尹星

主題投資的溫床

主持人：泛舟在3月17日對各指數(shù)未來的強(qiáng)弱進(jìn)行了重新排序。短期最強(qiáng)科創(chuàng)、隨時(shí)反彈創(chuàng)業(yè)板、最先企穩(wěn)滬深300，之前最強(qiáng)的滬指和中證500趨于平穩(wěn)。兩周后的回顧，幾乎全中，除了觀察各指數(shù)本身的趨勢外，還有啥預(yù)判的訣竅不？

泛舟：首先要有信仰，堅(jiān)信現(xiàn)在是牛市，這個(gè)是大前提。隨后通過觀察資金流向，預(yù)判哪些板塊會在后續(xù)一兩周內(nèi)走強(qiáng)。

主持人：幾乎每天都會看你寫關(guān)于資金流向的內(nèi)容，只要突然持續(xù)寫到某些板塊，隨后幾日就會開始加速，比如上周下旬，你突然持續(xù)寫到消費(fèi)，到了本周三，消費(fèi)板塊開始整體擴(kuò)散。你這資金流向?qū)儆谲浖心膫€(gè)指標(biāo)，為何你看的和軟件自帶的不同。

泛舟：當(dāng)然不同了！這是我自創(chuàng)的好嗎？原理上人人都能看到的還管用么？再說了你怎么用？軟件顯示流入就一定能漲，流出就必然會跌？資金流向是我自己研究獨(dú)創(chuàng)的，原理還是一如既往的簡單，管用就行。這一指標(biāo)會輔助判斷指數(shù)、板塊甚至龍頭持續(xù)性。

主持人：這次的見面會，能不能把這招兒也跟我們分享一下？

泛舟：沒問題，就這么定了。萬一忘記了，記得提醒我。

主持人：雖然全面注冊制了，但是量能信號勝率依然驚人，這塊還有提升空間？

泛舟：當(dāng)然有了！從資金流到量能，都遵循著一個(gè)原理，“量”的重要性！有量了，再有“真價(jià)”。

主持人：有道理，這一聽就是核心邏輯。

泛舟：量能的1.0版本勝率已經(jīng)非常之高了，這次交流會還會從幾個(gè)點(diǎn)上展開，第一“避坑”，以此提升勝率；第二，如何疊加資金流向甚至其他戰(zhàn)法應(yīng)用；第三，針對全面注冊制的新游戲規(guī)則，量身定做擴(kuò)散了選股范圍，也就是變異形態(tài)的增加，可以稱之為增加可選范圍。這次講的部分戰(zhàn)法都是我中有你，你中有我，雙重疊加的話，勝率更高！

主持人：非常期待！畢竟還在牛之初，指數(shù)升幅有限，但板塊及個(gè)股表現(xiàn)空間巨大，就好比去年底開始的消費(fèi)及2月的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，所以選股非常之重要。

泛舟：指數(shù)窄幅波動(dòng)，全年穩(wěn)中有升，這才是主題投資的溫床。這個(gè)環(huán)境似曾相識，就像是2013、2014及2016、2017年當(dāng)時(shí)的主題，比如自貿(mào)區(qū)、雄安等等，爆發(fā)力極強(qiáng)，賺錢效應(yīng)持續(xù)。這些都必須在特定的指數(shù)環(huán)境中才能把爆發(fā)力和持續(xù)性發(fā)揮到極致。今明兩年就屬于這樣的環(huán)境，大伙好好把握，別浪費(fèi)了。指數(shù)的趨勢不用多糾結(jié)，跌了就買，沒錯(cuò)的。

起決定性作用的是公司贏利能力

主持人：人工智能板塊繼續(xù)成為市場吸金最狠的板塊，幾乎就是單極熱點(diǎn)，有市場觀點(diǎn)認(rèn)為可能演繹成2013年的創(chuàng)業(yè)板行情，蕭蕭怎么看？

海風(fēng)若雨蕭蕭：業(yè)內(nèi)大佬定義ChatGPT為AI的iPhone時(shí)刻，具有劃時(shí)代的意義，但是要走成2013年的創(chuàng)業(yè)板單邊趨勢行情恐怕難度很大。2013年的創(chuàng)業(yè)板單邊趨勢行情有兩個(gè)條件，一個(gè)是前提條件，2011～2012年市場連續(xù)跌了兩年，2012年四季度連白酒醫(yī)藥板塊都開始補(bǔ)跌，IPO也已經(jīng)暫停。

主持人：這次呢？

海風(fēng)若雨蕭蕭：2022年的市場出現(xiàn)的下跌無論是深度還是廣度連2018年都不如，更不要說和11～12年連跌兩年的行情相比了。另一個(gè)是加速條件，2013年領(lǐng)漲的互聯(lián)網(wǎng)、影視傳媒等板塊一季報(bào)和半年報(bào)利潤增速極高，尤其是當(dāng)年國產(chǎn)電影票房連續(xù)大漲，在傳統(tǒng)行業(yè)乏善可陳的13年吸引大量資金追捧新興產(chǎn)業(yè)。2023年2月ChatGPT主題才橫空出世，百度、三六零3月才開始推出自己的AI應(yīng)用，短短兩個(gè)月就要看到產(chǎn)業(yè)利潤那是不可能的事情，更多的還是要依靠上市公司原有的經(jīng)營能力。2019年初市場瘋炒5G主題，但是全年真正跑贏的只有消費(fèi)電子（手機(jī)鏈）和芯片，其中消費(fèi)電子受益換機(jī)潮一直漲到了2020年三季度，芯片則受益政策扶植和行業(yè)周期漲到了2021年三季度?？梢姛o論多么宏大的故事，起決定性作用的依然是公司的贏利能力。

主持人：按俗話說，還得回歸基本面。

海風(fēng)若雨蕭蕭：4月進(jìn)入季報(bào)披露期，也可以說是主題炒作的證偽期，本周市場一些數(shù)字經(jīng)濟(jì)個(gè)股中國長城、中興通訊出現(xiàn)的放量殺跌可能已經(jīng)在提前反映一季報(bào)的經(jīng)營情況。2023年倒是有一點(diǎn)可能與2013年很相似，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，高成長的板塊不多，PPI當(dāng)下還在負(fù)值，周期股板塊除了黃金也沒什么亮點(diǎn)，汽車銷量持續(xù)低迷，降價(jià)去庫存效果不佳已經(jīng)折射出居民消費(fèi)意愿不強(qiáng)，美元加息已經(jīng)進(jìn)入尾聲。美債美元見頂有利于推動(dòng)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好上行，成長股板塊還是最適合的2023年主線方向，TMT板塊的個(gè)股大多是2020年三季度見頂，沉淀了兩年，近期互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營環(huán)境明顯改善，本身已經(jīng)具備低估值特性，從這點(diǎn)上講，AI板塊主題轉(zhuǎn)主線概率還是很大的。而且AI板塊有上游的算力、算法模型，中游的網(wǎng)絡(luò)平臺和下游的AI行業(yè)賦能，板塊容量足夠大，這其中的高低位切換也會提供很多的市場機(jī)會。

主線題材薅羊毛的次數(shù)會很多

主持人：指數(shù)上看，滬指和深圳創(chuàng)業(yè)板走勢明顯不同，但從時(shí)間來說，離驕陽說的整體共振節(jié)點(diǎn)越來越近了吧？

驕陽：目前走勢最強(qiáng)的是科創(chuàng)50，自從連板被監(jiān)管后，資金打法明顯轉(zhuǎn)變?yōu)?88和300一系的趨勢玩法，走個(gè)小20天的趨勢，期間伴隨著一兩個(gè)板，或者幾個(gè)10%+，基本和7連板漲幅就差不多了。有效規(guī)避監(jiān)管，同時(shí)也有利于資金更好的接力。所以后面我們選擇操作時(shí)，還是要側(cè)重這兩個(gè)方向。指數(shù)共振的角度看，10個(gè)交易日后，深證成指和創(chuàng)業(yè)板將迎來持續(xù)降壓，19個(gè)交易日后，進(jìn)入加速降壓，所以整體共振的時(shí)間點(diǎn)應(yīng)該在12～19個(gè)交易日后。界時(shí)這兩個(gè)指數(shù)穿越年線，并且年線助漲的條件就有機(jī)會出現(xiàn)，也就是大家常說的技術(shù)牛。但就算技術(shù)牛出現(xiàn)了，牛市被市場整體確認(rèn)，也一定要注意，一定也是結(jié)構(gòu)牛。畢竟注冊制下，市場股票池越擴(kuò)越大，資金絕對不可能全面炒作的。就算是這波人工智能抽了市場一半的資金，我們也看到，并不是全面爆發(fā)，而是有節(jié)奏的分別走了幾個(gè)主線的爆發(fā)。

主持人：上周你說人工智能會補(bǔ)漲到存儲芯片這塊，本周果然爆發(fā)，甚至你說半導(dǎo)體會給出機(jī)會，本周設(shè)備端給出了大肉。兩者都是半導(dǎo)體線上的，看來半導(dǎo)體持續(xù)爆發(fā)不遠(yuǎn)了吧？

驕陽：美光每一次底部反轉(zhuǎn)都伴隨著半導(dǎo)體行業(yè)的反轉(zhuǎn)。標(biāo)志性不可謂不強(qiáng)。本周美光再次站到年線上，所以半導(dǎo)體的延續(xù)性應(yīng)該被強(qiáng)化。這個(gè)板塊底部個(gè)股太多了，就是節(jié)奏的問題。

主持人：周四、周五幾個(gè)人工智能龍頭品種在10日線處被強(qiáng)勢再度拉起大漲，是不是預(yù)示著后面的強(qiáng)勢品種依然有這種機(jī)會？

驕陽：有區(qū)別，首先，最前排承接最好，而且第一次快速在2-4天內(nèi)遇到10日線時(shí)，因?yàn)榍捌诶眠^高，導(dǎo)致10天線支撐優(yōu)勢極大，而且集中了市場所有想做反彈的核心主流有格局的資金，這樣在人氣未散前，可以利用同等巨量再度拉起消化壓力而上漲。后排的則不一樣，后排辨識度略低，成功率也就相對低。

主持人：目前看市場熱點(diǎn)還是集中在人工智能。如何把握買賣點(diǎn)？

驕陽：人工智能超強(qiáng)勢人氣龍頭第一次10日線支撐能夠被拉起來，那么強(qiáng)勢人氣龍頭們遇到10周線支撐呢？換個(gè)周期去思考，不就看到機(jī)會了？這個(gè)板塊太大了，個(gè)股節(jié)奏也不同，后面有人氣龍頭個(gè)股遇到60天線疊加前期低點(diǎn)這種戰(zhàn)法時(shí)，也是再一次機(jī)會。這種人氣大板塊薅羊毛的次數(shù)會很多，最關(guān)鍵的是，盯住辨識度高的核心龍頭，其次才是技術(shù)上找買點(diǎn)。