蔣秋凡

摘 要 席卷全球的新冠疫情對(duì)隸屬于航空業(yè)的春秋航空造成了猛烈沖擊。2018年年底，財(cái)政部修改發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》更是加大了對(duì)其沖擊力度。本文通過模擬2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在新租賃準(zhǔn)則下的變化，分析受新冠疫情影響下，春秋航空2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與2020年的變動(dòng)，梳理新租賃準(zhǔn)則與新冠疫情對(duì)春秋航空財(cái)務(wù)的影響程度與具體原因，最后提出相應(yīng)的措施和建議。

關(guān)鍵詞 新冠疫情；新租賃準(zhǔn)則；春秋航空；財(cái)務(wù)影響

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2023.02.011

在舊的租賃準(zhǔn)則CAS21（2006）之下，對(duì)于經(jīng)營租賃的會(huì)計(jì)處理是不將承租的資產(chǎn)資本化，這就意味著留下了很大的可操作空間，也時(shí)常會(huì)出現(xiàn)表外融資的現(xiàn)象，降低了財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。在此背景之下，2016年國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)發(fā)布了新租賃準(zhǔn)則IFRS6，我國保持與國際準(zhǔn)則趨同的同時(shí)結(jié)合國內(nèi)現(xiàn)狀，在2018年年底財(cái)政部發(fā)布了新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》（以下簡稱“新租賃準(zhǔn)則”）。此準(zhǔn)則規(guī)定在境內(nèi)外同時(shí)上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則或企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)，自2019年1月1日起施行，其余的企業(yè)從2021年1月1日開始實(shí)施。新租賃準(zhǔn)則規(guī)定對(duì)于承租人采用單一的會(huì)計(jì)處理模型，不再區(qū)分融資租賃與經(jīng)營租賃，確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，使得財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況[1]。航空業(yè)作為重資產(chǎn)的行業(yè)之一，擁有眾多的租賃業(yè)務(wù)，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施之后將對(duì)其產(chǎn)生重大影響。2020年疫情來襲，航空業(yè)也是受影響最為嚴(yán)重的行業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度我國民航運(yùn)輸量下降達(dá)到53.9%，國內(nèi)機(jī)場航班單日起降架次最低時(shí)跌回至2001年的水平[2]，呈現(xiàn)斷崖式下跌。本文選擇國內(nèi)低成本航空企業(yè)的典型代表——春秋航空股份有限公司（以下簡稱“春秋航空”），分析其財(cái)務(wù)報(bào)表受到新租賃準(zhǔn)則與新冠疫情（以下簡稱“雙新”）的影響。

一、案例分析

（一）春秋航空簡介

春秋航空成立于2004年，是中國首批民營航空公司之一，也是第一家由旅行社起家的低成本航空公司，主要從事國內(nèi)、國際及港澳臺(tái)航空客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)及與航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)相關(guān)的服務(wù)。公司主要定位為低成本航空，憑借價(jià)格優(yōu)勢吸引大量對(duì)價(jià)格較為敏感的自費(fèi)旅客以及追求高性價(jià)比的商務(wù)旅客。到目前為止，公司擁有93架A320飛機(jī)、210條國內(nèi)外在飛航線和93個(gè)國內(nèi)外通航城市，成為國內(nèi)載運(yùn)旅客人次、旅客周轉(zhuǎn)量最大的民營航空公司之一，同時(shí)也是東北亞地區(qū)領(lǐng)先的低成本航空公司[3]。在中國航空業(yè)之中，春秋航空公司經(jīng)營租賃飛機(jī)的占比達(dá)到52%，遠(yuǎn)高于東方航空的27%和南方航空的36%，且由于公司摒棄了融資租賃計(jì)劃，使得新租賃準(zhǔn)則對(duì)其產(chǎn)生顯著影響。因此本文以春秋航空作為案例公司展開分析，得到的研究分析結(jié)果將會(huì)具有一定的典型性。

（二）“雙新”對(duì)春秋航空財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

1. 調(diào)整方法說明

新冠疫情于2019年年末暴發(fā)，其影響貫穿于2020年，同時(shí)航空業(yè)是受到疫情影響最嚴(yán)重的行業(yè)之一，所以分析春秋航空2019年與2020年財(cái)務(wù)報(bào)表的變化可以得出疫情對(duì)其影響程度。春秋航空不屬于在境內(nèi)外同時(shí)上市的企業(yè)，根據(jù)規(guī)定需在2021年1月1日實(shí)施新租賃準(zhǔn)則，因受疫情影響，2020年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較之前波動(dòng)較大。所以本文選擇對(duì)2019年的數(shù)據(jù)使用新租賃準(zhǔn)則進(jìn)行數(shù)據(jù)模擬，然后進(jìn)行差異分析，見表1。相關(guān)假設(shè)說明如下：

（1）由于難以獲得春秋航空的真實(shí)租賃內(nèi)含利率，本文選取報(bào)表披露的增量借款利率的平均值4.9%作為折現(xiàn)率。

（2）假設(shè)租賃期限為10年，將財(cái)務(wù)報(bào)表披露的三年以上通過經(jīng)營租賃租入的固定資產(chǎn)進(jìn)行分解，假設(shè)其在后續(xù)年限內(nèi)平均支出。

（3）由于使用權(quán)資產(chǎn)的初始直接費(fèi)用、預(yù)計(jì)將發(fā)生的為拆卸及一處租賃資產(chǎn)、復(fù)原租賃資產(chǎn)所在地或?qū)⒆赓U資產(chǎn)恢復(fù)至租賃條款約定狀態(tài)等成本無法準(zhǔn)確獲得，并且相對(duì)于使用權(quán)資產(chǎn)而言極小，因此將其假設(shè)為0。

（4）假設(shè)春秋航空后續(xù)將采用直線法對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，并且凈殘值為0。

2. 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響

根據(jù)2019年披露的不可撤銷租賃的最低租賃付款額按照折現(xiàn)率折現(xiàn)，剩余租賃期在三年以上的假設(shè)在7年內(nèi)等額發(fā)生。

由表2可知，在對(duì)春秋航空2019年財(cái)報(bào)中資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)模擬之后，通過對(duì)模擬前后的數(shù)據(jù)比較可以看出，實(shí)施新租賃準(zhǔn)則使其資產(chǎn)和負(fù)債均有所增加，分別增加了19.25%和39.46%。增加的原因是在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)經(jīng)營所得包括使用權(quán)資產(chǎn)與租賃負(fù)債，其中非流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債增加了28.77%和99.58%。進(jìn)一步分析可以得出，負(fù)債的變動(dòng)幅度39.46%大于資產(chǎn)的變動(dòng)比例19.25%，這就導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債率由48.78%增加到57.05%。這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化說明新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的償債能力下降，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，將影響春秋航空的融資能力，進(jìn)一步會(huì)影響未來財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的調(diào)整。

根據(jù)2019年到2020年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，可以看出因新冠疫情，春秋航空的資金鏈?zhǔn)艿接绊?，進(jìn)而導(dǎo)致其負(fù)債增長率過高。通過進(jìn)一步查閱報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)，2020年的應(yīng)收賬款與預(yù)付款項(xiàng)減幅達(dá)到了48.09%與70.44%，說明春秋航空業(yè)務(wù)量斷崖式縮水，資產(chǎn)合計(jì)呈現(xiàn)整體上升的原因是衍生金融資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的大幅增加。整體來說，資產(chǎn)負(fù)債率增加了15.35%，這將進(jìn)一步拉低春秋航空的償債能力。

3. 對(duì)利潤表的影響

按照新租賃準(zhǔn)則的規(guī)定，經(jīng)營租賃應(yīng)按照融資租賃進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，應(yīng)該確認(rèn)財(cái)務(wù)費(fèi)用和計(jì)提折舊，根據(jù)財(cái)報(bào)的披露春秋航空經(jīng)營租賃租入的飛機(jī)平均機(jī)齡為5.26年（為了方便計(jì)算，折舊年限按照5年計(jì)算）。根據(jù)上文計(jì)算得出的2019年最低租賃付款額現(xiàn)值，確認(rèn)2019年12月31日使用權(quán)資產(chǎn)為565 209.03萬元，和披露的2018年12月31日尚存在剩余租賃期在一年以內(nèi)的經(jīng)營租賃106 082.07萬元，可以計(jì)算2019年1月1日應(yīng)確認(rèn)的使用權(quán)資產(chǎn)為565 209.03/（1+4.9%）+1 060 82.07=644 889.53萬元。由此可以計(jì)算得出2018年中國國航由于租賃產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用為644 889.53×4.9%=31 599.59萬元，根據(jù)上文的假設(shè)按照直線法對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行折舊得出644 889.53/5=128 977.91萬元，以此為基礎(chǔ)，可以得出2019年末應(yīng)支付的租金為106 082.07+106 082.07×4.9%=111 280.09萬元。

因?yàn)榻?jīng)營租賃產(chǎn)生的利息費(fèi)用是逐年遞減的，前期的費(fèi)用會(huì)相對(duì)較高，由表3可以看出財(cái)務(wù)費(fèi)用的增長幅度為286.19%，采用新租賃準(zhǔn)則后使用直線法計(jì)提使用權(quán)資產(chǎn)折舊導(dǎo)致的營業(yè)成本僅減少1.35%，最終導(dǎo)致利潤總額和凈利潤的明顯下降。所以在實(shí)施新租賃準(zhǔn)則的前期，將會(huì)降低企業(yè)的盈利水平，增大了企業(yè)利潤水平的不穩(wěn)定性。但是隨著利息費(fèi)用的逐年減少，在折舊費(fèi)用保持不變的情況下，勢必會(huì)提高企業(yè)的利潤水平，從而給企業(yè)的凈利潤帶來積極影響。新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)春秋航空的利潤的影響遲早都會(huì)產(chǎn)生，所以即使對(duì)企業(yè)前期的利潤水平將產(chǎn)生不利的影響，我們也不可否定新準(zhǔn)則對(duì)于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的積極作用。

因受疫情影響，2020年全球航空旅客運(yùn)輸量較 2019 年同比下降 65.9%，春秋航空的航空客運(yùn)收入達(dá)到了主營業(yè)務(wù)收入的98.4%，通過對(duì)比2019年與2020年春秋航空利潤表的變化，發(fā)現(xiàn)營業(yè)收入驟跌達(dá)36.68%，利潤總額下跌了125.15%，由盈利直接轉(zhuǎn)為虧損。但盡管凈利潤在總體上處于虧損狀態(tài)，通過對(duì)2020年財(cái)報(bào)的進(jìn)一步分析，可以發(fā)現(xiàn)其虧損主要原因是：春秋航空日本長期股權(quán)投資確認(rèn)投資虧損及計(jì)提減值?？鄢隧?xiàng)長期股權(quán)投資的影響之后的凈利潤為13 970.49萬元，可以看出春秋航空自身航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)在2020年是實(shí)現(xiàn)盈利的，在整個(gè)航空業(yè)整體虧損的情況之下，體現(xiàn)了低成本航空模式的韌性。

4. 對(duì)現(xiàn)金流量表的影響

在總體上看，新租賃準(zhǔn)則對(duì)春秋航空的現(xiàn)金流量表實(shí)際的現(xiàn)金流入與流出是沒有影響的，但新租賃準(zhǔn)則將經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用拆分為兩部分：一部分表示因租賃負(fù)債形成的本金值；另一部分為租賃負(fù)債形成的利息費(fèi)用，全部轉(zhuǎn)變?yōu)榛I資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，對(duì)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了變化。由表4可以看出，調(diào)整之后的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額較之前增加5.15%，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量有利于保障債務(wù)的償還，也就是提高了春秋航空使用現(xiàn)金償付流動(dòng)負(fù)債的能力。

因受疫情的影響企業(yè)的業(yè)務(wù)量減少達(dá)36.68%，導(dǎo)致2020年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額驟跌，由表4可以看出跌幅達(dá)75.97%。根據(jù)報(bào)表披露，春秋航空對(duì)外投資大部分集中在航空業(yè)領(lǐng)域，航空業(yè)是受到疫情沖擊最為嚴(yán)重的領(lǐng)域之一，最終導(dǎo)致投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈流出增加，使得投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額下跌114.32%。由于受到疫情的影響，公司的現(xiàn)金流呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，籌資需求增加使得籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額上漲達(dá)260.37%。

二、結(jié)論與建議

通過模擬2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，分析實(shí)施新租賃準(zhǔn)則將對(duì)春秋航空財(cái)務(wù)的影響，分析對(duì)比2019年與2020年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，揭示新冠疫情對(duì)春秋航空財(cái)務(wù)方面的影響，得出以下結(jié)論：新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施改變了春秋航空對(duì)經(jīng)營租賃的會(huì)計(jì)處理，短期看來將會(huì)使得企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)等出現(xiàn)一定程度上的惡化，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而2019年底席卷全球的新冠疫情更是放大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響程度。雙重風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)使得企業(yè)面臨巨大的危機(jī)，如何應(yīng)對(duì)危機(jī)和減少其對(duì)企業(yè)的影響程度將會(huì)是一個(gè)值得研究的問題?；谏鲜龇治鼋Y(jié)合本文的相關(guān)研究結(jié)論，由此提出以下建議以供參考：

（一）拓寬融資渠道降低融資風(fēng)險(xiǎn)

舊的租賃準(zhǔn)則對(duì)于經(jīng)營租賃的會(huì)計(jì)處理是不將承租的資產(chǎn)資本化，留下了很大的可操作空間，時(shí)常會(huì)出現(xiàn)表外融資的現(xiàn)象。新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施遏制了這一現(xiàn)象，并使得春秋航空的資產(chǎn)負(fù)債率不斷增加，疫情更是加重了這一現(xiàn)象，過度依賴單一的融資方式會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資成本。因此春秋航空應(yīng)該積極增加多種融資的渠道，在保障資金充足的情況下降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以采取股權(quán)融資等方式調(diào)整公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)。也可以通過債券融資，創(chuàng)新債券產(chǎn)品， 推出一系列受市場認(rèn)可的債券產(chǎn)品等。除此之外還可以考慮內(nèi)部融資等融資成本更低的方式[4]。

（二）加強(qiáng)相關(guān)信息披露質(zhì)量

根據(jù)前文的敘述，實(shí)施新租賃準(zhǔn)則之后將對(duì)企業(yè)償債能力、盈利能力與現(xiàn)金流量帶來一定的消極影響，這就會(huì)使得債權(quán)人對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況感到擔(dān)憂，還會(huì)降低投資者的信心，最終迫使利益相關(guān)者做出不利于企業(yè)的舉措。這時(shí)候就需要企業(yè)的管理人員積極主動(dòng)地與財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者進(jìn)行溝通，采取多種途徑，例如官方網(wǎng)站的公告、發(fā)布會(huì)、宣傳媒體等[5]，準(zhǔn)確清晰地向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者披露是新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況呈現(xiàn)異常狀況，并有理有據(jù)地說明從長遠(yuǎn)角度看來此措施不會(huì)對(duì)公司的償債能力、盈利能力與現(xiàn)金流產(chǎn)生不利的影響。

（三）落實(shí)行業(yè)支持政策

2019年年底，新冠疫情爆發(fā)之后，國家相關(guān)部門出臺(tái)了一系列紓困扶持政策針對(duì)那些受到疫情影響最深的行業(yè)，這其中有多條是關(guān)于航空業(yè)的。為了降低航空企業(yè)的成本，相關(guān)部門要求上游相關(guān)企業(yè)取消航空燃油定價(jià)中包括的海上運(yùn)保費(fèi)和港口費(fèi)等。航空燃油的市價(jià)波動(dòng)對(duì)于企業(yè)的成本影響較大，政府鼓勵(lì)航空企業(yè)積極開展航空燃油套期保值業(yè)務(wù)來規(guī)避市價(jià)的波動(dòng)帶給成本的消極影響[6]。

經(jīng)過財(cái)政部同意暫停航空運(yùn)輸企業(yè)2022年預(yù)繳增值稅，這一舉措很大程度上改善航空企業(yè)的現(xiàn)金流。最直接的補(bǔ)貼政策就是民航發(fā)展基金對(duì)符合規(guī)定條件的航線、安全能力建設(shè)等予以補(bǔ)貼，加大財(cái)政撥款支持對(duì)民航基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。春秋航空應(yīng)該根據(jù)自身情況充分合理地利用這些紓困政策，降低疫情所帶來的經(jīng)濟(jì)效益的下滑。

（四）重視輔營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收

疫情以來各大航空公司主營業(yè)務(wù)嚴(yán)重受挫，為實(shí)現(xiàn)收入來源多元化提升盈利能力多家公司開始重視輔營業(yè)務(wù)，紛紛推出具有創(chuàng)新性的航空產(chǎn)品，例如“聯(lián)名機(jī)票”“隨心飛”“一元秒殺”“飛機(jī)盲盒”等，這一系列的創(chuàng)新產(chǎn)品不僅實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)收，還提高了顧客的黏性。此外，還可以嘗試跨領(lǐng)域合作，聯(lián)合地面交通企業(yè)推出組合產(chǎn)品，積極與電商展開合作，精準(zhǔn)投放廣告，增加跨境商品代理服務(wù)，打造空中的線上商城。

（五）豐富租賃模式

目前春秋航空的租賃模式主要是經(jīng)營租賃，也有少量的融資租賃和SPV租賃模式。與傳統(tǒng)的租賃模式相比，SPV可以有效降低所得稅的支出，減少了飛機(jī)引進(jìn)的中間環(huán)節(jié)，不僅可以有效降低租賃費(fèi)用，還得到了國家的大力支持。隨著開放程度的不斷擴(kuò)大，雙SPV模式在發(fā)展的過程中誕生，這種新模式有助于春秋航空雙重享受國內(nèi)外的稅收優(yōu)惠政策，也有利于轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)SPV實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)。因此，春秋航空應(yīng)在自身采用的單SPV模式的基礎(chǔ)上積極引進(jìn)雙SPV租賃模式，實(shí)現(xiàn)成本的有效降低。 AFA

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（編輯：馮金玉）