劉吉洪

利亞德（300296）近日接受了眾多機(jī)構(gòu)的調(diào)研，公司在調(diào)研時(shí)談到了市場(chǎng)情況。另外，2023年公司從業(yè)績(jī)、技術(shù)和業(yè)務(wù)三個(gè)角度給自己做了計(jì)劃，其中，業(yè)績(jī)的一個(gè)重要目標(biāo)是今年突破百億營(yíng)收。

市場(chǎng)行情

首先，董秘李楠楠對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行了回顧和介紹。

疫情三年LED行業(yè)需求出現(xiàn)了下滑或萎縮，但2021年屬于比較特殊的一年，需求非常旺盛，甚至還出現(xiàn)了上游原材料供不應(yīng)求，大幅漲價(jià)的情況。對(duì)此利亞德也做了一些分析，除了是因?yàn)?020年的疫情恢復(fù)所帶來(lái)的需求回暖之外，公司認(rèn)為兩個(gè)行業(yè)內(nèi)的原因才是帶動(dòng)了這輪LED需求大增的根本原因：

一個(gè)原因就是在于新技術(shù)和新產(chǎn)品的出現(xiàn)。比如2020年底利亞德和臺(tái)灣富采集團(tuán)成立了MicroLED量產(chǎn)基地，2021年上市銷售，MicroLED其實(shí)不只是一款新產(chǎn)品，更是將來(lái)會(huì)改變LED顯示領(lǐng)域的一個(gè)新興技術(shù)，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)是技術(shù)上的一個(gè)突破。未來(lái)MicroLED的成長(zhǎng)空間，利亞德把它定義為人眼需要看到的顯示，大部分都會(huì)用MicroLED來(lái)做。但是它需要更多的MicroLED產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品和技術(shù)的成熟，然后以及某些原材料的替代，所以才會(huì)有COB、COG等這些不同的工藝結(jié)構(gòu)出現(xiàn)。2021年利亞德推出MIP后，行業(yè)里面也出現(xiàn)了COB的產(chǎn)品，它也是突破了原有的SMT的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。不管是MIP還是COB這兩種工藝一旦成熟，不僅能把原有LED產(chǎn)品的性能指標(biāo)大幅提升，同時(shí)對(duì)于產(chǎn)品的穩(wěn)定性和降本都有一個(gè)很好的預(yù)期在里面。所以2021年基于這樣的預(yù)期也帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)于LED行業(yè)的關(guān)注。

第二個(gè)原因是在LED顯示產(chǎn)品里占比最高的小間距，到2021年經(jīng)過(guò)了10年產(chǎn)品技術(shù)的更新迭代，已經(jīng)達(dá)到了性價(jià)比最優(yōu)的時(shí)點(diǎn)。大家會(huì)看到，以往小間距LED更多是應(yīng)用于政府的機(jī)關(guān)，但是現(xiàn)在小間距大屏已經(jīng)成為很通用的或常見的一款顯示產(chǎn)品，除了家用目前還沒(méi)有大批量進(jìn)入之外，商用領(lǐng)域除了政府機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)外，包括像舞臺(tái)、商業(yè)零售用戶都開始使用LED來(lái)做展示，它的功能性和產(chǎn)品的多樣性也出現(xiàn)了很多變化。公司認(rèn)為2021年市場(chǎng)大規(guī)模的需求也是因?yàn)長(zhǎng)ED本身的這個(gè)特性所帶來(lái)的。

但是2022年這個(gè)行業(yè)不管是上游中游還是利亞德下游的公司，確實(shí)受環(huán)境變化的影響需求沒(méi)有辦法釋放出來(lái)，所以在對(duì)前兩年的情況做了分析后利亞德認(rèn)為：在疫情穩(wěn)定，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步恢復(fù)之后，2021年所代表的行業(yè)特性的東西在2023年及往后會(huì)陸續(xù)的釋放出來(lái)，所以公司也是從2023年這個(gè)春節(jié)回來(lái)之后，一方面看到了市場(chǎng)的一些變化，從訂單量上也會(huì)看到一些新的機(jī)會(huì)，另一方面也看到這個(gè)行業(yè)里面新的成熟的產(chǎn)品都會(huì)有不同的一些展現(xiàn)。2023年，公司對(duì)包括自身在內(nèi)的整個(gè)行業(yè)，尤其是代表未來(lái)趨勢(shì)的MicroLED產(chǎn)品是有比較好的一個(gè)預(yù)期。

公司未來(lái)規(guī)劃

據(jù)悉，2023年利亞德從三個(gè)角度給自己做了計(jì)劃。

（1）從業(yè)績(jī)角度：

利亞德希望今年能夠突破百億營(yíng)收。公司上市有11年的時(shí)間，營(yíng)收百億一直是公司的一個(gè)目標(biāo)，所以今年在市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定，正常發(fā)揮的情況下，利亞德希望營(yíng)收上能夠?qū)崿F(xiàn)百億目標(biāo)，同時(shí)凈利率水平能夠回歸到正常，因?yàn)?022年文旅夜游板塊出現(xiàn)大額的虧損，導(dǎo)致公司凈利率也比較低，公司也希望今年這個(gè)板塊不再虧損，那么整個(gè)集團(tuán)的綜合凈利率也會(huì)有所提升。

（2）從技術(shù)角度：

MicroLED的產(chǎn)品去年雖然市場(chǎng)行情和需求不好，但是利亞德在MicroLED的降本上還是取得了階段性的進(jìn)展。公司從2020年底推出Mi?croLED之后，一直是定位在間距0.4-0.9mm，采用的是Nin1的方式，優(yōu)勢(shì)很明顯但當(dāng)時(shí)的成本售價(jià)相對(duì)來(lái)說(shuō)也比較高，所以只能定位在一些高端的客戶。這兩年MicroLED雖然也取得了一定規(guī)模的業(yè)績(jī)，但更大的突破是公司在降本上達(dá)到了一個(gè)新的階段。去年六月份公司全球發(fā)布了Mi?croLED黑鉆系列產(chǎn)品，一方面將Mi?croLED的間距擴(kuò)展到了1.8mm，滲透到了現(xiàn)在小間距產(chǎn)品的領(lǐng)域范圍內(nèi)，同時(shí)，在成本上，黑鉆系列達(dá)到了小間距金線燈的價(jià)格基準(zhǔn)。另外，黑鉆系列在亮度、對(duì)比度、穩(wěn)定性等各項(xiàng)產(chǎn)品性能指標(biāo)有大幅度的提升，同時(shí)通過(guò)利亞德研發(fā)的ASIC芯片還能夠在節(jié)能方面有40%-50%的下降，這樣一款產(chǎn)品它未來(lái)的需求將會(huì)更加明顯，應(yīng)用的領(lǐng)域也會(huì)更多。所以2023年對(duì)利亞德來(lái)說(shuō)，降本仍然是最主要的一個(gè)經(jīng)營(yíng)策略。MicroLED以及現(xiàn)在整個(gè)LED行業(yè)會(huì)有一個(gè)趨勢(shì)，就是產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動(dòng)和大企業(yè)之間的合作會(huì)越來(lái)越多。利亞德在推出Mi?croLED的時(shí)候是跟富采集團(tuán)通過(guò)合資的形式在做，未來(lái)能夠大規(guī)模應(yīng)用的話，一定是多家企業(yè)集團(tuán)把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈打通，從芯片端到MIP封裝模組端以及下游的應(yīng)用端一起聯(lián)動(dòng)起來(lái)。小間距產(chǎn)品經(jīng)過(guò)這十年的發(fā)展，相對(duì)來(lái)說(shuō)高端一點(diǎn)的產(chǎn)品用到的都是金線燈，那利亞德黑鉆系列目前的成本和售價(jià)已經(jīng)可以與金線燈的小間距對(duì)標(biāo)，下一步的目標(biāo)是繼續(xù)做降本的投入。為此，公司對(duì)利晶的產(chǎn)能做了擴(kuò)產(chǎn)的規(guī)劃，逐季度釋放產(chǎn)能，計(jì)劃到年底實(shí)現(xiàn)翻倍。同時(shí)在研發(fā)上往兩個(gè)方向去做投入，一方面就是沿著降本和提高良率的方向，使得MicroLED能覆蓋更多的小間距產(chǎn)品，另一方面是把間距做到更小為進(jìn)入到更小屏幕的應(yīng)用范圍做儲(chǔ)備。

（3）從業(yè)務(wù)角度：

智能顯示板塊：國(guó)內(nèi)渠道從目前訂單量來(lái)看還沒(méi)有到大量出現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)，預(yù)計(jì)到三月底相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)有比較確定的跡象，但整體來(lái)說(shuō)預(yù)期還是比較樂(lè)觀的。海外業(yè)務(wù)歐美市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期的影響可能增速會(huì)稍微弱一點(diǎn)。亞非拉市場(chǎng)是利亞德2022年新組建的團(tuán)隊(duì)，市場(chǎng)規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)等都做了針對(duì)性開發(fā)，去年亞非拉的增速相對(duì)不錯(cuò)，今年對(duì)亞非拉團(tuán)隊(duì)定的目標(biāo)也是在30%以上，所以整個(gè)顯示板塊將仍然是公司今年實(shí)現(xiàn)百億營(yíng)收目標(biāo)最主要的貢獻(xiàn)力量。

文旅夜游板塊：去年是這些年做文旅夜游業(yè)務(wù)營(yíng)收的最低點(diǎn)，今年以來(lái)公司得到的反饋是文旅夜游已經(jīng)開始從原來(lái)的城市亮化向夜間消費(fèi)的項(xiàng)目去轉(zhuǎn)型，因?yàn)檎蚕胪ㄟ^(guò)這種文旅項(xiàng)目帶動(dòng)消費(fèi)投入，那相對(duì)來(lái)說(shuō)這種項(xiàng)目資金的融資渠道也會(huì)更通暢一些。公司旗下很多相關(guān)的子公司今年遇到的這種政府的需求要比往年都多一點(diǎn)。公司今年給文旅夜游板塊定的目標(biāo)是提高盈利水平，從而保障全集團(tuán)綜合的凈利率水平。

虛擬現(xiàn)實(shí)板塊：利亞德的虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)一直是依托收購(gòu)的美國(guó)NP公司的光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)，NP的營(yíng)收模式以對(duì)外銷售軟件和硬件為主，收購(gòu)之后主要在做國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開發(fā)，同時(shí)也是在做行業(yè)的解決方案。2023年公司對(duì)這塊業(yè)務(wù)有了新的規(guī)劃，就是把旗下相關(guān)業(yè)務(wù)都整合到虛擬動(dòng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，這樣一是可以幫助旗下的公司去做解決方案的支撐，二是希望能夠在數(shù)字資產(chǎn)或者數(shù)字人方面取得一些新的突破，通過(guò)資源整合形成合力去真正把元宇宙的一些項(xiàng)目和方案做出來(lái)。