王 聰

（青海民族大學(xué)，青海 西寧 810007）

一、引言

在國(guó)內(nèi)自貿(mào)區(qū)建設(shè)取得成果的基礎(chǔ)上，海南自貿(mào)港將為我國(guó)深化改革開(kāi)放，探索更高水平的開(kāi)放型經(jīng)擔(dān)當(dāng)排頭兵，為全國(guó)其他地區(qū)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、改善社會(huì)治理、創(chuàng)新制度改革創(chuàng)造了一片試驗(yàn)田。建設(shè)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)，對(duì)外商投資放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，大幅減少禁止和限制條款可以，創(chuàng)新完善投資自由制度。此外，海南自由貿(mào)易港逐步完善與投資規(guī)則相適應(yīng)的過(guò)程監(jiān)管制度，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)和領(lǐng)域?qū)嵭兄攸c(diǎn)監(jiān)管，防控了投資風(fēng)險(xiǎn)。制度集成創(chuàng)新是海南自由貿(mào)易港建設(shè)的重中之重，有利于推動(dòng)政策的落實(shí)，只有把制度集成創(chuàng)新放在突出位置，才能承擔(dān)海南作為全面深化改革開(kāi)放試驗(yàn)區(qū)的重任，打造一流營(yíng)商環(huán)境，吸引全世界投資者來(lái)海南投資興業(yè)，推進(jìn)政府治理體系和治理能力的現(xiàn)代化，建立現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，確保推動(dòng)海南自由貿(mào)易港建設(shè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

海南的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起步較晚，經(jīng)濟(jì)體量小，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，相比其他成熟的自由貿(mào)易港、自貿(mào)區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。作為具有新時(shí)代中國(guó)特色的自由貿(mào)易港，海南要充分認(rèn)識(shí)新發(fā)展格局之下帶來(lái)的時(shí)代使命和發(fā)展重任，不斷解放思想，下大力氣破除不適應(yīng)高質(zhì)量高標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展要求的體制機(jī)制障礙。要貫徹新發(fā)展理念，結(jié)合本地區(qū)獨(dú)特的生態(tài)資源、氣候、區(qū)位優(yōu)勢(shì)，整合優(yōu)質(zhì)資源統(tǒng)一謀劃產(chǎn)業(yè)布局，聚焦高附加值、高含金量的特色產(chǎn)業(yè)鏈，以高水平對(duì)外開(kāi)放打造國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。自由貿(mào)易港的定位為海南高質(zhì)量發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系提供了新的可能，同時(shí)未來(lái)海南自貿(mào)港發(fā)展的一系列制度創(chuàng)新將為國(guó)內(nèi)其他地區(qū)的深化改革提供了榜樣。海南自貿(mào)港發(fā)展要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，離不開(kāi)全國(guó)優(yōu)勢(shì)資源的保障，各方人才的支持。制度集成創(chuàng)新作為海南自貿(mào)港建設(shè)的重中之重，從戰(zhàn)略角度上說(shuō)是推進(jìn)海南建設(shè)全面深化改革開(kāi)放試驗(yàn)區(qū)的應(yīng)有之義，在現(xiàn)實(shí)角度上對(duì)海南自貿(mào)港的建設(shè)具有重要意義。

二、海南自由貿(mào)易港投資制度集成現(xiàn)狀

投資活動(dòng)涉及不同領(lǐng)域的各項(xiàng)制度，分為事前、事中、事后制度。海南自由貿(mào)易港《總體方案》對(duì)于“投資自由便利”提出了具體要求，為貫徹落實(shí)《總體方案》要求，海南對(duì)投資自由便利制度集成創(chuàng)新從市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、公平競(jìng)爭(zhēng)等方面提出具體措施。

（一）擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入

1.對(duì)外商的投資管理。海南印發(fā)了《海南自由貿(mào)易港外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》，該負(fù)面清單共27項(xiàng)，清單按照內(nèi)外資一致原則實(shí)施管理。與全國(guó)實(shí)施的外商投資負(fù)面清單33項(xiàng)，其他自由貿(mào)易區(qū)外商投資負(fù)面清單30項(xiàng)相比，為全國(guó)最低。同時(shí)，?？谑新氏韧瞥觥逗？谑惺袌?chǎng)準(zhǔn)入承諾即入管理辦法》，實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入承諾即入管理。

2.對(duì)外商股權(quán)管理。海南公布《海南省關(guān)于開(kāi)展合格境外有限合伙人(QFLP)境內(nèi)股權(quán)投資暫行辦法》文件，對(duì)外商投資股權(quán)投資類企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻、注冊(cè)資本、出資比例等均無(wú)限制。同時(shí)，《暫行辦法》允許內(nèi)外資互管的業(yè)務(wù)模式。在疊加海南自貿(mào)港其他優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)上，外資企業(yè)可通過(guò)QFLP搭建S基金（中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)二級(jí)基金）的方式快速進(jìn)入中國(guó)，投資中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和企業(yè)。內(nèi)資企業(yè)可通過(guò)QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人）搭建S基金的方式在境外開(kāi)展私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易，推動(dòng)海外資產(chǎn)配置和投資。2020年海南省全年實(shí)際利用外資30.33億美元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)二年翻番。外商投資自由貿(mào)易港主要集中在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，利用外資26.51億美元，同比增長(zhǎng)3.5倍，占比87.4%（圖1）。

圖1 2012—2021年海南省實(shí)際利用外資及其增長(zhǎng)率

（二）自由投資制度

實(shí)施“先照后證”監(jiān)管。海南公布《海南省“先照后證”改革后加強(qiáng)事中事后監(jiān)管實(shí)施辦法》文，構(gòu)建以信用信息監(jiān)管為核心的新型監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)部門(mén)信息互聯(lián)互通，強(qiáng)化市場(chǎng)主體信用管理，引導(dǎo)市場(chǎng)主體自治。實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入承諾即入的事中事后監(jiān)督檢查。各行政機(jī)關(guān)對(duì)實(shí)行承諾即入的事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督，通過(guò)建立申請(qǐng)人信用檔案，審查申請(qǐng)人的信用情況，對(duì)違法規(guī)定行為及時(shí)計(jì)入檔案，實(shí)行信用分類監(jiān)管?！皢我淮翱谵k理企業(yè)登記、變更、注銷等業(yè)務(wù)，享受179種投資相關(guān)服務(wù)，國(guó)際投資“單一窗口”為境內(nèi)外投資者提供高效便捷的服務(wù)渠道。

（三）公平競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)權(quán)制度

《海南自由貿(mào)易港公平競(jìng)爭(zhēng)條例》是全國(guó)首個(gè)地方性公平競(jìng)爭(zhēng)規(guī)定，其中“公平”體現(xiàn)在行政機(jī)關(guān)公平對(duì)待市場(chǎng)主體的責(zé)任?！逗Ｄ献杂少Q(mào)易港公平競(jìng)爭(zhēng)條例》的出臺(tái)有利于營(yíng)造優(yōu)質(zhì)營(yíng)商環(huán)境，形成可借鑒的制度集成創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。海南省《關(guān)于完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度 依法保護(hù)產(chǎn)權(quán)的實(shí)施意見(jiàn)》的文件明確要健全完善平等保護(hù)產(chǎn)權(quán)的制度機(jī)制，審慎把握司法政策，嚴(yán)格遵循法律程序，妥善處理產(chǎn)權(quán)和經(jīng)濟(jì)糾紛。通過(guò)制度和法律手段加大對(duì)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)行為的懲罰力度，提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)能力。

三、海南自由貿(mào)易港投資制度集成存在的短板

（一）法律保障

海南自由貿(mào)易港要行穩(wěn)致遠(yuǎn)地發(fā)展，離不開(kāi)立法保障。《海南自由貿(mào)易港法》在海南自貿(mào)港的建設(shè)中將發(fā)揮統(tǒng)領(lǐng)全局的作用。投資制度集成的各項(xiàng)制度要在《海南自由貿(mào)易港法》許可范圍之下形成，投資制度集成的完善是一個(gè)過(guò)程，中央有關(guān)部門(mén)和海南省要樹(shù)立和落實(shí)精細(xì)化立法理念，要對(duì)涉及投資制度的條款逐條進(jìn)行細(xì)化，制定具體落實(shí)辦法，由易到難地制定立法計(jì)劃。

（二）完善法規(guī)

《海南自由貿(mào)易港公平競(jìng)爭(zhēng)條例》對(duì)市場(chǎng)主體在股權(quán)投資、并購(gòu)過(guò)程中的反壟斷執(zhí)法目前無(wú)法規(guī)支撐?！逗Ｄ献杂少Q(mào)易港公平競(jìng)爭(zhēng)條例》第五章第二十五條提到：涉嫌違反《中華人民共和國(guó)反壟斷法》的，由反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)依法調(diào)查。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)未來(lái)將作為海南的三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一，外商通過(guò)股權(quán)投資、并購(gòu)等手段對(duì)高科技企業(yè)進(jìn)行直接投資時(shí)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)其投資活動(dòng)是否產(chǎn)生壟斷效果的審查機(jī)制并未建立，且缺失反壟斷執(zhí)法相關(guān)規(guī)定。建立健全反壟斷審查機(jī)制，彌補(bǔ)當(dāng)前反壟斷執(zhí)法的空白，對(duì)維護(hù)海南自由貿(mào)易港高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)的高科技企業(yè)免受外資的惡意收購(gòu)提供法律保障，有利于維持公平公正的商業(yè)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）海南省金融業(yè)基礎(chǔ)薄弱，產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)有限

海南建省辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)30多年來(lái)，金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)有一定的基礎(chǔ)，但是跟國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)或是其他匹配自由貿(mào)易港的發(fā)展要求相比，還有較大差距。2021年全省金融業(yè)增加值423億元，同比增長(zhǎng)3.6%，增速分別比2019年、2020年高2.0、2.5個(gè)百分點(diǎn)。金融業(yè)增加值對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率為6.5%，但經(jīng)濟(jì)總量與金融業(yè)增加值占地方生產(chǎn)總值的比重相比上海還有較大差距（圖2）。

圖2 2012—2021年海南省地區(qū)生產(chǎn)總值及其增長(zhǎng)率

金融業(yè)增加值規(guī)模占比的提升需要金融機(jī)構(gòu)的集聚、大量的金融人才流入、金融市場(chǎng)的發(fā)展、金融交易的活躍等條件，當(dāng)下海南自由貿(mào)易港的金融人才、金融機(jī)構(gòu)、資金流動(dòng)規(guī)模不足，金融產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)空間有限且需要較長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展。在一定時(shí)期內(nèi)，受限于金融產(chǎn)業(yè)自身基礎(chǔ)的薄弱且發(fā)展緩慢，通過(guò)金融領(lǐng)域投資制度的集成創(chuàng)新來(lái)增強(qiáng)對(duì)資金、人才、金融機(jī)構(gòu)的吸引力存在不少困難和挑戰(zhàn)。

四、海南自由貿(mào)易港投資制度集成創(chuàng)新發(fā)展的建議

（一）推進(jìn)立法創(chuàng)新工作

要加強(qiáng)特色產(chǎn)業(yè)立法，立法創(chuàng)新推動(dòng)投資制度集成創(chuàng)新。《海南自由貿(mào)易港法》的頒布體現(xiàn)了依法推進(jìn)自貿(mào)港建設(shè)和發(fā)展的國(guó)家意志，并賦予海南單獨(dú)立法權(quán)。立法機(jī)關(guān)要按照中央和省委決策部署，盡快完善相關(guān)法規(guī)，早日就外商投資并購(gòu)的反壟斷審查、執(zhí)法等領(lǐng)域出臺(tái)具體規(guī)定，促進(jìn)各類市場(chǎng)主體在海南自由貿(mào)易港公平競(jìng)爭(zhēng)。在引進(jìn)外資方面，完善外資準(zhǔn)入前國(guó)民待遇投資制度,保障投資者信心。加強(qiáng)海南自由貿(mào)易港旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)立法，以立法引領(lǐng)和促進(jìn)海南特色產(chǎn)業(yè)（熱帶特色高效農(nóng)業(yè)、生態(tài)旅游產(chǎn)業(yè)等）持續(xù)健康發(fā)展。本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展興旺，有利于提高外商投資的積極性，完善相關(guān)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的投資制度改革。此外，還要加強(qiáng)立法創(chuàng)新，為海南推動(dòng)投資制度集成創(chuàng)新發(fā)揮立法引領(lǐng)、保障作用。

（二）積極對(duì)接國(guó)際經(jīng)貿(mào)新規(guī)則，擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的力度

為落實(shí)“最高開(kāi)放水平”的要求，海南自由貿(mào)易港應(yīng)該加大各領(lǐng)域尤其是貿(mào)易投資領(lǐng)域的開(kāi)放力度，營(yíng)造寬松的政策環(huán)境，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)部門(mén)，市場(chǎng)主體在貿(mào)易投資制度方面對(duì)標(biāo)CPTPP（全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定）等世界最高開(kāi)放水平的外商投資規(guī)則，利用地理位置便利優(yōu)勢(shì)推進(jìn)與RCEP（區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定）成員國(guó)（東南亞10國(guó)、澳大利亞、新西蘭等）的投資交流，成為中國(guó)與RCEP國(guó)家深化合作的重要樞紐。未來(lái)海南自由貿(mào)易港投資制度集成方面可以在吸引這些國(guó)家的投資上多做制度設(shè)計(jì)研究，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)提升投資吸引力，為海南自由貿(mào)易港的發(fā)展注入新的動(dòng)力。

（三）探索金融領(lǐng)域開(kāi)放，建立風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)警機(jī)制

投資制度集成創(chuàng)新需要金融領(lǐng)域相關(guān)制度安排的支持，探索金融領(lǐng)域的開(kāi)放，可作為投資制度集成創(chuàng)新的重要抓手之一?？紤]到金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)家發(fā)展大局的影響，我國(guó)長(zhǎng)期對(duì)金融領(lǐng)域的開(kāi)放比較謹(jǐn)慎。海南自由貿(mào)易港作為我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度最高的政策先行試驗(yàn)田，未來(lái)在2025年前后，全島實(shí)行封關(guān)運(yùn)作后，國(guó)內(nèi)外許多新商業(yè)模式、新金融業(yè)態(tài)將在海南落地生根，這意味著我國(guó)金融領(lǐng)域開(kāi)放的政策制度將在海南自由貿(mào)易港先行先試，逐步探索海南作為開(kāi)放窗口連接國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的可能性。而金融領(lǐng)域的開(kāi)放，要在有效防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，海南自由貿(mào)易港要建立風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)警機(jī)制，監(jiān)測(cè)跨境資金流動(dòng)，在外商投資過(guò)程中發(fā)揮引導(dǎo)、監(jiān)管作用。要培育本地區(qū)市場(chǎng)主體信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警作用，完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、處理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（四）金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自身制度創(chuàng)新

金融管理部門(mén)要把握好適度監(jiān)管的尺度，通過(guò)跨部門(mén)聯(lián)動(dòng)提升金融領(lǐng)域制度創(chuàng)新層次。隨著金融開(kāi)放程度的擴(kuò)大，相關(guān)政策在海南自由貿(mào)易港先行先試有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)性和外溢性，對(duì)自貿(mào)港內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制和監(jiān)管部門(mén)的規(guī)則體系調(diào)整提出更高的要求，要做到“既要放開(kāi)，又要管住”。金融機(jī)構(gòu)在從事國(guó)際投資等業(yè)務(wù)過(guò)程中，面對(duì)客戶國(guó)際化、國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則約束等新情況，要加強(qiáng)自身制度創(chuàng)新，學(xué)習(xí)國(guó)際上先進(jìn)的制度創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)。結(jié)合中國(guó)特色自由貿(mào)易港的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)必須立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要有所取舍地將國(guó)際上先進(jìn)制度和創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到海南金融領(lǐng)域投資制度集成創(chuàng)新的實(shí)踐中。除了確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，金融管理部門(mén)承擔(dān)著維系地區(qū)金融安全穩(wěn)定的責(zé)任。在守住底線、防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，監(jiān)管部門(mén)要適度把握好監(jiān)管尺度，既不宜過(guò)度緊縮，阻礙投資制度集成創(chuàng)新的活力，又不能過(guò)于寬松，為日后風(fēng)險(xiǎn)積聚埋下隱患。在跨部門(mén)聯(lián)動(dòng)方面，應(yīng)有一個(gè)牽頭協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，把與金融領(lǐng)域投資制度創(chuàng)新相關(guān)的部門(mén)聯(lián)結(jié)在一起，只有部門(mén)聯(lián)動(dòng)才可能取得金融領(lǐng)域創(chuàng)新突破。

五、結(jié)論

建設(shè)海南自由貿(mào)易港是黨中央經(jīng)過(guò)深思熟慮作出的國(guó)家重大戰(zhàn)略部署，并將在我國(guó)全面深化改革開(kāi)放試驗(yàn)區(qū)探索更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮帶頭作用。投資制度是海南自由貿(mào)易港制度體系的重要組成部分，由于本身集成性的特點(diǎn)，為了進(jìn)行制度改革，更好地推進(jìn)海南自由貿(mào)易港貿(mào)易投資自由化、便利化，就要解決存在的投資制度集成的短板。公平競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等領(lǐng)域，通過(guò)創(chuàng)設(shè)國(guó)際投資“單一窗口”提高外商投資便利化水平，同時(shí)建立以過(guò)程監(jiān)管為重點(diǎn)的投資便利制度，加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。但是，投資制度涉及的有關(guān)條款不夠明細(xì)化，缺少具體落實(shí)辦法。例如市場(chǎng)主體在并購(gòu)、股權(quán)投資過(guò)程中可能產(chǎn)生的壟斷效果，還沒(méi)有相應(yīng)的法律法規(guī)體現(xiàn)出針對(duì)市場(chǎng)主體惡意收購(gòu)行為的反壟斷審查機(jī)制和執(zhí)法規(guī)定。此外，海南的金融產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，本地金融業(yè)發(fā)展缺少金融機(jī)構(gòu)、資金、人才的支持，對(duì)海南投資制度集成創(chuàng)新發(fā)展有所阻礙。

為了解決投資制度集成存在的短板和制度集成創(chuàng)新活力不足的問(wèn)題，首先要加強(qiáng)海南自由貿(mào)易港重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)立法工作，保障好本地特色產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高對(duì)外來(lái)投資者的吸引力，同時(shí)加強(qiáng)立法創(chuàng)新，為投資制度集成創(chuàng)新發(fā)揮引領(lǐng)、保障作用。其次要積極對(duì)接國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，擴(kuò)大各領(lǐng)域開(kāi)放程度，海南自由貿(mào)易港可以利用地理位置便利的優(yōu)勢(shì)，考慮重點(diǎn)引進(jìn)RCEP國(guó)家投資，并著眼于此方面多做制度設(shè)計(jì)研究。再者，要充分發(fā)揮海南作為對(duì)外開(kāi)放窗口和“雙循環(huán)”發(fā)展格局的樞紐功能，連接國(guó)內(nèi)與國(guó)外市場(chǎng)，探索符合國(guó)家金融改革開(kāi)放大戰(zhàn)略下的金融開(kāi)放政策，在海南自由貿(mào)易港先行先試。最后，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自身制度創(chuàng)新，對(duì)投資項(xiàng)目要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)警機(jī)制，金融管理部門(mén)要通過(guò)適當(dāng)監(jiān)管手段，發(fā)揮制度集成創(chuàng)新的活力。