王淋鋒

2022年是“動蕩”的一年，奧密克戎引發(fā)疫情反復，地緣政治沖突引發(fā)嚴重負面溢出效應，能源危機持續(xù)擴散發(fā)酵，日本貨幣政策背離引發(fā)金融市場大幅波動，在如此嚴峻的經(jīng)營環(huán)境下，日本銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，資本充足率維持在高位，資產(chǎn)質(zhì)量保持較好水平，盈利能力回升，估值向上修復，表現(xiàn)出較強韌性。展望2023年，全球經(jīng)濟復蘇乏力，日本經(jīng)濟缺乏改善動能，低利率環(huán)境短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，日本銀行業(yè)仍將在困難中前行，危險與機遇并存，如何在低利率環(huán)境下經(jīng)營仍是日本銀行業(yè)面臨的主要課題。

2022年日本銀行業(yè)發(fā)展回顧

日本銀行業(yè)面臨嚴峻經(jīng)營環(huán)境

疫情反復和地緣政治風險拖累日本經(jīng)濟。日本經(jīng)濟復蘇乏力，GDP增長不及預期，國際貨幣基金組織年中兩次下調(diào)日本經(jīng)濟增長率至1.7%，合計下調(diào)1.6個百分點。截至2022年三季度末，日本實際GDP總額為546.82萬億日元，前三季度實際GDP增速折年率分別為-0.5%、3.5%和-1.2%，復蘇節(jié)奏顯著落后于多數(shù)發(fā)達國家。

一是由于疫情對日本經(jīng)濟復蘇的影響遠未消退。2022年奧密克戎變異病毒在日本大范圍傳播，年內(nèi)先后經(jīng)歷了三波感染高峰，每波高峰新增感染和死亡人數(shù)均大幅攀升，臨近年末的高峰單日新增感染超10萬例，單日死亡超400例，隨著感染人數(shù)增加，出現(xiàn)醫(yī)療擠兌和藥物短缺。為刺激經(jīng)濟，日本政府于3月全面解除國內(nèi)防止蔓延重點措施，于10月取消邊境管控措施，重新敞開國門，但占GPD比重一半以上的個人消費依舊增長乏力，三季度環(huán)比僅增長0.3%，11月環(huán)比下降0.9%，預計受年末感染高峰影響，12月消費數(shù)據(jù)仍不樂觀。

二是俄烏沖突令日本經(jīng)濟增長承壓。日本國內(nèi)資源稀缺大量依靠進口，俄烏沖突爆發(fā)后全球大宗商品價格飆升，日本企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上漲，過去20年通縮是日本經(jīng)濟常態(tài)，在傳統(tǒng)日本商業(yè)文化下，企業(yè)通常以收緊預算而非轉(zhuǎn)嫁的方式來應對成本上漲，因此與歐美國家相比，日本通脹幅度相對較小且具有滯后性。2022年12月日本核心CPI同比上漲4%，漲幅創(chuàng)40年新高，2022年全年核心CPI同比上漲2.3%，為2014年以來最大值。12月日本制造業(yè)PMI指數(shù)為48.9，為2020年10月以來最低值，疲弱的需求導致供給端收縮，產(chǎn)出和新訂單明顯下降。日本通脹為輸入型通脹，主要由能源和原材料價格上漲所致，并非由經(jīng)濟活躍提升驅(qū)動，企業(yè)利潤空間被擠壓，投資欲望受到抑制，需求端消費意愿下降，對實體經(jīng)濟傷害較大（見圖1）。

圖1 2021年1月至2022年12月日本和美國核心消費價格指數(shù)（CPI）

堅持超寬松貨幣政策引發(fā)市場動蕩。在全球收緊貨幣政策的大環(huán)境下，日本央行為刺激長期疲軟的經(jīng)濟始終堅持超寬松貨幣政策，將短期利率維持在-0.1%水平，長期利率水平維持在零附近。日本與全球主要經(jīng)濟體貨幣政策背離、利差擴大導致日元匯率大幅貶值。為使長期利率維持在零左右，日本央行頻繁大量買入國債，引發(fā)市場扭曲。

一是日元持續(xù)大幅貶值。2022年，美聯(lián)儲為抑制通脹開啟加息周期，連續(xù)七次累計加息425個基點，美日10年期國債利差從1.43個百分點擴大至3.55個百分點，創(chuàng)2008年金融危機爆發(fā)以來的最高水平。日元對美元最低跌破1美元兌150日元，累計超跌30%，創(chuàng)32年來新低。為避免日元快速下跌，日本政府24年來首次通過外匯市場直接干預提振日元，在年末釋放貨幣政策轉(zhuǎn)向信號的共同作用下，日元對美元匯率年末升至1美元兌132日元，但全年仍超跌14%，成為G20中表現(xiàn)最差的貨幣。日元短時間內(nèi)過度貶值對企業(yè)經(jīng)營和對外貿(mào)易造成不利影響（見圖2）。

圖2 2022年美元兌主要貨幣表現(xiàn)

二是日本國債市場交易異常。2022年全年日本央行買入國債111萬億日元，創(chuàng)2016年實施收益率曲線控制以來的最高水平。在全球利率上行背景下，日本央行為實現(xiàn)收益率曲線控制目標，維持10年期國債收益率在0.25%范圍內(nèi)波動，頻繁進場買入國債，但國債實際交易價格估值偏高，市場拋售壓力不斷加大，造成日本國債大跌，市場對超寬松貨幣政策框架合理性產(chǎn)生質(zhì)疑，寬松政策逼近市場極限，兩次觸發(fā)熔斷機制，貨幣政策轉(zhuǎn)向預期高漲引發(fā)市場扭曲，日本央行長期大規(guī)模購買國債操作不可持續(xù)。

低利率環(huán)境令銀行業(yè)盈利承壓。日本央行近20年一直積極實施寬松貨幣政策，利率始終處于較低水平，疫情發(fā)生后貨幣寬松政策的重點為加強信貸支持和降低風險溢價，即寬貨幣的同時寬信用，進一步降低企業(yè)融資成本，銀行業(yè)貸款收益率持續(xù)走低。2022年日本銀行業(yè)新增貸款平均利率僅為0.61%，存量貸款平均利率為0.78%，同比下降2個基點。2021年日本銀行業(yè)凈息差僅為0.54%，明顯低于中國、美國及歐元區(qū)國家，同期上述國家及地區(qū)凈息差分別為2.16%、2.77%和1.59%，據(jù)日本銀行業(yè)協(xié)會預測，由于貸款利率持續(xù)走低，2022年日本凈息差可能低于0.5%，超低利率環(huán)境對銀行業(yè)盈利能力造成不利影響。

日本銀行業(yè)體現(xiàn)較強韌性

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長。根據(jù)日本銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年末，日本銀行業(yè)總資產(chǎn)為1356.27萬億日元，同比增長2.18%，總負債為1298.07萬億日元，同比增長2.1%，規(guī)模擴張主要得益于信貸投放和存款吸收增加。日本國內(nèi)融資需求旺盛，貸款余額創(chuàng)歷史新高，達到596.53萬億日元，同比增長4.45%，增速較2021年提高3.8個百分點，貸款占總資產(chǎn)比例為43.98%，同比提高0.3個百分點。存款余額為885.14萬億日元，同比增長3%，占總負債的比率為68.19%。信貸規(guī)模增加主要是由于企業(yè)受疫情影響資金需求增加，但凈企業(yè)信貸規(guī)模未見擴大趨勢，企業(yè)貸款減去企業(yè)現(xiàn)金和存款總體規(guī)模仍保持不變，反映出日本各行業(yè)資金投入意愿并不強烈，新增信貸主要用于抵御風險，日本政府通過寬信貸刺激經(jīng)濟效果有限。

資本充足率維持高位。2022年，日本銀行業(yè)信貸投放擴大導致風險加權(quán)資產(chǎn)增加，同時資本總額小幅下降，造成日本銀行業(yè)資本充足率較2021年下降，但仍處于較高水平，整體資本充足，具備較強抵御風險能力。截至2022年三季度末，日本大型銀行和區(qū)域銀行的總資本充足率分別為14.4%和12.41%，同比減少1.32個和1個百分點，一級資本充足率分別為12.72%和11.96%，同比減少1.15個和0.97個百分點，但仍遠高于《巴塞爾資本協(xié)議III》中8%和6%的監(jiān)管要求。為緩解新冠疫情及俄烏沖突對經(jīng)濟的影響，鼓勵銀行業(yè)積極放貸，日本金融廳兩次推遲新資本監(jiān)管法規(guī)實施的時間，將原定于2022年1月生效的《巴塞爾協(xié)議III》資本要求分別推遲至2024年3月①針對日本大型銀行，包括三菱UFJ銀行、三井住友銀行、瑞穗銀行、里索納銀行等9家銀行和2025年3月②針對日本地方銀行，主要包括福岡銀行、橫濱銀行、千葉銀行等103家地方銀行。

資產(chǎn)質(zhì)量保持較好水平。20世紀90年代經(jīng)濟泡沫破滅后，日本銀行業(yè)深陷不良泥淖，不良貸款率大幅上升，于2002年達到峰值8.3%，日本政府出臺《金融再生法》進行金融改革，以破產(chǎn)清算方式處置問題銀行，同時成立產(chǎn)業(yè)再生機構(gòu)解決不良問題。自2006年起，日本銀行業(yè)不良率恢復至正常水平并逐年下降，新冠疫情暴發(fā)后仍能維持在較低水平。預計2022年不良率將由2021年的1.22%降至1.05%，創(chuàng)近20年的新低。其中，日本大型銀行和地方銀行的不良貸款率分別為0.81%和1.78%，同比下降0.11個和0.03個百分點。地方銀行以本地中小企業(yè)客戶為主，受疫情及原材料價格上漲影響較大，不良貸款率顯著高于大型銀行。

盈利能力有所回升。在嚴峻的經(jīng)營環(huán)境下，2022年日本銀行業(yè)受益于海外利率提升和日元貶值，盈利狀況大幅改善，但整體仍處于較低水平。根據(jù)日本金融廳數(shù)據(jù)，截至9月末，日本銀行業(yè)主營收入為8.02萬億日元，同比增加6%，其中利息收入為5.42萬億日元，同比增加20.79%；中間業(yè)務收入為2.21萬億日元，同比增加4.19%；債券投資損失0.91萬億日元，同比增加1.02萬億日元。日本銀行業(yè)凈利潤為3.05萬億日元，同比增加11.23%。低息差疊加高成本收入比，使得日本銀行業(yè)盈利能力處于較低水平，預計2022年ROA為0.17%，雖同比增加0.04個百分點，但仍大幅低于中國（1%）和美國（1.2%）的水平。

預期改善估值修復。由于長期處于低利率環(huán)境，日本銀行股估值低迷，估值長期低于0.5倍PB。2022年，市場對日本央行收緊貨幣政策預期不斷提升，尤其是12月20日，日本央行對10年期國債收益率曲線作出超預期調(diào)整后③日本央行將日本10年期國債收益率區(qū)間上限從0.25%上調(diào)至0.5%，被市場認為是貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號，銀行股價大幅飆升。2022年，銀行股指數(shù)大幅跑贏大盤，東證銀行股指數(shù)上漲24.74%，日經(jīng)平均指數(shù)下跌8.37%，日本銀行股估值升至0.5倍PB（見圖3）。日本三大行三菱UFJ銀行、三井住友銀行、瑞穗銀行估值分別由年初的0.49倍、0.46倍和0.4倍PB升至年末的0.65倍、0.6倍和0.51倍PB，市場對銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善的預期促使銀行業(yè)估值向上修復。

圖3 2022年東證銀行股指數(shù)和日經(jīng)平均指數(shù)漲跌圖

在嚴峻的經(jīng)營環(huán)境下，2022年日本銀行業(yè)受益于海外利率提升和日元貶值，盈利狀況大幅改善，但整體仍處于較低水平。

日本銀行業(yè)不同板塊分化明顯

信貸業(yè)務優(yōu)于有價證券投資業(yè)務。2022年，日本銀行業(yè)主營收入中利息收入為5.42萬億日元，同比增加20.79%，有價證券投資由盈利轉(zhuǎn)為損失0.91萬億日元，與信貸收入大幅增加相比，有價證券投資遭受較大估值損失。同期，美歐主要經(jīng)濟體大幅加息，日本放寬國債收益率上限，雖然日本央行買入創(chuàng)紀錄日本國債以遏制收益率飆升，但日本10年期國債收益率仍由0.07%飆升至0.418%，債券收益率飆升造成有價證券估值損失，不過由于日本銀行業(yè)資產(chǎn)以貸款為主，有價證券投資占比較低，因此對整體盈利水平影響有限（見圖4）。

圖4 2020—2022年大型銀行和地方銀行有價證券重估損益表

海外業(yè)務優(yōu)于本地業(yè)務。自20世紀80年代日本金融自由化改革開始，日本銀行業(yè)跟隨“走出去”客戶大舉進入海外，90年代后日本經(jīng)濟陷入長期蕭條，為擺脫日本經(jīng)濟疲軟、低息環(huán)境的限制，日本銀行業(yè)不斷強化國際化戰(zhàn)略。2022年，海外企業(yè)擔心持續(xù)加息，為降低融資成本提前進行融資，即使在利率飆升的情況下，融資需求依然強勁，由于凈息差大幅高于日本，疊加日元大幅貶值，海外收入對主營收入貢獻凸顯。截至9月末，海外凈利息收入增加5856億日元，增幅為67.3%，本地凈利息收入增加2187億日元，增幅為7.8%，海外業(yè)務貢獻度遠高于日本本地業(yè)務。

大型銀行優(yōu)于地方銀行。大型銀行國際化程度高、綜合化經(jīng)營能力強、中小企業(yè)客戶占比低，整體表現(xiàn)好于地方銀行。截至2022年9月末，大型銀行主營業(yè)務收入為5.94萬億日元，同比增長10.32%，地方銀行主營業(yè)務收入為2.08萬億日元，同比下降4.64%；大型銀行凈利潤為2.37萬億日元，同比增長17.83%，地方銀行凈利潤為6780億日元，同比下降7%。近年來，日本大型銀行不斷強化國際化戰(zhàn)略，三菱UFJ銀行海外收入占比已接近50%，三井住友銀行和瑞穗銀行海外收入占比也超過了30%，海外收入增長有助于提升大型銀行的盈利能力，而地方銀行受限于資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營能力弱、客戶結(jié)構(gòu)以本地企業(yè)為主等原因，國際化程度低，無法依靠海外業(yè)務提高收益。此外，由于地方銀行主要服務中小企業(yè)客戶，受疫情及原材料價格上漲等沖擊較大，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，不良率高出大型銀行0.97個百分點，對地方銀行盈利能力造成影響。

2023年日本銀行業(yè)展望

展望2023年，全球經(jīng)濟增長乏力，日本經(jīng)濟缺乏改善動能，低利率環(huán)境短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，日本銀行業(yè)仍將在困難中前行，挑戰(zhàn)與機遇并存，預計日本銀行業(yè)整體經(jīng)營保持穩(wěn)健，不會發(fā)生系統(tǒng)性風險，但發(fā)展前景不容樂觀，如何在低利率環(huán)境下經(jīng)營仍是日本銀行業(yè)面臨的主要課題。

經(jīng)營環(huán)境不確定性持續(xù)存在

全球經(jīng)濟前景黯淡。在俄烏沖突解決路徑不明、通脹頑固保持高位、利率上升、消費及投資疲軟的背景下，世界銀行將2023年全球經(jīng)濟增長預期下調(diào)至1.7%，將中國、美國、歐元區(qū)經(jīng)濟增速分別降至4.3%、0.5%和零，全球主要經(jīng)濟體同時出現(xiàn)放緩趨勢。在這種脆弱的經(jīng)濟形勢下，地緣政治緊張局勢升級、通脹高于預期、金融條件進一步收緊，任何新的不利因素都可能將全球經(jīng)濟推向衰退。全球經(jīng)濟下滑將給嚴重依賴海外收入的日本銀行業(yè)帶來嚴峻考驗。

日本經(jīng)濟缺乏改善動能。隨著疫情管控措施和海外游客限制逐步解除，預計日本服務業(yè)復蘇將成為經(jīng)濟增長亮點，但長期困擾日本經(jīng)濟的少子化、老齡化問題仍未改善，國內(nèi)個人消費仍將保持低迷態(tài)勢。海外經(jīng)濟下行，外需轉(zhuǎn)弱，壓制日本制造業(yè)，同時能源短缺造成日本產(chǎn)業(yè)競爭力下降，日本第一大經(jīng)濟支柱汽車工業(yè)受新能源汽車沖擊衰弱跡象逐漸顯露，日本出口下行壓力顯著，貿(mào)易逆差持續(xù)擴大。整體看，日本經(jīng)濟內(nèi)需疲軟外需轉(zhuǎn)弱，經(jīng)濟增長動力不足，預計2023年GDP增速在1.5%左右。

日本低利率環(huán)境短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。近年來，日本維持超寬松貨幣政策的前提是國內(nèi)保持低通脹、日元匯率保持穩(wěn)定，2022年歐美通脹飆升、利率大幅提高，日本輸入性通脹和匯率貶值壓力劇增，日本貨幣政策正?；D(zhuǎn)向壓力加大。日本有效利用國內(nèi)通脹的滯后性，對抗日元貶值壓力，盡量延后貨幣政策收緊時間，為經(jīng)濟復蘇爭取時間。展望2023年，日本央行短期內(nèi)收緊貨幣的可能性較低。一是通脹預期趨于平緩。隨著國際能源價格回落，日本輸入性通脹壓力將有所減輕，服務業(yè)復蘇引起的服務價格上漲動能不足，預測2023年日本核心CPI同比中位數(shù)將回落至2%，貨幣收緊的迫切性降低。二是日元匯率有望持續(xù)回升。為應對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲放緩加息步伐，甚至可能在2023年開啟降息通道，美元指數(shù)將下跌，日元面臨的貶值壓力大幅緩解。三是政府債務高企對貨幣緊縮形成掣肘。日本政府債務占GDP比率達到226%，高居全球首位，加息將大幅增加政府償債負擔?？紤]日本央行將于3月迎來新任行長，岸田政府希望徹底擺脫“安倍經(jīng)濟學”影響，日本貨幣政策正?；D(zhuǎn)向存在可能，但將以微調(diào)為主，大幅加息可能性極低，日本銀行業(yè)仍將面對低利率環(huán)境挑戰(zhàn)。

近年來，日本維持超寬松貨幣政策的前提是國內(nèi)保持低通脹、日元匯率保持穩(wěn)定，2022年歐美通脹飆升、利率大幅提高，日本輸入性通脹和匯率貶值壓力劇增，日本貨幣政策正常化轉(zhuǎn)向壓力加大。

日本銀行業(yè)發(fā)展前景不容樂觀

資產(chǎn)規(guī)模擴張趨緩。展望2023年，全球經(jīng)濟增長乏力，主要經(jīng)濟體同時出現(xiàn)經(jīng)濟增長放緩趨勢，經(jīng)濟衰退風險增加，企業(yè)融資需求下降，日本銀行業(yè)或?qū)⒔档惋L險偏好，轉(zhuǎn)向更為審慎的經(jīng)營風格，這將進一步制約銀行資產(chǎn)規(guī)模擴張，預計日本銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速將放緩，貸款規(guī)模在2022年大幅增長后增速有所回落，擴張速度維持在較低水平。

紓困政策退出對資產(chǎn)質(zhì)量造成壓力。新冠疫情暴發(fā)后，日本大量中小企業(yè)營業(yè)收入急劇減少，現(xiàn)金流緊張，為防止大規(guī)模倒閉，日本銀行業(yè)向中小企業(yè)發(fā)放了大量紓困貸款“零零貸”，政府對貸款進行擔保并支付利息。據(jù)日本政府統(tǒng)計，疫情期間發(fā)放“零零貸”約243萬筆，合計金額超42萬億日元。疫情期間，服務業(yè)、餐飲住宿業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)風險加劇暴露，破產(chǎn)企業(yè)不斷增加，由2020年的19家增至2022年的452家，據(jù)統(tǒng)計，30%貸款企業(yè)表示到期后無力償還貸款。“零零貸”還款時間集中在2023年7月至2024年4月，存在大量延期還款或再融資需求，失去政府擔保后這些貸款中的潛在風險將會加速“現(xiàn)實化”，風險集中暴露壓力加大，直接沖擊銀行資產(chǎn)質(zhì)量，預計日本銀行業(yè)不良貸款率或有所提升。

杠桿貸款風險驟增影響銀行業(yè)績。近年來，日本銀行業(yè)為提升海外業(yè)務收益，積極向海外投放杠桿貸款，杠桿貸款在海外貸款中的占比升至10%，其中杠桿率超過6倍的貸款在杠桿貸款中的占比由2020年的40%升至2022年的70%。高杠桿貸款企業(yè)主要集中在服務業(yè)、批發(fā)業(yè)和金融保險業(yè)，這些企業(yè)在疫情期間用廉價資金大幅擴大債務規(guī)模。海外貸款對加息高度敏感，財務杠桿越高，違約概率越大，遠期違約曲線會以更陡峭的斜率向上移動。海外利率高企導致高杠桿企業(yè)財務負擔大幅增加，未來信用狀況可能會惡化。根據(jù)德意志銀行預測，2023年美國杠桿貸款違約率將由1.6%升至5.6%，2024年將大幅攀升至接近歷史最高水平11.3%。2022年日本銀行業(yè)海外貸款信用風險保持在較低水平，信貸成本率和不良貸款率保持低位，隨著海外利率快速上升，2023年高杠桿貸款風險加劇，日本銀行業(yè)海外業(yè)務資產(chǎn)質(zhì)量承壓，不良率提升，風險準備金計提增加，盈利能力受損。

低利率環(huán)境應對策略

調(diào)整國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。歐美市場受大幅加息影響，經(jīng)濟增長放緩，衰退風險增加，企業(yè)融資需求下降，經(jīng)營環(huán)境惡化，日本銀行業(yè)為應對歐美市場收入下降，將海外戰(zhàn)略發(fā)展重心由歐美轉(zhuǎn)移至亞洲，計劃將亞洲發(fā)展成國際業(yè)務增長的新引擎。日本大型銀行近年來先后收購了泰國、越南、菲律賓、印度尼西亞等國家的銀行，三菱UFJ銀行出售了前期在美國收購的銀行。在此輪美國升息周期中，新興經(jīng)濟體整體表現(xiàn)優(yōu)于發(fā)達經(jīng)濟體，東盟和印度等亞洲新興工業(yè)國在俄烏沖突爆發(fā)后未選邊站，外部能源供給較為穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)體系運轉(zhuǎn)穩(wěn)健，部分填補了歐洲產(chǎn)能不足產(chǎn)生的全球供給缺口。2022年，東盟五國經(jīng)濟增速達5.3%，印度經(jīng)濟增速達7%，經(jīng)濟增長保持較高水平。同時，新興經(jīng)濟體凈利差水平較高，印度、越南、菲律賓和印度尼西亞的凈息差分別為3.18%、3.35%、3.56%和5.06%，遠高于日本0.54%的水平，日本銀行業(yè)希望，當歐美引擎失速時，這些國家可以作為新引擎助力海外業(yè)務發(fā)展。

向綜合化服務轉(zhuǎn)型。面對低息差環(huán)境，日本銀行業(yè)將“銀證信”融合作為轉(zhuǎn)型重點，通過輕資產(chǎn)化轉(zhuǎn)型，降低風險加權(quán)資產(chǎn)。三菱UFJ銀行積極探索“完全不消耗資本的全新商業(yè)模式”，即利用自身多元化優(yōu)勢為客戶量身定制組合化金融商品，而實際資金從他行或機構(gòu)投資人籌集。三井住友銀行著力推進“商業(yè)支援廣場”建設，按照客戶本位理念，對銀行、證券等網(wǎng)點進行復合式、便利化整合，深度挖掘客戶需求，推進產(chǎn)品的交叉銷售，提高非利息收入。瑞穗銀行踐行“脫銀行化”構(gòu)想，在控制貸款規(guī)模的基礎上，增強集團證券和信托功能，構(gòu)筑與客戶的全面合作關系，把分散在集團內(nèi)的投資顧問和智庫功能培育成新的主要收益來源，將集團打造成綜合金融咨詢公司。

推進數(shù)字化創(chuàng)新。日本銀行業(yè)高度重視金融科技，積極布局，構(gòu)建定制化商業(yè)模式，通過應用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技，全面重塑銀行的獲客模式、業(yè)務推廣模式、風控模式和管理模式。三菱UFJ銀行強調(diào)借助數(shù)字科技推進業(yè)務轉(zhuǎn)型，在客戶端簡化移動金融服務界面，推廣無現(xiàn)金交易。在內(nèi)部運作上，將數(shù)字科技貫穿前中后臺，全面優(yōu)化業(yè)務流程，壓縮國內(nèi)員工三分之一工作量，節(jié)約人力成本。三井住友銀行提出“改善客戶體驗，創(chuàng)造新的業(yè)務，提升產(chǎn)出效率，升級管理基礎設施”的數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標。瑞穗銀行重視跨界合作和機器人投顧業(yè)務，與軟銀合資成立J.Score公司，開發(fā)了融入人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)的個人客戶融資審核系統(tǒng)，與一百多家地方銀行聯(lián)合，研發(fā)基于區(qū)塊鏈技術(shù)與日元1∶1兌換的“J幣”虛擬貨幣交易系統(tǒng)，日本國民可以在與瑞穗簽約的商店中通過掃碼進行支付。日本銀行業(yè)希望通過數(shù)字化創(chuàng)新更好服務客戶的同時，降低成本收入比，提高經(jīng)營效率。