尹星

上周小泛剛講了要對當(dāng)下市場有牛市信仰，本周科創(chuàng)指數(shù)最大漲幅直接超7%。該指數(shù)自你3月17日判斷轉(zhuǎn)勢至今，最大升幅超過了17%。

這不和去年10月31日看上證50開始反轉(zhuǎn)一樣么？都是常規(guī)操作。關(guān)鍵大伙能賺到錢才是真受益。老讀者和新朋友的區(qū)別就在這里，老讀者都知道我強(qiáng)項(xiàng)在哪里，可作為重要參考依據(jù)。新朋友還得觀察觀察，再看看。

很正常，都有一個(gè)認(rèn)知的過程。這雙創(chuàng)走強(qiáng)后，20CM牛股不斷出現(xiàn)，只要在熱點(diǎn)主題內(nèi)，就是各種舒適了。

是的，20CM大多都是趨勢性上漲。這種形態(tài)用登高戰(zhàn)法性價(jià)比極高。

登高你前幾年講過幾次。

這個(gè)我要說明一下，以前講的這個(gè)打法，不要再用了。我現(xiàn)在雖然還在用登高這兩個(gè)字，但戰(zhàn)法和以前沒有任何關(guān)系。這次我要跟大家講的登高戰(zhàn)法，是一個(gè)全新模式，千萬不要跟以前的混為一談。“前幾年”還沒20CM，是機(jī)構(gòu)資金占比還很少的時(shí)期，現(xiàn)在已經(jīng)全面注冊制了，肯定得革新。

明白了，和前幾年有區(qū)別。

區(qū)別大了！現(xiàn)在的登高即是主攻模式，又是輔助模式，還能有其他妙用。我也不說透了，這參數(shù)和模式太簡單，秉承著1+1=2的傻瓜式用法。說多了聰明人一看就知道了。反正這次的登高、量能及低位兩大戰(zhàn)法都是重頭戲，大家這次聽后一定要提高專注度，連我自己都覺得重量級內(nèi)容太多。講道理，其實(shí)一個(gè)模式就可以講兩天，這次一下放這么多大招，還是那句話，就是為了感謝大家三年來的信任。

多多益善，沒事。大伙會根據(jù)自己的特長去匹配模式，你以后可以跟德云社學(xué)，如果大家對某個(gè)模式有興趣，咱可以搞個(gè)小專場，直接把一個(gè)模式聊盡興。

不用！別又給我加戲，這事兒我不干，講課又不是我主業(yè)，每年來一兩回，成全咱倆十多年的義氣，足矣。更多的，我確實(shí)做不到了。給的多又不是重?cái)?shù)量不重質(zhì)量，肯定是讓大家能聽明白，拿起來就能用的。

這個(gè)我信，你都講了十年了，一多半都是回頭客，年年來，次次到，疫情都攔不住，這無疑是對你講座內(nèi)容的最大肯定。

能聽進(jìn)去多少，能用多少都是造化和緣分。就像量能，這么單一且簡單的模式，勝率超過百分之九十，如果還用不好，這我有必要反復(fù)講嗎？目前量能戰(zhàn)法我已經(jīng)總結(jié)出三種模式。你把這些練透了，短線就夠了。

這次三種都講嗎？

都會講，還要講明白如何“避坑”，就是力求把勝率不斷提高?，F(xiàn)在是牛市，量能的容錯(cuò)度非常高，其實(shí)勝率遠(yuǎn)不止90%，大伙自己算算就知道了。好日子剛開始，早學(xué)早練早受益。

下周市場怎么看？

4月是宏觀喘息期，風(fēng)險(xiǎn)偏好向上。即便震蕩也是機(jī)會，當(dāng)然了，牛市本來就是一個(gè)有跌就買的周期，指數(shù)的波動(dòng)沒什么新的變化，大伙好好做個(gè)股就行。

3月初我們探討4月行情時(shí)，蕭蕭判斷美3月21日加息落地后，會出現(xiàn)4月決斷行情，時(shí)下盤面再度站穩(wěn)3300點(diǎn)，怎么看4月行情的變化？

上證指數(shù)由于中特估影響有些失真，我更喜歡觀察滬深300指數(shù)。從滬深300來看，1月30日之后的調(diào)整已經(jīng)持續(xù)了48個(gè)交易日，短期的低點(diǎn)出現(xiàn)在34個(gè)交易日的3936點(diǎn)，就時(shí)空要素看，可能已經(jīng)完成了調(diào)整，但是結(jié)合量價(jià)結(jié)構(gòu)來看，又不具備較強(qiáng)的上攻動(dòng)能和空間。主板市場可能還是演繹成2019年二、三季度2800點(diǎn)到3000點(diǎn)那樣的區(qū)間震蕩行情，市場結(jié)構(gòu)比指數(shù)更重要。

這點(diǎn)最近大家應(yīng)該都深有感觸。

科創(chuàng)指數(shù)走勢非常強(qiáng)勁，已經(jīng)接近2022年8月高點(diǎn)位置，有可能演繹成2013年創(chuàng)業(yè)板牛市的行情。每年的4月，一般會根據(jù)行業(yè)的景氣度來確立市場的主線邏輯，典型如2020年4月的全球大放水推動(dòng)下的人民幣升值，受益于升值邏輯的“核心資產(chǎn)牛市”一直演繹到2021年初。2021年4月，新能源板塊和鋼鐵、煤炭、有色等順周期板塊演繹成當(dāng)年的新興行業(yè)+傳統(tǒng)價(jià)值藍(lán)籌的雙輪驅(qū)動(dòng)行情。2023年就目前的政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，政策面不搞大力刺激經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)增長又屬于溫和復(fù)蘇，這可能意味著，2023年沒有市場廣泛共識的高景氣度的主線板塊。2022年慘淡的地產(chǎn)鏈、旅游服務(wù)鏈2023年都不差，新能源車雖然一季度銷售增長不佳，但是高頻數(shù)據(jù)顯示，光伏、儲能板塊一季度數(shù)據(jù)還是非常靚麗的，所以年初市場才會出現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、旅游服務(wù)、線下消費(fèi)、新能源、地產(chǎn)鏈家居等多個(gè)板塊的快速輪動(dòng)，直到2月，橫空出世的人工智能板塊疊加數(shù)字中國規(guī)劃才凝聚市場共識，成為市場熱炒的主題。

不過上周你也探討過，人工智能主題像2013年互聯(lián)網(wǎng)傳媒那樣得到贏利能力的驗(yàn)證比較困難。

是的。本周一些漲幅較大的ChatGPT板塊個(gè)股出現(xiàn)的高位退潮跡象，主要與獲利回吐有關(guān)，并且該板塊從1月30日到現(xiàn)在已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)48個(gè)交易日，基本接近一輪主題炒作的時(shí)空峰值。本周芯片板塊在中芯國際等龍頭個(gè)股帶動(dòng)下接棒，3月中旬我們就探討過，中芯國際屬于左側(cè)布局，上半年恐怕都難有正向的贏利增長，我認(rèn)為，中芯國際的炒作并非由于高景氣度預(yù)期兌現(xiàn)（盈利能力強(qiáng)），結(jié)合市場風(fēng)格來看，應(yīng)屬于炒作自主可控的政策邏輯，恰如2022年四季度中國軟件引領(lǐng)的那一輪信創(chuàng)（軟件信息）板塊炒作。綜合來看，現(xiàn)階段這種以政策面推動(dòng)為主要炒作方向的模式是市場的主線，并且可能會貫穿整個(gè)二季度行情。

本周市場繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，是否都預(yù)感到了牛市要來了，驕陽反復(fù)提醒的時(shí)間節(jié)點(diǎn)快到了。

肯定啊，目前數(shù)字經(jīng)濟(jì)類的全面爆發(fā)（人工智能、AI+賦能、半導(dǎo)體芯片、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字貨幣），如果你看的是別的板塊，肯定會很難受，但是看的是前者，那就是牛市。資金已經(jīng)明確選擇方向了，所以多盯主線就夠了。

上周有不少人覺得半導(dǎo)體芯片比人工智能弱那么多，感覺很不爽，好在你給打氣了，本周終于超過人工智能了，后面會繼續(xù)漲嗎？

頂多短線有調(diào)整，甚至以橫盤代替調(diào)整，趨勢上完全沒有問題，還是主線。

本周暴漲的主要是半導(dǎo)體設(shè)備，下周可能往哪個(gè)細(xì)分方向走？

為啥是設(shè)備？不就是因?yàn)槭紫仁芤媛?，這塊還能繼續(xù)挖掘，有一些漲幅小的后面會加速，比如清洗設(shè)備，再比如光刻機(jī)這條線，除了福晶科技爆發(fā)得厲害，其他的漲得不算太多。還有其他和CHATGPT有關(guān)的細(xì)分，如掩膜版，先進(jìn)封裝，不少呢。

本周人工智能龍頭個(gè)股高位持續(xù)震蕩，你說這些票是短期做頂?shù)慕Y(jié)構(gòu)，但好像后排不少AI+也沒受影響，尤其是你提示的AI影音芯片，更是本周暴漲，怎么看待這個(gè)現(xiàn)象？

很多人進(jìn)入誤區(qū)了。人工智能之前炒作的是AI訓(xùn)練，算力，大模型。但是我春節(jié)前兩周提示人工智能的底部大機(jī)會時(shí)就說過，這是改變?nèi)藗兩畹囊粋€(gè)方向，未來太多的行業(yè)會受益了，所以你覺得這塊只炒上游？不炒真正可以受益的下游？下游應(yīng)用太廣泛了，比如最可能先受益的是金融、醫(yī)療、游戲、教育。當(dāng)然工業(yè)等都會受益，這個(gè)得一步一步被市場挖掘，不可能集體上漲，得結(jié)合細(xì)分行業(yè)利好消息。上周金融本周醫(yī)療就是如此，后面市場會繼續(xù)在這幾個(gè)方向挖掘。絕不是說高位的短期見頂了，其他都不漲了。看看之前的龍頭漢王科技，再看曾經(jīng)的龍頭鴻博股份，它們頂部明顯，但是別的個(gè)股該怎么漲還是怎么漲，只要避過高位見頂階段的，尋找底部醞釀階段的就好了。

數(shù)字貨幣這塊好久沒漲了，還是繼續(xù)堅(jiān)持看好？

當(dāng)然，其實(shí)不是沒漲，是小碎步漲得少，啥時(shí)候加速了很多人就望塵莫及了。別忘了，牛市最大的贏家是持股者而不是頻繁換股者。當(dāng)然，前提是你別買錯(cuò)了板塊。數(shù)字貨幣個(gè)股很多都疊加了上述重要的AI賦能方向，隨時(shí)會逐步進(jìn)入加速期的。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）