黃玉鈺

金融科技的飛速發(fā)展，讓金融效率顯著提高，進(jìn)一步推動(dòng)了普惠金融，但是隨之帶來(lái)的新型金融風(fēng)險(xiǎn)給傳統(tǒng)金融監(jiān)管帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)。適應(yīng)性監(jiān)管原則是近年來(lái)處理這種巨大挑戰(zhàn)的新思路。從適應(yīng)性監(jiān)管原則出發(fā)，為更好防范金融科技風(fēng)險(xiǎn)，一方面可以嘗試建立監(jiān)管沙盒平衡金融創(chuàng)新與金融穩(wěn)定之間的關(guān)系，另一方面學(xué)習(xí)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等監(jiān)管科技，將數(shù)字技術(shù)納入法律治理之中，更加精準(zhǔn)靈活地識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)，提升監(jiān)管效率與適應(yīng)性，形成能有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制。

一、金融科技本質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）的定義，金融科技是指通過(guò)技術(shù)手段推動(dòng)金融創(chuàng)新，從而形成對(duì)金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)及金融服務(wù)產(chǎn)生重大影響的業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用技術(shù)、流程和產(chǎn)品。①近來(lái)年，金融科技蓬勃發(fā)展，以2021年為例，全球金融科技風(fēng)險(xiǎn)投資交易總額高達(dá)1315億美元，是2020年交易規(guī)模的2.68倍。②隨著交易量上升，金融科技更新迭代，進(jìn)入新階段，除開(kāi)基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)借貸、移動(dòng)支付，現(xiàn)在的金融科技還將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)運(yùn)用于傳統(tǒng)金融信息處理流程，重構(gòu)傳統(tǒng)金融中介，用技術(shù)減少金融交易中的信息不對(duì)稱(chēng)，提升了消費(fèi)者在金融市場(chǎng)中的作用。

金融科技的發(fā)展推動(dòng)了金融行業(yè)的數(shù)字化、智能化，但是金融科技技術(shù)的大規(guī)模運(yùn)用加深了技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。交易對(duì)象分散導(dǎo)致的“長(zhǎng)尾”風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)暴露，黑客攻擊、信用欺詐及盜竊等網(wǎng)絡(luò)犯罪行為亦愈加突出。③這些金融科技所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不同于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其具有技術(shù)性復(fù)雜、隱蔽性高、傳染性強(qiáng)、傳播性快等特征④。

目前，我國(guó)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)金融應(yīng)用成效顯著，不僅提高了金融服務(wù)的質(zhì)量和效率，降低了交易成本，還滿足長(zhǎng)尾客戶和許多中小微企業(yè)的需求，有效地推動(dòng)了我國(guó)普惠金融的快速發(fā)展。但我國(guó)金融科技發(fā)展同時(shí)也面臨著金融科技所帶來(lái)的前述風(fēng)險(xiǎn)，為此，中國(guó)人民銀行印發(fā)了《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》，其中提到要健全與金融數(shù)字化相適應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則體系，筑牢防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)的“安全網(wǎng)”，在審慎監(jiān)管下進(jìn)行金融創(chuàng)新，充分運(yùn)用金融科技創(chuàng)新監(jiān)管工具。要構(gòu)建出完善的監(jiān)管體系，許多細(xì)節(jié)需要完善，本文嘗試進(jìn)一步給出可以細(xì)化的方向。

二、金融科技背景下的監(jiān)管空白

金融科技在給金融業(yè)帶來(lái)新的活力的同時(shí)也會(huì)創(chuàng)造、加劇金融風(fēng)險(xiǎn)。它不僅擁有傳統(tǒng)金融的固有風(fēng)險(xiǎn)，還因?yàn)榧夹g(shù)的進(jìn)步滋生了新的科技風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)傳播廣泛，更具有傳染性，甚至可能影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。同時(shí)因?yàn)榻鹑诳萍甲兊弥悄芑⑿畔⒒?，傳統(tǒng)監(jiān)管方式難以處理的監(jiān)管空白開(kāi)始慢慢出現(xiàn)。

金融科技催生的新型風(fēng)險(xiǎn)大致有以下幾類(lèi)：一是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，金融科技依靠技術(shù)這把雙刃劍發(fā)展，它給金融行業(yè)帶來(lái)便利的同時(shí)也蘊(yùn)含隱患，比如智能投顧，通過(guò)大數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)出算法，根據(jù)投資者偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素為投資者推薦金融產(chǎn)品，但是算法設(shè)計(jì)過(guò)程中是否會(huì)存在“用戶歧視”，需要進(jìn)一步評(píng)估；二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻鹑诜?wù)的網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化，網(wǎng)絡(luò)攻擊成為了導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的主要形式之一，以黑客攻擊為例，黑客可以對(duì)金融服務(wù)系統(tǒng)的算法、數(shù)據(jù)進(jìn)行篡改，給金融機(jī)構(gòu)造成巨大損失。例如孟加拉國(guó)中央銀行在美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行開(kāi)設(shè)的賬戶遭黑客攻擊，失竊8100萬(wàn)美元⑤；三是數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。金融科技的發(fā)展離不開(kāi)大數(shù)據(jù)的支持，數(shù)以?xún)|計(jì)的數(shù)據(jù)整合重構(gòu)，才能更好地針對(duì)各類(lèi)人群提供更精確的服務(wù)。但是信息存儲(chǔ)介質(zhì)損壞、計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊等因素均可能使數(shù)據(jù)安全受到影響，進(jìn)而引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融科技是技術(shù)推動(dòng)的金融，數(shù)字化、智能化是它的特性，現(xiàn)行的金融法律并不具備技術(shù)規(guī)范，不能捕捉技術(shù)的變化，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)機(jī)器的可讀性。同時(shí)，傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式大多依靠人力，以人工監(jiān)管為主要手段，現(xiàn)在金融科技交易規(guī)模逐漸擴(kuò)大，交易復(fù)雜程度與日俱增，人工監(jiān)管無(wú)法應(yīng)對(duì)金融科技時(shí)代的海量數(shù)據(jù)。

此外，我國(guó)目前的傳統(tǒng)監(jiān)管方式是靜態(tài)的命令一控制型模式，需要事先制定規(guī)則，只有當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)或者形成阻礙時(shí)，才會(huì)被動(dòng)的回應(yīng)，法律滯后性也決定了傳統(tǒng)金融監(jiān)管規(guī)定總是滯后于金融創(chuàng)新。新事物出現(xiàn)或者研究對(duì)象發(fā)生的新變化，都可能是監(jiān)管此時(shí)難以處理的“空白之地”。所以傳統(tǒng)的金融監(jiān)管無(wú)法有效調(diào)整新型金融科技社會(huì)關(guān)系，需要構(gòu)建出更智能化的法律規(guī)范以適應(yīng)金融科技。

三、金融科技背景下監(jiān)管原則轉(zhuǎn)換

（一）原則轉(zhuǎn)變的必要性

金融科技的出現(xiàn)和蓬勃發(fā)展是技術(shù)突破所帶來(lái)的，因此有學(xué)者認(rèn)為金融科技出現(xiàn)的問(wèn)題，只需要在技術(shù)上進(jìn)行調(diào)整，完善和優(yōu)化，就能避免或者阻止風(fēng)險(xiǎn)的生成。而且技術(shù)本身具有中立性，不應(yīng)該用法律手段對(duì)技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管。但是這類(lèi)學(xué)者忽視了一個(gè)問(wèn)題，技術(shù)是中立的，但是技術(shù)不能避免在設(shè)計(jì)或者實(shí)施過(guò)程中受到運(yùn)用者的影響，價(jià)值上完全的技術(shù)中立是并不存在的。比如一些金融服務(wù)的提供者也許會(huì)為了獲取更多的利益或是為消費(fèi)者提供更精確的服務(wù)，設(shè)立“歧視性”的算法，使金融消費(fèi)者的合法權(quán)益受到侵害。要認(rèn)識(shí)到金融科技是動(dòng)態(tài)運(yùn)用于金融行業(yè)中，它可能因?yàn)榧夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)外溢，損害金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，破壞法律秩序，危害社會(huì)利益和公共利益。因此金融科技中出現(xiàn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，不能僅僅只靠技術(shù)層面優(yōu)化，其導(dǎo)致的社會(huì)問(wèn)題，需要應(yīng)用法律介入行為進(jìn)行規(guī)制，完善的法律制度是金融科技發(fā)展不可或缺的。

以法律手段治理金融科技技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，一般是通過(guò)構(gòu)建法律制度體系，對(duì)相關(guān)主體的行為進(jìn)行調(diào)整，完善監(jiān)管框架和措施。但是法律的介入亦不能過(guò)于強(qiáng)勢(shì)嚴(yán)厲，金融科技的發(fā)展離不開(kāi)金融創(chuàng)新，過(guò)于嚴(yán)厲的金融監(jiān)管會(huì)扼制金融創(chuàng)新，讓金融科技走向停滯。法律的介入需要遵循兩點(diǎn)：第一，適度的金融創(chuàng)新環(huán)境；第二，不能改變金融體系本身的運(yùn)作和內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)屬性。

（二）原則轉(zhuǎn)換方向

要實(shí)現(xiàn)這兩點(diǎn)，監(jiān)管的原則、方式還是規(guī)則都需要進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。首先要調(diào)整的就是金融監(jiān)管的原則，原則確立后才能搭建金融科技監(jiān)管框架。目前，根據(jù)我國(guó)金融監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定來(lái)看，監(jiān)管原則是靜態(tài)且被動(dòng)的，一般是事后處置，未考慮應(yīng)隨環(huán)境的變化而變化，不能準(zhǔn)確地衡量被監(jiān)管者的動(dòng)態(tài)。金融市場(chǎng)所處的外部環(huán)境本質(zhì)上是動(dòng)態(tài)多變的，在金融科技背景下，這種動(dòng)態(tài)性更加明顯。

為了更好地適應(yīng)外部環(huán)境，適應(yīng)性監(jiān)管原則應(yīng)運(yùn)而生，所謂適應(yīng)性監(jiān)管，其實(shí)就是賦予監(jiān)管者較大的自由裁量權(quán)，以及與市場(chǎng)主體所從事金融活動(dòng)相匹配的監(jiān)管資源，包括技術(shù)手段以適應(yīng)動(dòng)態(tài)的金融市場(chǎng)。它將金融監(jiān)管視為一個(gè)不斷調(diào)適的過(guò)程，允許試驗(yàn)和試錯(cuò)，強(qiáng)調(diào)各主體之間的相互溝通。

另外，前文提到法律介入金融科技的監(jiān)管要注意保障適度的金融創(chuàng)新環(huán)境，過(guò)于嚴(yán)厲的金融監(jiān)管會(huì)加重金融科技企業(yè)的成本，扼殺活力。但是過(guò)于寬松的監(jiān)管環(huán)境，也有可能導(dǎo)致金融科技無(wú)序擴(kuò)張，釀成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。適應(yīng)性監(jiān)管作為動(dòng)態(tài)監(jiān)管，會(huì)根據(jù)不同的情況進(jìn)行調(diào)整，更好的平衡技術(shù)發(fā)展和監(jiān)管者的要求，它本質(zhì)上帶有“監(jiān)管實(shí)驗(yàn)主義”，被監(jiān)管者擁有更大的自由進(jìn)行金融創(chuàng)新，監(jiān)管者也因此有更大的自由裁量權(quán)以及時(shí)制止被監(jiān)管者可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，在某種程度上還能保護(hù)消費(fèi)者，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。目前，各國(guó)實(shí)行的監(jiān)管沙盒或是金融創(chuàng)新中心就是現(xiàn)在金融監(jiān)管適應(yīng)性原則的體現(xiàn)。

四、金融科技背景下監(jiān)管轉(zhuǎn)型具體路徑

適應(yīng)性監(jiān)管原則確立之后，圍繞該原則，筆者認(rèn)為可以引入建立監(jiān)管沙盒和監(jiān)管科技兩種蘊(yùn)含適應(yīng)性監(jiān)管理念的方式，平衡金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管，防范化解金融科技風(fēng)險(xiǎn)。

（一）監(jiān)管沙盒

監(jiān)管沙盒由英國(guó)金融行為監(jiān)管局創(chuàng)造，它可以為金融科技企業(yè)提供一個(gè)“安全盒子”，在盒子里金融科技公司可以測(cè)試創(chuàng)新性的產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式等，同時(shí)，企業(yè)擁有一定的豁免權(quán)，可以違背一些現(xiàn)行法律法規(guī)進(jìn)行試驗(yàn)而不承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。但也要注意進(jìn)入沙盒之后的企業(yè)并非完全豁免，對(duì)于可能造成消費(fèi)者損失的情況依舊要承擔(dān)相應(yīng)民事和行政責(zé)任。監(jiān)管沙盒是適應(yīng)性原則在監(jiān)管金融創(chuàng)新上的體現(xiàn)，它可以降低金融初創(chuàng)企業(yè)的試錯(cuò)成本。

除此之外，監(jiān)管沙盒還有一個(gè)巨大的優(yōu)勢(shì)，它可以為參與主體提供信息交流的渠道。一般來(lái)說(shuō)，在申請(qǐng)進(jìn)入沙盒時(shí)，監(jiān)管者以申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)判斷，就能對(duì)被監(jiān)管者的項(xiàng)目有一個(gè)大致的預(yù)覽，是否可以納入。納入后，被監(jiān)管者需要適時(shí)上報(bào)運(yùn)行數(shù)據(jù)，讓監(jiān)管者審核，如果出現(xiàn)問(wèn)題，要求監(jiān)管者及時(shí)處理糾正引導(dǎo)。在即將出盒時(shí)，要求被監(jiān)管者提交整體運(yùn)行數(shù)據(jù)，以供查驗(yàn)是否可以出盒。整個(gè)流程，被監(jiān)管者與監(jiān)管者之間都需要頻繁的交流信息，這不僅可以讓被監(jiān)管者更好了解政策，監(jiān)管者亦能更好地接觸新型金融創(chuàng)新項(xiàng)目，適時(shí)改變監(jiān)管力度和方向，決定是否可以安排該項(xiàng)目出盒大規(guī)模使用。

2019年12月，在中國(guó)人民銀行的支持指導(dǎo)下，北京已經(jīng)率先啟動(dòng)中國(guó)版“監(jiān)管沙盒”一金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)。2020年，中國(guó)人民銀行公布了6項(xiàng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)應(yīng)用，之后逐漸推廣至其他城市，截至2021年6月已有90多家持牌金融機(jī)構(gòu)與科技公司申報(bào)進(jìn)入沙盒。雖然已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)開(kāi)始了試驗(yàn)，但是試驗(yàn)具體流程亟待細(xì)化，筆者認(rèn)為應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

1．公平競(jìng)爭(zhēng)權(quán)。監(jiān)管沙盒賦予了進(jìn)入其中的企業(yè)豁免權(quán)，如何平衡獲得豁免權(quán)的企業(yè)和傳統(tǒng)監(jiān)管下的企業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)權(quán)？目前，因?yàn)橐?guī)范的不明確，公平性難以保證。以評(píng)估報(bào)告為例，外部評(píng)估是測(cè)試項(xiàng)目很重要的一環(huán)，但是一些地方的項(xiàng)目評(píng)估基本是參測(cè)機(jī)構(gòu)的內(nèi)設(shè)部門(mén)，比如粵港澳大灣區(qū)參測(cè)的17個(gè)人圍項(xiàng)目中，除“基于知識(shí)圖譜的安全金融服務(wù)”是由北京市中倫（上海）律師事務(wù)所進(jìn)行合法合規(guī)性評(píng)估外，其他項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告的評(píng)估主體均為參測(cè)機(jī)構(gòu)的內(nèi)設(shè)部門(mén)，如招商銀行有限公司法律合規(guī)部、百行征信有限公司法律與合規(guī)部，這顯然難以保證評(píng)估報(bào)告結(jié)果的客觀中立性。給人盒項(xiàng)目降低了測(cè)試的難度，打破了其與傳統(tǒng)監(jiān)管下企業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)權(quán)。

除此之外，沙盒內(nèi)部企業(yè)的公平性也需要優(yōu)化，根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《金融科技創(chuàng)新應(yīng)用測(cè)試規(guī)范》，不同類(lèi)型的創(chuàng)新應(yīng)用測(cè)試成功后出盒推廣的要求不同。金融服務(wù)產(chǎn)品需要細(xì)則規(guī)定、專(zhuān)家論證和第三方審計(jì)并報(bào)給管理部門(mén)后才可以推廣。但是科技產(chǎn)品只要通過(guò)專(zhuān)家論證、外部評(píng)估報(bào)備后就可以視情況推廣，甚至只需要專(zhuān)家論證報(bào)備。根據(jù)不同情況采取不同的監(jiān)管方式確實(shí)是合理的，但從前述規(guī)定看出，科技產(chǎn)品有時(shí)有些過(guò)于“松綁”，如果連外部評(píng)估都可以省去，只是申報(bào)就可以運(yùn)行，單一的監(jiān)管方式無(wú)法完全考量該項(xiàng)目防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，監(jiān)管沙盒運(yùn)行時(shí)應(yīng)注重豁免規(guī)則應(yīng)用的公平性，防范監(jiān)管俘獲，平衡各方利益訴求。

2．監(jiān)管政策的統(tǒng)一性。目前，我國(guó)多個(gè)城市設(shè)立了“金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)”，但是各個(gè)地區(qū)的監(jiān)管政策卻不盡相同，不同的監(jiān)管政策不僅容易導(dǎo)致監(jiān)管套利，而且出盒后的項(xiàng)目難以避免跨區(qū)域的運(yùn)行，此時(shí)寬松地區(qū)的監(jiān)管政策可能讓項(xiàng)目在其他地區(qū)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

筆者認(rèn)為應(yīng)盡快設(shè)立統(tǒng)一監(jiān)管主體，設(shè)立監(jiān)管沙盒審核委員會(huì)，審定入圍沙盒測(cè)試的企業(yè)名單；設(shè)定入圍細(xì)則；簽訂監(jiān)管沙盒合同，明確參與主體的權(quán)利義務(wù)，尤其是違規(guī)時(shí)的法律責(zé)任；設(shè)立信息共享機(jī)制，保障被參與主體之間的信息暢通；出臺(tái)保障消費(fèi)者權(quán)益的措施。

3．信息透明度。監(jiān)管沙盒給予了監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間多種信息溝通方式，無(wú)論是事前、事中還是事后需要雙方的積極參與。但是目前，我國(guó)“監(jiān)管試點(diǎn)”的運(yùn)行并不順暢，原因在于信息披露不夠，信息透明度低。以廣深兩個(gè)城市試點(diǎn)為例，央行的廣州分行和深圳市中心支行對(duì)于項(xiàng)目的審核標(biāo)準(zhǔn)、方式、主體等信息均未公布。在實(shí)際開(kāi)始、測(cè)試期間的運(yùn)營(yíng)情況也未披露，社會(huì)監(jiān)督不足。另一方面，參測(cè)的機(jī)構(gòu)之間信息不能共享，欠缺信息溝通，提高了征集創(chuàng)新應(yīng)用的同質(zhì)化概率，增加了監(jiān)管實(shí)施者與參測(cè)機(jī)構(gòu)之間的溝通成本。

為了更好地發(fā)揮監(jiān)管沙盒的信息溝通優(yōu)勢(shì)，各試點(diǎn)應(yīng)該適時(shí)公布參試的條件，給想?yún)⒓拥臋C(jī)構(gòu)明確指引，參試期間及時(shí)向大眾公布合理范圍的細(xì)節(jié)，提高社會(huì)監(jiān)督的有效性。同時(shí)參試機(jī)構(gòu)放寬信息共享渠道，降低溝通成本。

（二）監(jiān)管科技

監(jiān)管科技是適應(yīng)性監(jiān)管原則和以技術(shù)解決技術(shù)問(wèn)題雙重需求下產(chǎn)生的新監(jiān)管方式。它是指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將技術(shù)應(yīng)用于監(jiān)管執(zhí)法的行為，即監(jiān)管過(guò)程、監(jiān)管行為的技術(shù)化、自動(dòng)化和智能化。它可以為監(jiān)管者提供全面準(zhǔn)確的決策依據(jù)，使監(jiān)管更加及時(shí)、合理、有效。在金融科技時(shí)代背景下，構(gòu)建監(jiān)管科技的相關(guān)規(guī)則，對(duì)于防范金融科技風(fēng)險(xiǎn)有極大的意義，比如：人工智能不僅可以計(jì)算、整合大量復(fù)雜數(shù)據(jù)，深度學(xué)習(xí)后還可以對(duì)算法進(jìn)行改進(jìn)，為金融風(fēng)險(xiǎn)的防控提供最優(yōu)的解決方案。

目前，我國(guó)對(duì)監(jiān)管科技的相關(guān)理論研究還不夠深入，根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》要求，下一步我國(guó)將加快監(jiān)管科技全方位應(yīng)用，利用技術(shù)對(duì)監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行處理，建立數(shù)字化規(guī)則庫(kù)，搭建監(jiān)管科技平臺(tái)。以數(shù)字化協(xié)議形式將合規(guī)要求封裝成模塊化、可擴(kuò)展的接口工具，提升金融監(jiān)管效能、降低合規(guī)成本。具體而言，筆者認(rèn)為可以注重以下兩個(gè)方面：

1．動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。金融科技風(fēng)險(xiǎn)的跨地域性，長(zhǎng)尾效應(yīng)讓其傳染性極強(qiáng)，很可能在短時(shí)間內(nèi)從局部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以需要防微杜漸，及時(shí)控制早期風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)具有主動(dòng)性和及時(shí)性，是防范化解金融科技風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

監(jiān)管部門(mén)可以借助區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段，微觀上關(guān)注多個(gè)主體節(jié)點(diǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別，配合宏觀的風(fēng)險(xiǎn)理念控制以更全面把握整體情況，還可以利用通用弱點(diǎn)評(píng)價(jià)體系（CVSS）等方法對(duì)于金融科技的系統(tǒng)漏洞、算法漏洞、設(shè)計(jì)缺陷等進(jìn)行檢測(cè)掃描、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和方案優(yōu)化，從而以一種智能化、全天候的技術(shù)方法對(duì)金融科技的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)排除。

英美國(guó)家有學(xué)者曾經(jīng)提出可以讓監(jiān)管部門(mén)之間接通每個(gè)金融機(jī)構(gòu)的后臺(tái)以實(shí)時(shí)獲得監(jiān)管數(shù)據(jù)，但是筆者認(rèn)為這種情況下監(jiān)管部門(mén)的權(quán)限可能過(guò)大，容易滋生權(quán)錢(qián)交易，也可能侵犯?jìng)€(gè)人金融信息，并不能直接適用。

2．信息交流。目前，金融科技的各類(lèi)業(yè)務(wù)大多相互嵌套，充分獲取信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、預(yù)警、處置風(fēng)險(xiǎn)，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面獲得各類(lèi)信息，信息及時(shí)頻繁地交流至關(guān)重要。例如，技術(shù)設(shè)計(jì)者可以和監(jiān)管者共同協(xié)商，推出可行的標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管科技解決方案，在開(kāi)發(fā)階段為監(jiān)管科技產(chǎn)品制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和明確的監(jiān)管指導(dǎo)方針，以及如何遵守特定的法規(guī)。這些交流對(duì)于促進(jìn)監(jiān)管科技的高效應(yīng)用至關(guān)重要。

此外，為了進(jìn)一步提高監(jiān)管科技的高效合理應(yīng)用，可以創(chuàng)建中立性的信息交流組織對(duì)所需應(yīng)用的方案充分探討。例如，法國(guó)為了信息交流的便利，創(chuàng)建了金融科技論壇，邀請(qǐng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新主體、研究機(jī)構(gòu)等不同主體參與其中。設(shè)立多個(gè)特別小組，研究和解決重點(diǎn)領(lǐng)域的難題，甚至還推動(dòng)學(xué)術(shù)研究集群的形成，組織利益相關(guān)者與公共機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，聘請(qǐng)研究人員，圍繞金融科技的發(fā)展變化、監(jiān)管科技等主題進(jìn)行深入研究。

五、結(jié)語(yǔ)

在金融科技發(fā)展迅猛的時(shí)代背景下，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管原則、模式都亟待轉(zhuǎn)變。通過(guò)分析目前傳統(tǒng)金融監(jiān)管存在的靜態(tài)、單向度，以及難以進(jìn)一步激發(fā)金融創(chuàng)新的不足之處。從原則出發(fā)，適應(yīng)性監(jiān)管原則是未來(lái)的轉(zhuǎn)型目標(biāo)，它的動(dòng)態(tài)調(diào)試，實(shí)驗(yàn)性、包容性，以及對(duì)信息溝通的要求均是推進(jìn)金融科技發(fā)展更需要的。從適用性監(jiān)管原則出發(fā)，監(jiān)管沙盒和監(jiān)管科技是原則下的進(jìn)一步細(xì)化。我國(guó)已經(jīng)初步嘗試監(jiān)管沙盒和監(jiān)管科技，但是基本還停留在未細(xì)化階段。筆者根據(jù)目前實(shí)踐情況，試圖細(xì)化方向，但依舊存在大量還需研究的細(xì)節(jié)，在金融科技高速發(fā)展的背景下，如何在保障金融科技高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是關(guān)乎中國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局和構(gòu)筑國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的重要議題。