張桔

“眼見(jiàn)AI起高樓”、“消費(fèi)選手仍在堅(jiān)守”，這是近期二級(jí)市場(chǎng)分化與割裂的真實(shí)寫(xiě)照，AI替代新能源成為新的風(fēng)向標(biāo)，但“喝酒吃藥”行情在3月底短暫出現(xiàn)后，再度陷入沉寂。

作為大消費(fèi)陣營(yíng)壓艙石，本周白酒板塊延續(xù)低迷走勢(shì)，Wind白酒指數(shù)周下跌約6.60%。這一方面與此前過(guò)快上漲，估值需要修復(fù)有關(guān)，另一方面，也受“業(yè)內(nèi)專家悲觀預(yù)期”發(fā)酵影響。

但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈回暖，居民消費(fèi)能力恢復(fù)，尤其是接下來(lái)“五一”、端午、中秋、國(guó)慶等消費(fèi)場(chǎng)景將接踵而至，白酒行業(yè)景氣度有望加速提升。

《紅周刊》榮譽(yù)顧問(wèn)、深圳林園投資董事長(zhǎng)林園近期也指出，雖然當(dāng)前白酒消費(fèi)數(shù)據(jù)較為疲軟，但12個(gè)月內(nèi)白酒終端消費(fèi)水平有望向2019年同期水平靠攏，尤其頭部酒企未見(jiàn)衰落或走弱跡象。

回顧來(lái)看，近幾年白酒行業(yè)的每次下跌都是投資者進(jìn)場(chǎng)的好機(jī)會(huì)，外資對(duì)于白酒龍頭的偏愛(ài)尤為明顯。如摩根、安聯(lián)等海外機(jī)構(gòu)巨頭均在近期大幅加倉(cāng)貴州茅臺(tái)。當(dāng)然，這離不開(kāi)茅臺(tái)靚麗的報(bào)表、扎實(shí)的基本面和無(wú)可撼動(dòng)的龍頭地位。

相較于白酒，啤酒板塊復(fù)蘇更快，本周賽道龍頭之一的燕京啤酒發(fā)布一季報(bào)預(yù)告，凈利同比預(yù)增7077%～7540%！消息一出，市場(chǎng)直呼“業(yè)績(jī)炸裂”，脈沖式行情似乎一觸即發(fā)，4月14日股價(jià)盤(pán)中更是摸高14.48元/股，創(chuàng)上市以來(lái)新高。

與啤酒板塊的熱鬧形成鮮明對(duì)比的是，作為市場(chǎng)上漲放大器醫(yī)藥，大部分個(gè)股目前仍在坐“冷板凳”。但對(duì)“錢景”嗅覺(jué)靈敏的投資者已經(jīng)開(kāi)始加大左側(cè)布局力度。

最新二級(jí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，超百億資金狂買醫(yī)藥類ETF。截至4月13日，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF、華寶中證醫(yī)療ETF、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF當(dāng)月以來(lái)份額激增，分別增加55.62億份、33.7億份、22.94億份。財(cái)報(bào)角度，CXO龍頭之一的藥明康德，去年?duì)I收創(chuàng)造歷史新高。此外，很多創(chuàng)新藥企業(yè)的產(chǎn)品即使在過(guò)去兩年的行業(yè)低谷期，仍不斷對(duì)海外授權(quán)，海外競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和訂單量提升迅速。

因此，新一輪的A股市場(chǎng)“喝酒吃藥”行情，或許萬(wàn)事俱備，只欠“催化”的東風(fēng)，仍然可期。