［摘 要］本文以欺詐三角理論為基礎(chǔ)，采用定性與定量相結(jié)合的研究方法，旨在通過(guò)對(duì)S咖啡股份有限公司的案例研究，對(duì)該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入虛增、成本費(fèi)用虛增、關(guān)聯(lián)交易等欺詐手段進(jìn)行深入分析，從完善上市公司內(nèi)部控制制度、獨(dú)立董事制度、加強(qiáng)第三方審計(jì)監(jiān)督等方面提出了對(duì)策和建議，為預(yù)防和控制上市公司財(cái)務(wù)欺詐提供參考，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

［關(guān)鍵詞］內(nèi)部控制；財(cái)務(wù)舞弊；上市公司

［中圖分類(lèi)號(hào)］F23 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

作為我國(guó)新商業(yè)模式下的專(zhuān)業(yè)咖啡零售運(yùn)營(yíng)商，S咖啡公司于2017年成立，兩年后上市，成為咖啡品牌中上市速度最快的公司。2020年，M研究機(jī)構(gòu)發(fā)布了一份簡(jiǎn)短報(bào)告，指出S咖啡股份有限公司自2019年第三季度開(kāi)始編造財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。同年4月，S咖啡股份有限公司發(fā)布公告，承認(rèn)財(cái)務(wù)欺詐。本文根據(jù)其財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)模式和公司內(nèi)部控制機(jī)制，運(yùn)用欺詐三角理論分析了欺詐行為的內(nèi)在原因，為資本市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)避免類(lèi)似事件的再次發(fā)生提出了合理的建議。

1 S咖啡公司財(cái)務(wù)欺詐原因分析

1.1 吸引融資

公司需要融資來(lái)擴(kuò)張業(yè)務(wù)、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或進(jìn)行其他重要的投資，但是如果公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)不佳，可能會(huì)吸引不到足夠的投資。在這種情況下，一些公司可能會(huì)選擇通過(guò)財(cái)務(wù)造假來(lái)掩蓋財(cái)務(wù)狀況，使自己看起來(lái)更具有吸引力，從而吸引更多的融資。這種行為雖然可以在短期內(nèi)獲得融資，但是一旦被發(fā)現(xiàn)，將會(huì)對(duì)公司造成災(zāi)難性的影響，包括失去信任、股價(jià)下跌、法律訴訟等。因此，財(cái)務(wù)造假并不是一個(gè)可持續(xù)的策略，公司應(yīng)該通過(guò)合法的方式吸引融資和增加投資。

S咖啡公司希望在其快速發(fā)展中獲得大量的資金支持，但如此激進(jìn)和快速的擴(kuò)張導(dǎo)致了巨大的損失，這是不可取的。為了確保融資渠道的穩(wěn)定和滿(mǎn)足首次公開(kāi)募股的現(xiàn)金流要求，該公司最終選擇通過(guò)欺詐性偽造財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)籌集資金［1］。

1.2 機(jī)會(huì)因素

1.2.1 內(nèi)部機(jī)會(huì)

S咖啡一開(kāi)始沒(méi)有雇傭收銀員，所有交易都是通過(guò)在線(xiàn)應(yīng)用程序完成的，這為它提供了一個(gè)通過(guò)“取貨碼”“跳過(guò)數(shù)字”來(lái)增加收入的機(jī)會(huì)。邵某在S咖啡擔(dān)任獨(dú)立董事，作為一名獨(dú)立董事，邵某在之前工作的18家公司中都有負(fù)面的經(jīng)營(yíng)情況，其中4家被指控欺詐，5家被指控反向收購(gòu)。此外，面對(duì)S咖啡2019年第三季度和第四季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假和關(guān)聯(lián)方披露不合規(guī)的情況，邵某沒(méi)有提出任何質(zhì)疑，表明獨(dú)立董事本身缺乏一定的職業(yè)審慎性和獨(dú)立性，對(duì)管理層沒(méi)有起到監(jiān)督和約束作用。此外，S咖啡的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。S咖啡上市后，陸某作為第一大股東持有30.53 %的股份，錢(qián)某作為第二大股東，持有19.68 %的股份，而作為第三大股東的王某持有12.4 %的股份。陸某與雙方關(guān)系非常密切，因此他對(duì)S咖啡的公司決策、執(zhí)行和監(jiān)督擁有絕對(duì)的控制權(quán)。

1.2.2 外部機(jī)會(huì)

企業(yè)外部監(jiān)管是有限的。作為上市的企業(yè)，S咖啡受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，但其主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域與上市地點(diǎn)不同，因此空間距離的差異以及信息和信息不對(duì)稱(chēng)的滯后性使外部監(jiān)管難以有效實(shí)施。

1.3 壓力因素

一方面，自成立以來(lái)，S咖啡一直以業(yè)內(nèi)知名公司星巴克為基準(zhǔn)，2018年第二季度、第三季度、第四季度S咖啡商店數(shù)量分別為624、1 189、2 073，2019年第一季度、第二季度、第三季度S咖啡商店數(shù)量分別為2 370、2 963、3 690；2018年第二季度、第三季度、第四季度S咖啡單店收入分別為19.5、20.3、22.5百萬(wàn)美元，2019年第一季度、第二季度、第三季度S咖啡單店收入分別為20.2、30.7、41.9百萬(wàn)美元。而星巴克單店收入（亞太地區(qū)）2018年第二季度到第四季度分別為98.6、97.8、96百萬(wàn)美元，2019年第一季度到第三季度分別為96.2、99、93百萬(wàn)美元。根據(jù)數(shù)據(jù)可以得出結(jié)論，2018年三個(gè)季度，星巴克的每家店利潤(rùn)約為S咖啡的4～5倍，2019年這一比例沒(méi)有顯著增長(zhǎng)。

另一方面，S咖啡公司現(xiàn)金流在2018年和2019年出現(xiàn)赤字，盡管“緩存”商店是支柱，但它們也需要大量資金來(lái)支持。擁有一個(gè)穩(wěn)健的資金鏈對(duì)公司來(lái)說(shuō)尤為重要，因此該公司需要外部融資來(lái)支持其運(yùn)營(yíng)。然而，亮眼的財(cái)務(wù)報(bào)表是讓投資者高興的唯一途徑。

1.4 違法成本低

財(cái)務(wù)造假的原因有很多，其中一項(xiàng)主要原因是違法成本低。財(cái)務(wù)造假可以幫助公司在短期內(nèi)獲得更多的利潤(rùn)，這樣可以增加公司的股價(jià)和市值，從而增加股東的財(cái)富和公司的聲譽(yù)。然而，這種造假行為的風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià)并不高，因?yàn)榧词贡话l(fā)現(xiàn)，公司只需要支付一定的罰款就可以輕松擺脫。相比之下，如果公司不造假，可能會(huì)在短期內(nèi)面臨股價(jià)下跌和業(yè)績(jī)下滑等問(wèn)題，這將對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響，因此公司領(lǐng)導(dǎo)人可能會(huì)選擇財(cái)務(wù)造假來(lái)規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)［2］。

2 S咖啡公司欺詐手段分析

2.1 虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

虛假增加收入是財(cái)務(wù)欺詐的重要手段。為了粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，夸大其盈利能力，企業(yè)通常使用虛假手段來(lái)美化其真實(shí)經(jīng)營(yíng)水平。自成立以來(lái)，S咖啡已在53個(gè)城市開(kāi)設(shè)了4 000多家門(mén)店。在財(cái)務(wù)造假之前，獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)渾水研究對(duì)大量的全職和兼職員工進(jìn)行了抽樣調(diào)查，對(duì)部分門(mén)店進(jìn)行了實(shí)時(shí)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控，并用有效的數(shù)據(jù)證明了S咖啡確實(shí)存在造假，其造假的主要方式為通過(guò)取餐碼跳單。跳單是零售業(yè)中一種隱藏的財(cái)務(wù)欺詐手段，如從188跳到205，不會(huì)產(chǎn)生明顯的虛假訂單，也不容易被其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)。此外，S咖啡根據(jù)不同類(lèi)型的咖啡分配了不同類(lèi)型的點(diǎn)餐代碼，因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難通過(guò)從最終訂單中減去初始訂單來(lái)計(jì)算銷(xiāo)售額。此外，S咖啡在其定價(jià)策略中利用大宗商品單價(jià)進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐。2019年第三季度，S咖啡報(bào)告的單一商品平均價(jià)格為11.2元。渾水研究發(fā)現(xiàn)，在收集的25 843份客戶(hù)收據(jù)中，單個(gè)商品的實(shí)際平均凈售價(jià)為9.97元，這意味著S咖啡報(bào)告的數(shù)據(jù)夸大了12.3 %。

2.2 虛假增加其他產(chǎn)品收入

與星巴克一樣，S咖啡向消費(fèi)者銷(xiāo)售堅(jiān)果、蛋糕、瓶裝飲料、三明治、馬克杯和其他產(chǎn)品，同時(shí)將咖啡作為核心業(yè)務(wù)進(jìn)行銷(xiāo)售。根據(jù)收集的25 843份客戶(hù)收據(jù)的統(tǒng)計(jì)，“其他產(chǎn)品”僅占6.2 %，而S咖啡當(dāng)時(shí)發(fā)布的報(bào)告顯示，其他產(chǎn)品占22 %，表明該公司夸大了其他產(chǎn)品的收入。

為了保證分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，研究公司從增值稅的角度進(jìn)行了進(jìn)一步的分析。根據(jù)當(dāng)時(shí)稅法，咖啡的稅率為6 %，其他產(chǎn)品的增值稅為13 %。根據(jù)公式“平均稅率=咖啡收入比例×咖啡稅率+其他產(chǎn)品收入比例×其他產(chǎn)品稅率”，平均稅率為7.54 %，而報(bào)告披露的平均稅率僅為6.5 %，兩者的差異進(jìn)一步表明該公司存在逃稅或財(cái)務(wù)欺詐行為。

2.3 虛增的成本和費(fèi)用

從之前的分析可以看出，S咖啡主要通過(guò)虛增銷(xiāo)售額來(lái)實(shí)現(xiàn)收入的虛增，但必須有真實(shí)的現(xiàn)金流入才能確認(rèn)收入。為了使收入與成本相匹配，夸大廣告支出是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。調(diào)查顯示，S咖啡在2019年第三季度夸大了超過(guò)150 %的廣告支出。此外，S咖啡在2019年夸大了門(mén)店的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.97億元。同年，S咖啡上報(bào)的廣告支出與央視跟蹤的分眾傳媒實(shí)際支出相差3.36億元，進(jìn)一步說(shuō)明S咖啡可能存在虛增成本和費(fèi)用的情況。

2.4 關(guān)聯(lián)方交易

關(guān)聯(lián)交易欺詐是財(cái)務(wù)欺詐的另一種重要手段。S咖啡的首席執(zhí)行官（CEO）是國(guó)內(nèi)兩家上市公司的創(chuàng)始人，并先后擔(dān)任這兩家公司的首席運(yùn)營(yíng)官（COO）。因此，S咖啡與這兩家公司之間極有可能存在關(guān)聯(lián)交易。同時(shí)，根據(jù)研究發(fā)布的報(bào)告可知，S咖啡與兩家公司的外包團(tuán)隊(duì)如出一轍，其首輪天使融資也來(lái)自其中一家公司。

3 相關(guān)建議

3.1 完善上市公司內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制制度作為公司的內(nèi)部管理機(jī)制，對(duì)公司預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有著非常重要的影響。完善上市公司內(nèi)部控制制度需要考慮以下方面。

首先，上市公司應(yīng)瞄準(zhǔn)發(fā)展目標(biāo)和持續(xù)改進(jìn)的需要，優(yōu)化內(nèi)部控制制度。上市公司需要建立合理的職能組織，明確部門(mén)之間的職能分工，使其相互制衡，實(shí)現(xiàn)相互監(jiān)督。其次，要著力優(yōu)化內(nèi)部股權(quán)機(jī)構(gòu)，通過(guò)設(shè)立股票期權(quán)、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)等激勵(lì)機(jī)制，吸引和激勵(lì)員工的積極性和創(chuàng)造力，將員工的利益與公司的長(zhǎng)期發(fā)展和股東利益緊密聯(lián)系起來(lái)，激發(fā)員工的工作動(dòng)力，以提高公司整體績(jī)效。最后，上市公司還應(yīng)注意建立風(fēng)險(xiǎn)防范和激勵(lì)機(jī)制，明確組織結(jié)構(gòu)、職責(zé)分工、工作流程和制度規(guī)定等。內(nèi)部控制制度應(yīng)該涵蓋財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)管理、信息披露等各個(gè)方面，確保公司的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)符合法律法規(guī)和公司政策。一個(gè)好的內(nèi)部控制系統(tǒng)往往會(huì)引導(dǎo)公司在源頭上達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)。各類(lèi)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的自發(fā)提高，將使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)、股東的共贏。

3.2 完善獨(dú)立董事制度

選任合適的獨(dú)立董事，確保獨(dú)立董事具備獨(dú)立思考能力、專(zhuān)業(yè)知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn)，能夠獨(dú)立監(jiān)督和提供獨(dú)立意見(jiàn)。獨(dú)立董事的任期應(yīng)有限，以保持其獨(dú)立性和職業(yè)操守。確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性，獨(dú)立董事應(yīng)獨(dú)立于公司管理層和股東，不受其影響。可以設(shè)立獨(dú)立董事的任職資格和獨(dú)立性評(píng)估機(jī)制，確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性得到有效維護(hù)。強(qiáng)化獨(dú)立董事的權(quán)力和責(zé)任，獨(dú)立董事應(yīng)擁有足夠的權(quán)力和資源，以履行其監(jiān)督和決策職責(zé)，還應(yīng)有權(quán)訪(fǎng)問(wèn)公司的信息和記錄，并能夠發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)和提出建議。加強(qiáng)獨(dú)立董事的溝通和互動(dòng)，定期組織獨(dú)立董事會(huì)議，讓獨(dú)立董事有機(jī)會(huì)交流和討論公司事務(wù)。此外，與管理層和股東之間的溝通也應(yīng)得到加強(qiáng)，以確保獨(dú)立董事能夠充分理解公司的運(yùn)營(yíng)情況和決策。加強(qiáng)監(jiān)督和問(wèn)責(zé)機(jī)制，建立有效的監(jiān)督和問(wèn)責(zé)機(jī)制，對(duì)獨(dú)立董事的履職情況進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)督。如果發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事存在失職行為，應(yīng)及時(shí)采取糾正措施。

3.3 加強(qiáng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督職能

僅僅依靠職業(yè)道德對(duì)提高審計(jì)的獨(dú)立性往往沒(méi)有什么作用。建議從體制機(jī)制上解決審計(jì)委托人也是被審計(jì)單位的困境，設(shè)立一個(gè)類(lèi)似于上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）的組織。主要職責(zé)是監(jiān)督上市公司審計(jì)機(jī)構(gòu)出具公正、獨(dú)立的審計(jì)報(bào)告，保護(hù)投資者利益。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督工作，包括審核審計(jì)報(bào)告、審查審計(jì)工作程序和質(zhì)量控制體系、抽查審計(jì)工作等。加強(qiáng)與外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的溝通和合作，及時(shí)了解審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，并采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。同時(shí)，對(duì)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)入條件和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格審核和監(jiān)管，確保審計(jì)師的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和道德操守。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)、培訓(xùn)、考核和處罰等方面的監(jiān)管工作，確保審計(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和規(guī)范性。

3.4 健全法律監(jiān)督機(jī)制，加大處罰力度

加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，制定更嚴(yán)格的法律法規(guī)，明確規(guī)定上市公司應(yīng)建立健全的內(nèi)部控制制度，包括財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露等方面的要求。完善法律監(jiān)督機(jī)制，建立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)內(nèi)部控制制度監(jiān)管機(jī)構(gòu)或委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督和指導(dǎo)中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度建設(shè)與執(zhí)行。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以制定相關(guān)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，提供指導(dǎo)和培訓(xùn)，幫助中小企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制制度。加大處罰力度，對(duì)違反內(nèi)部控制制度的中小企業(yè)，加大處罰力度，包括罰款、限制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照等措施。處罰力度應(yīng)足夠嚴(yán)厲，能夠起到威懾作用，促使企業(yè)重視和落實(shí)內(nèi)部控制制度［3］。

3.5 完善上市公司監(jiān)管制度

設(shè)立獨(dú)立的專(zhuān)門(mén)監(jiān)管上市公司的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)上市公司的內(nèi)部控制制度進(jìn)行監(jiān)管和評(píng)估。該機(jī)構(gòu)應(yīng)具備相應(yīng)的權(quán)威性和專(zhuān)業(yè)性，能夠有效提供監(jiān)管和指導(dǎo)。強(qiáng)化信息披露要求，要求上市公司及時(shí)、準(zhǔn)確地披露公司的財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營(yíng)情況、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)信息，增強(qiáng)透明度。同時(shí)，建立完善的信息披露審核機(jī)制，確保披露內(nèi)容的真實(shí)性和合規(guī)性。加強(qiáng)內(nèi)外部監(jiān)督機(jī)制，建立健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，包括獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)等，加強(qiáng)對(duì)公司內(nèi)部控制制度的監(jiān)督和評(píng)估。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)上市公司的外部監(jiān)督，如加大對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管力度，提高審計(jì)質(zhì)量和獨(dú)立性。

4 結(jié)語(yǔ)

本文采用定性和定量相結(jié)合的研究方法，分析了導(dǎo)致S咖啡公司內(nèi)部獨(dú)立董事制度缺乏獨(dú)立性、一股獨(dú)大、外部監(jiān)管困難、公司需要“好看”的報(bào)表來(lái)?yè)魯「?jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及違法成本低，這些都是誘使公司實(shí)施財(cái)務(wù)欺詐的誘因。還分析了S咖啡的欺詐手段，如取餐碼和跳單、財(cái)務(wù)報(bào)告中的單位價(jià)格虛增、其他產(chǎn)品收入虛增、成本和費(fèi)用虛增、廣告支出虛增以及其他財(cái)務(wù)造假策略。本文以S咖啡財(cái)務(wù)舞弊案為例，提出了完善內(nèi)部控制制度、確保獨(dú)立董事獨(dú)立性和明確相關(guān)責(zé)任、建立機(jī)構(gòu)監(jiān)督和審計(jì)部門(mén)、完善法律監(jiān)管機(jī)制以及完善上市公司監(jiān)管體系等建議，為防范和控制上市公司財(cái)務(wù)造假提供啟示和借鑒，以期促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

［1］陳筱箬. 新零售模式下財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因分析與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)——以瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假為例［J］. 財(cái)務(wù)管理研究，2023（5）：58-63.

［2］裴麗潔. 宜華生活財(cái)務(wù)造假行為分析及防范［J］. 忻州師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2023，39（2）：55-58.

［3］姜景瀚. 上市公司財(cái)務(wù)造假動(dòng)因及對(duì)策分析——基于內(nèi)部控制視角的案例研究［J］. 現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)（下旬刊），2023（4）：168-170.

［作者簡(jiǎn)介］陳俐，女，浙江永康人，王力安防科技股份有限公司，中級(jí)會(huì)計(jì)師，大專(zhuān)，研究方向：內(nèi)部控制、成本管理、預(yù)算管理。