郭秀娟 張函

交出一份虧損的一季報，同時宣布高層變動，燕麥奶品牌OATLY要下怎樣的棋？

業(yè)績虧損成“老大難”問題

根據OATLY官網披露的2023年一季報，OATLY延續(xù)了此前的虧損狀態(tài)。截至3月31日的3個月，OATLY歸屬母公司股東的凈虧損為7560萬美元，去年同期凈虧損為8750萬美元；收入為1956億美元，比去年同期增長17.7%；毛利率為17.4%，同比增長7.9%。

其中，中國業(yè)務所在的亞洲市場收入增加了470萬美元至3340萬美元，上漲16.4%。財報提到，由于亞洲部分地區(qū)疫情因素，影響了一季度中國的需求和產量。一季度亞洲市場EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）虧損增加了120萬美元至1810萬美元，上年同期虧損1690萬美元。對此OATLY表示，亞洲虧損主要是由于毛利率下降、運營費用增加所致。

業(yè)績虧損已是OATLY的“老大難”問題。2021年，OATLY凈虧損2.12億美元；2022年，凈虧損3.96億美元；到了2023年一季度，虧損仍在持續(xù)。如此背景下，盈利對OATLY來說還有多遠，成為業(yè)內外關注的重點。

在中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬看來，OATLY處于布局建設期，人員費用、促銷費用、渠道費用較高，出現虧損是必然的。未來，隨著OATLY投入產出的均衡度到一定臨界點，應該會轉虧為盈。至于評估OATLY什么時候能夠盈利，要看企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略以及整體市場的發(fā)展進度。2023年整體市場活躍起來之后，如果業(yè)績持續(xù)虧損下去，說明企業(yè)在運營模式、成本控制等方面存在問題。

宣布任命新一任CEO

值得注意的是，財報發(fā)布同日，OATLY宣布任命Jean-Christophe Flatin成為公司新一任CEO，于2023年6月1日起接替原CEO Toni Petersson，Petersson將成為董事會聯(lián)席主席，為Flatin在過渡期提供支持，并為中國業(yè)務提供建議。

官網信息顯示，這名新上任的CEO此前曾在瑪氏工作超過30年，去年4月起出任OATLY全球總裁。OATLY表示，Flatin有領導全球高增長品牌的經驗，在實現收入和利潤增長方面有所成績，“是幫助OATLY進入下一階段的理想人選”，期望他能帶領公司繼續(xù)執(zhí)行增長戰(zhàn)略，推動盈利增長。

朱丹蓬認為，新任CEO的調動體現了OATLY對中國業(yè)務的重視。“瑪氏的高管過來之后，OATLY在中國的發(fā)展應該會提速。因為瑪氏除了美國以外，第二大市場也是在中國，其對中國市場的研究是比較透徹的。”朱丹蓬說。

繼續(xù)拓展中國市場并非易事

作為占據大部分亞洲市場的收入來源，中國業(yè)務對亞洲市場影響明顯。在過去幾年，OATLY持續(xù)發(fā)力中國市場的供應鏈建設，首個中國自建工廠馬鞍山工廠于2021年投產，2022年增設了生產線，是OATLY目前在亞洲產能最大的一家工廠。OATLY的茶飲大師燕麥奶也是由OATLY中國工廠及亞洲團隊打造。今年4月，OATLY高管到華走訪了中國團隊，表示“中國市場的燕麥奶潛力大于很多市場”。

據了解，OATLY計劃2023年在亞洲實行擴大分銷、推出新產品、提高效率三項戰(zhàn)略。比如，從咖啡供應擴大到面向茶飲渠道；通過品牌合作推廣即飲產品，與香飄飄蘭芳園聯(lián)合推出即飲燕麥奶茶、與皮爺咖啡聯(lián)名推出即飲燕麥咖啡；增加品類創(chuàng)新，推出燕麥奶雪糕新品；改進供應鏈效率等。

不論是高管變動還是策略調整，這背后都傳遞出一個信號：OATLY正在加大布局中國市場。但在目前的國內燕麥奶市場中，還有大量玩家入局，不斷擠壓著OATLY的市場份額?！?022年全球植物基市場及中國燕麥奶消費趨勢分析報告》顯示，預計未來4年中，燕麥奶市場同比增長率在50%左右。近幾年，Oatoat、小麥歐耶、每日盒子、奧麥星球等燕麥奶新品牌相繼興起，維他奶等老牌植物蛋白飲品品牌也增加了燕麥奶產品，還有伊利、蒙牛等傳統(tǒng)大企業(yè)參與。如今的OATLY要想繼續(xù)拓展中國市場，存在著不小的壓力。

香頌資本董事沈萌認為，OATLY之前走紅是激發(fā)了消費者興趣，也是受健康飲食概念的帶動。而燕麥奶概念現在已經并不新奇，隨著這種概念熱度在國內開始消退，消費力就會出現顯著減弱。