韓穎麗

（鶴壁職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，河南鶴壁 458030）

飼料企業(yè)的研發(fā)、采購、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)都需要資金的支持，因此，資金成為影響飼料企業(yè)正常運(yùn)營和發(fā)展的重要因素。特別是在規(guī)模發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級的背景下，飼料企業(yè)的資金問題尤為突出，部分飼料企業(yè)選擇了擴(kuò)大融資、提高金融杠桿或縮減現(xiàn)金流等方式，這些方式雖然能在短期內(nèi)解決資金短缺問題，但同時(shí)也給飼料企業(yè)帶來了一定的金融風(fēng)險(xiǎn)（王艷唯，2022）。為了避免金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面影響和經(jīng)濟(jì)損失，飼料企業(yè)要重視供應(yīng)鏈視角下的金融風(fēng)險(xiǎn)防范，并結(jié)合具體風(fēng)險(xiǎn)類型制定針對性的防范措施。

1 供應(yīng)鏈視角下飼料企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)概述

供應(yīng)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)品生產(chǎn)流通過程中，由上下游成員共同組建的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。對飼料企業(yè)而言，供應(yīng)鏈不僅包括了產(chǎn)業(yè)鏈上游的飼料原料生產(chǎn)商和供應(yīng)商，還包括了產(chǎn)業(yè)鏈下游的飼料產(chǎn)品經(jīng)銷商、畜牧養(yǎng)殖客戶、倉儲(chǔ)物流公司等，這些單位共同參與了飼料企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)（王洋，2022）。在供應(yīng)鏈視角下，飼料企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)則是從資金流動(dòng)的角度出發(fā)，分析整個(gè)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，如市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等。以市場風(fēng)險(xiǎn)為例，利率、匯率、飼料原料和飼料產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)都容易導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)與飼料企業(yè)的正常運(yùn)營和發(fā)展息息相關(guān)。

因?yàn)楣?yīng)鏈金融主要是為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè)提供信用擔(dān)保，所以飼料企業(yè)可以作為授信對象，并由商業(yè)銀行提供金融產(chǎn)品或金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融是建立在真實(shí)貿(mào)易基礎(chǔ)上的金融形式，能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源分配，并通過貿(mào)易資金流作為償還資金來源的融資模式，可有效解決包括飼料企業(yè)在內(nèi)的相關(guān)成員資金短缺問題（張喜才和張利庠，2011）。

供應(yīng)鏈金融主要包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式3種。以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式為例，根據(jù)《擔(dān)保法》的規(guī)定，飼料企業(yè)可以將飼料原料、飼料產(chǎn)品或半成品作為質(zhì)押物向銀行申請貸款。質(zhì)押物可替換使用，以保證飼料企業(yè)存貨和資金的正常周轉(zhuǎn)。因?yàn)椴煌Ｊ竭m合的融資企業(yè)不同，所以飼料企業(yè)要根據(jù)自身實(shí)際情況合理選擇融資模式。

2 供應(yīng)鏈視角下飼料企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 市場風(fēng)險(xiǎn) 在供應(yīng)鏈視角下，市場除了由產(chǎn)業(yè)鏈上下游的成員組成外，還包含了政府制定的政策和監(jiān)管措施。因此，市場和金融兩者并不孤立，而是與其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)交織在一起，共同構(gòu)成外部的宏觀市場環(huán)境（王文楠，2022）。為便于論述，下文主要從利率、匯率、價(jià)格3方面來分析飼料企業(yè)面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)。一是利率。利率的浮動(dòng)容易帶動(dòng)飼料企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、利息收入和利息支出的變化，這些變化將會(huì)對飼料企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)金流構(gòu)成直接影響。如利率上升的情況下飼料企業(yè)需要支付更多的貸款利息，并且投資者傾向于將資金存入銀行，進(jìn)而提高飼料企業(yè)的融資難度和融資成本。二是匯率。開展進(jìn)出口貿(mào)易的飼料企業(yè)容易受到匯率波動(dòng)的影響，由匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于以下幾類。當(dāng)飼料企業(yè)借取外債后出現(xiàn)人民幣貶值的情況，飼料企業(yè)需要付出更多的債務(wù)成本，或出口更多的飼料產(chǎn)品賺取外匯，用于還債；人民幣貶值會(huì)增加飼料原料的進(jìn)口成本，削弱飼料企業(yè)的利潤空間，甚至入不敷出。三是價(jià)格。當(dāng)飼料企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債中存在大量的飼料原料、飼料產(chǎn)品或半成品時(shí)，這些動(dòng)產(chǎn)的市場價(jià)格變動(dòng)都會(huì)對飼料企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成直接影響。但影響動(dòng)產(chǎn)市場價(jià)格的因素有很多，比較常見的因素有供需關(guān)系、匯率變動(dòng)、進(jìn)出口貿(mào)易國家的貨幣政策、物流成本和生產(chǎn)加工成本等。因此，價(jià)格變動(dòng)成為引發(fā)飼料企業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

2.2 操作風(fēng)險(xiǎn) 飼料企業(yè)在金融市場中的交易行為都需要人的操作，因?yàn)闊o法保證這些人為操作的正確性、無誤性，所以一旦操作失誤就可能給飼料企業(yè)帶來金融風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)濟(jì)損失。從分類來看，操作風(fēng)險(xiǎn)一般分為操作失敗風(fēng)險(xiǎn)和操作戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，前者的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于操作過程中的人為問題或技術(shù)問題，后者的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于外部市場環(huán)境，如宏觀調(diào)控、貨幣政策、利率波動(dòng)等（白婧，2022）。在供應(yīng)鏈視角下，飼料企業(yè)面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要由金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部操作引起，特別是在金融體系尚不完善的情況下，一旦沒有及時(shí)發(fā)現(xiàn)和規(guī)避潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)，就可能給飼料企業(yè)的資金運(yùn)作帶來負(fù)面影響。另一方面，操作風(fēng)險(xiǎn)通常具有不確定性，特別是在互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)不斷普及的當(dāng)下，飼料企業(yè)為了降低成本，提高市場競爭力，往往會(huì)利用供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)“抱團(tuán)發(fā)展”，這在有效推動(dòng)金融服務(wù)平臺(tái)發(fā)展的同時(shí)增加了飼料企業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)。如金融自助服務(wù)平臺(tái)的誤操或系統(tǒng)故障都可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對飼料企業(yè)的授信出現(xiàn)異常，進(jìn)而引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 道德風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn)是指信息不對稱的情況下，企業(yè)因不用承擔(dān)行為后果所做出的損人利己行為的現(xiàn)象（翟承宇和李景春，2022）。在供應(yīng)鏈視角下，飼料企業(yè)所處的整個(gè)供應(yīng)鏈的產(chǎn)出能夠量化，即整個(gè)供應(yīng)鏈的經(jīng)營管理成效能被供應(yīng)鏈中成員所知，但供應(yīng)鏈中各個(gè)成員的資源投入、努力程度卻不可知。究其原因還在于包括飼料企業(yè)在內(nèi)的各個(gè)成員都存在一定的商業(yè)機(jī)密，為了確保自身利益，這些商業(yè)機(jī)密不希望被其他成員所知，這就加劇了供應(yīng)鏈中信息不對稱的可能性。當(dāng)飼料企業(yè)處于整個(gè)供應(yīng)鏈信息弱勢方時(shí)容易面臨道德風(fēng)險(xiǎn)。特別是飼料企業(yè)與供應(yīng)鏈中其他成員存在利益沖突，其他成員就可能做出違背道德，做出損害飼料企業(yè)利益的行為。如飼料企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的其他企業(yè)可能為了經(jīng)濟(jì)效益而瞞報(bào)關(guān)鍵市場信息，導(dǎo)致飼料企業(yè)做出錯(cuò)誤的戰(zhàn)略決策。

2.4 信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)不愿或無力履行到期債務(wù)，致使金融機(jī)構(gòu)、投資方或其他相關(guān)企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。在飼料產(chǎn)業(yè)鏈中，上游為種植業(yè)，負(fù)責(zé)飼料原料種植，下游為畜牧養(yǎng)殖業(yè)，關(guān)系飼料產(chǎn)品的消費(fèi)。因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)企業(yè)、農(nóng)村合作社和農(nóng)戶屬于戰(zhàn)略合作關(guān)系，所以信用風(fēng)險(xiǎn)貫穿于供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。如飼料企業(yè)、農(nóng)村合作社和農(nóng)戶都屬于融資方，但飼料企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于核心地位，金融機(jī)構(gòu)為了降低風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)提供產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化的金融服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)評估。一旦農(nóng)村合作社或農(nóng)戶發(fā)生了信用風(fēng)險(xiǎn)，不僅會(huì)直接影響到飼料企業(yè)的采購和銷售活動(dòng)，而且會(huì)對飼料企業(yè)自身的供應(yīng)鏈金融運(yùn)轉(zhuǎn)構(gòu)成負(fù)面影響（趙靜，2021）。特別是參與供應(yīng)鏈金融的農(nóng)戶受教育程度普遍較低，合作意識(shí)相對薄弱，如果飼料企業(yè)盈利能力下降，導(dǎo)致飼料原料的銷量或售價(jià)受到影響，農(nóng)戶就可能為了短期利益而做出違約行為，進(jìn)一步增加整個(gè)供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3 供應(yīng)鏈視角下飼料企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

3.1 強(qiáng)化飼料企業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)的分析 飼料企業(yè)強(qiáng)化對金融風(fēng)險(xiǎn)的分析有利于提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力，保證飼料企業(yè)的正常運(yùn)營和發(fā)展。飼料企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)具備良好的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，力求站在供應(yīng)鏈角度分析飼料企業(yè)當(dāng)前面臨的市場環(huán)境，了解當(dāng)前的金融市場情況，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和處理措施。飼料企業(yè)要充分意識(shí)到供應(yīng)鏈金融對企業(yè)發(fā)展的作用，并且考慮到金融風(fēng)險(xiǎn)可能造成的后果，在飼料企業(yè)融資前對市場環(huán)境進(jìn)行綜合分析，結(jié)合市場變動(dòng)情況科學(xué)預(yù)測，保證飼料企業(yè)供應(yīng)鏈融資的科學(xué)性和合理性，避免因市場環(huán)境變動(dòng)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)（王昊等，2022）。除了市場風(fēng)險(xiǎn)外，飼料企業(yè)還需要結(jié)合供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)，對市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合研究，結(jié)合飼料企業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)際情況，了解各類金融風(fēng)險(xiǎn)的危害，通過強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)處理實(shí)現(xiàn)飼料企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.2 飼料企業(yè)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制 建立全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制有利于提高飼料企業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，讓飼料企業(yè)能將金融風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響降到最低，避免不必要的經(jīng)濟(jì)損失。為此，飼料企業(yè)除了強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)外，還應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況建立全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對飼料企業(yè)供應(yīng)鏈中常見的金融風(fēng)險(xiǎn)做到盡早識(shí)別、及時(shí)處理。特別是在擴(kuò)大規(guī)模和提高產(chǎn)能的過程中，飼料企業(yè)應(yīng)關(guān)注可能發(fā)生的融資類風(fēng)險(xiǎn)，積極研究存貨質(zhì)押等融資方式可能對飼料企業(yè)資金流造成的負(fù)面影響，并運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對融資過程中可能面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防和處理（李彩，2022）。具體而言，飼料企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制需要包含風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、成因定性分析等內(nèi)容，并且能根據(jù)不同類型的風(fēng)險(xiǎn)作出戰(zhàn)略調(diào)整，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，降低自身損失。另外，飼料企業(yè)還需要重視金融專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，特別是在飼料企業(yè)開展融資活動(dòng)時(shí)，應(yīng)聘請專業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)專家全面分析飼料企業(yè)供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)因子和風(fēng)險(xiǎn)變化，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，力求做到盡早識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際情況來分析金融風(fēng)險(xiǎn)可能造成的負(fù)面影響，以科學(xué)合理的生產(chǎn)管理活動(dòng)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 完善飼料企業(yè)的金融保障機(jī)制 金融保障機(jī)制能對企業(yè)的各類金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，保證金融體系的正常運(yùn)行（廖杉杉，2020）。因此，飼料企業(yè)要在金融風(fēng)險(xiǎn)防范中完善金融保障機(jī)制，充分發(fā)揮飼料企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，有效規(guī)避供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融是一種具有封閉性、自償性的資金融通模式，供應(yīng)鏈視角下飼料企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)也涵蓋了供應(yīng)鏈物流、資金流、信息流等方面。飼料企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的重要組成部分，需要分析自身在金融保障機(jī)制中的定位和作用，了解市場動(dòng)態(tài)和金融風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)信息，同時(shí)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，通過豐富融資渠道，加強(qiáng)信用建設(shè)等方式有效解決飼料企業(yè)資金短缺問題，實(shí)現(xiàn)飼料企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。飼料企業(yè)還需要關(guān)注飼料產(chǎn)品的自然特性，在生產(chǎn)過程中完善金融保障機(jī)制，避免利率、匯率、飼料原料和飼料產(chǎn)品價(jià)格的劇烈變動(dòng)給飼料企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)濟(jì)損失。如大型飼料企業(yè)可以通過期貨市場實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對沖，利用期貨交易的公平性、高效性和競爭性等特點(diǎn)減輕飼料企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，保證飼料企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

3.4 加強(qiáng)飼料企業(yè)的信用體系建設(shè) 信用體系是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的重要條件，飼料企業(yè)想要規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，需要重視信用體系建設(shè)，保證供應(yīng)鏈中各個(gè)成員的信用水平，避免道德風(fēng)險(xiǎn)和失信行為給飼料企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失。如飼料企業(yè)可以從供應(yīng)鏈角度出發(fā)研究供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，了解飼料企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)企業(yè)、農(nóng)村合作社、農(nóng)戶間的利益關(guān)系，并根據(jù)各個(gè)成員的誠信度、履約能力、資質(zhì)條件完善信用體系建設(shè)。對存在故意違約行為或違約傾向的成員要將其信用情況記錄在案，重新衡量相互合作的利弊，從根源上減少信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生（王東紅，2016）。此外，飼料企業(yè)在供應(yīng)鏈中選擇戰(zhàn)略合作伙伴時(shí)要著重考慮口碑好、信譽(yù)佳、無違約行為和其他法律風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。如在物流配套服務(wù)方面，飼料企業(yè)要選擇與信用良好的物流公司簽訂合同，為飼料產(chǎn)品流通提供必要的倉儲(chǔ)、托管和運(yùn)輸服務(wù)；在投融資方面，飼料企業(yè)要選擇與實(shí)力強(qiáng)、資金充裕的企業(yè)合作，減少投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)問題，保證飼料企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

4 結(jié)語

綜上所述，在供應(yīng)鏈視角下，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多。飼料企業(yè)想要規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，既要考慮自身與供應(yīng)鏈其他成員間的利益關(guān)系，又要加強(qiáng)對市場環(huán)境和金融規(guī)律的研究。只有這樣才能科學(xué)判斷金融風(fēng)險(xiǎn)的類別及危害程度，從而制定合理的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，實(shí)現(xiàn)飼料企業(yè)的正常運(yùn)營和發(fā)展。