摘要：近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的快速革新，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也愈演愈烈，各企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)發(fā)展，更加注重財(cái)務(wù)管理。工程業(yè)務(wù)企業(yè)通常具有業(yè)務(wù)規(guī)模大、項(xiàng)目周期長(zhǎng)、收入成本核算復(fù)雜等特點(diǎn)，企業(yè)IPO過(guò)程中亦存在諸多重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)，需開(kāi)展大量審核工作。此外，隨著資本市場(chǎng)全面注冊(cè)制的開(kāi)展，多層次資本市場(chǎng)定位更加清晰，工程企業(yè)將如何對(duì)上市板塊做出選擇、不同板塊上市條件的設(shè)定與審核尺度的把握是否存在差異等問(wèn)題也將對(duì)企業(yè)上市帶來(lái)實(shí)質(zhì)性影響。故而，本文以工程類企業(yè)為例，深入探討IPO財(cái)務(wù)核查重點(diǎn)事項(xiàng)，以期能對(duì)企業(yè)作出實(shí)質(zhì)性改善有所助益。

關(guān)鍵詞：工程企業(yè)IPO；財(cái)務(wù)核查；完工百分比法；收入確認(rèn)

DOI：10.12433/zgkjtz.20233241

工程業(yè)務(wù)企業(yè)通常按項(xiàng)目制開(kāi)展業(yè)務(wù)，并具有項(xiàng)目周期長(zhǎng)、墊資壓力大、業(yè)務(wù)執(zhí)行流程復(fù)雜等特點(diǎn)，企業(yè)項(xiàng)目合同通常被認(rèn)定為在某一時(shí)段內(nèi)履行履約義務(wù)，因此需采用完工百分比法確認(rèn)收入。工程行業(yè)覆蓋的細(xì)分子行業(yè)較多，隸屬于不同細(xì)分行業(yè)的工程業(yè)務(wù)之間具有較大差異，缺乏通用的審核標(biāo)準(zhǔn)，且部分工程企業(yè)項(xiàng)目定制化程度較高，致使各項(xiàng)目毛利率水平波動(dòng)較大。因此，工程企業(yè)在IPO過(guò)程中通常面臨著全方位、高精度的核查，其收入、成本的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性問(wèn)題容易構(gòu)成企業(yè)上市的實(shí)質(zhì)性障礙。

一、工程企業(yè)IPO常見(jiàn)問(wèn)題

（一）工程企業(yè)IPO財(cái)務(wù)范疇關(guān)注的問(wèn)題

1.收入確認(rèn)

工程類企業(yè)由于施工周期長(zhǎng)、造價(jià)成本高、結(jié)算流程復(fù)雜等原因，且通常采用完工百分比法進(jìn)行收入確認(rèn)，容易導(dǎo)致收入、成本等重點(diǎn)科目存在會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)。在IPO過(guò)程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)較為關(guān)注收入確認(rèn)及利潤(rùn)調(diào)整問(wèn)題。

2.應(yīng)收賬款

工程類企業(yè)項(xiàng)目成本投入大、結(jié)算及回款周期長(zhǎng)，因此，這類項(xiàng)目通常容易形成較大規(guī)模的應(yīng)收賬款，進(jìn)而占用企業(yè)流動(dòng)資金，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率和資金使用效率。此外，部分企業(yè)存在通過(guò)調(diào)整應(yīng)收賬款的壞賬計(jì)提政策粉飾公司業(yè)績(jī)的情形，進(jìn)而導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值與實(shí)際不符，在一定程度上夸大了企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)成果。

3.合同資產(chǎn)

工程企業(yè)的合同資產(chǎn)主要為已完工未結(jié)算資產(chǎn)（舊準(zhǔn)則下在存貨科目的建造合同形成的已完工未結(jié)算資產(chǎn)核算），即為項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生的成本和確認(rèn)的合同毛利扣除已經(jīng)結(jié)算的工程價(jià)款后的余額，通常為工程企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分。在部分工程企業(yè)中存在項(xiàng)目已竣工并實(shí)際交付，但僅以未辦理工程決算、未進(jìn)行項(xiàng)目審計(jì)等原因而長(zhǎng)期掛賬的情形，因此為IPO監(jiān)管核查重點(diǎn)事項(xiàng)。

4.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流

工程企業(yè)項(xiàng)目執(zhí)行通常具有一定墊資需求，比如，企業(yè)處于業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大階段，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流通常與凈利潤(rùn)之間存在一定的差異。且近年來(lái)，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的顯著波動(dòng)，建筑施工類企業(yè)的收款惡化情況尤為顯著，甚至對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展造成了負(fù)面影響。

（二）工程企業(yè)IPO法律范疇關(guān)注的問(wèn)題

1.資質(zhì)掛靠

工程業(yè)務(wù)的開(kāi)展需要企業(yè)具備充分的專業(yè)能力，因此，工程企業(yè)通常需要具備行業(yè)主管部門許可的專業(yè)資質(zhì)，并實(shí)質(zhì)參與項(xiàng)目執(zhí)行的全過(guò)程。但在實(shí)際操作中，部分企業(yè)為擴(kuò)大收入規(guī)模，存在項(xiàng)目轉(zhuǎn)包、資質(zhì)掛靠等情形，或部分國(guó)企集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)公司資質(zhì)借用等情形。

2.勞務(wù)用工

工程企業(yè)基于業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，通常會(huì)雇傭臨時(shí)工、農(nóng)民工，或?qū)?xiàng)目作業(yè)進(jìn)行勞務(wù)分包，而企業(yè)可能存在未與臨時(shí)工或農(nóng)民工簽署正式勞動(dòng)合同，繼而以勞務(wù)合同、報(bào)銷等多種方式支付薪酬，社保繳納情況不一、繳納方式也較為復(fù)雜等情形。因此，工程企業(yè)勞務(wù)用工的規(guī)范性通常是IPO審核關(guān)注的重點(diǎn)之一。

3.法律訴訟和行政處罰

工程項(xiàng)目的業(yè)務(wù)模式通常是將設(shè)備、材料通過(guò)人工構(gòu)建、組裝，以形成預(yù)期可使用的功能，項(xiàng)目設(shè)備材料采購(gòu)款及工程施工款項(xiàng)通常規(guī)模較大，比如，產(chǎn)生重大法律訴訟或造成行政處罰，可能對(duì)企業(yè)的日常業(yè)務(wù)開(kāi)展構(gòu)成重大不利影響，進(jìn)而帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的審核障礙。

4.政府項(xiàng)目

隨著各地方政府積極開(kāi)展PPP項(xiàng)目，較多工程企業(yè)有機(jī)會(huì)參與政府PPP項(xiàng)目的承建，但近年來(lái)PPP項(xiàng)目增長(zhǎng)過(guò)快，政府或有產(chǎn)生大量隱形債務(wù)，發(fā)改委、財(cái)政部等政府部門逐漸收緊了對(duì)PPP項(xiàng)目的審核，IPO審核機(jī)構(gòu)亦將重點(diǎn)關(guān)注工程企業(yè)所從事的PPP項(xiàng)目的合規(guī)性。

二、完工百分比法收入確認(rèn)的分析與思考

（一）完工百分比法簡(jiǎn)介

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》及其應(yīng)用指南的相關(guān)規(guī)定，對(duì)于在某一時(shí)段內(nèi)履行的履約義務(wù)，企業(yè)應(yīng)在該段時(shí)間內(nèi)按照履約進(jìn)度確認(rèn)收入，并考慮商品的性質(zhì)，采用產(chǎn)出法或投入法確定恰當(dāng)?shù)穆募s進(jìn)度。

（1）投入法：按照投入法確定提供服務(wù)的履約進(jìn)度。履約進(jìn)度按實(shí)際發(fā)生的合同成本占合同預(yù)計(jì)總成本的比例確定。于資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)對(duì)已完工的進(jìn)度進(jìn)行重新估計(jì)，使其能夠反映履約情況的變化。

（2）產(chǎn)出法：履約進(jìn)度按照產(chǎn)出法確定，即根據(jù)已經(jīng)完成的合同工作量對(duì)應(yīng)的價(jià)值占總合同收入的比例，確定恰當(dāng)?shù)穆募s進(jìn)度。該工作量經(jīng)過(guò)第三方監(jiān)理單位、業(yè)主單位及企業(yè)共同確認(rèn)。當(dāng)履約進(jìn)度不能被合理確定時(shí)，企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的成本預(yù)計(jì)能夠得到補(bǔ)償?shù)模凑找呀?jīng)發(fā)生的成本金額確認(rèn)收入，直到履約進(jìn)度能被合理確定為止。

通常情況下，設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)由于開(kāi)展過(guò)程具有較為清晰、相對(duì)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)，且業(yè)務(wù)成本主要為人力成本，該類企業(yè)通常會(huì)選擇產(chǎn)出法作為收入確認(rèn)方法。而工程類企業(yè)由于業(yè)務(wù)執(zhí)行過(guò)程較為復(fù)雜、難以設(shè)定標(biāo)志性的業(yè)務(wù)執(zhí)行節(jié)點(diǎn)，且項(xiàng)目成本通常由設(shè)備、材料、勞務(wù)等構(gòu)成，因此，大多會(huì)選取投入法作為收入確認(rèn)方法。

但是在企業(yè)IPO審核過(guò)程中，為充分核實(shí)企業(yè)收入確認(rèn)的準(zhǔn)確性及完整性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常要求企業(yè)采用另一種方法模擬測(cè)算收入金額，即如企業(yè)采用投入法進(jìn)行收入確認(rèn)，則需采用產(chǎn)出法進(jìn)行模擬測(cè)算，以此對(duì)企業(yè)收入的穩(wěn)定性做出雙重保障。

（二）投入法的重點(diǎn)關(guān)注因素

在實(shí)際操作中，項(xiàng)目的履約進(jìn)度通常按照項(xiàng)目累計(jì)發(fā)生的實(shí)際成本占項(xiàng)目預(yù)計(jì)總成本的比例確認(rèn)，并以此為依據(jù)計(jì)算當(dāng)期確認(rèn)的收入金額，具體公式如下：

（1）項(xiàng)目履約進(jìn)度＝累計(jì)實(shí)際發(fā)生的成本÷預(yù)計(jì)總成本×100％

（2）當(dāng)期確認(rèn)收入=（預(yù)計(jì)總收入×項(xiàng)目履約進(jìn)度）[-]以前會(huì)計(jì)年度累計(jì)已確認(rèn)的收入

因此，項(xiàng)目預(yù)算總收入及預(yù)算總成本的制定、項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生成本的歸集等均將影響當(dāng)期收入成本確認(rèn)的準(zhǔn)確性，均為審核過(guò)程中關(guān)注的重點(diǎn)事項(xiàng)。

1.預(yù)計(jì)總收入的確認(rèn)

項(xiàng)目預(yù)計(jì)總收入通常由項(xiàng)目初始收入、項(xiàng)目變更收入以及項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)收入構(gòu)成，其中：

（1）項(xiàng)目初始收入通常以合同原件中規(guī)定的收入金額確定，且不應(yīng)包括合同暫定金及尚未得到業(yè)主確認(rèn)的合同的變更、獎(jiǎng)勵(lì)等。

（2）項(xiàng)目變更收入為業(yè)主能夠確認(rèn)因變更而增加的預(yù)計(jì)總收入，其金額能被可靠地計(jì)量，變更的金額通常需待業(yè)主同意變更并簽發(fā)變更令等文件。

（3）項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)收入為根據(jù)目前的項(xiàng)目完成情況，判斷工程進(jìn)度和工程質(zhì)量能夠有效達(dá)到乃至超過(guò)既定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而額外獲取的收入，其金額能被可靠地計(jì)量，且通常需要業(yè)主單獨(dú)批準(zhǔn)和計(jì)量。項(xiàng)目預(yù)計(jì)總收入具有持續(xù)變化的特點(diǎn)，企業(yè)需要實(shí)時(shí)跟進(jìn)項(xiàng)目執(zhí)行中的變化情況，設(shè)定變更金額門檻，且對(duì)于上市公司而言，至少在每季度末進(jìn)行一次預(yù)計(jì)總收入更新工作，以確保收入確認(rèn)的準(zhǔn)確性。

2.已發(fā)生實(shí)際成本的歸集

項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生成本直接影響著當(dāng)期成本確認(rèn)的準(zhǔn)確性和完整性，項(xiàng)目成本構(gòu)成通常包括：

（1）與特定項(xiàng)目直接相關(guān)的成本，比如，項(xiàng)目施工發(fā)生的人工成本（包括但不限于項(xiàng)目人員工資、勞務(wù)及專業(yè)分包成本等）、項(xiàng)目功能實(shí)現(xiàn)需安裝的設(shè)備、耗用的材料、使用的機(jī)械折舊費(fèi)用等。

（2）一般情況下，可歸屬于合同所從事的施工活動(dòng)，并可以將其分配至具體項(xiàng)目的間接費(fèi)用，例如：項(xiàng)目組織、施工管理等活動(dòng)發(fā)生的費(fèi)用。

（3）基于合同條款應(yīng)由項(xiàng)目部承擔(dān)的其他費(fèi)用，包括工程質(zhì)量保修金等。

3.預(yù)算總成本的編制

預(yù)算總成本是履約進(jìn)度計(jì)算的關(guān)鍵，其準(zhǔn)確性將影響按照各期間應(yīng)確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的計(jì)算結(jié)果，且可能影響對(duì)虧損合同的識(shí)別工作。預(yù)算總成本通常包括：

（1）項(xiàng)目初始成本通常為項(xiàng)目獲取階段初步擬定的成本，用于項(xiàng)目獲取環(huán)節(jié)（招投標(biāo)/競(jìng)爭(zhēng)性磋商/詢價(jià)等）向業(yè)主方報(bào)價(jià)使用，包含項(xiàng)目設(shè)備、人工、費(fèi)用等基本要素。

（2）項(xiàng)目聯(lián)合設(shè)計(jì)成本通常為項(xiàng)目執(zhí)行環(huán)節(jié)的初始成本，即企業(yè)在獲取項(xiàng)目后經(jīng)過(guò)實(shí)地考察，并與業(yè)主、設(shè)計(jì)方（如有）聯(lián)合設(shè)計(jì)、落地切實(shí)可行的項(xiàng)目方案后，制定的項(xiàng)目預(yù)計(jì)成本。

（3）項(xiàng)目變更收入主要包括：由于業(yè)主變更導(dǎo)致的成本變化，通常與預(yù)計(jì)總收入同步發(fā)生變化；由于優(yōu)化執(zhí)行而進(jìn)行的成本調(diào)整，不一定涉及業(yè)主確認(rèn)或預(yù)計(jì)總收入變化。預(yù)算總成本如設(shè)定不準(zhǔn)確，還可能導(dǎo)致管理層無(wú)法準(zhǔn)確掌握項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和盈利的真實(shí)情況，無(wú)法準(zhǔn)確識(shí)別虧損合同，無(wú)法及時(shí)做出正確的管理決策，容易出現(xiàn)人為操縱利潤(rùn)或其他舞弊行為。

（三）完工百分比法應(yīng)對(duì)核查的建議措施

1.建立項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)，強(qiáng)化項(xiàng)目執(zhí)行內(nèi)部控制

工程企業(yè)由于其項(xiàng)目執(zhí)行復(fù)雜、項(xiàng)目周期長(zhǎng)、施工場(chǎng)地建設(shè)程度差等原因，企業(yè)信息化建設(shè)基礎(chǔ)以及管理層信息化管理理念通常較為薄弱，基本不具備完善的項(xiàng)目信息管理系統(tǒng)，這類情況一方面將導(dǎo)致項(xiàng)目信息管理存在嚴(yán)重的時(shí)效性問(wèn)題、造成項(xiàng)目決策失誤風(fēng)險(xiǎn)；另一方面將導(dǎo)致企業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)展與財(cái)務(wù)核算出現(xiàn)信息傳遞低效，甚至信息嚴(yán)重不對(duì)稱的情況，且需要耗費(fèi)大量的溝通成本，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展乃至IPO上市工作均構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

因此，建議企業(yè)基于自身的業(yè)務(wù)特色全面開(kāi)發(fā)項(xiàng)目管理系統(tǒng)，相關(guān)模塊包括但不限于項(xiàng)目立項(xiàng)、預(yù)算編制/變更及審批、設(shè)備/勞務(wù)/專業(yè)分包采購(gòu)、設(shè)備進(jìn)銷存、勞務(wù)/分包計(jì)量、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)工資計(jì)量、項(xiàng)目結(jié)算及回款等，使信息管理有效貫穿各個(gè)項(xiàng)目執(zhí)行的全過(guò)程，以強(qiáng)化項(xiàng)目執(zhí)行的內(nèi)部控制能力，從根本上夯實(shí)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理基礎(chǔ)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)部門與財(cái)務(wù)部門的工作紐帶作用，有效提升溝通效率并降低管理成本。

2.完善項(xiàng)目資料收集制度，持續(xù)做好數(shù)據(jù)與證據(jù)的一致性工作

工程企業(yè)IPO的審核重點(diǎn)在于如何準(zhǔn)確確認(rèn)完工百分比，其通常需要通過(guò)多方面證據(jù)資料交叉印證，并結(jié)合行業(yè)情況進(jìn)行合理性分析。

（1）內(nèi)部證據(jù)：重點(diǎn)在于項(xiàng)目已發(fā)生成本的歸集和預(yù)計(jì)總成本是否準(zhǔn)確，包括但不限于項(xiàng)目是否能進(jìn)行可靠計(jì)量的依據(jù)、項(xiàng)目預(yù)計(jì)總成本的編制及確認(rèn)依據(jù)、項(xiàng)目工程進(jìn)度確認(rèn)的相關(guān)依據(jù)、項(xiàng)目累計(jì)成本確認(rèn)的依據(jù)和方法等。

（2）外部證據(jù)：主要為業(yè)主方或監(jiān)理方的外部確認(rèn)，包括但不限于客戶對(duì)工程進(jìn)度的確認(rèn)，如初驗(yàn)報(bào)告、終驗(yàn)報(bào)告等。

（3）行業(yè)慣例：主要在于企業(yè)收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是否符合行業(yè)慣例，是否有相應(yīng)的支撐文件、可比案例等。

因此，工程企業(yè)需要結(jié)合自身業(yè)務(wù)實(shí)際，建立完善且差異化的資料管理制度，按項(xiàng)目建立信息庫(kù)，在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中持續(xù)收集歸檔內(nèi)外部證據(jù)資料，并嚴(yán)格把控資料質(zhì)量、做好項(xiàng)目數(shù)據(jù)與證據(jù)資料的一致性分析工作，為IPO核查工作奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.中介機(jī)構(gòu)通過(guò)實(shí)地走訪、客商訪談、專項(xiàng)函證補(bǔ)充證據(jù)資料

（1）通過(guò)穿行測(cè)試、細(xì)節(jié)測(cè)試等方式，對(duì)收入成本核算進(jìn)行全面核查，取得資料包括但不限于項(xiàng)目的投標(biāo)文件、工程施工合同、補(bǔ)充合同、簽證變更單、工程成本策劃書(shū)、原材料采購(gòu)合同、勞務(wù)采購(gòu)合同、竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告、工程結(jié)算報(bào)告、業(yè)務(wù)發(fā)票及銀行回單，并核對(duì)項(xiàng)目招標(biāo)、采購(gòu)、施工、結(jié)算等各環(huán)節(jié)的真實(shí)性及一致性；核查其預(yù)計(jì)總收入與合同的一致性、最終收入的變化等。

（2）通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)地走訪、對(duì)項(xiàng)目業(yè)主及供應(yīng)商的現(xiàn)場(chǎng)訪談，并就項(xiàng)目執(zhí)行細(xì)節(jié)進(jìn)行專項(xiàng)函證，對(duì)項(xiàng)目毛利率情況進(jìn)行合理性分析，進(jìn)而從獨(dú)立第三方的角度獲取證據(jù)資料。

三、工程企業(yè)上市板塊選擇的分析與思考

隨著IPO注冊(cè)制改革的全面實(shí)行，多層次資本市場(chǎng)更加清晰，其中，主板顯著突出大盤藍(lán)籌特色，主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)，科創(chuàng)板側(cè)重于科創(chuàng)屬性，定位于硬科技，創(chuàng)業(yè)板主打“三創(chuàng)四新”的特點(diǎn)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)則致力于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

工程企業(yè)通常容易被定義為傳統(tǒng)企業(yè)，因此，在全面注冊(cè)制改革的大背景下，具備一定規(guī)模實(shí)力的工程企業(yè)更適合選擇主板作為IPO上市板塊。但是基于工程行業(yè)覆蓋細(xì)分子行業(yè)較多、行業(yè)間差異大等特點(diǎn)，且隨著科技水平的不斷發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化改造需求不斷增加、新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，工程企業(yè)已不再是簡(jiǎn)單的施工業(yè)務(wù)內(nèi)核，如智慧交通、智慧建筑等工程企業(yè)可根據(jù)細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)發(fā)展情況選擇創(chuàng)業(yè)板、北交所等上市板塊，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

四、結(jié)束語(yǔ)

工程企業(yè)收入成本核查是IPO工作關(guān)注的核心，建立完善的信息系統(tǒng)和內(nèi)控流程、持續(xù)做好項(xiàng)目資料的收集及分析工作、從根本上把握會(huì)計(jì)核算的準(zhǔn)確性、做好企業(yè)的行業(yè)定位、選擇最適合自身情況的上市板塊，將有效提升企業(yè)IPO的審核效率，推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

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