轉(zhuǎn)移資金，因此對(duì)該行處以近90億美元罰款。這一事件說(shuō)明，世界各國(guó)，即便是與美國(guó)交好的國(guó)家，也不得不屈服于美元霸權(quán)。

二是美國(guó)不負(fù)責(zé)任的貨幣政策害人害己。為了抑制美國(guó)40年不遇的高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)自去年3月以來(lái)連續(xù)九次加息，將聯(lián)邦基金利率推升至歷史高位。在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息政策影響下，美元持續(xù)走強(qiáng)，導(dǎo)致大量經(jīng)濟(jì)脆弱國(guó)家貨幣大幅貶值，通脹高企，資本持續(xù)外流。美元升值還促使美債收益率持續(xù)上升，推高了廣大新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的債償成本，增加了他們債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，大幅削弱了其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。而未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)一旦開啟降息進(jìn)程，在加息周期大量回流美國(guó)的美元資本將再次“出發(fā)”，對(duì)其他國(guó)家的資產(chǎn)進(jìn)行“潮汐收割”，全球資本幾乎被美元“玩弄”于股掌之間。近期美國(guó)硅谷銀行倒閉就暴露出美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)貨幣政策的諸多弊端，引起許多國(guó)家對(duì)爆發(fā)全球金融危機(jī)的擔(dān)憂。

三是世界經(jīng)濟(jì)格局加速變化要求各國(guó)重新權(quán)衡利弊。目前，世界經(jīng)濟(jì)格局與布雷頓森林體系確立之初不同，美國(guó)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已喪失了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，南北國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)鴻溝逐漸縮小。國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布的2022年度世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告顯示，按購(gòu)買力平價(jià)，金磚國(guó)家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）占世界GDP的比重已超過(guò)了七國(guó)集團(tuán)。在此背景下，廣大新興市場(chǎng)國(guó)家成為“去美元化”浪潮的主導(dǎo)力量，紛紛致力于擺脫美元控制、推動(dòng)本國(guó)貨幣影響力。此外，隨著其他國(guó)際貨幣，如歐元、日元等貨幣，已經(jīng)擁有較為完備的國(guó)際支付和儲(chǔ)備功能，它們對(duì)美元的霸權(quán)地位也逐漸形成挑戰(zhàn)，國(guó)際貨幣體系多元化的格局正在形成。

需對(duì)“去美元化”保持冷靜思考

但“去美元化”并不等同于拋棄美元。在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，還沒有任何一個(gè)國(guó)家有意愿和能力做到這一點(diǎn)。

相較于世界其他貨幣，美元在流通性、穩(wěn)定性等方面仍具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)。環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第四季度末，美元在國(guó)際支付中的占比為41.89%，歐元為36.34%，人民幣僅占2.15%；在全球儲(chǔ)備貨幣中美元的份額接近60%的水平。因此，世界各國(guó)當(dāng)前推進(jìn)的“去美元化”，本質(zhì)上是“去美元霸權(quán)化”，即在貿(mào)易、結(jié)算、儲(chǔ)備等領(lǐng)域減少對(duì)美元的依賴，提高本國(guó)貨幣或其他外幣的使用比例，從而增強(qiáng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的獨(dú)立自主性，推動(dòng)國(guó)際金融體系實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在世界掀起“去美元化”浪潮的同時(shí)，仍然還有一些國(guó)家由于國(guó)內(nèi)政治和經(jīng)濟(jì)所面臨的困境，不得不將“金融主導(dǎo)權(quán)”交給美元。如津巴布韋、委內(nèi)瑞拉、黎巴嫩等國(guó)在經(jīng)歷了惡性通脹、本幣崩潰后，都出現(xiàn)了不同程度的“經(jīng)濟(jì)美元化”現(xiàn)象。這種美元化并不是政治意志的主導(dǎo)，而是市場(chǎng)自然選擇的結(jié)果。由此也說(shuō)明，盡管貨幣多極化趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)，但由于美元在穩(wěn)定性和流通性方面仍然較其他國(guó)際貨幣具有很大的優(yōu)勢(shì)，美元的主導(dǎo)地位在短期內(nèi)難以發(fā)生改變。

綜上，“去美元化”是一個(gè)由量變到質(zhì)變、螺旋式上升、曲折式前進(jìn)的長(zhǎng)期過(guò)程?；仡櫄v史，自美元成為黃金等價(jià)物并在戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系中奪得中心地位以來(lái)，“去美元化”便已經(jīng)存在了。若認(rèn)為本輪“去美元化”可以徹底改變美元的主導(dǎo)地位，還為時(shí)尚早。隨著越來(lái)越多的國(guó)家開始考慮在國(guó)際貿(mào)易和金融儲(chǔ)備中減少對(duì)美元的依賴，以及根據(jù)其切身利益和發(fā)展需求，選擇使用本國(guó)貨幣或其他貨幣，世界貨幣體系必將朝著多極化方向進(jìn)一步邁進(jìn)。