鋁價(jià)回落 鋅價(jià)震蕩下跌

3月初來看云南地區(qū)減產(chǎn)靴子落地，且減產(chǎn)產(chǎn)能略超預(yù)期，前期利好預(yù)期逐漸消化。短期內(nèi)電解鋁受到宏觀因素壓制，預(yù)計(jì)震蕩偏弱運(yùn)行為主，后市觀望下游消費(fèi)力度。四川、廣西繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，甘肅及內(nèi)蒙古新投本月預(yù)計(jì) 4 萬噸；云南減產(chǎn)預(yù)計(jì) 37- 80 萬噸；整體來看2月月底電解鋁開工產(chǎn)能回落至 3960 萬噸附近。氧化鋁方面價(jià)格暫時(shí)保持平穩(wěn)，按照以往將來看，兩會(huì)臨近但是北方氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)并沒有收到停產(chǎn)等調(diào)控措施，預(yù)期氧化鋁價(jià)格基本保持平穩(wěn)運(yùn)行。

據(jù)相關(guān)媒體消息，不完全產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示2023年1月企業(yè)鋅及鋅合金產(chǎn)量為46.0萬噸，同比增長(zhǎng)1.3%，環(huán)比增加0.4萬噸，日均產(chǎn)量環(huán)比增加0.6%。鋅精礦加工費(fèi)高位調(diào)整，河南鋅廠投產(chǎn)，鋅市供應(yīng)增加，社會(huì)鋅庫存累庫，國內(nèi)鋅市產(chǎn)量增加，鋅市供給充足。2月鋅市供需雙增，但需求增速不佳，2月鋅價(jià)震蕩下跌。后市來說，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，鋅市需求持續(xù)回暖，而鋅精礦加工費(fèi)高位回落，鋅市供給增長(zhǎng)或不及預(yù)期，后市鋅市供需或保持脆弱平衡關(guān)系，預(yù)期鋅價(jià)弱勢(shì)震蕩趨穩(wěn)。

需要關(guān)注的是，開年以來碳酸鋰類產(chǎn)品價(jià)格一路下跌，目前至一月份以來下跌幅度超過20%以上。短期內(nèi)還沒有企穩(wěn)的跡象，而且江西宜春地區(qū)的相關(guān)鋰行業(yè)正在接受國家級(jí)別的調(diào)查組督查，因此，不排除未來一段時(shí)間內(nèi)煅燒鋰云母等鹵水提純等工藝?yán)^續(xù)外遷尋找新的加工基地。另外，氧化鈷價(jià)格2月中觸底之后近期連續(xù)上漲回調(diào)，國內(nèi)需求回暖不排除氧化鈷繼續(xù)往上沖高。

碳酸鋰跌勢(shì)不停，氧化鋅繼續(xù)調(diào)整

新能源方面年后退火跡象明顯，油車方面近期的優(yōu)惠力度也是不斷的在加大。新能源電池方面來看碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)大幅下行跌勢(shì)延續(xù)。隨著青海鹽湖等地氣溫的逐漸回暖，國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量穩(wěn)定運(yùn)行。多數(shù)鋰鹽廠主要以長(zhǎng)單簽訂為主，由于碳酸鋰價(jià)格的不斷下降，在買漲不買跌的氛圍下，市場(chǎng)詢單較為清淡。2023年下游新能源汽車銷售情況大幅下降，因此對(duì)鋰電池需求也大打折扣，這導(dǎo)致碳酸鋰原料需求下降。隨著碳酸鋰跌勢(shì)的不斷擴(kuò)大和延續(xù)，市場(chǎng)表現(xiàn)出了觀望狀態(tài)。加之下游對(duì)碳酸鋰價(jià)格的不斷下壓，使得價(jià)格一降再降。目前鋰鹽市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，在供強(qiáng)需弱的狀態(tài)下，市場(chǎng)多博弈為主，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走跌。

國際原油期貨連續(xù)第三個(gè)交易日下跌。美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)75.72美元/桶，跌幅為0.94美元或1.2%。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)81.59美元/桶，跌幅為1.07美元或1.3%。截止3月9日，國內(nèi)液化天然氣均價(jià)為5304元/噸，較3月3日均價(jià)5950元/噸，國內(nèi)液化天然氣價(jià)格下跌幅度為10.86%。天氣升溫，終端需求疲軟，加上原料氣競(jìng)拍價(jià)格下調(diào)等影響，國內(nèi)液化天然氣價(jià)格不斷下跌。多空因素疊加下，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)液化天然氣價(jià)格繼續(xù)下跌。

綜合多方面消息來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息的鷹派言論，打壓了國內(nèi)鋅市需求預(yù)期回暖的影響，3月上旬來看鋅市供需行情平穩(wěn)回暖，但總體仍呈現(xiàn)出國際市場(chǎng)疲軟依舊，國內(nèi)市場(chǎng)緩慢回升。受國外環(huán)境影響，鋅價(jià)上漲支撐受限，鋅價(jià)小幅震蕩下跌。后市來說，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)健，而美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度或有所放緩，鋅價(jià)上漲支撐仍存，短期來看市鋅價(jià)盤整為主，很難出現(xiàn)大漲或者大跌的趨勢(shì)。

國內(nèi)稀土市場(chǎng)回調(diào)，陶瓷墨水市場(chǎng)存在變量

疫情結(jié)束之后國內(nèi)陶瓷市場(chǎng)目前尚未看到欣欣向榮的景象，陶瓷原輔材料及色釉料市場(chǎng)依舊冷清采購訂單稀少。稀土原材料方面來看，市場(chǎng)需求難有好轉(zhuǎn)，下游磁材企業(yè)訂單情況一直保持低迷，磁材廠多以消耗現(xiàn)有庫存為主。鐠釹金屬需求持續(xù)冷清，原料成本倒掛情況依舊存在，稀土市場(chǎng)金屬廠產(chǎn)品庫存不斷升高，部分金屬廠幾乎無成交。稀土下游商家采購清淡需求不佳，加之上游供應(yīng)增加，供需矛盾尖銳，成交情況不佳，短期來看稀土市場(chǎng)跌勢(shì)難改。截止3月16日國內(nèi)金屬鐠價(jià)格為77.5萬元/噸，氧化鐠價(jià)格為58萬元/噸。

能源方面，油市下行壓力較重，如果美國金融風(fēng)險(xiǎn)短期得不到解決，原油或仍有下行空間。供應(yīng)面表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)油國OPEC維持減產(chǎn)政策不動(dòng)搖，供應(yīng)端的風(fēng)險(xiǎn)可控。中長(zhǎng)期來看，中國需求復(fù)蘇預(yù)期樂觀，這是原油市場(chǎng)的重要支撐?？偟膩砜矗褪薪诨蚶^續(xù)動(dòng)蕩，中長(zhǎng)期仍有向好預(yù)期。上周初，硅谷銀行危機(jī)開始席歐美金融市場(chǎng)，恐慌情緒蔓延到股市及大宗商品市場(chǎng)，原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍承壓，黃金、白銀等貴金屬避險(xiǎn)資產(chǎn)拉漲。這次事件給市場(chǎng)的影響可謂深遠(yuǎn)，全球經(jīng)濟(jì)衰退的確定性增加。

市場(chǎng)需求整體不佳，特別是廣東產(chǎn)區(qū)陶瓷企業(yè)開窯率不高對(duì)原輔材料需求影響較大。值得留意的是，部分外資陶瓷墨水企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，迎合國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于陶瓷墨水降價(jià)的要求，開始尋找國內(nèi)陶瓷墨水企業(yè)貼牌代工。因此，今年來看外資陶瓷墨水企業(yè)存在墨水降價(jià)的價(jià)格支撐和進(jìn)一步拉近與國產(chǎn)陶瓷墨水的價(jià)格差。

電解錳弱勢(shì)運(yùn)行，電池級(jí)碳酸鋰跌破26萬

市場(chǎng)需求低迷導(dǎo)致原料市場(chǎng)價(jià)格不振，特別跟新能源相關(guān)的原料類價(jià)格近期持續(xù)調(diào)整。電解錳價(jià)格開始出現(xiàn)松動(dòng)的跡象，目前國內(nèi)市場(chǎng)主流價(jià)格在15000-15200元/噸，較上周下跌100元/噸。市場(chǎng)依舊維持按需采購，整體交投略顯冷清。綜合來看目前電解錳市場(chǎng)整體偏弱的走勢(shì)基本較前期一致，需求偏淡環(huán)境下預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主。目前色料部分企業(yè)在生產(chǎn)黑色產(chǎn)品時(shí)仍然需要少量的電解錳，原料價(jià)格回歸有利于企業(yè)的正常生產(chǎn)。

當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整波動(dòng)較大，市場(chǎng)保持著供大于求的狀態(tài)，隨著價(jià)格的不斷壓低，除剛需采購?fù)?，廠家也不在囤貨。為加大出貨，鋰鹽廠和貿(mào)易商報(bào)價(jià)均不斷下調(diào)，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格仍處下行。上周碳酸鋰價(jià)格下調(diào)幅度再次加大。供應(yīng)方面，目前隨著季節(jié)氣候的回暖，鋰鹽廠碳酸鋰產(chǎn)量穩(wěn)步提升，使得庫存處于較高水平。由于碳酸鋰價(jià)格近期繼續(xù)延續(xù)跌勢(shì)，拐點(diǎn)未現(xiàn)；磷酸鐵價(jià)格小幅下跌，整體帶動(dòng)鐵鋰成本端繼續(xù)走低。目前，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)跌破26萬的關(guān)卡。

整體而言，市場(chǎng)需求低迷，目前大部分的原料供應(yīng)商都反映出今年雖然疫情結(jié)束，但是市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，甚至來說開年后到現(xiàn)在的市場(chǎng)需求還不及去年同期的水平。因此對(duì)于部分傳統(tǒng)的色料企業(yè)來說，當(dāng)前出貨情況并不樂觀，而且已經(jīng)有傳統(tǒng)色料企業(yè)開始轉(zhuǎn)行或者轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品。釉料企業(yè)的情況相對(duì)好一些，個(gè)別頭部釉料企業(yè)目前已經(jīng)基本恢復(fù)產(chǎn)能至去年的八成左右。未來一段時(shí)間來看，市場(chǎng)不排除有陶企企業(yè)繼續(xù)暴雷的情況的出現(xiàn)。