? 近年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)步履維艱，不少國(guó)家爆發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹。歷史上，通脹噩夢(mèng)曾深刻影響著世界各國(guó)的發(fā)展進(jìn)程。

萬(wàn)億德國(guó)馬克只能買(mǎi)片面包

? 1914年一戰(zhàn)打響時(shí)，德國(guó)政府并未像英國(guó)那樣提高稅收來(lái)為戰(zhàn)爭(zhēng)融資，而是采取了發(fā)行戰(zhàn)爭(zhēng)債券的方式，將自己的貨幣馬克與黃金脫鉤。德國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)支不斷加印馬克紙幣，為后來(lái)的苦難埋下伏筆。1918年，德國(guó)人輸?shù)袅藨?zhàn)爭(zhēng)的豪賭?！斗矤栙惡图s》的簽訂，使得德國(guó)喪失了重要的魯爾工業(yè)區(qū)以及其他一些土地，而且欠下了約合5萬(wàn)億美元的巨額戰(zhàn)爭(zhēng)賠款。

? 在社會(huì)層面，戰(zhàn)爭(zhēng)和1918年西班牙大流感疫情讓德國(guó)損失了相當(dāng)多的青壯年勞動(dòng)力。在經(jīng)濟(jì)層面，英國(guó)的持續(xù)封鎖和德國(guó)在非洲等地的殖民地?fù)p失，使得德國(guó)的出口大幅下降。割地賠款又進(jìn)一步打擊了德國(guó)的經(jīng)濟(jì)和民心士氣……到了1921年，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始崩盤(pán)，德國(guó)貨幣馬克開(kāi)始了“自由落體式”的貶值。

? 實(shí)際上，通貨膨脹早就開(kāi)始了。據(jù)記載，在1914年7月，美元與馬克的匯率約為1：4。到1918年戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，德國(guó)的國(guó)家負(fù)債幾乎增加了30倍，投入流通的貨幣增加了20多倍，物價(jià)也比戰(zhàn)前上漲了5倍，美元與馬克的匯率到了約1：14；1920年匯率達(dá)到1：65，到1922年初，達(dá)到了1美元兌換160馬克，而到了1922年底，就變成了1美元兌換約1.8萬(wàn)馬克！但相比起來(lái)，1923年才是馬克貶值的高峰，馬克以令人不可思議的速度滑向深淵，呈現(xiàn)出倍數(shù)甚至指數(shù)級(jí)的惡性通貨膨脹。據(jù)記載，在1923年10月份，1美元可以兌換的馬克數(shù)值為253億，而僅一個(gè)月后的11月，這個(gè)數(shù)值達(dá)到巔峰，1美元兌換4.2萬(wàn)億德國(guó)馬克。

? 德國(guó)人民從日常生活所需的各種消費(fèi)品的漲價(jià)中，深切體會(huì)到手里的鈔票從錢(qián)變成紙的痛苦。1918年11月，慕尼黑爆發(fā)了大規(guī)?？棺h游行，起因就是啤酒的價(jià)格每升上漲了6芬尼。此后的幾年，德國(guó)人對(duì)于漲價(jià)從最初的憤怒變得逐漸麻木。通貨膨脹最嚴(yán)重的階段，馬克每天都在大幅貶值，使得工人們一天要領(lǐng)兩次工資。有人描述當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景：工人們的妻子在廠子門(mén)口推著小車(chē)等待發(fā)薪，一領(lǐng)到成捆的錢(qián)，她們推車(chē)一溜小跑直奔食品店，購(gòu)買(mǎi)面包和生活必需品，一刻也不敢耽擱。因?yàn)楹芸赡堋吧衔缳I(mǎi)面包的錢(qián)，下午連面包渣也買(mǎi)不起了”。上萬(wàn)億的馬克，真的只能換一片面包了。

? 據(jù)記載，當(dāng)時(shí)許多人家都不用燒柴取暖了，取而代之的是燒掉堆積成山的馬克，因?yàn)橛眠@些紙幣買(mǎi)回的木柴甚至還不如直接燒錢(qián)更持久。而德國(guó)兒童也開(kāi)始用鈔票搭積木玩，這樣遠(yuǎn)比用紙幣去買(mǎi)玩具便宜得多。

? 惡性通貨膨脹給德國(guó)人民帶來(lái)深重的苦難。1923年底，有著“金融天才”之稱的沙赫特臨危受命出任德意志銀行總裁。此時(shí)，德國(guó)馬克已徹底失去所有人的信任，只能重新發(fā)行貨幣。沙赫特上任后，立刻從兩方面著手，一是尋求外國(guó)金融資本的支持，二是進(jìn)行貨幣改革。沙赫特大量引入美國(guó)資本，與美、英、法等國(guó)就戰(zhàn)爭(zhēng)賠款問(wèn)題進(jìn)行磋商，達(dá)成共識(shí)，要想從德國(guó)獲得戰(zhàn)爭(zhēng)賠款首先必須確保德國(guó)經(jīng)濟(jì)不至于崩盤(pán)。另一方面，德國(guó)用國(guó)有土地和房屋作為抵押，發(fā)行新的“租賃馬克”取代極度濫發(fā)的舊馬克，新、舊馬克的兌換比率定為1：1萬(wàn)億。通過(guò)一系列操作，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)逐步得以恢復(fù)。但同時(shí)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)美國(guó)的依賴性也越來(lái)越深。1920年代末期，伴隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條的來(lái)臨，美國(guó)在德國(guó)的投資大量撤走時(shí)，德國(guó)民眾再次面臨惡性通貨膨脹的危機(jī)。

匈牙利曾創(chuàng)通脹世界紀(jì)錄

匈牙利的通貨膨脹源于戰(zhàn)亂。二戰(zhàn)期間，匈牙利因其獨(dú)特的地理位置成為蘇德交戰(zhàn)的主戰(zhàn)場(chǎng)之一。據(jù)報(bào)道，戰(zhàn)爭(zhēng)幾乎摧毀了匈牙利90%以上的工業(yè)基礎(chǔ)。

? 兩次世界大戰(zhàn)，匈牙利都追隨德國(guó)成為戰(zhàn)敗國(guó)，不僅承受戰(zhàn)爭(zhēng)之痛，戰(zhàn)后的賠償又進(jìn)一步打擊了該國(guó)經(jīng)濟(jì)。一戰(zhàn)后，作為戰(zhàn)敗國(guó)的匈牙利被迫接受《特里亞農(nóng)條約》，其國(guó)土的70%多被瓜分，人口也從2000多萬(wàn)銳減到600多萬(wàn)。在此背景下，匈牙利的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始艱難恢復(fù)。1927年，政府發(fā)行新貨幣帕戈，最高面額紙幣為50帕戈，該貨幣與黃金掛鉤，一度成為歐洲大陸最穩(wěn)定可靠的貨幣之一。

? 但好景不長(zhǎng)，沒(méi)過(guò)幾年好日子的匈牙利人又被德國(guó)裹挾著投入了二戰(zhàn)。戰(zhàn)敗后，匈牙利的許多資源也被戰(zhàn)勝國(guó)拿走以抵償戰(zhàn)爭(zhēng)賠款。面對(duì)空空如也的國(guó)庫(kù)和幾近于無(wú)的稅收，匈牙利政府除了加印鈔票似乎別無(wú)他法。據(jù)記載，1945年7月時(shí)，匈牙利市面上流通的貨幣總共有約250億帕戈。半年后，這一數(shù)值就到了1.6萬(wàn)億，5月達(dá)到65萬(wàn)億，7月則達(dá)到不可思議的47萬(wàn)萬(wàn)億……

? 據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，當(dāng)時(shí)匈牙利的通貨膨脹率也達(dá)到人類(lèi)有史以來(lái)最高值，為百分之1.36萬(wàn)萬(wàn)億。用美元匯率更能說(shuō)明問(wèn)題，二戰(zhàn)前的1941年，1美元約可以兌換5帕戈。到了1945年8月，1美元可兌換1300帕戈，當(dāng)年底則上升到可以兌換10萬(wàn)帕戈。但與1946年相比，這僅算是“熱身”。1946 年3月，美元與帕戈的匯率到了1：175萬(wàn)，4月上升為1：590億，5月為42萬(wàn)億，7月到達(dá)巔峰，460萬(wàn)億帕戈才可以兌換1美元。

? 極度的貶值讓匈牙利印鈔票的專(zhuān)用紙都快告罄了。無(wú)奈之下，匈牙利在貨幣單位上玩起了文字游戲，將最小幣值單位從1帕戈直接變?yōu)榘偃f(wàn)帕戈，后來(lái)又出現(xiàn)了萬(wàn)億帕戈為單位的鈔票。而且，不同“幣值”的鈔票使用不同顏色印刷，百萬(wàn)帕戈的鈔票為紫色，萬(wàn)億帕戈的為藍(lán)色。人們買(mǎi)個(gè)雞蛋都要花上幾萬(wàn)億甚至幾十萬(wàn)億帕戈。

? 1946年匈牙利發(fā)行的一垓帕戈的紙幣（垓：10的20次方），也成為人類(lèi)有史以來(lái)最大面值的鈔票。相傳，當(dāng)時(shí)匈牙利還印過(guò)十垓帕戈的鈔票，但終未進(jìn)入流通。惡性通貨膨脹最嚴(yán)重的時(shí)期，許多匈牙利城市的人干脆不用紙幣，直接拿著手頭有用的物品到農(nóng)村去換糧食，開(kāi)啟了“以物易物”的原始交易模式。最后，匈牙利政府無(wú)奈在1946年8月以新貨幣“福林”替代帕戈。當(dāng)時(shí)，滿大街都是被拋棄的帕戈紙幣，給清潔工人帶來(lái)不小的麻煩。

阿根廷“失去的十年”

? 據(jù)記載，1989年阿根廷通貨膨脹率達(dá)到5000%，1990年更是達(dá)到其歷史新高——20000%。

? 冰凍三尺非一日之寒，阿根廷自1975年到1990年，平均每年的通脹率都在300%以上。到了1985年，阿根廷政府無(wú)奈廢除了舊貨幣比索，發(fā)行新貨幣奧斯特，但奧斯特也難以抵擋貶值大趨勢(shì)，甚至在1990年前后爆出超高通脹率。阿根廷只得在1992年又將貨幣改回了比索。因?yàn)楦咄浐徒?jīng)濟(jì)危機(jī)，許多阿根廷中產(chǎn)階級(jí)在1980年代陷入貧困，因此，那個(gè)年代也被稱為阿根廷人“失去的十年”。

? 在布宜諾斯艾利斯大學(xué)，有一座“外國(guó)債務(wù)博物館”，述說(shuō)著阿根廷債務(wù)危機(jī)的歷史。歷史上的阿根廷曾經(jīng)也是非常有錢(qián)。19世紀(jì)至20世紀(jì)初，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和國(guó)民收入的增長(zhǎng)水平甚至超過(guò)當(dāng)時(shí)美國(guó)和歐洲的大部分國(guó)家。當(dāng)時(shí)流傳著一種說(shuō)法，如果在歐洲想要形容一個(gè)人有錢(qián)，人們會(huì)說(shuō)他“富得像阿根廷人”。但后來(lái)，阿根廷卻成為世界上唯一一個(gè)從發(fā)達(dá)國(guó)家“跌落”回發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體。

究其原因，既有外因也有內(nèi)因。1914年，巴拿馬運(yùn)河的開(kāi)通稱得上是一個(gè)外因，布宜諾斯艾利斯從此失去了國(guó)際重要貿(mào)易港口的地位，阿根廷在國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系中逐漸被邊緣化。阿根廷農(nóng)牧業(yè)資源得天獨(dú)厚，然而阿根廷過(guò)于依靠這種優(yōu)勢(shì)，反而在某種程度上阻礙了其經(jīng)濟(jì)發(fā)展，過(guò)于單一的農(nóng)牧業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)成為其向現(xiàn)代工業(yè)化國(guó)家過(guò)渡的短板，阿根廷沒(méi)能抓住機(jī)會(huì)及時(shí)完善自己的工業(yè)體系。此外，阿根廷20世紀(jì)比較動(dòng)蕩的政治局勢(shì)，也未能給經(jīng)濟(jì)一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的環(huán)境。

（摘自《環(huán)球時(shí)報(bào)》張繼文）