本周三公布的騰訊2023年一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)11%，但股價(jià)連續(xù)下跌了2天，市盈率在15倍（TTM，5月19日）附近徘徊。在美股五大科技股和A股TMT板塊都猛烈上漲的時(shí)候，港股的互聯(lián)網(wǎng)大廠的表現(xiàn)一直弱于市場(chǎng)預(yù)期。

美股的科技公司上漲，因?yàn)樗鼈兇砹巳祟惪萍嫉陌l(fā)展方向，只要摩爾定律奏效，它們作為有先手優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)，有很大機(jī)會(huì)占據(jù)全球科技的前沿。

A股TMT行情火熱，是因?yàn)橄热淌芰私甑牡兔?。傳媒行業(yè)中，除了MCN被短暫的炒作過一波外，其余都在做冷板凳；計(jì)算機(jī)行業(yè)也一直在申萬行業(yè)中墊底。在一個(gè)板塊幾乎沒有流動(dòng)性的時(shí)候，AI應(yīng)運(yùn)而生，我們遇到了人類歷史上20年一遇的超級(jí)概念，所以資金迅速被TMT行業(yè)的低估值吸引。

但港股互聯(lián)網(wǎng)大廠卻因?yàn)楹芏嘁蛩責(zé)o法掌控，而被資金觀望。中美關(guān)系、匯率等因素決定著它們的“生死”。

實(shí)際上，包括港股和A股在內(nèi)的中國(guó)公司，目前都不具備開發(fā)AI大模型的能力，騰訊在一季報(bào)中只字未提這部分業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)大廠需要在AI賽道上面做好長(zhǎng)期“挨打”的準(zhǔn)備，港股科技股今年或難復(fù)制2020年的輝煌走勢(shì)。

主持人李健