中信證券：考慮到去年同期的低基數(shù)效應(yīng)，4月出口數(shù)據(jù)較為平淡，但從出口區(qū)域?qū)偝隹诘膸?dòng)來看，非美歐區(qū)域的貢獻(xiàn)顯著，我們認(rèn)為，和疫情防控放開后中國與“一帶一路”國家的合作快速推進(jìn)有關(guān)。盡管全球主要需求地區(qū)美國和歐洲均面臨著衰退的風(fēng)險(xiǎn)，但中國貿(mào)易伙伴區(qū)域上的轉(zhuǎn)移和變化可能對(duì)年內(nèi)出口的增長有一定的托底作用。綜合來看，我們認(rèn)為，今年出口有望保持微幅正增長，同時(shí)也能持續(xù)順差實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的正貢獻(xiàn)。

光大證券：受到同期較低基數(shù)、歐美需求韌性以及穩(wěn)外貿(mào)政策發(fā)力等多重因素支撐，4月出口數(shù)據(jù)延續(xù)較快增長。但是，對(duì)東南亞出口動(dòng)能趨緩以及前期積壓訂單釋放產(chǎn)生的支撐作用減弱等現(xiàn)象，則指向近期出口高增長的持續(xù)性可能有限，外需不足仍是我國出口的重要制約因素。分產(chǎn)品來看，汽車出口仍是最大的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、工業(yè)品出口增速則隨前期積壓訂單釋放而普遍回落。向前看，歐美國家高利率環(huán)境對(duì)需求的抑制作用仍將不斷顯現(xiàn)，使得我國出口面臨持續(xù)的外需收縮壓力，價(jià)格因素對(duì)出口的支撐作用也將逐步減弱。但是，無論是外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)政策的不斷出臺(tái)，還是“一帶一路”、RCEP等區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作協(xié)議紅利的繼續(xù)釋放，都有望繼續(xù)對(duì)我國出口形成支撐。出口同比增速的韌性，仍需繼續(xù)觀察外需回落的斜率和政策發(fā)力的成效。

海通證券：往前看，我國出口或仍有下行壓力。一方面，海外經(jīng)濟(jì)放緩是明確的，而歐美等主要經(jīng)濟(jì)體貢獻(xiàn)了全球超過50%以上的終端需求，海外需求降溫將繼續(xù)壓制我國出口。另一方面，價(jià)格效應(yīng)仍在減弱，價(jià)格對(duì)于出口的貢獻(xiàn)將繼續(xù)下滑。不過，考慮到東盟等主要經(jīng)濟(jì)體景氣指數(shù)相對(duì)比歐美表現(xiàn)要好，我國出口短期或仍有韌性。

浙商證券：4月出口延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，我們繼續(xù)堅(jiān)定提示結(jié)構(gòu)重于趨勢(shì)，關(guān)注供給優(yōu)勢(shì)帶來產(chǎn)業(yè)邏輯，獨(dú)立于全球衰退和外需利空，通過份額提升或者產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)品類出口積極增長。其一，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貧富差距擴(kuò)大導(dǎo)致收入K型分化催生消費(fèi)降級(jí)，和全球滯脹環(huán)境推動(dòng)企業(yè)降本戰(zhàn)略，我國供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)有望搶占份額，紡服、輕工、機(jī)械、家電及家具等領(lǐng)域的中高端品類或?qū)⑹芤?。其二，新興市場(chǎng)國家現(xiàn)代化的現(xiàn)實(shí)需求疊加近年來我國外交、外貿(mào)等領(lǐng)域開拓布局，有望推動(dòng)“中國制造”出口新興市場(chǎng)國家，“一帶一路”、東盟等是重要出口對(duì)象。其三，全球科技周期及碳中和進(jìn)程的推進(jìn)，有望在全球衰退環(huán)境下走出產(chǎn)業(yè)發(fā)展的獨(dú)立趨勢(shì)，帶動(dòng)我國機(jī)電產(chǎn)品和新能源品類（新能源車、光伏等）的出口增長。

數(shù)說

49.2%

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.2%、56.4%和54.4%，低于上月2.7、1.8和2.6個(gè)百分點(diǎn)，三大指數(shù)不同程度回落，但總體產(chǎn)出繼續(xù)保持?jǐn)U張。

1.1倍

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月，汽車產(chǎn)銷同比分別增長76.8%和82.7%。4月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成64萬輛和63.6萬輛，同比均增長1.1倍。

0.1%

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年4月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%。1～4月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲1.0%。4月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降3.8%。

32048億美元

國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年4月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32048億美元，較3月末上升209億美元，升幅為0.66%。

6676萬盎司

央行公布數(shù)據(jù)顯示，中國4月末黃金儲(chǔ)備6676萬盎司，環(huán)比增26萬盎司，為連續(xù)第六個(gè)月增持。自去年11月以來，中國央行黃金儲(chǔ)備由6264萬盎司增至今年4月末的6676萬盎司，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)412萬盎司。

49.5

5月4日公布的4月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得49.5，低于3月0.5個(gè)百分點(diǎn)，2月以來首次落至收縮區(qū)間。