青木 倪浩 汪品植

美國硅谷銀行破產(chǎn)后，歐洲金融市場又飛出一只“黑天鵝”。當?shù)貢r間15日，瑞士信貸銀行在歐洲市場的股價出現(xiàn)“斷崖式”下跌。據(jù)彭博社報道，瑞士央行和該國金融監(jiān)管機構發(fā)表聯(lián)合聲明稱，瑞信將在必要時獲得流動性支持，市場稍感安撫，瑞士信貸股價有所反彈，但最終以下跌14%收盤。就在該聲明發(fā)布后不久，當?shù)貢r間16日，瑞士信貸宣布，將從瑞士央行借款500億瑞士法郎(約合537億美元)。路透社報道稱，通過這些措施，瑞士信貸希望再贏得投資者信任。受此消息影響，瑞信股價周四早盤開盤大幅上漲。從“瀕臨絕境”到得到“救助”，路透社將瑞士信貸銀行的遭遇形容為“戲劇性的一天”。

歐洲金融市場飛出“黑天鵝”

“證券交易所可以松口氣了”，德國電視一臺16日稱，在瑞士央行對瑞士信貸實施“救助”措施后，股市松了一口氣，但對歐洲銀行業(yè)進一步“爆雷”的擔憂依然存在。據(jù)路透社報道，摩根大通分析師認為，瑞士央行的“救助”不足以緩解投資者的擔憂，“維持現(xiàn)狀不再是一種選擇”。英國《金融時報》援引加拿大皇家銀行（RBC）分析師安可?瑞恩杰的話表示，瑞信的流助性狀況在瑞士央行和瑞士金融市場監(jiān)管局的支持下有所改善，但形勢仍不福定。

對于此次瑞信股價暴跌的原因，《紐約時報》在16白的報道中分析，直接誘因是該行最大股東沙特國家銀行一句“不會向瑞信注入更多資金”的表態(tài)。另據(jù)'《華爾街日報》的報道，2022年瑞信凈虧損73億瑞士法郎。而在本周二，瑞信還自查出財務報告中存在“重大缺陷”。此外，皇家墨爾本理工大學金融學教授安琪?鐘在接受澳大利亞廣播公司?。ˋBC）采訪時表示，硅谷銀行倒閉為金融市場帶來的不安情緒也是引發(fā)瑞士信貸銀行“爆雷”的重要原因。

據(jù)報道，瑞信暴跌引發(fā)的恐慌情緒當天迅速蔓延至整個歐洲銀行板塊。法國興業(yè)銀行、法國巴黎銀行、德國商業(yè)銀行股價紛紛下跌。

那么，這家來自瑞士的銀行為何有能力“攪動”歐洲金融市場？據(jù)《華爾街日報》報道，瑞士信貸是瑞士第二大銀行，同時是國際金融市場的一個主要參與者，業(yè)務遍及歐洲和亞洲，在美國也有大量業(yè)務。截至2022年底，其資產(chǎn)約為5800億美元，規(guī)模是上周倒閉的硅谷銀行的兩倍多。報道稱，與硅谷銀行類似，瑞信最近幾個季度也遭遇大量存款外流，而與硅谷銀行不同的是，瑞士信貸并沒有像硅谷銀行那樣有大量“持有至到期”類債券資產(chǎn)。

歐洲央行仍堅持加息50個基點

早在硅谷銀行倒閉之際，歐洲各國為防止危機蔓延就已有所行動，而此次瑞士信貸銀行的“爆雷“讓歐洲各國銀行和投資者更加警惕。據(jù)英國廣播公司（BBC）報道，英格蘭銀行已與瑞士信貸銀行保持聯(lián)系，以便時刻監(jiān)測局勢。德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）也痕持謹慎并表示，德國目前還沒有跡象表明客戶正從銀行大量取款，尚未發(fā)現(xiàn)“銀行擠兌”的證據(jù)。

在瑞士信貸銀行“爆雷”后不久，歐洲金融市場迎來重要的歐洲央行議息會議?！都~約時報》報道稱，歐洲央行在不確定中開會加息。數(shù)周來，歐洲央行的政策制定者幾乎都表示將會加息50個基點，以貫徹上個月制定的抑制歐元區(qū)高通脹的計劃。由于硅谷銀行破產(chǎn)的影響，及對瑞士信貸的擔憂，巴克萊等分析師表示，歐洲央行可能會批準小幅加息25個基點。

據(jù)路透社16日報道，歐洲央行兌現(xiàn)承諾，加息50個基點技利率決議公布后，歐股漲幅收窄短6線走低。歐洲央行表示，歐洲央行理事會正密切關注當前市場緊張局勢，并隨時準備在必要時班出反應，以維護歐元區(qū)價格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。

世界關注美歐金融震蕩走向

德國《明鏡》周刊報道稱，凱投宏觀首席歐洲經(jīng)濟學家安德魯?肯寧哈姆認為，與倒閉的美國中型銀行相比，瑞士信貸事件“對全球經(jīng)濟來說是一個更大的問題”。瑞士信貸銀行在瑞士境外設有多家子公司,負責對沖基金交易。

與此同時，大西洋彼岸的美國情況依舊不樂觀。除了已經(jīng)宣布倒閉的硅谷銀行與簽名銀行之外，美國市場觀察網(wǎng)13日對全美總資產(chǎn)100億美元以上的非投行性質(zhì)銀行進行梳理發(fā)現(xiàn)，包括美國第一共和銀行在內(nèi)的10家銀行也極有可能會出現(xiàn)類似危機。此外，有多家上市銀行出現(xiàn)股價暴跌情況。

當?shù)貢r間周三，彭博社披露美國第一共和銀行正考慮各種提高自身流動性的“戰(zhàn)略選項”，包括尋找肯出價的“接盤俠”。同一天，惠譽評級機構將第一共和銀行評級從A-下調(diào)至BB，即“垃圾級”。

北京師范大學一帶一路學院研究員萬^接受《環(huán)球時報》記者采訪時表示，歷史上美聯(lián)儲加息通常會帶來金融市場的震蕩，但這次出現(xiàn)銀行破產(chǎn)的原因在于美聯(lián)儲加息之前進行了史無前例的貨幣大放水，而隨后進行的加息又非常激進，使得硅谷銀行在預防市場風險上措手不及而遭“爆雷”。她也表示，雖然瑞信銀行股價發(fā)生暴跌，但目前沒有跡象表明歐美市場發(fā)生金融危機，或者金融系統(tǒng)已深陷風險。

但萬也提示說，目前席卷歐美的金融劫蕩還沒有過去，如何演進，目前還需要進一步觀察。她認為，2008年金融危機后，歐美大型銀行加強了監(jiān)管，但中小銀行仍然面臨著諸多風險點?！八?，我認為未來歐美金融市場的風險點，還處在一個不斷暴露的過程當中。歐美監(jiān)管當局仍將糾結在降通脹、控風險、防衰退的混亂政策當中?！薄?/p>