徐長華 江蘇悅達紡織集團有限公司

以資金為中心展開企業(yè)財務(wù)管理的研究，能夠全面深入地把握企業(yè)資金運行情況，合理確定資金結(jié)構(gòu)，從而在全面防控資金風險的同時保障企業(yè)的效益。同時，面臨著復(fù)雜的市場環(huán)境與激烈的市場競爭，在國家宏觀調(diào)控與供需關(guān)系不斷變化的影響下，大多數(shù)的企業(yè)資金受到一定的制約，應(yīng)收賬款與存貨所占用企業(yè)資金的比例不斷提升，若兩項資金在企業(yè)資金中的占比過高，則企業(yè)所面臨著資金風險也就越大。在此情形之下，企業(yè)應(yīng)當強化對兩項資金的管理，合理控制兩項資金占用率，以此保證合理的流動資金規(guī)模，有效防范資金風險。

一、兩項資金的概述及風險分析

（一）應(yīng)收賬款

1.應(yīng)收賬款的概念

應(yīng)收賬款是指企業(yè)通過賒銷手段，向購買單位銷售產(chǎn)品、商品以及提供勞務(wù)時所形成的未被收回的、被購買單位先行占用的產(chǎn)品、商品或獲得勞務(wù)時占用的企業(yè)資金。從法律的角度上而言，應(yīng)收賬款是基于賒銷合同所形成的一種債權(quán)關(guān)系，即提供產(chǎn)品、產(chǎn)品或勞務(wù)的企業(yè)是債權(quán)人，獲得產(chǎn)品、商品或勞務(wù)的購買單位是債務(wù)人，債務(wù)人必須在賒銷合同規(guī)定的期限內(nèi)償還賬款。

2.應(yīng)收賬款的風險

應(yīng)收賬款的風險，就是由于市場因素以及債權(quán)、債務(wù)關(guān)系具有不確定性，導(dǎo)致賒銷企業(yè)不能夠及時、足額地回收賬款。其中，應(yīng)收賬款在回收時間方面的風險亦被稱為拖欠風險，即客戶未在賒銷合同中規(guī)定的期限之前完全履行償還賬款的義務(wù)，由此使企業(yè)不能在約定時間內(nèi)回款而遭受損失的可能性；應(yīng)收賬款在數(shù)額方面的風險亦被稱為壞賬風險，即企業(yè)不能夠按照應(yīng)收賬款的實際發(fā)生額回收賬款，賬款拖欠的后果累積到一定的程度，則就形成壞賬風險。一般而言，賬款拖欠的時間越長，則壞賬風險就越高。企業(yè)因應(yīng)收賬款引發(fā)的風險可能導(dǎo)致企業(yè)的賬款不能回收，長時間占據(jù)企業(yè)的資金，造成企業(yè)現(xiàn)金流量不足。如果應(yīng)收賬款成為壞賬，則企業(yè)必然承擔相應(yīng)的損失，嚴重則使企業(yè)由于資金鏈斷裂而倒閉。

（二）存貨

1.存貨的概念

存貨是企業(yè)準備出售，或者仍處于生產(chǎn)中，或是企業(yè)提供產(chǎn)品的過程中將要消耗的原材料等，主要包括各種原材料、半成品、正在生產(chǎn)的產(chǎn)品、產(chǎn)品成品等。而在兩項資金中包括的是企業(yè)的產(chǎn)品成品，也稱為庫存商品。

相較于企業(yè)的其他資產(chǎn)，存貨主要具有以下明顯特征：第一，存貨是企業(yè)典型的有形資產(chǎn)，是作為實質(zhì)性的物體而存在的；第二，存貨具有較強的流動性，屬于流動資產(chǎn)，但其流動性比企業(yè)的現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬款等資金相對要低；第三，企業(yè)持有存貨的主要目的是在供需關(guān)系不斷變化的市場中通過營銷活動出售產(chǎn)品獲取利潤；第四，企業(yè)的存貨有發(fā)生損失的可能性。銷售的存貨會直接轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)資產(chǎn)，但長期未銷售的存貨不但會消耗更多的庫存成本，也可能因庫存時間過長而造成質(zhì)量、性能上的改變而帶來損失，還可能因市場需求降低而導(dǎo)致滯銷、價格降低等，這些因素都會給企業(yè)帶來資金風險。

2.存貨風險

存貨風險就是指一定時期內(nèi)、一定條件下因企業(yè)的存貨管理存在不足而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生相應(yīng)損失的可能性。此處所講的損失主要包括存貨的積壓損失、報廢損失以及降價損失。企業(yè)的存貨主要包括以下幾方面風險：一是價格風險。由于市場的不穩(wěn)定，在市場中流通產(chǎn)品的價格處于不斷變化之中，一旦市場價格走低，企業(yè)的存貨不能及時銷售出去，則就可能以降價的方式清理存貨，甚至是售價低于成本，由此使得企業(yè)蒙受損失；二是存貨管理風險。企業(yè)為了持續(xù)提升市場核心競爭力，必然要采取研發(fā)新產(chǎn)品、改進產(chǎn)品的性能、提升產(chǎn)品的質(zhì)量等措施，如此勢必造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本增加。因此，存貨成本管理就成為企業(yè)降本增效的重要環(huán)節(jié)。而若企業(yè)的存貨管理水平不足，則就可能導(dǎo)致存貨成本難以降低甚至是大幅增加；三是經(jīng)營風險。企業(yè)擁有的存貨可能因企業(yè)內(nèi)外部多種不穩(wěn)定因素的影響而發(fā)生風險，如政府政策調(diào)控、行業(yè)市場下行、同類新產(chǎn)品的出現(xiàn)等因素而給企業(yè)庫存管理帶來諸多不確定風險。

二、當前企業(yè)兩項資金管理中存在的主要問題

（一）事前、事中管理力度薄弱

在應(yīng)收賬款管理的事前階段，企業(yè)的信用評估機制與賒銷管理機制不完善，增加了應(yīng)收賬款規(guī)模不合理增加的風險。在應(yīng)收賬款管理的事中階段，企業(yè)的財務(wù)部門、銷售部門等對于應(yīng)收賬款管理水平的評估、賬款信息的梳理與分析以及把握客戶信用動態(tài)變化的能力不足，導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理缺乏全面性、針對性與專業(yè)性；而大多企業(yè)注重的是應(yīng)收賬款的事后管理，即回收與催收賬款，如此導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理過于片面與被動。

在存貨管理的事前階段，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策缺乏科學性，一部分企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策流程不完善，管理層的決斷權(quán)較高，不能夠通過科學全面的市場調(diào)查制定采購計劃、生產(chǎn)計劃等，如此導(dǎo)致一些原材料的采購過多或產(chǎn)品生產(chǎn)過多、產(chǎn)品市場需求量不高而造成存貨積壓；在存貨管理的事中階段，企業(yè)一方面難以及時洞悉市場變化并對生產(chǎn)活動進行實時調(diào)整，另一方面在存貨管理的成本控制、營銷方面也存在一定的不足，難以將存貨全面推入市場；在存貨管理的事后階段，企業(yè)在存貨大量積壓時才選擇降價促銷等方式減庫存，但已經(jīng)難以挽回損失。

（二）業(yè)務(wù)與財務(wù)融合程度不足

業(yè)財融合是企業(yè)兩項資金管理的基礎(chǔ)。企業(yè)兩項資金的形成均來自生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，因此在兩項資金管理的過程中，要不斷推進業(yè)務(wù)與財務(wù)的融合，實施一體化的業(yè)財管理。但從當前來看，企業(yè)業(yè)財融合的程度尚淺，難以為兩項資金的管理發(fā)揮實質(zhì)性作用。

第一，企業(yè)賒銷一般由銷售部門負責，而由于業(yè)務(wù)信息與財務(wù)信息的融合不足，財務(wù)部門難以參與到客戶信用評估與賒銷中，同時一些銷售人員為了完成業(yè)績，在一定程度上放寬了對客戶的資信審核，不合理地增加了應(yīng)收賬款并減少了庫存，最后導(dǎo)致企業(yè)面臨著更大的應(yīng)收賬款與存貨風險。

第二，傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理注重的是資金管理，財務(wù)部門對于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)與籌資業(yè)務(wù)的管理核心在于資金，而很少涉及業(yè)務(wù)的規(guī)劃、運行與控制與評估、改進等方面，這使得企業(yè)的業(yè)務(wù)不能為財務(wù)提供充分的數(shù)據(jù)信息，財務(wù)不能為業(yè)務(wù)的決策與調(diào)整提供有力的依據(jù)，最終導(dǎo)致企業(yè)兩項資金管理的缺乏統(tǒng)一與協(xié)調(diào)，管理效果自然難以提升。

（三）全員兩項資金參與度不高

在現(xiàn)代企業(yè)一體化戰(zhàn)略管理視角下，企業(yè)兩項資金管理不僅是管理層、財務(wù)部門的工作職責，也是企業(yè)其他部門、各崗位員工所必須積極參與的。兩項資金的管理關(guān)乎企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展水平、關(guān)乎著企業(yè)自上而下的利益。但由于企業(yè)員工對兩項資金管理的認識不足且忙于崗位工作，企業(yè)員工參與兩項資金管理的積極性較低。

一方面，企業(yè)的管理層缺乏對兩項資金管理的全面性認識，認為兩項資金的管理由財務(wù)部門把控即可，不需要其他部門員工參與其中，導(dǎo)致企業(yè)整體上的兩項資金管理理念與行動就缺乏全員基礎(chǔ)；另一方面，企業(yè)員工平時關(guān)注的是自己的崗位工作，對于兩項資金并沒有全面準確的認識，即使在一定程度上了解兩項資金的重要性，一般也會認為兩項資金的管理是管理者與財務(wù)人員的職責，與自己并無直接關(guān)系。甚至是財務(wù)人員對兩項資金的認知停留在傳統(tǒng)層面。上述各方面最終導(dǎo)致的結(jié)果是兩項資金管理缺乏全員基礎(chǔ)且與企業(yè)文化的融合不足，管理質(zhì)量必然受限。

（四）兩項資金管理的信息機制不完善

在信息時代，財務(wù)管理信息化已然成為企業(yè)經(jīng)營管理的必然趨勢。企業(yè)要想提升兩項資金管理的質(zhì)量與效率，則就必須基于數(shù)字化技術(shù)建立綜合性的財務(wù)信息管理體系，在財務(wù)信息與業(yè)務(wù)信息融合的基礎(chǔ)上開展兩項資金管理。然而從目前來看，企業(yè)兩項資金管理的信息機制不完善，兩項資金管理效率仍然低下。

企業(yè)的財務(wù)信息管理體系中財務(wù)信息與業(yè)務(wù)信息的交互、協(xié)同明顯不足。例如，企業(yè)銷售部門通過賒銷產(chǎn)生應(yīng)收賬款后需要將憑證移交財務(wù)部門，由財務(wù)部門根據(jù)憑證生成應(yīng)收賬款信息，而不是賒銷發(fā)生的同時銷售部門人員就可通過企業(yè)信息管理系統(tǒng)將應(yīng)收賬款信息與財務(wù)部門共享，同時存貨管理的信息傳遞也存在部門限制，由此導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理、存貨管理的信息化程度不足，效率難以提升。

三、提升企業(yè)應(yīng)收賬款與存貨管理的建議

（一）強化兩項資金的全過程管理

兩項資金的形成貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理活動的始終，因此企業(yè)必須強化兩項資金的事前、事中、事后管理。

在應(yīng)收賬款的事前管理階段，企業(yè)應(yīng)當建立專門的信用管理部門，由該部門對客戶信用進行評價，制定應(yīng)收賬款管理方案，在事前與銷售部門一同對客戶合理授信；在應(yīng)收賬款的事中管理階段，企業(yè)信用管理部門要對客戶信用的變化進行動態(tài)更新，并與財務(wù)部門、銷售部門合作定期確認企業(yè)應(yīng)收賬款水平，評價其中存在的風險，發(fā)現(xiàn)問題則立即改進，全面把握企業(yè)應(yīng)收賬款的管理；在應(yīng)收賬款的事后管理階段，由銷售部門按照信用部門制定的方案回收賬款，再由財務(wù)部門入賬，信用部門則根據(jù)賬款回收情況更新客戶信息。

在存貨管理的事前階段，企業(yè)要充分展開內(nèi)外部調(diào)查，明確企業(yè)業(yè)務(wù)情況與市場需求情況，合理地確認原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)以及存貨的規(guī)模，從源頭上減小存貨積壓的可能性；在存貨管理的事中階段，企業(yè)生產(chǎn)部門與銷售部門要時刻掌握市場動向，對產(chǎn)品的生產(chǎn)與存貨進行實時調(diào)整，避免因信息不對稱而導(dǎo)致存貨過多而給企業(yè)帶來風險；在存貨管理的事后階段，企業(yè)既要采取多項舉措降低庫存成本，也要加強營銷活動提升產(chǎn)品銷量，盡最大限度保障企業(yè)利益。

（二）全面推進業(yè)財融合

企業(yè)必須持續(xù)推進業(yè)財融合，在財務(wù)信息與業(yè)務(wù)信息共享、協(xié)同的機制下加強兩項資金管理。

首先，企業(yè)要基于應(yīng)收賬款管理與存貨管理明確業(yè)務(wù)信息與財務(wù)信息對接的內(nèi)容、渠道等，建立財務(wù)與業(yè)務(wù)協(xié)同機制，使財務(wù)人員能夠從各業(yè)務(wù)信息中全面、及時、準確地掌握企業(yè)兩項資金情況，如果發(fā)現(xiàn)兩項資金運行不正常，則就要分析原因并上報管理層，由財務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門相關(guān)人員共同制定方案解決問題。例如，財務(wù)人員發(fā)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品銷售量急劇下降，存貨大量積壓，則應(yīng)當上報管理層，并由管理層與生產(chǎn)、銷售、財務(wù)等部門共同商討并提出合理的解決方案。

其次，企業(yè)要基于業(yè)財融合完善兩項資金管理的考核機制，建立全面且具有針對性的考核指標，重點對信用管理部門、產(chǎn)品研發(fā)部門、生產(chǎn)部門、財務(wù)部門以及銷售部門人員展開季度、年度考核，建立相應(yīng)的激勵機制，促使各相關(guān)部門、相關(guān)人員積極投入到兩項資金管理中，基于全面深入的業(yè)財融合加強兩項資金管理中的溝通協(xié)作。

（三）推進兩項資金管理的全員參與

兩項資金的管理與企業(yè)管理層與每位員工息息相關(guān)，構(gòu)建全員參與的兩項資金管理機制是企業(yè)不斷加強兩項資金管理的根本基礎(chǔ)。因此，企業(yè)必須采取以下措施全面提升兩項資金管理的全員參與水平。

第一，企業(yè)要基于現(xiàn)代管理理論，推進一體化、精細化管理體系的不斷完善，持續(xù)優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，科學改進兩項資金管理機制，明確兩項資金管理的權(quán)責分配，為實施全員性的兩項資金管理創(chuàng)造良好條件。

第二，企業(yè)要通過教育培訓的方式提升全員對兩項資金管理的認識，針對不同部門人員開展具有崗位差異性、針對性的兩項資金管理培訓，使員工們明確自身崗位相關(guān)的兩項資金管理責任并積極投入其中。

第三，企業(yè)要將兩項資金的管理融入企業(yè)文化建設(shè)之中，形成 “企業(yè)利益與員工利益息息相關(guān)” 的兩項資金管理文化，讓兩項資金管理與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有機聯(lián)系起來并得到全面、高效地落實。

（四）完善兩項資金管理的信息機制

財務(wù)管理信息化是現(xiàn)代企業(yè)管理體系改革的重要內(nèi)容，為了有效落實業(yè)財融合、一體化管理、精細化管理等目標，企業(yè)必須加強財務(wù)管理信息化建設(shè)并在其中完善兩項資金管理的信息機制。

首先，企業(yè)應(yīng)在年度預(yù)算中適當增加財務(wù)信息化建設(shè)的資金，不斷完善財務(wù)信息系統(tǒng)的建設(shè)，構(gòu)建財務(wù)信息與業(yè)務(wù)信息共享渠道，全面推動業(yè)財融合，并通過招聘、培訓等方式提升財務(wù)人員的信息素養(yǎng)與業(yè)務(wù)能力，建設(shè)高素質(zhì)的信息化財務(wù)管理隊伍。

其次，企業(yè)要基于財務(wù)信息管理系統(tǒng)將財務(wù)與業(yè)務(wù)各模塊協(xié)同起來，形成 “數(shù)據(jù)同源、信息協(xié)同、全面共享” 的財務(wù)信息化管理機制，在兩項資金的管理中將財務(wù)信息與業(yè)務(wù)信息有效整合。例如，企業(yè)將財務(wù)核算模塊與營銷業(yè)務(wù)模塊整合，以此更好地監(jiān)控兩項資金的變化。另外，企業(yè)還要不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使之與財務(wù)信息化管理更為匹配，為強化兩項資金管理創(chuàng)造更好條件。

四、結(jié)語

在現(xiàn)代經(jīng)濟市場背景下，以企業(yè)財務(wù)管理的功能向整個企業(yè)的運行管理擴展，財務(wù)管理信息化、業(yè)財融合已然成為企業(yè)財務(wù)管理發(fā)展的必然趨勢。在企業(yè)財務(wù)管理中，資金管理是永恒的主題。因此，企業(yè)必須持續(xù)強化兩項資金的管理，通過強化兩項資金的全過程控制、全面推進業(yè)財融合、推進兩項資金管理的全員參與、完善兩項資金管理的信息機制等措施持續(xù)提升應(yīng)收賬款與存貨管理的質(zhì)量。