繆言 張澤宇

摘要：在全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的時(shí)代背景下，普惠金融發(fā)展對(duì)支持農(nóng)戶返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)、激勵(lì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的作用不可忽視?；谌珖?guó)第三次農(nóng)業(yè)普查數(shù)據(jù)，探究了數(shù)字普惠金融發(fā)展綜合指數(shù)以及三個(gè)細(xì)分指標(biāo)（覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度） 對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：（1） 普惠金融發(fā)展能夠緩解融資約束、降低信息不對(duì)稱，激勵(lì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。（2） 數(shù)字普惠金融覆蓋廣度及使用深度的提高對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新呈現(xiàn)促進(jìn)作用，數(shù)字化程度提高造成“數(shù)字鴻溝”從而呈現(xiàn)阻礙作用。（3） 網(wǎng)絡(luò)支付是普惠金融發(fā)展影響農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要傳導(dǎo)機(jī)制。

關(guān)鍵詞：普惠金融發(fā)展；農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新；網(wǎng)絡(luò)支付；生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新；新型經(jīng)營(yíng)組織

中圖分類號(hào)：F323. 5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1671?816X （2023） 01?0039?12

一、問(wèn)題的提出

黨的十九大以來(lái)，以習(xí)近平總書(shū)記為核心的黨中央擘畫(huà)了鄉(xiāng)村振興的宏偉藍(lán)圖，為新時(shí)代我國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村的發(fā)展指明了方向。2021 年11 月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部推介了第五批“全國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新優(yōu)秀帶頭人”典型案例，各級(jí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門高度重視農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，加大政策扶持，搭建平臺(tái)載體，深化教育培訓(xùn)，強(qiáng)化社會(huì)保障，營(yíng)造激勵(lì)創(chuàng)業(yè)的氛圍，助力全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化。然而， 農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新離不開(kāi)資金支持，由于農(nóng)村各類經(jīng)營(yíng)主體規(guī)模有限，加之資金供需雙方存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題，由資金短缺導(dǎo)致的農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新困難重重。相比于大企業(yè)，中小企業(yè)融資需要付出更高的成本， 如搜尋成本、議價(jià)成本、合同成本、監(jiān)督成本等［1］，使得眾多農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新動(dòng)機(jī)無(wú)法付諸行動(dòng)。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，截至2018 年末，有正規(guī)信貸需求的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶，僅有39. 49% 能夠獲得貸款，在西部地區(qū)這一數(shù)字更是低至24. 63% ［2］。可見(jiàn)，農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資約束。

近年來(lái)， 互聯(lián)網(wǎng)科技與金融行業(yè)深度融合，改善了傳統(tǒng)金融的普惠性，緩解信貸約束并降低融資成本，促使被傳統(tǒng)金融排斥的群體參與投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。例如，螞蟻金服與天貓、淘寶等平臺(tái)合作，當(dāng)與買方平臺(tái)合作的農(nóng)戶或中小企業(yè)缺乏資金時(shí)， 買方平臺(tái)可將這一情況告知螞蟻金服，螞蟻金服通過(guò)審核后及時(shí)發(fā)放貸款［3］。這類小額貸款通常不需要繁瑣的審批手續(xù)，也不需要借款者提供抵押物，緩解了農(nóng)戶的融資約束，從而產(chǎn)生對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的激勵(lì)作用。此外，數(shù)字金融還通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)重塑了諸多商業(yè)模式，促進(jìn)新業(yè)態(tài)發(fā)展，同時(shí)改變了信息傳播方式，并對(duì)人們的生活理念和社會(huì)信任產(chǎn)生重要影響［4］?？梢?jiàn)，數(shù)字金融可從多個(gè)維度對(duì)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新行為產(chǎn)生影響。

為了探究數(shù)字普惠金融能否有效促進(jìn)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，本研究將北京大學(xué)金融研究中心公布的普惠金融發(fā)展指數(shù)和全國(guó)第三次農(nóng)業(yè)普查的規(guī)模農(nóng)戶抽樣數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配， 構(gòu)建二元離散選擇模型，分析了數(shù)字普惠金融發(fā)展綜合指數(shù)以及三個(gè)細(xì)分指標(biāo)（覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度）對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的影響，并引入網(wǎng)絡(luò)支付作為中介變量，探究普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的效應(yīng)機(jī)制。

本研究余下的內(nèi)容安排為：第二部分對(duì)研究數(shù)字普惠金融與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新影響機(jī)制的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧；第三部分通過(guò)理論機(jī)制分析提出本研究的研究假說(shuō)；第四部分對(duì)本研究的數(shù)據(jù)和變量進(jìn)行介紹；第五部分通過(guò)實(shí)證分析，首先檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)及三個(gè)細(xì)分指標(biāo)對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的直接效應(yīng)，并且，引入網(wǎng)絡(luò)支付作為中介變量，探究數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)制；第六部分總結(jié)全文并根據(jù)本文的結(jié)論提出具有針對(duì)性的政策建議。

二、已有文獻(xiàn)回顧

本研究旨在研究數(shù)字普惠金融能否促進(jìn)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新，并厘清其內(nèi)在的影響機(jī)制，現(xiàn)從以下兩方面進(jìn)行綜述：一方面是梳理了研究農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新影響因素的文獻(xiàn)，另一方面是數(shù)字普惠金融對(duì)各類經(jīng)營(yíng)主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生影響的文獻(xiàn)。

首先，關(guān)于農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新影響因素的研究文獻(xiàn)，已有研究在變量的選取上大致可分為微觀和宏觀兩個(gè)層面。在微觀方面，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從創(chuàng)業(yè)者個(gè)人特征及家庭特征進(jìn)行分析，例如，趙恒平和文亮分析了性別影響創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的選擇，男性從事創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的概率高于女性［5］。創(chuàng)業(yè)者年齡對(duì)于創(chuàng)業(yè)行為有著雙向影響，年齡的增長(zhǎng)帶來(lái)工作能力和經(jīng)驗(yàn)的累積，同時(shí)，年齡增長(zhǎng)又往往伴隨著家庭負(fù)擔(dān)的增加，從而提高創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)［6］。尹志超等研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者金融知識(shí)水平的提高，對(duì)家庭參與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)具有顯著的正向影響［7］。另外，不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)意愿存在差異，風(fēng)險(xiǎn)偏好型農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)意愿較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)意愿不顯著［8］。蔣劍勇等通過(guò)調(diào)研數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和關(guān)系強(qiáng)度對(duì)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的識(shí)別具有正向作用，豐富的先前工作經(jīng)歷和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷可以影響創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)識(shí)別，并提高成功率［9］。從宏觀角度看，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和創(chuàng)業(yè)氛圍等角度進(jìn)行分析。吳曉瑜等從房?jī)r(jià)的角度驗(yàn)證了社會(huì)環(huán)境顯著影響創(chuàng)業(yè)決策［10］。失業(yè)率對(duì)創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)的影響尚不明確，一方面失業(yè)者的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)成本更低，另一方面高失業(yè)率也意味著較低的市場(chǎng)需求和相對(duì)黯淡的創(chuàng)業(yè)前景［11］。尹志超等發(fā)現(xiàn)農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)決策和創(chuàng)業(yè)績(jī)效尤為重要，收入差距擴(kuò)大是當(dāng)前制約農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的重要因素之一［12］。另外，尹志超等發(fā)現(xiàn)使用網(wǎng)絡(luò)支付，可以降低交易成本，放寬市場(chǎng)的準(zhǔn)入限制，促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)［13］。陳文和吳贏認(rèn)為隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，數(shù)字鴻溝出現(xiàn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更多是帶動(dòng)了城市居民的創(chuàng)業(yè)［14］。同時(shí)抑制了農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)所需社會(huì)資本、創(chuàng)業(yè)資金融資等關(guān)鍵要素的獲得， 最終對(duì)農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生了負(fù)向作用［15］。在一定的社會(huì)、文化和政治氛圍下，創(chuàng)業(yè)環(huán)境影響地區(qū)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)與創(chuàng)業(yè)能力，進(jìn)而影響創(chuàng)業(yè)活動(dòng)［16］。政策支持可以營(yíng)造一個(gè)良好的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新環(huán)境，有效降低農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)成本和風(fēng)險(xiǎn)，提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新意愿［17］。此外，社會(huì)資本質(zhì)量能夠顯著促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，社會(huì)資本數(shù)量降低了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的可能性［18］。

從另一方面文獻(xiàn)來(lái)看，數(shù)字金融的發(fā)展影響并改變了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為。唐松等從企業(yè)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)特征與數(shù)字金融支持之間的關(guān)系，分析了數(shù)字金融為企業(yè)創(chuàng)新帶來(lái)的影響，認(rèn)為數(shù)字金融的發(fā)展能夠推動(dòng)企業(yè)在技術(shù)、生產(chǎn)方式、商業(yè)模式等方面的變革，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有較好的引導(dǎo)作用［19］。另外，數(shù)字金融的深度延展也將對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供精準(zhǔn)金融服務(wù)支持，能夠?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值提升嵌入優(yōu)質(zhì)的金融環(huán)境［20］。孫濟(jì)濰和沈悅認(rèn)為，以數(shù)字金融為代表的數(shù)字化技術(shù)能夠在改善制造業(yè)企業(yè)投融資環(huán)境的同時(shí)，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行升級(jí)改造， 提升上下游供應(yīng)鏈效率，使其充分對(duì)接市場(chǎng)需求， 從而充分激發(fā)企業(yè)潛能，促進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展［21］。數(shù)字金融的發(fā)展拉動(dòng)消費(fèi)，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和多樣性，提高中小企業(yè)的銷售收入，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新［22］。同時(shí)，數(shù)字金融的發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生一定的消極影響。數(shù)字化程度在緩解企業(yè)融資約束的同時(shí)，也會(huì)促使企業(yè)利用外部融資在虛擬經(jīng)濟(jì)行業(yè)進(jìn)行套利，這會(huì)導(dǎo)致數(shù)字金融資源的“脫實(shí)向虛”［23］，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新造成不利影響。此外，數(shù)字金融會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重要影響。例如，數(shù)字金融支付的便捷性和社交化屬性會(huì)增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)者在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的執(zhí)行力和減少信息不對(duì)稱性， 從而提高創(chuàng)業(yè)效率，增加創(chuàng)業(yè)收入［24］。數(shù)字金融發(fā)展能夠極大地緩解農(nóng)戶在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所面臨的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)， 避免“ 因?yàn)?zāi)致貧”， 進(jìn)而緩解相對(duì)貧困［25］。宇超逸等研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融能夠通過(guò)云計(jì)算等技術(shù)使人們的網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)更有效地應(yīng)用于基于征信的借貸審核，極大地方便了投資與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)［26］。

綜上所述，已有研究主要從個(gè)人特征、家庭特征及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等角度探討對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的影響。隨著數(shù)字普惠金融的蓬勃發(fā)展，其對(duì)于農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)選擇與生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)也受到學(xué)者關(guān)注，但是規(guī)范的量化研究與效應(yīng)機(jī)制檢驗(yàn)尚待深入。因此，本研究基于已有研究進(jìn)行了理論機(jī)制分析與實(shí)證檢驗(yàn)，對(duì)于鄉(xiāng)村振興背景下優(yōu)化農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策制定具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本研究邊際貢獻(xiàn)在于：首先，將全國(guó)第三次農(nóng)業(yè)普查農(nóng)戶抽樣數(shù)據(jù)與北京大學(xué)普惠金融發(fā)展指數(shù)相匹配，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融各個(gè)維度的發(fā)展對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的影響；其次，在分析普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的影響基礎(chǔ)上， 以網(wǎng)絡(luò)支付的普及作為切入點(diǎn)，探究數(shù)字普惠對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的效應(yīng)機(jī)制。

三、機(jī)制分析與相關(guān)研究假說(shuō)的提出

（一） 數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的機(jī)制分析

在我國(guó)廣大的農(nóng)村地區(qū)，金融產(chǎn)品的使用率仍然較低。根據(jù)2015 年上海財(cái)經(jīng)大學(xué)對(duì)中國(guó)農(nóng)村金融現(xiàn)狀的調(diào)查，在5638 個(gè)農(nóng)戶樣本中，有8%的農(nóng)村家庭幾乎沒(méi)有接觸過(guò)任何金融產(chǎn)品，甚至沒(méi)有使用過(guò)存折、借記卡，僅有18% 的農(nóng)村家庭會(huì)經(jīng)常使用互聯(lián)網(wǎng)金融［27］。因而數(shù)字普惠金融在中國(guó)的發(fā)展，會(huì)彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的缺失，使欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)接觸到現(xiàn)代金融服務(wù)。

農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)需要資金，但金融服務(wù)往往存在著門檻效應(yīng)。農(nóng)村地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施較差且征信系統(tǒng)不完善，使得大多數(shù)農(nóng)村貧困家庭成為了邊緣群體， 無(wú)法從金融機(jī)構(gòu)獲取到合適的金融服務(wù)，金融可得性較低。并且，這一現(xiàn)象在我國(guó)還存在著區(qū)域差異，東部地區(qū)的金融發(fā)展水平遠(yuǎn)高于中西部地區(qū)。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大背景下，政府積極推進(jìn)農(nóng)村電子商務(wù)的發(fā)展，使得網(wǎng)上支付和數(shù)字金融在農(nóng)村不斷深化，數(shù)字普惠金融以手機(jī)支付終端、網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，廣大的農(nóng)村勞動(dòng)人民憑借已有的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品或生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行低成本創(chuàng)業(yè)， 使得農(nóng)村的創(chuàng)業(yè)環(huán)境大幅改善，農(nóng)戶得以分享發(fā)展帶來(lái)的紅利。

基于以上研究對(duì)數(shù)字普惠金融普惠性發(fā)展及其改善農(nóng)村金融可得性的分析，本研究提出研究假說(shuō)1： 數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠降低金融服務(wù)的門檻，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)支付深化，緩解邊緣群體的信貸約束，從而激勵(lì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。

數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度是衡量數(shù)字普惠金融的三個(gè)重要維度。首先，從覆蓋廣度來(lái)看，數(shù)字技術(shù)依托電腦、手機(jī)等終端設(shè)備作為載體能夠?qū)⒔鹑诜?wù)滲透到落后地區(qū)， 滿足了落后地區(qū)中小微企業(yè)的金融服務(wù)需求。尤其是中國(guó)的數(shù)字金融在落后地區(qū)發(fā)展較快，顯著提升了農(nóng)村低收入群體的家庭收入［28］。同時(shí)數(shù)字金融的發(fā)展也促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的均等化， 從而促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的包容性增長(zhǎng)。其次，從使用深度來(lái)看，支付業(yè)務(wù)、貨幣基金業(yè)務(wù)和信貸業(yè)務(wù)等與數(shù)字技術(shù)的深度融合，大大提升了用戶獲取金融服務(wù)的便利程度。Beck 等以數(shù)字金融中的移動(dòng)支付為例，構(gòu)建一般均衡模型，證實(shí)了肯尼亞的移動(dòng)支付能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)，并最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展［29］。盡管創(chuàng)業(yè)本身受到信貸約束的限制，但是在移動(dòng)支付的背景下，創(chuàng)業(yè)環(huán)境得到很大優(yōu)化，信貸對(duì)創(chuàng)業(yè)的限制也得到緩解，因此家庭創(chuàng)業(yè)顯著提升［13］。最后，從數(shù)字化程度來(lái)看，盡管數(shù)字化程度的提高會(huì)給用戶帶來(lái)便利，但同時(shí)也加劇了數(shù)字鴻溝。巨大的數(shù)字鴻溝既給農(nóng)村及欠發(fā)達(dá)地區(qū)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新增加了難度，也在一定程度上壓抑了這些地區(qū)的有效需求。尹志超等研究也發(fā)現(xiàn)，數(shù)字鴻溝可能通過(guò)削弱社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、抑制自雇傭創(chuàng)業(yè)和降低信貸可得性等渠道， 降低家庭收入［30］。

綜上，基于數(shù)字普惠金融三個(gè)發(fā)展維度對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)效應(yīng)機(jī)制的差異化分析，本研究提出研究假說(shuō)2： 數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度提高能夠促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，而數(shù)字化程度的提升則會(huì)加劇數(shù)字鴻溝，從而對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生負(fù)向影響。

（二） 數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)新的機(jī)制分析

數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)支付普及和電子商務(wù)發(fā)展，通過(guò)降低創(chuàng)新成本、提高農(nóng)戶收入、加強(qiáng)農(nóng)戶競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，進(jìn)而促進(jìn)廣大農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新。眾所周知，創(chuàng)新活動(dòng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期的特征，因此短期需要承受巨大壓力，面臨較強(qiáng)的融資約束。數(shù)字普惠金融是開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)支付和發(fā)展電子商務(wù)的必要條件，可靠的第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)，不僅能提供安全便捷的服務(wù)，而且能夠極大地緩解融資約束，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，通過(guò)降低銷售成本、存儲(chǔ)成本、管理成本等，使農(nóng)戶可以以更低的成本經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而將更多的資本投入到創(chuàng)新活動(dòng)中去。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)支付及電商平臺(tái)的發(fā)展使更多的消費(fèi)者進(jìn)入市場(chǎng)，促進(jìn)了消費(fèi)需求大量增加，提高了農(nóng)戶的銷售收入。此外，電子商務(wù)的發(fā)展促使了消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，具體表現(xiàn)為人民的消費(fèi)需求由生存性產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為發(fā)展性產(chǎn)品，倒逼農(nóng)戶加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。廣闊的市場(chǎng)環(huán)境以及電商平臺(tái)上豐富的同質(zhì)化商品促使農(nóng)戶必須積極尋求生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新，以更好地適應(yīng)市場(chǎng)需求。

基于上述對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)支付普及和電子商務(wù)活躍，進(jìn)而影響農(nóng)戶生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的效應(yīng)機(jī)制分析， 本研究提出研究假說(shuō)3： 數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)支付普及從而推動(dòng)電子商務(wù)的發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)新。

并且，基于前文數(shù)字普惠金融三個(gè)發(fā)展維度對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)效應(yīng)機(jī)制的差異化分析，類似地，本研究認(rèn)為數(shù)字普惠金融三個(gè)發(fā)展維度對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)新效應(yīng)機(jī)制也存在差異， 因此， 提出研究假說(shuō)4：數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度提高能夠促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)新， 而數(shù)字化程度提高會(huì)加劇數(shù)字鴻溝，從而抑制農(nóng)戶創(chuàng)新。

四、變量定義與模型選擇

（一）變量定義

1. 被解釋變量。根據(jù)本研究的研究目的，在第三次農(nóng)業(yè)普查抽樣數(shù)據(jù)中尋找相關(guān)的被解釋變量。參照現(xiàn)有文獻(xiàn)處理方法并結(jié)合第三次農(nóng)業(yè)普查調(diào)查問(wèn)卷中的問(wèn)題設(shè)置，假定家庭在農(nóng)業(yè)部門認(rèn)定或工商部門登記家庭農(nóng)場(chǎng)或注冊(cè)個(gè)體工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照為創(chuàng)業(yè)表現(xiàn)， 令農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)為1， 否則為0。假定家庭采用新型生產(chǎn)模式為創(chuàng)新活動(dòng)，令農(nóng)戶家庭創(chuàng)新為1，否則為0。

2. 解釋變量。本研究以數(shù)字普惠金融的發(fā)展作為解釋變量，為了避免雙向因果關(guān)系造成的內(nèi)生性問(wèn)題，采用2015 年各省數(shù)字普惠金融發(fā)展綜合指數(shù)衡量數(shù)字普惠金融的發(fā)展。為了進(jìn)一步測(cè)度數(shù)字普惠金融的各個(gè)維度對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)生了影響，筆者還將數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)的三個(gè)細(xì)分指標(biāo)（覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度） 納入到研究之中。

3. 中介變量。在進(jìn)一步研究數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)制時(shí)，充分考慮農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)支付的普及， 引入網(wǎng)絡(luò)支付作為中介變量，根據(jù)第三次農(nóng)業(yè)普查數(shù)據(jù)的調(diào)查問(wèn)卷，把家庭使用過(guò)互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物作為網(wǎng)絡(luò)支付。

4. 控制變量。參照已有文獻(xiàn)，本研究選擇以下幾類控制變量。家庭戶主個(gè)人特征變量：戶主年齡、性別、受教育程度、婚姻狀況、家庭規(guī)模；農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特征變量：是否受過(guò)農(nóng)業(yè)專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)、是否參加新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)組織、是否參加農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)；家庭資產(chǎn)特征變量：家庭住房數(shù)量、汽車數(shù)量、冰箱數(shù)量；以及2015 年所在省份農(nóng)村人均收入。

基于以上，本研究將第三次全國(guó)農(nóng)業(yè)普查規(guī)模農(nóng)戶抽樣數(shù)據(jù)與北京大學(xué)數(shù)字普惠金融研究中心公布的2015 年普惠金融發(fā)展指數(shù)進(jìn)行匹配。具體匹配過(guò)程為：首先，提取農(nóng)戶ID 信息中所在省份并與省級(jí)普惠金融綜合指數(shù)及三個(gè)細(xì)分指數(shù)相匹配，篩選戶主性別、年齡、受教育程度、婚姻狀況以及家庭規(guī)模等家庭情況基本特征。其次，匹配了農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)和生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的數(shù)據(jù)。最后，篩選了有關(guān)農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及家庭資產(chǎn)情況的變量，包括是否受過(guò)農(nóng)業(yè)專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)、是否參加新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)組織、是否參加農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、是否使用互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物、住房數(shù)量、汽車數(shù)量、冰箱數(shù)量以及農(nóng)村人均收入等特征進(jìn)行匹配。經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)匹配、初步處理以及缺失值處理之后，共得有效農(nóng)戶樣本3274 個(gè)。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1 所示。

（二）模型選擇

為了探究數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策的影響， 參照以往文獻(xiàn)的方法， 本研究選擇probit 模型進(jìn)行實(shí)證分析，構(gòu)建了基準(zhǔn)模型如下：

其中，Entreprei 用來(lái)表示農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)，即是否自有家庭農(nóng)場(chǎng)或是參與工商業(yè)經(jīng)營(yíng)，若家庭從事創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，該值記為1，否則為0；Indexi 表示數(shù)字普惠金融指數(shù)，包括總指數(shù)及覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度三個(gè)分指標(biāo)；Xi （i =1，2，3. . . ，k ） 表示其他控制變量；εi 表示服從正態(tài)分布的隨機(jī)誤差項(xiàng)。

為了繼續(xù)探究數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)戶生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的影響，設(shè)定模型如下：

五、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）數(shù)字普惠金融與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)

為了更加直觀地反映數(shù)字普惠金融的效應(yīng)，本研究對(duì)數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)以及三個(gè)細(xì)分指數(shù)進(jìn)行單位變換處理，即原指數(shù)值除以100。表2是普惠金融綜合指數(shù)及其細(xì)分指數(shù)對(duì)農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)的基準(zhǔn)回歸，從表2 中可以看出，數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)對(duì)于農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)在5% 的水平上顯著，表示數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。從三個(gè)細(xì)分指標(biāo)來(lái)看，覆蓋廣度和使用深度分別在5% 和1% 的水平顯著， 表示其均能顯著促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。值得注意的是，數(shù)字化程度的發(fā)展顯著抑制了農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)。

基于本研究的機(jī)制分析，由于數(shù)字化程度提升，數(shù)字鴻溝不斷凸顯。數(shù)字鴻溝是一種廣泛存在的現(xiàn)象， Norris 通過(guò)調(diào)查179 個(gè)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)的使用程度發(fā)現(xiàn)［32］， 在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間，或是同一國(guó)家使用和不使用互聯(lián)網(wǎng)資源的人們之間都存在著巨大的鴻溝。在我國(guó)的農(nóng)村地區(qū)，數(shù)字鴻溝的不斷加大可能會(huì)對(duì)農(nóng)戶家庭的創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生負(fù)向影響。農(nóng)村家庭創(chuàng)收能力不強(qiáng)，數(shù)字鴻溝的加劇使其享受不到數(shù)字化帶來(lái)的紅利，甚至切斷他們的收入來(lái)源，顯著降低家庭從事創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的概率。

表3 顯示，加入控制變量后，普惠金融綜合指數(shù)和三個(gè)細(xì)分指數(shù)對(duì)農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)的邊際影響與表2 結(jié)果一致。

為了更好地探究普惠金融指數(shù)對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響機(jī)制，本研究進(jìn)一步引入網(wǎng)絡(luò)支付為中介變量。由表4 可以看出，普惠金融綜合指數(shù)與網(wǎng)絡(luò)支付呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，覆蓋廣度、使用深度均與網(wǎng)絡(luò)支付呈正相關(guān)關(guān)系， 而數(shù)字化程度卻相反。由此可以得出普惠金融綜合指數(shù)及其細(xì)分指數(shù)均對(duì)網(wǎng)絡(luò)支付產(chǎn)生顯著影響，加入控制變量后，得到了同樣的結(jié)果，可以認(rèn)為中介效應(yīng)檢驗(yàn)的第二個(gè)遞進(jìn)關(guān)系成立。

加入中介變量和控制變量后的回歸結(jié)果如表5 所示，網(wǎng)絡(luò)支付呈現(xiàn)出部分中介效應(yīng)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)支付的普及，從而帶動(dòng)農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)。然而，從三個(gè)細(xì)分指數(shù)看，覆蓋廣度與使用深度的提升均能通過(guò)促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)支付普及激勵(lì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，數(shù)字化程度的提升帶來(lái)數(shù)字鴻溝加劇，首先阻礙了網(wǎng)絡(luò)支付的普及，進(jìn)而削弱農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)意愿。從中介效果來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)支付對(duì)覆蓋廣度是完全中介，其他則是部分中介。因此，本研究的假說(shuō)1 和假說(shuō)2 均得到驗(yàn)證。

（二）數(shù)字普惠金融與農(nóng)戶創(chuàng)新

表6 是普惠金融綜合指數(shù)及其細(xì)分指數(shù)對(duì)農(nóng)戶家庭生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸，從表6 中可以看出， 數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)對(duì)于農(nóng)戶創(chuàng)新在1% 的水平上顯著， 這與前期的預(yù)期一致， 支持了數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠促進(jìn)農(nóng)戶的生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的判斷。從三個(gè)細(xì)分指標(biāo)來(lái)看，覆蓋廣度和使用深度能夠?qū)ιa(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響，而數(shù)字化程度產(chǎn)生了負(fù)向影響。證實(shí)了本研究的機(jī)制分析與研究假說(shuō)，即數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠促進(jìn)電子商務(wù)的發(fā)展，同時(shí)緩解信貸約束，進(jìn)而推動(dòng)農(nóng)戶的生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新。

表7 顯示，加入控制變量后，普惠金融綜合指數(shù)和三個(gè)細(xì)分指數(shù)對(duì)農(nóng)戶家庭創(chuàng)新的邊際影響與表6 結(jié)果一致。

加入中介變量及控制變量后的回歸結(jié)果見(jiàn)表8， 網(wǎng)絡(luò)支付呈現(xiàn)部分中介效應(yīng)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)支付推動(dòng)電子商務(wù)的發(fā)展，從而促進(jìn)農(nóng)戶生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新。從三個(gè)細(xì)分指標(biāo)來(lái)看，與創(chuàng)業(yè)得到了同樣的結(jié)果，覆蓋廣度及使用深度對(duì)生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，數(shù)字化程度具有抑制作用，由此本研究的假說(shuō)3 和假說(shuō)4得到驗(yàn)證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)和內(nèi)生性討論

一方面， 為了驗(yàn)證上文實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，另一方面，避免遺漏變量導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題，本研究通過(guò)加入工具變量的方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)并解決內(nèi)生性。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，移動(dòng)設(shè)備能夠接入網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)支付，不僅用電腦可以在互聯(lián)網(wǎng)支付，越來(lái)越多的人使用手機(jī)支付，所以手機(jī)是否能夠接入互聯(lián)網(wǎng)以及是否擁有智能手機(jī)與網(wǎng)絡(luò)支付密切相關(guān)，且二者不會(huì)對(duì)家庭創(chuàng)業(yè)和生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生直接影響，所以采用“手機(jī)上網(wǎng)”和“是否擁有智能手機(jī)”作為工具變量。

手機(jī)能否上網(wǎng)作為工具變量的回歸結(jié)果見(jiàn)表9和表10，根據(jù)該結(jié)果可以得出，手機(jī)上網(wǎng)在1%的顯著性水平下正向影響著網(wǎng)絡(luò)支付。在第二階段中，網(wǎng)絡(luò)支付均顯著促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，證明本研究的實(shí)證結(jié)果是穩(wěn)健的。

變更另一個(gè)工具變量“ 是否擁有智能手機(jī)”也得到了相似的結(jié)果，回歸結(jié)果見(jiàn)表11 和表12，是否擁有智能手機(jī)在1% 的顯著性水平下正向影響網(wǎng)絡(luò)支付。在二階段中，網(wǎng)絡(luò)支付均促進(jìn)了農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，再一次證明本研究的實(shí)證結(jié)果是穩(wěn)健的。

六、結(jié)論與研究展望

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展頹勢(shì)超預(yù)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速度增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。我國(guó)廣大的農(nóng)村地區(qū)具有良好的發(fā)展前景，鄉(xiāng)村振興是進(jìn)一步提升發(fā)展質(zhì)量的關(guān)鍵。數(shù)字普惠金融在很大程度上促進(jìn)了農(nóng)村居民的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，并最終促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展。本研究利用全國(guó)第三次農(nóng)業(yè)普查的規(guī)模農(nóng)戶抽樣數(shù)據(jù)與北京大學(xué)數(shù)字普惠金融研究中心公布的2015 年普惠金融發(fā)展指數(shù)進(jìn)行匹配， 運(yùn)用probit 模型實(shí)證研究了數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)及其三個(gè)細(xì)分指標(biāo)（覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度） 對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)和生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的影響，研究結(jié)論如下：

（1） 綜合來(lái)看，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠緩解融資約束，降低信息不對(duì)稱，有效激勵(lì)農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)以及生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新。因此，應(yīng)持續(xù)推進(jìn)數(shù)字普惠金融體系發(fā)展，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施，提升廣大農(nóng)村地區(qū)的金融可得性。

（2） 數(shù)字普惠金融細(xì)分指標(biāo)對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)呈現(xiàn)差異，其中，覆蓋廣度及使用深度的提高有利于促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，由于數(shù)字化程度造成的“數(shù)字鴻溝”則呈現(xiàn)出阻礙作用。因此，應(yīng)當(dāng)關(guān)注不同地區(qū)農(nóng)戶的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融知識(shí)差異， 減弱“ 數(shù)字鴻溝” 造成的技術(shù)性金融排斥。

（3） 機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)支付是普惠金融發(fā)展影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要傳導(dǎo)機(jī)制。可見(jiàn)，應(yīng)當(dāng)持續(xù)推廣網(wǎng)絡(luò)支付普及，將廣大農(nóng)村居民納入到電子商務(wù)及網(wǎng)絡(luò)支付的框架內(nèi)。

綜上，本研究的研究結(jié)果厘清了數(shù)字普惠金融發(fā)展基于網(wǎng)絡(luò)支付普及的路徑上對(duì)于農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)理，也區(qū)分了普惠金融發(fā)展的不同維度對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新影響效應(yīng)的差異，拓展了現(xiàn)有研究對(duì)于普惠金融發(fā)展激勵(lì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新影響機(jī)制方面的視角。同時(shí)，數(shù)字普惠金融在提高農(nóng)民收入、助力實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興等方面具有不可忽視的作用，未來(lái)仍具有廣闊的探索空間。未來(lái)深入研究的方向包括但不限于：一方面，進(jìn)一步探索普惠金融發(fā)展影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的異質(zhì)性；另一方面，繼續(xù)挖掘普惠金融激勵(lì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)制，從而提出更為具體、現(xiàn)實(shí)的對(duì)策建議。

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（編輯：程俐萍）