云飛揚(yáng)

股市中，投資者群體情緒的變動(dòng)常常是戲劇性的，市場(chǎng)先生顯得非常感性，很容易發(fā)生莫名其妙的波動(dòng)。近期，不同板塊走勢(shì)分化就非常明顯，可謂冰火兩重天。例如，本月第一個(gè)交易日，在上證指數(shù)收漲0.82%的同時(shí)，深證成指還跌了0.57%。5月9日，上證指數(shù)盤(pán)中創(chuàng)出了年內(nèi)新高3418點(diǎn)，即使午后沖高回落，收盤(pán)仍在中短期均線之上，而深證成指卻在各條均線之下。

如此復(fù)雜的市況，增加了分析難度，各個(gè)指數(shù)之間的形態(tài)差異很大。首先來(lái)看上證指數(shù)。（見(jiàn)圖一）

如圖一所示，今年春節(jié)以后，上證指數(shù)日K線呈現(xiàn)出一種罕見(jiàn)的擴(kuò)展形態(tài)，4個(gè)逐步抬升的高點(diǎn)，基本在一條斜線上，而幾個(gè)低點(diǎn)仍在3230點(diǎn)附近徘徊。在以往的歷史走勢(shì)中，類似這樣多空雙方反復(fù)拉鋸的形態(tài)很少看到。

另外，上證指數(shù)本周在3419點(diǎn)回落，與去年7月5日的3424高點(diǎn)遙相呼應(yīng)，可認(rèn)為是市場(chǎng)參與者的心理因素使然。

滬深300指數(shù)形態(tài)與上證指數(shù)有所不同，結(jié)構(gòu)比例要自然些。（見(jiàn)圖二）

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時(shí)間方面，滬深300指數(shù)d浪上升走了60個(gè)交易日，e-1浪回調(diào)接近34個(gè)交易日，e-2浪反彈約21天，目前處于e-3浪中。指數(shù)浪形基本符合艾略特波浪原理，節(jié)奏感較強(qiáng)。

由此可見(jiàn)，市場(chǎng)雖然變幻多端，但仍有跡可循。如果把股市看作是交響樂(lè)，那么K線就像是跳動(dòng)的音符，而大盤(pán)指數(shù)則充當(dāng)著樂(lè)隊(duì)指揮的角色。

之前曾經(jīng)分析過(guò)滬深300指數(shù)的頭肩底結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在還在構(gòu)筑右肩。上證50指數(shù)同樣呈現(xiàn)頭肩底形態(tài)，左肩的低點(diǎn)是2644點(diǎn)，目前也在這個(gè)點(diǎn)位附近震蕩。上證50指數(shù)5月8日站上60日均線，但在持續(xù)的拋壓之下，又回落到各條中短期均線以下。

延續(xù)筆者之前的劃分思路，國(guó)證A指大二浪調(diào)整過(guò)程是一個(gè)五浪結(jié)構(gòu)，包含abcde等5個(gè)浪段。（見(jiàn)圖三）

今年2月16日高點(diǎn)以來(lái)，國(guó)證A指處于e浪階段，并可再劃分為若干個(gè)子浪。（見(jiàn)圖四）

圖四：國(guó)證A指60分鐘線浪形分析

如圖四，國(guó)證A指e-3浪又由5個(gè)細(xì)浪組成，其中e-3-1回調(diào)約5個(gè)交易日，e-3-2反彈約3天，e-3-3跌了5天，e-3-4反彈7天，目前運(yùn)行的是e-3-5浪，還能劃分出若干更小級(jí)別的微浪。

古代庖丁解牛，可以游刃有余而不見(jiàn)全牛。同樣的，與其過(guò)于關(guān)注未來(lái)的大行情，不如重視當(dāng)下的每個(gè)小波段。

做交易是從認(rèn)知開(kāi)始的。在初學(xué)者眼中，K線只是一根根的蠟燭圖。后來(lái)，關(guān)注基本面多了，于是，K線就變成了一大堆新聞事件。但是，要以個(gè)人能力全面掌握所有資訊是不可能完成的任務(wù)，而且宏觀基本面與微觀走勢(shì)的關(guān)聯(lián)性難以量化。剪不斷理還亂，最后，K線還是那根K線，交易者開(kāi)始關(guān)注K線本身所傳遞的信息。

投資離不開(kāi)方法論，研究目的是為交易服務(wù)，需落到實(shí)處。應(yīng)在合理研判的基礎(chǔ)上，對(duì)浪形走勢(shì)進(jìn)行預(yù)演，尋找與行情匹配的方法。關(guān)鍵是建立一個(gè)可信度較高的交易系統(tǒng)，并保持一致性，因?yàn)槌晒Φ慕灰渍哐壑兄挥幸?guī)則和紀(jì)律。比如，提前制定詳細(xì)的操作預(yù)案，包括進(jìn)出場(chǎng)依據(jù)、加減倉(cāng)步驟，以及資金、倉(cāng)位管理等。

實(shí)盤(pán)操作要以風(fēng)控為本，時(shí)機(jī)為王，尋找相對(duì)確定的機(jī)會(huì)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)多個(gè)指數(shù)的日線、周線指標(biāo)都處于低位區(qū)域時(shí)，才能產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)的周期共振，而流暢的主升行情則需要基本面、技術(shù)面、資金面等各方面的條件都同時(shí)具備。

綜上所述，就大盤(pán)指數(shù)而言，短線尚有反復(fù)，需要進(jìn)一步整固，本月下旬或?qū)⒊霈F(xiàn)一波反彈。