（貴州交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院 貴州，貴陽(yáng) 550008）

資本是社會(huì)生產(chǎn)的核心要素，資本積累是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。在資本形成進(jìn)程中，金融部門擔(dān)負(fù)著極其重要的作用，直接影響資金存儲(chǔ)轉(zhuǎn)換效率，進(jìn)而影響地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[1]。Tobin[2]提出了將貨幣作為金融因素引入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)范疇，它能夠影響居民的事實(shí)和形式上的可支配收入，進(jìn)而影響其消費(fèi)或存儲(chǔ)的行為動(dòng)機(jī)，最終影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Goldsmith[3]認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融增長(zhǎng)是相對(duì)同步進(jìn)行的。但金融發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用是需要具備一定條件的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)城鄉(xiāng)二元特征：農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體、組織和業(yè)態(tài)與城市有巨大差距。我國(guó)正規(guī)金融的組織、服務(wù)產(chǎn)品和業(yè)態(tài)都是基于城市大生產(chǎn)的需求建立和發(fā)展起來(lái)的；正規(guī)金融在促進(jìn)城市大生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面有積極作用，但其在條件迥異的農(nóng)業(yè)農(nóng)村環(huán)境中的效能，是值得我們探討和檢驗(yàn)的。

1 文獻(xiàn)回顧

關(guān)于金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系研究中，金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的觀點(diǎn)一直居主流地位。King 和Levine[4]運(yùn)用80 個(gè)國(guó)家1960～1989 年間的數(shù)據(jù)對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，證明金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。越來(lái)越多的學(xué)者認(rèn)識(shí)到：金融發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用是有條件的，包括良好的制度、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、財(cái)富及收入分配狀況、解決既得利益集團(tuán)及腐敗問(wèn)題、金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門處于“平衡”發(fā)展水平。Loayza 和Ranciere[5]通過(guò)對(duì)75 個(gè)國(guó)家1960～2000 年的相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)：如果不具備合理的制度前提，則金融可能會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不利影響，而只有具備合理的制度前提，金融發(fā)展才能有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

許多研究關(guān)注到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的“二元結(jié)構(gòu)”特征。張杰[6]認(rèn)為中國(guó)金融的“二元結(jié)構(gòu)”主要表現(xiàn)在工業(yè)化過(guò)程中各自的結(jié)構(gòu)和功能上。林毅夫等[7]指出新中國(guó)成立到改革開放前，為配合重工業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略實(shí)施，我國(guó)建立起了“三位一體”的制度安排，內(nèi)生于這一戰(zhàn)略的金融，從功能上講實(shí)際上成了政府財(cái)政的一部分。林毅夫[8]認(rèn)為，1983年“撥款改為貸款”的財(cái)政體制改革以來(lái)，金融市場(chǎng)成為補(bǔ)貼國(guó)有企業(yè)的主渠道，金融體系具有很強(qiáng)的政策性。章奇[9]認(rèn)為國(guó)有銀行在20世紀(jì)90年代中后期大規(guī)模撤出農(nóng)村，缺乏合適有效的金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)村和農(nóng)民提供金融服務(wù)，農(nóng)民融資需求無(wú)法滿足，是農(nóng)民收入增長(zhǎng)緩慢的主要原因之一。非正規(guī)金融發(fā)展受到政府限制，始終處于“黑市”狀態(tài)的局面[6]。溫濤[10]針對(duì)1952～2003 年的研究揭示，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款比率、經(jīng)濟(jì)證券化比率的提高對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)有顯著負(fù)面效應(yīng)；二元金融制度實(shí)踐表現(xiàn)為以農(nóng)村金融抑制為代價(jià)來(lái)達(dá)到城市金融深化的目的，這與工業(yè)化過(guò)程中國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)、農(nóng)民和農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)濟(jì)剩余的制度性控制、大規(guī)模動(dòng)員與過(guò)度調(diào)動(dòng)是一致的。

3 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)采集

3.1 模型設(shè)定

以總生產(chǎn)函數(shù)作為分析框架，并引入“金融發(fā)展”作為“投入”要素（該做法可參閱Feder[11]、Odedokun[12]等），構(gòu)造反映金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出關(guān)系的生產(chǎn)函數(shù)：

其中Y 代表總的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，K 是總的資本投入，L 代表勞動(dòng)力投入，F(xiàn) 代表金融發(fā)展水平。按照Parente 和Prescott[13]的做法，對(duì)勞動(dòng)投入加一個(gè)容量限制Lˉ，得：

對(duì)方程（3）取全微分，就得到下式：

（4）式中，金融發(fā)展可以從金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率幾個(gè)方面來(lái)度量。金融業(yè)增加值可以衡量金融業(yè)的規(guī)模，本文用“金融業(yè)增加值/GDP”構(gòu)造一個(gè)相對(duì)意義上的金融規(guī)模代理指標(biāo)，記作FV。金融結(jié)構(gòu)，表現(xiàn)為各種金融元素的比例關(guān)系，本文構(gòu)造“股票市場(chǎng)市值/GDP”作為金融結(jié)構(gòu)的代理指標(biāo)，記作SV。金融效率，本文采用“金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款/GDP”（記作BC）、“金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款/GDP”（記作BD）作為金融效率的代理指標(biāo)。中國(guó)金融發(fā)展水平表示為這四個(gè)變量的函數(shù)：

對(duì)（5）式取全微分，可以得到：

將（6）式帶入（4）式，得：

整理后得：

在（8）式中分別利用β1代表資本的邊際產(chǎn)出，β2代表金融增加值提高的邊際產(chǎn)出，β3代表股票市值提高的邊際產(chǎn)出，β4銀行貸款提高的邊際產(chǎn)出，β5銀行存款提高的邊際產(chǎn)出，再對(duì)兩邊同時(shí)除以m 則得到人均產(chǎn)出增長(zhǎng)模型：

利用（9）式來(lái)考察金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的關(guān)系，得到本研究的基本計(jì)量模型：

其中RI代表農(nóng)民收入，β0代表常數(shù)項(xiàng)，u代表隨機(jī)誤差項(xiàng)。

這一計(jì)量模型中由于總資本的增長(zhǎng)dK 通常難以獲得，且各文獻(xiàn)對(duì)資本存量K 估計(jì)的結(jié)果偏差也大。本文用“全社會(huì)固定資產(chǎn)投資完成額”的滯后變量FIt-n替代資本的增量dK，則（10）式轉(zhuǎn)換為：

由于投資和金融發(fā)展相關(guān)變量對(duì)于收入水平的作用往往存在一定的滯后期，因此，設(shè)定了如下的向量自回歸模型：

3.2 變量和數(shù)據(jù)說(shuō)明

被解釋變量：農(nóng)民收入（RI），農(nóng)村人均可支配收入（取對(duì)數(shù)）。

解釋變量：金融發(fā)展可以從金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率幾個(gè)方面來(lái)度量。金融業(yè)增加值可以衡量金融業(yè)的規(guī)模，本文用“金融業(yè)增加值/GDP”構(gòu)造一個(gè)相對(duì)意義上的金融規(guī)模代理指標(biāo)（記作FV）。金融結(jié)構(gòu)，表現(xiàn)為各種金融元素的比例關(guān)系，本文構(gòu)造“股票市場(chǎng)市值/GDP”作為金融結(jié)構(gòu)的代理指標(biāo)（記作SV）。金融效率，本文采用“金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款/GDP”（記作BC）、“金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款/GDP”（記作BD），作為金融效率的代理指標(biāo)。資本K 用“全社會(huì)固定資產(chǎn)投資完成額”來(lái)度量，并對(duì)其取對(duì)數(shù)（記作FI）。變量數(shù)據(jù)來(lái)源為《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》，時(shí)間跨度為1978～2017年。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

4 計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析

本研究涉及變量均為時(shí)間序列變量，為了避免模型出現(xiàn)偽回歸的現(xiàn)象，需要先用ADF單位根檢驗(yàn)法，檢驗(yàn)變量序列平穩(wěn)性，對(duì)于非平穩(wěn)性的序列，要通過(guò)處理使之成為平穩(wěn)時(shí)間序列。如果兩個(gè)或兩個(gè)以上的非平穩(wěn)時(shí)間序列的線性組合能構(gòu)成平穩(wěn)的時(shí)間序列，即說(shuō)明這些非平穩(wěn)的時(shí)間序列變量之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。本文將采用Johansen 提出的協(xié)整檢驗(yàn)（JJ 檢驗(yàn)）方法來(lái)檢驗(yàn)變量之間的協(xié)整關(guān)系，如果變量間存在協(xié)整關(guān)系，我們將建立誤差修正模型（VECM）來(lái)探討金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間的長(zhǎng)期關(guān)系。

4.1 單位根檢驗(yàn)

為避免時(shí)間序列變量的偽回歸問(wèn)題，需要先對(duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以確定變量的平穩(wěn)性。ADF 檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)RN、FV、SV、BC、BD均為非平穩(wěn)變量。通過(guò)差分法處理上述非平穩(wěn)變量，ΔRN、ΔFV、ΔSV、ΔBC、ΔBD分別表示對(duì)相關(guān)變量取一階差分值。從表2可以看出，經(jīng)過(guò)處理后所有數(shù)據(jù)序列在1%或5%顯著水平下都是平穩(wěn)的。

表2 單位根檢驗(yàn)

4.2 協(xié)整檢驗(yàn)

經(jīng)過(guò)ADF 檢驗(yàn)，模型中的變量都是一階單整的。接著，用Johansen 檢驗(yàn)判斷它們之間是否存在協(xié)整關(guān)系，并進(jìn)一步確定相關(guān)變量之間的符號(hào)關(guān)系。通過(guò)單位根檢驗(yàn)可知RN、SV 時(shí)間序列均含線性趨勢(shì)項(xiàng)和常數(shù)項(xiàng)，相應(yīng)地協(xié)整方程也應(yīng)該包含趨勢(shì)項(xiàng)和常數(shù)項(xiàng)[14]。而Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)是一種基于向量自回歸模型的檢驗(yàn)方法，在檢驗(yàn)之前，必須首先確定VAR模型的結(jié)構(gòu)，經(jīng)檢驗(yàn)確定最優(yōu)滯后期數(shù)為4。進(jìn)一步檢驗(yàn)該系統(tǒng)的協(xié)整秩為1。

4.3 VECM模型估計(jì)與分析

使用Johansen的MLE方法估計(jì)該系統(tǒng)的向量誤差修正模型（VECM），并檢驗(yàn)殘差序列是平穩(wěn)的。根據(jù)向量誤差修正模型得到均衡向量如下：

則這五個(gè)變量之間的協(xié)整方程如下：

方程（14）表明，在1978～2017年間，上述六個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系：FA（金融業(yè)增加值/GDP）、BD（金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款/GDP）與FI（全社會(huì)固定資產(chǎn)投資完成額）與農(nóng)民收入正相關(guān)；BC（金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款/GDP）、SV（股票市場(chǎng)市值/GDP）與農(nóng)民收入負(fù)相關(guān)。

模型估計(jì)結(jié)果表明：金融業(yè)附加值占比提高，即金融業(yè)的整體發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)村居民可支配收入增長(zhǎng)；銀行業(yè)存款規(guī)模的擴(kuò)大促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)；銀行貸款轉(zhuǎn)化效率的提高和股票市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展不利于農(nóng)民收入增長(zhǎng)。

5 正規(guī)金融發(fā)展影響農(nóng)民收入增長(zhǎng)的作用機(jī)制

金融行業(yè)包括銀行、證券公司等多種主體及屬性各異的金融業(yè)務(wù)。農(nóng)民可支配收入由工資性收入、經(jīng)營(yíng)凈收入、財(cái)產(chǎn)凈收入和轉(zhuǎn)移凈收入構(gòu)成，其中工資性收入、經(jīng)營(yíng)凈收入是主要收入來(lái)源。以下主要從“結(jié)構(gòu)”視角分析不同金融組織和業(yè)態(tài)對(duì)農(nóng)村家庭各收入來(lái)源的影響。

5.1 正規(guī)金融發(fā)展促進(jìn)工資性收入和財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)

金融業(yè)附加值提高促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)，其作用點(diǎn)應(yīng)該在農(nóng)民工資性收入方面。工資性收入是指農(nóng)村住戶成員受雇于單位或個(gè)人，靠出賣勞動(dòng)而獲得的收入。農(nóng)民工資性收入主要來(lái)源于非農(nóng)行業(yè)，而且主要源自農(nóng)村之外的地域。如大量研究結(jié)論所示，金融業(yè)發(fā)展對(duì)城市大生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用，農(nóng)民工資性收入增長(zhǎng)正是內(nèi)含于這一正向作用機(jī)制和效果當(dāng)中的。尤其是近年來(lái)，工資性收入增速快于農(nóng)村家庭經(jīng)營(yíng)凈收入，2013～2017 年期間，工資性收入增長(zhǎng)了1846 元，經(jīng)營(yíng)凈收入增長(zhǎng)了1093元（見表3）。

表3 農(nóng)村居民可支配收入（單位：元）

從結(jié)構(gòu)上看，銀行吸收存款規(guī)模的擴(kuò)大有利于農(nóng)民收入增長(zhǎng)，其作用點(diǎn)應(yīng)該在農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入方面。積蓄不僅是農(nóng)戶防范風(fēng)險(xiǎn)和平滑家庭生命周期中的收支跨期波動(dòng)的需要，也是我國(guó)農(nóng)村居民的獲得“利息”財(cái)產(chǎn)性收入的主渠道，我國(guó)農(nóng)戶有很強(qiáng)的積蓄意愿。隨著吸儲(chǔ)型金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的延伸，農(nóng)戶積蓄轉(zhuǎn)化成儲(chǔ)蓄存款的比例提高，這項(xiàng)財(cái)產(chǎn)能給農(nóng)戶帶來(lái)財(cái)產(chǎn)性收入。

5.2 正規(guī)金融資金運(yùn)用非農(nóng)化對(duì)農(nóng)村家庭經(jīng)營(yíng)及收入增長(zhǎng)不利

從金融結(jié)構(gòu)上看，銀行業(yè)發(fā)放貸款規(guī)模（金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款/GDP）的提高，不利于農(nóng)村居民可支配收入增長(zhǎng)。銀行的主要業(yè)務(wù)是吸收存款，發(fā)放貸款，充當(dāng)間接融資中介。在“城市偏好”發(fā)展模式下，城鄉(xiāng)投資機(jī)會(huì)和收益差距日益拉大，金融市場(chǎng)化改革讓資金逐利性日益釋放，資金運(yùn)用收益的地區(qū)差異誘使銀行和信用社將金融轉(zhuǎn)移出農(nóng)村，農(nóng)村獲得的信貸資金比例很低，比如1999～2002 年中，農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額占各項(xiàng)貸款總額的比重僅分別為10.69%、10%、10.8%和10.4%。金融中介將存款轉(zhuǎn)化成貸款的能力提升，其具體情況是，把資金進(jìn)行了跨城鄉(xiāng)跨產(chǎn)業(yè)調(diào)動(dòng)，來(lái)自農(nóng)村農(nóng)業(yè)的儲(chǔ)蓄或存款，被國(guó)有商業(yè)銀行、農(nóng)信社和農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄等主力渠道輸送進(jìn)城市，轉(zhuǎn)化成了城市和工業(yè)的貸款資源，資金使用非農(nóng)化，造成了農(nóng)村資金和資源凈流失。農(nóng)村家庭在生產(chǎn)籌劃和經(jīng)營(yíng)方面面臨的資金短缺，就更難以獲得融資。張林[15]調(diào)研發(fā)現(xiàn)，政府部門、金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體目前尚處于單打獨(dú)斗各自為戰(zhàn)的局面，尚未建立完善的多部門協(xié)同服務(wù)機(jī)制，65.2%的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體面臨著“信用貸款難、抵押貸款慢”的問(wèn)題。

從金融結(jié)構(gòu)上看，股票市場(chǎng)市值/GDP比重的提高，對(duì)農(nóng)村居民可支配收入的消極影響的作用點(diǎn)，可能落在農(nóng)村家庭經(jīng)營(yíng)收入上。股票市場(chǎng)是直接融資渠道，我國(guó)絕大多數(shù)的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體：專業(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民專業(yè)合作社等，都無(wú)法達(dá)到公開發(fā)行股票來(lái)融資的標(biāo)準(zhǔn)，只有極少數(shù)規(guī)模大的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)才能利用股票市場(chǎng)直接融資。2017 年全國(guó)A股上市公司中涉農(nóng)企業(yè)數(shù)僅占2.5%，且所有這些涉農(nóng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入總額還不及中國(guó)石化等單個(gè)上市公司的營(yíng)業(yè)收入[15]?？梢?，我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資服務(wù)范圍極其有限；同時(shí)，股票市場(chǎng)吸收了大量資金，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)奪資金供給，可能對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)展不利，限制了農(nóng)村家庭經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)。

在二元化的城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)實(shí)際中，銀行間接融資渠道和股市直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，催生和加劇了農(nóng)村資金使用非農(nóng)化，在功能實(shí)際充當(dāng)了“劫貧濟(jì)富”的角色，加劇農(nóng)村資金流失。作為微觀市場(chǎng)主體，“逐利”是金融機(jī)構(gòu)的權(quán)利和生存之道。農(nóng)村資金流失的根本原因在于：農(nóng)業(yè)農(nóng)村域內(nèi)缺少符合正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和制度要求的合格融資主體和項(xiàng)目，正規(guī)金融展業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和交易成本偏高，金融活動(dòng)的凈收益率低于非農(nóng)行業(yè)和項(xiàng)目。因此，通過(guò)建設(shè)符合農(nóng)業(yè)農(nóng)村融資主體和項(xiàng)目實(shí)際的特色農(nóng)村金融制度和組織，分散風(fēng)險(xiǎn)和降低交易成本，提高正規(guī)金融在農(nóng)業(yè)農(nóng)村的展業(yè)收益和意愿，促進(jìn)農(nóng)村地方性融資供需主體的穩(wěn)健發(fā)展，對(duì)于促成創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家和金融主體有機(jī)對(duì)接至關(guān)重要。

6 健全農(nóng)村金融制度和組織建設(shè)

上述實(shí)證研究不是否認(rèn)金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)，這恰恰印證了“金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有條件的”這一論點(diǎn)。按照正規(guī)金融的準(zhǔn)入門檻，農(nóng)村區(qū)域和農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域的合格融資主體和項(xiàng)目很少，正規(guī)金融涉農(nóng)資金運(yùn)用規(guī)模收益和凈收益較低，進(jìn)而導(dǎo)致農(nóng)村正規(guī)金融市場(chǎng)“有效融資需求和資金供給兩不足”——農(nóng)村正規(guī)金融市場(chǎng)失靈的問(wèn)題。只有解決了風(fēng)險(xiǎn)、信用和交易費(fèi)用的問(wèn)題，才能催生足夠的合格農(nóng)村融資需求，提高金融機(jī)構(gòu)資金供給意愿，解決農(nóng)村金融市場(chǎng)失靈的問(wèn)題。

6.1 建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，為農(nóng)業(yè)農(nóng)民增信

金融機(jī)構(gòu)只有防范風(fēng)險(xiǎn)才能保障收益。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊性使其天然面臨更多風(fēng)險(xiǎn)，銀行和其他資金融出方會(huì)要求獲得“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，這必然提高涉農(nóng)授信的準(zhǔn)入門檻，提高融資成本。大多數(shù)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的資產(chǎn)實(shí)力有限，無(wú)法提供充足的抵押擔(dān)保，農(nóng)業(yè)主體的信用等級(jí)評(píng)價(jià)是偏低的。因此，應(yīng)該以農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、擔(dān)?；稹L(fēng)險(xiǎn)基金等方式，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制，為農(nóng)業(yè)借款主體增信，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體在融資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為涉農(nóng)金融提供足夠的合格有效的融資需求主體和融資需求。

由政府等組織投入和牽頭成立風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保基金，為保險(xiǎn)公司和放貸主體緩釋分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失，提高其展業(yè)凈收益和意愿。保險(xiǎn)公司與放貸銀行等金融機(jī)構(gòu)一樣，也面臨農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)多和標(biāo)準(zhǔn)化程度低的問(wèn)題，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在我國(guó)同樣發(fā)展滯后。在有政府擔(dān)?；鸾槿氲那闆r下，若貸款發(fā)生損失，保險(xiǎn)公司、資金融出方、政府擔(dān)?；鸬劝凑蘸贤s定比例分?jǐn)倱p失。風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)?；鸾槿肟梢苑謸?dān)出險(xiǎn)賠付，提高保險(xiǎn)公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)積極性，從而為涉農(nóng)金融提供足夠的資金供給。

6.2 創(chuàng)新農(nóng)村金融組織和業(yè)態(tài)，降低交易費(fèi)用

銀行授信業(yè)務(wù)無(wú)論金額大小，都遵循基本相同的授信和管理流程，因而具有平均成本隨規(guī)模遞減，平均收益隨規(guī)模遞增的屬性。但是，我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體規(guī)模比較小，資金需求小額分散，導(dǎo)致授信業(yè)務(wù)成本無(wú)法攤薄，平均交易費(fèi)用較高，凈收益較低，金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)展業(yè)意愿、產(chǎn)品開發(fā)及制度創(chuàng)新的積極性都較低。因此，農(nóng)業(yè)農(nóng)村資金盤活融通，還必須創(chuàng)新和培育與農(nóng)村分散小額融資需求相適應(yīng)的特色農(nóng)村金融制度、組織和業(yè)態(tài)。農(nóng)村資金互助和合作社內(nèi)部信用合作，是當(dāng)前農(nóng)村合作金融的重要形式，但是發(fā)展程度還比較低。合作金融在實(shí)現(xiàn)農(nóng)地抵押、農(nóng)房抵押融資，盤活農(nóng)村財(cái)產(chǎn)和權(quán)能方面有優(yōu)勢(shì)[16]。合作金融具有信息優(yōu)勢(shì)和監(jiān)督約束便利，能降低交易費(fèi)用，提高資金供需各方的參與頻度和效率。政府下鄉(xiāng)資源可通過(guò)適當(dāng)?shù)男问?，引?dǎo)建立農(nóng)村合作金融組織制度。應(yīng)重視和利用合作金融的運(yùn)行效率及制度優(yōu)勢(shì)，加快合作金融立法進(jìn)程[17]，引導(dǎo)和規(guī)范合作金融活動(dòng)，更好的促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外產(chǎn)業(yè)鏈金融、政策性產(chǎn)業(yè)基金等都是值得探索的農(nóng)村金融模式。

總之，必須應(yīng)加強(qiáng)農(nóng)村金融制度、組織和業(yè)態(tài)建設(shè)，發(fā)展加快建成適應(yīng)農(nóng)村農(nóng)業(yè)農(nóng)村實(shí)際發(fā)展的特色農(nóng)村金融制度、機(jī)制和組織、機(jī)制和業(yè)態(tài)，激活擺脫農(nóng)村正規(guī)農(nóng)村金融市場(chǎng)效能，育成有生命力和韌性的農(nóng)村對(duì)城特色市金融市場(chǎng)，充分滿足不同規(guī)模、層次和頻度的農(nóng)業(yè)農(nóng)村金融需求，助力農(nóng)村多產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展和農(nóng)民增收。