謝弘暉 徐子儀 李燁 謝玉瑩

基金項(xiàng)目：2023年江西財(cái)經(jīng)大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目“三農(nóng)視角下農(nóng)民貧困風(fēng)險(xiǎn)治理的預(yù)警機(jī)制研究與探索-結(jié)合CFPS和CGSS的數(shù)據(jù)分析”（202310421185）；國家社科基金一般項(xiàng)目“精準(zhǔn)扶貧背景下農(nóng)村貧困戶獲得感的測度與提升對策研究”（18BGL225）。

作者簡介：謝弘暉（2001-），男，漢族，江西宜春人，在讀本科，研究方向?yàn)樨?cái)政學(xué)。

徐子儀（2004-），女，漢族，江西上饒人，在讀本科，研究方向?yàn)榻鹑趯W(xué)。

李燁（2002-），女，漢族，江西撫州人，在讀本科，研究方向?yàn)樨?cái)政學(xué)。

謝玉瑩（2004-），女，漢族，江西宜春人，在讀本科，研究方向?yàn)樾畔⑴c計(jì)算科學(xué)。

摘要：本文立足農(nóng)戶視角，考察民間借貸偏好對農(nóng)民收支平衡的影響，構(gòu)建違約風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)指數(shù)，測度民間借貸風(fēng)險(xiǎn)和農(nóng)戶社會(huì)資本狀況，分析影響機(jī)制。結(jié)果表明：民間借貸對農(nóng)戶收入影響具有雙重性，適度依賴可以改善收支，但過度依賴會(huì)加重經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；農(nóng)戶社會(huì)網(wǎng)絡(luò)越發(fā)達(dá)獲取民間借貸的難度越低，但更依賴于農(nóng)戶自身?xiàng)l件和風(fēng)險(xiǎn)狀況。研究豐富了民間金融與收支平衡的理論，為防控金融風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒。

關(guān)鍵詞：民間借貸偏好；收支平衡；社會(huì)資本；違約風(fēng)險(xiǎn)

文章編號(hào)：1674-7437（2023）12-0072-03? ? ? 中國圖書分類號(hào)：F323? ? ?文章標(biāo)識(shí)碼：A

當(dāng)前我國正處于收入分配結(jié)構(gòu)性變遷階段，貧富差距持續(xù)拉大，相對貧困問題凸顯。如何通過多種方式提高低收入群體收入，是實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要環(huán)節(jié)。來自大型數(shù)據(jù)庫CFPS的統(tǒng)計(jì)顯示，在農(nóng)村地區(qū)，民間借貸存在普遍性。本文在理論和實(shí)證上探討民間借貸的正反面效應(yīng)，以發(fā)揮其效用、避免其負(fù)面影響，更好地服務(wù)于改善農(nóng)戶生活。

1? ?理論分析

1.1? ?民間借貸路徑依賴性

民間借貸具有歷史淵源和穩(wěn)定性，在信息不對稱的農(nóng)村，其長期存在說明農(nóng)戶的借貸選擇高度穩(wěn)定。對脫貧戶來說，過度依賴民間借貸可能形成路徑依賴，排斥正規(guī)金融信息，不利于收入持續(xù)增長，導(dǎo)致農(nóng)村群眾難以獲得新知識(shí)[1]。

1.2? ?民間借貸違約風(fēng)險(xiǎn)

由于缺乏擔(dān)保，農(nóng)戶只能通過高成本民間借貸獲得資金支持，這直接加重了償債壓力。趙強(qiáng)等（2013）[2]、李世麟（2000）[3]認(rèn)為，民間借貸畸形發(fā)展帶來了諸多亂象，增加了社會(huì)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，需要通過完善法律法規(guī)、建立統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化監(jiān)管體系等多管齊下的措施進(jìn)行規(guī)范，以切實(shí)維護(hù)廣大人民群眾的合法權(quán)益。

1.3? ?民間借貸的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)在民間借貸中起關(guān)鍵作用，其幫助農(nóng)戶獲取重要信息、構(gòu)建聲譽(yù)約束，但其影響因農(nóng)戶個(gè)人稟賦具有一定的差異性[4]。白新華（2022）[5]提出基于復(fù)雜社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角下依靠社會(huì)資本的支持和制度保障為貧困人口提供可持續(xù)的脫貧增收路徑。對相對脫貧戶來說，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)可以提供信息支持、資源幫助等，幫助其獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款。發(fā)達(dá)的農(nóng)村社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，民間借貸的正向效應(yīng)越明顯。

2? ?實(shí)證檢驗(yàn)

2.1? ?變量和模型

本研究運(yùn)用中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）項(xiàng)目2020年家庭經(jīng)濟(jì)問卷調(diào)查的數(shù)據(jù)，提取出居住地為農(nóng)村的有效樣本4 330個(gè)。核心解釋變量為民間借貸偏好和違約風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)；控制變量包括汽車擁有、教育支出等變量；被解釋變量為農(nóng)戶最近一年的入不敷出狀態(tài)，建立OLS回歸模型進(jìn)行影響檢驗(yàn)。本文以農(nóng)戶為視角，檢驗(yàn)民間借貸偏好對農(nóng)民收支平衡的影響并探討其影響機(jī)制。研究對象為我國農(nóng)村居民，變量包括民間借貸偏好、違約風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等指標(biāo)。文章提出如下假設(shè)：假設(shè)H1為收支不平衡的農(nóng)戶更偏向進(jìn)行民間借貸；假設(shè)H2為農(nóng)戶的違約風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)越高，其維持入不敷出狀態(tài)的的可能性也越大；假設(shè)H3為人情社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)的農(nóng)戶將會(huì)更多依托民間借貸的便利性。

2.2? ?實(shí)證結(jié)果

為檢驗(yàn)民間借貸偏好與收支平衡的影響，本文建立了OLS回歸模型（見表1）?？刂破渌兞亢?，農(nóng)戶的民間借貸偏好和違約風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)在所有模型中都是正相關(guān)且在1%水平上高度顯著，驗(yàn)證了H1、H2，說明收支不平衡的農(nóng)戶傾向于選擇民間借貸，同時(shí)，違約風(fēng)險(xiǎn)正向影響入不敷出程度，直接驗(yàn)證了民間借貸高成本和違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加重農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的理論。農(nóng)戶自身的違約風(fēng)險(xiǎn)越高，獲取借貸的意愿和動(dòng)機(jī)就越大，越容易陷入入不敷出的狀況。選擇民間借款渠道，相比于正規(guī)借款渠道，也大大提高了農(nóng)戶獲得借貸的可能性。民間借款渠道門檻較低，對違約風(fēng)險(xiǎn)審核不嚴(yán)，使得農(nóng)戶越有可能受限于“拆東墻補(bǔ)西墻”的惡性循環(huán)。

是否正規(guī)貸款指標(biāo)與入不敷出狀態(tài)不顯著相關(guān)，從正規(guī)金融體系的角度來看，對農(nóng)戶違約風(fēng)險(xiǎn)的評估和控制可以降低民間借貸比例，減少違約風(fēng)險(xiǎn)，從而對農(nóng)戶中弱勢群體形成一定的借貸約束。

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)指數(shù)在模型1和2中正相關(guān)且在5%水平上顯著，但在后續(xù)模型中顯著性下降，在模型5中變?yōu)椴伙@著，表明在不控制其他變量時(shí)，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)越廣泛，獲得借貸的可能性越大，驗(yàn)證了H3，這符合常識(shí)。但是當(dāng)控制了其他變量后，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對借貸的正向影響被削弱，這說明獲取借貸可能更多地取決于其他因素，如違約風(fēng)險(xiǎn)、民間借款渠道等。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)本身對借貸幫助有限。網(wǎng)絡(luò)廣泛不一定更容易獲得借貸，關(guān)鍵在于網(wǎng)絡(luò)中的資源質(zhì)量。其他控制變量抵消了社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的效應(yīng)，例如，外出打工會(huì)減少借貸需求，教育支出的增加會(huì)提高借貸需求。因而，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對借貸的影響可能存在一定的“替代效應(yīng)”，當(dāng)考慮到其他因素時(shí)，其重要性下降。整體來說，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對獲得借貸的作用可能被高估了。在控制其他因素后，其影響變得較弱，表明農(nóng)戶獲得借貸更依賴于自身?xiàng)l件和風(fēng)險(xiǎn)狀況。

為檢驗(yàn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本研究加入了多種控制變量，結(jié)果仍較為穩(wěn)健。諸如教育支出、汽車擁有等變量的加入也沒有改變民間借貸的效應(yīng)，增強(qiáng)了本研究的可靠性和說服力。

_cons系數(shù)從模型 1到模型5均顯著為正，說明當(dāng)全部自變量為0時(shí)，被解釋變量借貸選擇偏好預(yù)期值較高。ind在五個(gè)模型都標(biāo)識(shí)為No，說明均未加入行業(yè)啞變量控制行業(yè)差異。N在五個(gè)模型觀測樣本量均為4 330，說明使用同一數(shù)據(jù)集。從模型 1到模型5，R2逐漸提高，從0.004上升至0.068，表示隨著加入更多自變量，模型解釋變量借貸選擇偏好變異的程度提高。Adj.R2：與R2類似，從模型 1到模型5逐漸提高，模型解釋力有所增強(qiáng)。

綜上，本研究通過回歸分析和相關(guān)性檢驗(yàn)，證明了民間借貸偏好一方面有利于改善農(nóng)戶收支平衡狀況，另一方面可能進(jìn)一步加大違約風(fēng)險(xiǎn)，帶來還款壓力，導(dǎo)致農(nóng)戶過度依賴借貸，承擔(dān)超出償還能力的負(fù)擔(dān)，最終增加了農(nóng)戶入不敷出的概率這為強(qiáng)化農(nóng)村金融監(jiān)管和防范金融風(fēng)險(xiǎn)提供了依據(jù)。

3? ?結(jié)論與討論

3.1? ?結(jié)論

本文選取中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）項(xiàng)目2020年家庭經(jīng)濟(jì)問卷11 620份原始樣本量作為研究對象，進(jìn)行了民間借貸偏好對農(nóng)戶收支平衡狀態(tài)影響的研究。研究表明，民間借貸對農(nóng)戶收入影響具有雙重性：一方面，它可以通過增加農(nóng)戶的營運(yùn)資金提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率；另一方面，高額借貸也會(huì)增加農(nóng)戶的償債壓力。適度依賴的民間借貸可以有效緩解農(nóng)戶的融資約束，提高農(nóng)戶收入水平，對相對貧困農(nóng)戶具有積極作用。但過度依賴民間借貸會(huì)加重農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，對收入增長產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等農(nóng)戶特征會(huì)調(diào)節(jié)民間借貸的效果。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)越發(fā)達(dá)的農(nóng)戶，民間借貸的正向效應(yīng)越明顯。本研究也存在一些不足之處：樣本的針對性需要進(jìn)一步加強(qiáng)，民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制有待進(jìn)一步探討，模型可以加入更多調(diào)控變量提高穩(wěn)健性，入不敷出狀況無法完全代表收支平衡等。

3.2? ?討論

上述研究結(jié)論，對更好發(fā)揮民間借貸對農(nóng)民收支平衡的正面作用有如下政策啟示：第一，建立規(guī)范的民間借貸登記制度，明確民間借貸的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，明確其基本原則、操作規(guī)范、利率標(biāo)準(zhǔn)等，并在區(qū)縣級(jí)設(shè)立服務(wù)中心，進(jìn)行借貸信息登記備案，提供中介服務(wù)。同時(shí)還需建立監(jiān)測和申訴機(jī)制，對違法行為進(jìn)行處罰和曝光，形成強(qiáng)有力的監(jiān)管。第二，將金融知識(shí)納入國民教育體系，采用“媒體宣傳+網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)+實(shí)際操作”的培訓(xùn)模式，提高農(nóng)民的金融知識(shí)技能。各級(jí)政府部門也應(yīng)與農(nóng)戶、村委會(huì)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和還款督導(dǎo)機(jī)制，形成監(jiān)管合力，確保農(nóng)民獲得良好的金融服務(wù)。第三，積極創(chuàng)新設(shè)計(jì)小額信貸等正規(guī)金融產(chǎn)品，按農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期提供循環(huán)貸款，并根據(jù)農(nóng)戶資產(chǎn)情況設(shè)立抵押貸款，滿足農(nóng)民多樣化的資金需求。同時(shí)，整合政府扶持資金與銀行貸款，形成政策性資金和金融資本的聯(lián)動(dòng)，更全面地支持農(nóng)民。第四，構(gòu)建覆蓋廣泛的農(nóng)村金融服務(wù)體系，優(yōu)先在貧困鄉(xiāng)村布局各類基層金融組織，促進(jìn)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)商行、郵政儲(chǔ)蓄等布局，構(gòu)建集群式金融服務(wù)體系，并大力推進(jìn)通訊、電商等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為金融服務(wù)下沉創(chuàng)造條件。

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