覃建琳 胡 京 袁嘉笛 陳 夏

廣西面向東盟的跨境電商賣家融資需求分析及信用保險(xiǎn)保單融資金融解決方案研究——基于南寧跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)

覃建琳1胡 京2袁嘉笛3陳 夏1

（1.中國出口信用保險(xiǎn)公司廣西分公司，廣西 南寧 530022；2.廣西利用國外貸款項(xiàng)目工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室，廣西 南寧 530000；3.廣西南寧市銳藍(lán)廣告?zhèn)鞑ビ邢薰荆瑥V西 南寧 530022）

當(dāng)前，跨境電商行業(yè)逆勢(shì)快速發(fā)展，但與此同時(shí)，作為跨境電商關(guān)鍵環(huán)節(jié)的賣家面臨的“融資難、融資貴”問題依然突出。文章通過系統(tǒng)梳理現(xiàn)階段廣西面向東盟的跨境電商賣家融資需求，以南寧市跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)為例分析廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展現(xiàn)狀和融資方面存在的困難，并探討研究創(chuàng)新信用保險(xiǎn)綜合金融解決方案，推動(dòng)促進(jìn)廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展。

面向東盟；跨境電商；信用保險(xiǎn)；南寧綜試區(qū)

引言

從最早出現(xiàn)個(gè)人海淘業(yè)務(wù)以來，我國跨境電商先后經(jīng)歷了個(gè)人海淘（C2C）1.0，商業(yè)零售（B2C）2.0時(shí)代，以及企業(yè)對(duì)企業(yè)（B2B）3.0時(shí)代。目前，強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張的跨境電商已經(jīng)與一般貿(mào)易和加工貿(mào)易呈現(xiàn)“三足鼎立”的新格局。2021年以來，在全球新冠疫情的推動(dòng)下，“宅經(jīng)濟(jì)”在全球范圍內(nèi)崛起進(jìn)一步促進(jìn)了跨境電商行業(yè)發(fā)展，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)貨物貿(mào)易增長速度[1]。近年來，國家更加重視以跨境電商為代表的外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，將其視為推動(dòng)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展和提升對(duì)外貿(mào)易綜合競(jìng)爭(zhēng)力的有力抓手。2021年7月，國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的意見》（國辦發(fā)〔2021〕24號(hào)）[2]，明確要求加大出口信用保險(xiǎn)對(duì)海外倉等外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度，積極發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障和融資促進(jìn)作用。

廣西跨境電商起步晚，直至2018年，南寧市跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)獲批并開始運(yùn)營，目前，作為跨境電商關(guān)鍵環(huán)節(jié)的賣家融資難融資貴問題仍然突出。本文旨在研究分析跨境電商行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和現(xiàn)狀，結(jié)合中國出口信用保險(xiǎn)公司產(chǎn)品和理念，通過梳理了現(xiàn)階段跨境電商賣家融資需求，探討創(chuàng)新保單融資模式對(duì)跨境電商全行業(yè)的支持措施，對(duì)于促進(jìn)廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展，從而進(jìn)一步穩(wěn)外貿(mào)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 跨境電商賣家及跨境電商供應(yīng)鏈

1.1 跨境電商賣家

1.1.1 基本概念

“跨境電商賣家”主要是指在亞馬遜、速賣通、阿里國際站等電商平臺(tái)上開店或自建獨(dú)立購物網(wǎng)站、向境外買方展示并銷售商品的企業(yè)。年銷售規(guī)模達(dá)到1億美元以上的一般稱為“大賣家”?？缇畴娚藤u家按銷售對(duì)象不同，主要分為B2B和B2C兩類。其中：B2B業(yè)務(wù)面向企業(yè)銷售，出現(xiàn)時(shí)間較早，與傳統(tǒng)貿(mào)易并無本質(zhì)不同。B2C業(yè)務(wù)面向海外個(gè)人消費(fèi)者銷售，是近年來國家政策大力支持的新型貿(mào)易業(yè)態(tài)，也是本文探討的主要對(duì)象。

近年來，伴隨海外互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施及全球物流網(wǎng)絡(luò)日益完善，特別是新冠疫情深刻改變了國外民眾消費(fèi)習(xí)慣，海外B2C電商購物交易規(guī)模不斷擴(kuò)大。而我國跨境電商賣家復(fù)制國內(nèi)電商市場(chǎng)運(yùn)營成熟經(jīng)驗(yàn)，憑借物美價(jià)廉的國貨出海，逐漸占領(lǐng)了全球電商市場(chǎng)特別是歐美發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)。據(jù)MarketplacePulse《2020年市場(chǎng)回顧》[3]統(tǒng)計(jì)，2020年全球最大電商購物平臺(tái)亞馬遜上，第三方賣家共賣出了價(jià)值2950億美元的產(chǎn)品，中國賣家銷售額占比居第二，份額高達(dá)42%；亞馬遜美國站點(diǎn)的新增賣家中，有一半以上來自中國。

圍繞跨境電商賣家，逐漸形成了包括貨物供應(yīng)商、廣告服務(wù)商、物流服務(wù)商、電商購物平臺(tái)、海外倉、第三方支付機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的跨境電商生態(tài)圈（詳見圖1）。

圖1 圍繞跨境電商賣家的生態(tài)圈

1.1.2 電商賣家海外公司概念

跨境電商賣家用國內(nèi)公司運(yùn)作困難較多，不僅在付匯、收匯、結(jié)匯等方面受到外匯管制，稅收籌劃空間非常有限，而且可能會(huì)遇到當(dāng)?shù)刭Q(mào)易壁壘，不便于融入海外市場(chǎng)，打造國際化品牌。因此，對(duì)于有一定規(guī)模的跨境電商賣家來說，大都會(huì)注冊(cè)海外公司以方便境外運(yùn)營（詳見圖2）。根據(jù)億邦智庫跨境電商調(diào)研數(shù)據(jù)，我國跨境電商擁有海外公司的企業(yè)占比已達(dá)33%。

圖2 電商賣家海外公司的貿(mào)易和資金流向

據(jù)了解，我國電商“賣家”習(xí)慣采用香港或美國子公司與國內(nèi)供應(yīng)商簽訂采購合同，并由境內(nèi)母公司為貿(mào)易合同提供還款擔(dān)保（詳見圖3）。在該貿(mào)易中，雖然合同買方（即電商賣家海外公司）的實(shí)際控制人在國內(nèi)，但從合同流看，簽訂合同的買賣雙方分別是境內(nèi)公司和境外公司；從貨物流上看，商品從境內(nèi)運(yùn)至境外。因此，相關(guān)業(yè)務(wù)符合出口的定義。

圖3 跨境電商貿(mào)易形式

1.2 跨境電商供應(yīng)鏈的定義和特點(diǎn)

1.2.1 跨境電商供應(yīng)鏈的定義

跨境電商供應(yīng)鏈即“跨境電商+跨境供應(yīng)鏈”的模式，是對(duì)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈經(jīng)營模式的創(chuàng)新與升級(jí)，其針對(duì)跨境電商發(fā)展過程的模式演變和發(fā)展需求賦予新的定義，本質(zhì)是通過跨境供應(yīng)鏈的科技和功能創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)跨境電商供求關(guān)系的集約化管理，以降低成本，提高效率和效益，吸引更多產(chǎn)品制造商和供應(yīng)鏈服務(wù)商加入跨境供應(yīng)鏈領(lǐng)域，共同促進(jìn)跨境電商發(fā)展[4]。

1.2.2 跨境電商供應(yīng)鏈的特點(diǎn)

跨境電商供應(yīng)鏈具有涉及眾多環(huán)節(jié)，參與主體多、雜、范圍廣等特點(diǎn)。一方面，大多數(shù)跨境電商企業(yè)功能比較單一，缺乏有效的供應(yīng)鏈管理能力和模式，跨境電商企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展中存在貨源亂、供需雙方信息不對(duì)稱、物流費(fèi)用高等問題；另一方面，跨境電商交易模式層出不窮，發(fā)展迅速，而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理模式無法滿足跨境電商供應(yīng)鏈發(fā)展的需求。因此，跨境電商企業(yè)在發(fā)展中為了提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，必然會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化跨境電商供應(yīng)鏈管理，提升供應(yīng)鏈的效益，這也對(duì)跨境電商供應(yīng)鏈模式的創(chuàng)新提出了更高的要求[5]。

1.3 跨境電商供應(yīng)鏈金融需求分析

1.3.1 上游采購端分析

據(jù)了解，跨境電商賣家主要包括以下三類上游供應(yīng)商/服務(wù)商，成本各占約1/3：一是商品供應(yīng)商。包括國內(nèi)中小工廠或中大型生產(chǎn)制造商，電商賣家在采購貨物后，為縮短物流時(shí)間，一般提前將貨物運(yùn)輸至海外倉，以保證當(dāng)?shù)叵M(fèi)者下單后能夠及時(shí)地送達(dá)。同時(shí)，由于采取網(wǎng)上零售的方式直接將商品銷售給終端消費(fèi)者，帶來較高銷售毛利率。二是廣告服務(wù)商?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代流量為王，電商賣家一般在Google（谷歌）、Facebook（臉書）、Tiktok（海外版抖音）等平臺(tái)投放廣告引流或聘請(qǐng)網(wǎng)紅帶貨。中國電商賣家習(xí)慣通過國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)媒體代理商（上海飛書深諾、陜西易點(diǎn)天下、北京藍(lán)色光標(biāo)等）購買廣告流量。三是倉儲(chǔ)物流服務(wù)商。一般包括頭程物流、海外倉儲(chǔ)、尾程物流等部分，運(yùn)輸距離遠(yuǎn)、環(huán)節(jié)多、流程長，服務(wù)供應(yīng)商包括貨運(yùn)代理公司、快遞公司、海外倉公司等。疫情等因素導(dǎo)致的運(yùn)力緊張，促使運(yùn)輸相關(guān)費(fèi)用快速上漲，物流成本占商品總成本的比重也越來越高。

在交易方式上，根據(jù)雙方地位和行業(yè)習(xí)慣，上游供應(yīng)商/服務(wù)商可能為電商賣家提供賬期，也因此具有信用風(fēng)險(xiǎn)保障需求。目前，國內(nèi)很多中大型生產(chǎn)企業(yè)已就其對(duì)電商賣家的銷售投保信用保險(xiǎn)，幾大互聯(lián)網(wǎng)廣告代理服務(wù)商均投保信用保險(xiǎn)。同時(shí)，電商賣家為緩解資金壓力、擴(kuò)大采購規(guī)模，也希望上游供應(yīng)商/服務(wù)商給予其更大賬期支持，部分電商賣家已積極向信保公司爭(zhēng)取限額（作為買方）（詳見圖4）。

圖4 電商賣家上游采購保險(xiǎn)、融資需求

1.3.2 從下游銷售端分析

跨境電商的銷售方式一般類似于國內(nèi)淘寶模式，更接近于現(xiàn)款交易或貨到付款交易，未形成一般貿(mào)易中的應(yīng)收賬款：電商賣家首先將貨物發(fā)至公共或自有海外倉及亞馬遜FBA倉（貨權(quán)并未轉(zhuǎn)移）；國外消費(fèi)者下單并向平臺(tái)支付貨款后，貨物由海外倉發(fā)出，進(jìn)行尾程配送；消費(fèi)者通知平臺(tái)確認(rèn)收貨，款項(xiàng)首先計(jì)入電商購物平臺(tái)的賣家虛擬賬號(hào)，電商平臺(tái)每隔一定結(jié)算周期（如亞馬遜一般為14天），會(huì)將款項(xiàng)轉(zhuǎn)到賣家綁定的支付機(jī)構(gòu)賬號(hào)（如Payoneer、連連支付等）；電商賣家此時(shí)可通過境內(nèi)外銀行賬號(hào)進(jìn)行提現(xiàn)，也可直接用支付賬號(hào)內(nèi)余額向供應(yīng)商支付貨款。

從融資需求看，電商賣家從備貨到實(shí)現(xiàn)終端銷售，可能需要2個(gè)～3個(gè)月，形成了較大資金占用，存在融資需求。但上述B2C交易非賒銷交易，銀行也較難匹配貿(mào)易融資。從風(fēng)險(xiǎn)保障需求來看，由于亞馬遜的結(jié)算周期占?jí)毫穗娚藤u家的款項(xiàng)，電商也擔(dān)心相關(guān)資金安全，特別是2021年亞馬遜的“封號(hào)風(fēng)波”以來，超過數(shù)萬中國賣家被封號(hào)，大量資金被凍結(jié)。例如，電商賣家“有棵樹”的上市母公司天澤信息（300209.SZ）公告稱，今年以來“有棵樹”被封店鋪約340個(gè)，被凍結(jié)資金1.3億元；通拓科技母公司華鼎股份（601113.SH）2021年上半年度報(bào)告披露，本期被Amazon凍結(jié)店鋪賬面余額1101萬元，預(yù)期無法收回，已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。但電商賣家與亞馬遜之間非貿(mào)易合同關(guān)系，同時(shí)資金被凍結(jié)的部分原因是電商賣家違反平臺(tái)規(guī)定，不易界定是否為政治風(fēng)險(xiǎn)，可保利益有待進(jìn)一步研究[6]。

2 廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展現(xiàn)狀及賣家融資需求分析

東盟在2020年躍居中國第一大貿(mào)易伙伴，形成中國與東盟互為第一大貿(mào)易伙伴的良好格局。近年來，廣西面向東盟的跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，跨境電商進(jìn)出口交易總額持續(xù)增長，占廣西進(jìn)出口總額的比重也在不斷上升。各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日趨完善，陸續(xù)引進(jìn)LAZADA、百世物流、海外倉、速博科技等電商企業(yè)超100多家，初步形成產(chǎn)業(yè)集聚[7]。

自2015年3月在杭州設(shè)立第一個(gè)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)以來，國務(wù)院共發(fā)布6次批復(fù)，批準(zhǔn)在132個(gè)城市和地區(qū)設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)，覆蓋30個(gè)省區(qū)市?？缇畴娚虡I(yè)務(wù)已成為我國發(fā)展速度最快、潛力最大、帶動(dòng)作用最強(qiáng)的外貿(mào)新常態(tài)。2018年7月，南寧市順利獲批設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱“綜試區(qū)”），并于2018年底正式運(yùn)營，南寧市成為全國第三批22個(gè)設(shè)立跨境電商綜試區(qū)中率先開區(qū)運(yùn)營的城市。南寧跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立有力促進(jìn)了廣西面向東盟的跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展[7,8]。

2.1 南寧跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀

2021年，中國（南寧）跨境電商綜試區(qū)認(rèn)真貫徹落實(shí)“電商廣西、電商?hào)|盟”發(fā)展戰(zhàn)略，積極培育及發(fā)展跨境電商生態(tài)圈，通關(guān)查驗(yàn)效率大幅提高，跨境電商業(yè)務(wù)快速增長，面向東盟的跨境電商物流體系初步形成。據(jù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，南寧市完成跨境電商進(jìn)出口業(yè)務(wù)1.1億單，跨境電商進(jìn)出口額77.69億元，是2020年交易額的3倍，同比增長259%，跨境電商進(jìn)出口額占全年外貿(mào)進(jìn)出口總額的6.5%[9]。

2.1.1 出臺(tái)政策保障

相繼出臺(tái)了《中國（南寧）跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)支持政策》《中國（南寧）跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2025）》[10]等，以規(guī)劃為引領(lǐng)，推動(dòng)一批項(xiàng)目引進(jìn)落地。通過強(qiáng)有力支持政策，形成了針對(duì)跨境電商企業(yè)零收費(fèi)的零費(fèi)區(qū)，有效助力跨境電子商務(wù)經(jīng)營主體發(fā)展和推動(dòng)了南寧跨境電商綜試區(qū)的建設(shè)運(yùn)營。

2.1.2 加快園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

一是建成綜試區(qū)保稅倉8萬平方米、銀海保稅倉8.3萬平方米、跨境電商冷鏈倉儲(chǔ)等倉儲(chǔ)設(shè)施，有效保障大型跨境電商企業(yè)的倉儲(chǔ)需求，引進(jìn)菜鳥物流、易方通行等一批跨境電商物流企業(yè)入駐。二是建成跨境電商監(jiān)管中心、跨境電商直購中心，提高了跨境電商貨物查驗(yàn)分揀能力，滿足了跨境電商展示功能。三是建成東盟跨境電商孵化中心，吸引南寧市桂越通供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司、廣西炬恒進(jìn)出口貿(mào)易有限公司等企業(yè)入駐，有效推動(dòng)跨境電商服務(wù)能力提升。四是建成廣西新外貿(mào)孵化基地，入駐企業(yè)65家，服務(wù)中小微外貿(mào)企業(yè)300多家[9]。

2.1.3 拓展物流通道

南寧綜試區(qū)積極探索“跨境電商+國際聯(lián)運(yùn)”新模式，多方位打造跨境電商物流通道建設(shè)，逐步形成面向東盟的跨境物流體系。公路運(yùn)輸方面，中越跨境電商公路運(yùn)輸通道實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)行，開通了2條中越直通貨運(yùn)線路。鐵路運(yùn)輸方面，南寧國際鐵路港海關(guān)監(jiān)管作業(yè)場(chǎng)正式封關(guān)運(yùn)營，縮短中越班列運(yùn)行用時(shí)，2021年，中越跨境鐵路班列累計(jì)開行346列，同比增長108%。航空運(yùn)輸方面，南寧吳圩國際機(jī)場(chǎng)航科口岸獲批設(shè)立進(jìn)境水果指定監(jiān)管場(chǎng)地，南寧吳圩機(jī)場(chǎng)國際貨郵吞吐量2.4萬噸，同比增長達(dá)119%。已促成南寧-孟加拉達(dá)卡、南寧-泰國曼谷、南寧-馬來西亞吉隆坡、南寧-新加坡、南寧-尼泊爾加德滿都等5條東南亞、南亞國家的跨境電商航線，并加密菲律賓馬尼拉等航點(diǎn)的國際客運(yùn)航線，在飛國際貨運(yùn)航線達(dá)11條[11,12]。

2.1.4 提升通關(guān)效率

創(chuàng)新打造全國首個(gè)國際郵件、跨境電商、國際快件“三合一”集約式監(jiān)管模式，升級(jí)完善了跨境電商公共服務(wù)系統(tǒng)，將總體出口通關(guān)時(shí)長從8小時(shí)以上壓縮到了1小時(shí)左右。南寧國際鐵路港海關(guān)監(jiān)管作業(yè)場(chǎng)所正式啟用，實(shí)行海關(guān)一次申報(bào)、一次查驗(yàn)、一次放行，在海關(guān)通關(guān)時(shí)效層面實(shí)現(xiàn)“零等待”，預(yù)計(jì)可為班列的整體運(yùn)行時(shí)間節(jié)省72小時(shí)，極大提升中越班列的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步緩解跨境電商公路運(yùn)輸壓力[13,14]。

2.1.5 培育跨境電商生態(tài)圈

南寧綜試區(qū)發(fā)揮南寧東盟小語種人才資源優(yōu)勢(shì)，積極打造面向東盟的跨境電商服務(wù)基地：一是依托阿里巴巴東南亞旗艦電商平臺(tái)Lazada首個(gè)跨境生態(tài)創(chuàng)新服務(wù)中心全力打造中國—東盟跨境電商網(wǎng)絡(luò)直播聚集區(qū)，吸引東盟跨境人才和產(chǎn)業(yè)資源集聚南寧；二是打造“桂貨出?！逼放菩蜗?，引進(jìn)一批具有廣西傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品入駐海外跨境電商平臺(tái)，以跨境電商方式推動(dòng)“桂品”出海；三是建成菜鳥物流南寧樞紐中心一期，進(jìn)一步打造面向東南亞的物流核心節(jié)點(diǎn)，極大提升了物流時(shí)效，助力跨境商家更便捷地出海東南亞；四是加大產(chǎn)業(yè)加聚，累計(jì)引進(jìn)跨境電商相關(guān)企業(yè)107家，吸引一大批優(yōu)質(zhì)中小商家在南寧集聚[13]。

2.1.6 建設(shè)東盟海外倉

綜試區(qū)內(nèi)桂貿(mào)天下、易方通行等企業(yè)已在東盟國家布局建設(shè)海外倉總面積4.27萬平方米，大型跨境電商公共海外倉5個(gè)，中小型跨境電商合作海外倉4個(gè)，覆蓋東盟泰國、馬來西亞、越南等7個(gè)國家和地區(qū)，面向東盟的跨境電商供應(yīng)鏈體系初步形成[13]。

2.2 現(xiàn)階段廣西面向東盟的跨境電商賣家融資市場(chǎng)特點(diǎn)及需求分析

2.2.1 交易模式發(fā)展迅速，交易金額大幅增長

作為外貿(mào)新業(yè)態(tài)的跨境電商，其交易模式不斷演變，從早期的1210到9610和9710、9810等，不同的報(bào)關(guān)業(yè)務(wù)模式條件和操作的流程不同，涉及的政策、法律法規(guī)也有相應(yīng)區(qū)別。僅從南寧市跨境電商綜試區(qū)來看，2021年跨境電商進(jìn)出口額77.69億元，是2020年交易額的3倍，同比大幅增長259%[15,16]?！翱缇畴娚?跨境供應(yīng)鏈金融”相結(jié)合需要相關(guān)管理機(jī)構(gòu)和部門不斷學(xué)習(xí)研究和提升認(rèn)知水平。但目前由于跨境電商供應(yīng)鏈金融處于快速發(fā)展的階段，在跨境電商實(shí)操過程中難免會(huì)因?yàn)榉煞ㄒ?guī)政策的不健全和監(jiān)管的范圍和力度，使得其供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險(xiǎn)難以控制，影響跨境電商供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。

2.2.2 銀行主要提供結(jié)算類服務(wù)，融資覆蓋面較窄

根據(jù)調(diào)研，廣西銀行均高度重視跨境電商業(yè)務(wù)，目前階段一般僅優(yōu)先從結(jié)算服務(wù)方面入手。區(qū)內(nèi)銀行大多采取與第三方支付機(jī)構(gòu)合作，或與電商平臺(tái)和境外銀行直連的方式，為廣西跨境電商賣家提供收款、結(jié)匯等服務(wù)，如中國銀行“中銀跨境e商通”、中信銀行“信銀致匯”跨境收款產(chǎn)品、浦發(fā)銀行“跨境電商全球收款業(yè)務(wù)”等。融資業(yè)務(wù)方面，由于電商行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，電商賣家也多為輕資產(chǎn)企業(yè)，較難符合銀行授信評(píng)級(jí)條件?，F(xiàn)有銀行融資產(chǎn)品主要為以下兩類，均處于起步探索階段：一是公司信用貸款。銀行綜合考慮電商賣家的規(guī)模、信用和銀行流水等，為其提供流動(dòng)資金貸款。但資質(zhì)要求較高，一般僅面向銷售規(guī)模在50億元人民幣以上、財(cái)務(wù)體系健全的最龍頭電商“大賣家”。廣西目前沒有電商賣家達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)；二是普惠類流動(dòng)資金貸款。銀行與電商平臺(tái)直連或間聯(lián)，獲取店鋪銷售數(shù)據(jù)，并結(jié)合電商賣家在本行結(jié)算量等大數(shù)據(jù)，為其提供小額普惠類融資。這類融資在廣西也還沒有開展的案例。此外，在貿(mào)易融資方面，由于銀行缺乏B2C業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，無法有效監(jiān)控跨境電商貨物流和資金流，且跨境電商賣家資質(zhì)普遍較弱，銀行出于謹(jǐn)慎考慮尚無相關(guān)貿(mào)易融資模式落地。

2.2.3 本土企業(yè)參與度不足，賣家缺乏龍頭企業(yè)

東盟國家既是廣西實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的重要目標(biāo)市場(chǎng)，也是打造南寧跨境電子商務(wù)“東盟特色”的重要戰(zhàn)略考量。廣西跨境電商業(yè)務(wù)起步較晚，大多數(shù)本土企業(yè)目前尚未熟悉適應(yīng)電子商務(wù)全球化的發(fā)展趨勢(shì)，從跨境電商生態(tài)圈來看，無論是作為核心的跨境電商賣家，還是其上游采購端的貨物供應(yīng)商、廣告服務(wù)商、物流服務(wù)商等，還是下游銷售端的電商購物平臺(tái)、海外倉、第三方支付機(jī)構(gòu)等，廣西本土企業(yè)的參與度均遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足[17]。盡管全區(qū)跨境電商行業(yè)目前發(fā)展迅速，但入駐綜試區(qū)的企業(yè)以中小企業(yè)為主，各個(gè)環(huán)節(jié)均缺乏龍頭企業(yè)的核心帶動(dòng)，缺乏上規(guī)模的跨境電商企業(yè)、外綜服務(wù)平臺(tái)、跨境物流企業(yè)、海外倉企業(yè)等全鏈條跨境電商綜合企業(yè)，對(duì)東盟電子商務(wù)市場(chǎng)的開拓能力較弱。

2.2.4 缺乏有效金融服務(wù)產(chǎn)品和平臺(tái)，融資授信難度大

跨境電商屬于資金密集型行業(yè)，跨境電商賣家從備貨-出口報(bào)關(guān)-國際物流-海外倉儲(chǔ)-發(fā)貨-驗(yàn)收貨-結(jié)算實(shí)現(xiàn)終端銷售整個(gè)流程可能需要2～3個(gè)月的時(shí)間，形成了較大資金占用，融資需求較旺盛。但由于跨境電商自身特點(diǎn)導(dǎo)致交易背景真實(shí)性、物流、資金流審核難度大，金融機(jī)構(gòu)往往無法為客戶核定合理的授信額度和制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制模型，導(dǎo)致目前銀行缺乏有效融資手段、特別是缺乏貸款額度較高且成本較低的貿(mào)易融資類產(chǎn)品。此外，廣西目前能為跨境電商產(chǎn)業(yè)提供融資服務(wù)的企業(yè)和平臺(tái)有限，服務(wù)能力以及專業(yè)化程度不高，缺乏信息的交互和共享，廣西跨境電商供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)以中小企業(yè)為主，環(huán)節(jié)上的企業(yè)如跨境物流公司、第三方支付平臺(tái)、海外倉儲(chǔ)服務(wù)公司等與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作更少，大多輕資產(chǎn)，重運(yùn)營，無法提供足夠的抵押質(zhì)押，且未納入銀行征信，金融機(jī)構(gòu)難以獲取其跨境交易的真實(shí)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致此類企業(yè)往往更難以獲取金融服務(wù)支持。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，僅有一家跨境電商企業(yè)通過傳統(tǒng)的出口訂單獲得銀行融資約200萬美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足跨境電商的融資需求[1]。急需引入跨境供應(yīng)鏈企業(yè)與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)開展跨境金融服務(wù)模式與產(chǎn)品創(chuàng)新。

3 信用保險(xiǎn)保單融資金融解決方案研究

通過梳理跨境電商全鏈條的流程，在對(duì)貿(mào)易回款、銀行風(fēng)控、融資需求等方面進(jìn)行研究基礎(chǔ)上，本文將主要探討以跨境電商大賣家為核心，針對(duì)不同的投保主體，運(yùn)用出口信用保險(xiǎn)融資增信功能，開展跨境電商保單融資的幾種模式。

3.1 境內(nèi)供應(yīng)商融資模式

3.1.1 針對(duì)單一優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的融資模式

該模式適合境內(nèi)大型供應(yīng)商與跨境電商賣家之間的交易。主要業(yè)務(wù)流程為：境內(nèi)供貨商與跨境電商賣家的海外關(guān)聯(lián)公司簽訂出口貿(mào)易合同。中國信保為跨境電商賣家海外關(guān)聯(lián)公司批復(fù)信用限額，境內(nèi)供應(yīng)商投保短期出口信用保險(xiǎn)并與中國信保、融資銀行簽訂賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，銀行基于供應(yīng)商（被保險(xiǎn)人）對(duì)電商賣家海外公司的應(yīng)收賬款，給予供應(yīng)商貿(mào)易融資，間接的支持跨境電商賣家穩(wěn)定供應(yīng)鏈（詳見圖5）。

圖5 單一優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的融資模式

3.1.2 供應(yīng)商批量授信模式（銀行保單）

為支持中小規(guī)模供應(yīng)商融資，可由融資銀行作為投保人，采用批量授信模式開展融資。主要業(yè)務(wù)流程為：融資銀行批量買入多個(gè)供應(yīng)商對(duì)跨境電商賣家的應(yīng)收賬款（一般為有追索），并投保中國信保銀行保理保單；銀行在中國信保對(duì)電商賣家的限額內(nèi)，核定其供應(yīng)商批量授信總額度；銀行基于保單增信，降低準(zhǔn)入門檻，為名單內(nèi)的供應(yīng)商單戶辦理授信；在要求跨境電商賣家確認(rèn)債權(quán)后（銀行還可要求電商賣家境內(nèi)公司為境外關(guān)聯(lián)公司提供貿(mào)易合同項(xiàng)下連帶責(zé)任擔(dān)保，或?yàn)楣?yīng)商提供借款合同項(xiàng)下連帶責(zé)任擔(dān)保），銀行向供應(yīng)商放款并監(jiān)控回款路徑；如到應(yīng)付款日，電商賣家無力償付，中國信保根據(jù)保單約定向銀行賠款；賠款不足部分，銀行可對(duì)供應(yīng)商追索（詳見圖6）。

圖6 批量供應(yīng)商的融資模式

3.2 外綜服務(wù)企業(yè)或貿(mào)易公司融資模式

現(xiàn)階段廣西跨境電商賣家和供應(yīng)商大多為中小型企業(yè)，僅憑電商賣家或供貨商的資質(zhì)難以獲得銀行的授信支持?？煽紤]引入外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)（或貿(mào)易公司）為跨境電商賣家做墊資采購，解決電商賣家資金需求；并利用外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)（一般為國有企業(yè)）資質(zhì)向銀行申請(qǐng)保單融資或信用貸款。該模式由于有國有企業(yè)信用兜底，便于銀行融資授信。廣西轄區(qū)內(nèi)規(guī)模較大的外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)或國有外貿(mào)公司可適用該模式。

業(yè)務(wù)流程為：外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)為跨境電商賣家提供貨物代采服務(wù)，與跨境電商賣家的海外關(guān)聯(lián)公司簽訂出口貿(mào)易合同，并投保出口信用保險(xiǎn)；中國信保受理外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)投保申請(qǐng)并核定跨境電商賣家海外關(guān)聯(lián)公司的限額，承保外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)幫助跨境電商企業(yè)采購并出口后對(duì)跨境電商企業(yè)形成的應(yīng)收賬款；外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)在信保核定的額度內(nèi)墊資采購，并與電商企業(yè)簽訂延期付款合同，緩解電商賣家資金壓力；外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)出口后，向銀行提交相關(guān)出口單證并申請(qǐng)保單融資；外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)合同到期向跨境電商賣家收匯后歸還銀行貸款；若跨境電商賣家逾期未能付款，外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)企業(yè)或銀行向中國信保索賠（詳見圖7）。

圖7 外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)融資模式

3.3 賣斷型跨境電商出口業(yè)務(wù)保單融資模式

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，跨境電商企業(yè)除了在電商平臺(tái)開店或自建獨(dú)立站銷售外，部分業(yè)務(wù)是銷售給其他境外法人買方（to B業(yè)務(wù)）；還有部分業(yè)務(wù)是賣斷銷售給amazon、wish、wayfair等境外電商平臺(tái)，亞馬遜稱之為Amazon Vendor Central（VC）。此類業(yè)務(wù)本質(zhì)上與傳統(tǒng)貿(mào)易并無不同。若境外電商平臺(tái)（買方）資質(zhì)好，跨境電商企業(yè)可以直接將上述賣斷型出口的應(yīng)收賬款投保出口信用保險(xiǎn)，獲得中國信保對(duì)買家的限額批復(fù)后，可向銀行申請(qǐng)保單融資。

業(yè)務(wù)流程為：跨境電商賣家針對(duì)賣斷型出口業(yè)務(wù)投保；中國信保對(duì)其境外電商平臺(tái)（買方）核定買方信用限額；跨境電商賣家出運(yùn)申報(bào)后申請(qǐng)應(yīng)收賬款保單融資；跨境電商平臺(tái)（買方）到期付款（詳見圖8）。

圖8 賣斷型跨境電商出口業(yè)務(wù)保單融資模式

3.4 其他企業(yè)融資-綜合服務(wù)企業(yè)的服務(wù)貿(mào)易保單融資

圍繞跨境電商特別是核心“大賣家”，聚集了物流、倉儲(chǔ)、廣告等公司為其提供服務(wù)，并形成服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下應(yīng)收賬款，國內(nèi)跨境綜合服務(wù)提供商存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)保障和應(yīng)收賬款融資需求。據(jù)調(diào)查，國內(nèi)跨境物流服務(wù)商普遍給予跨境“大賣家”90天以內(nèi)的賬期，經(jīng)常形成數(shù)百萬乃至上千萬美元的運(yùn)費(fèi)應(yīng)收賬款，承受不小資金壓力；同時(shí)，跨境物流企業(yè)普遍為輕資產(chǎn)企業(yè)，較難按傳統(tǒng)授信方式獲得銀行融資。

業(yè)務(wù)流程為：物流、倉儲(chǔ)、廣告等公司（跨境綜合服務(wù)企業(yè)）為跨境電商賣家（境外公司）提供相應(yīng)服務(wù)后形成的應(yīng)收賬款；中國信保承保服務(wù)貿(mào)易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，并與跨境綜合服務(wù)企業(yè)、銀行簽訂三方《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；跨境綜合服務(wù)企業(yè)獲取融資（詳見圖9）。

圖9 服務(wù)貿(mào)易保單融資模式

4 結(jié)論與展望

盡管廣西跨境電商發(fā)展起步較晚，但是面向東盟的區(qū)位優(yōu)勢(shì)有力推動(dòng)其業(yè)務(wù)的快速成長。與此同時(shí)，受新冠疫情影響，廣西跨境電商發(fā)展面臨的不確定、不平衡因素也進(jìn)一步增多。充分發(fā)揮銀行和信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的金融優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化跨境業(yè)務(wù)辦理流程和服務(wù)，為跨境電商賣家提供全方位、一站式綜合金融服務(wù)，創(chuàng)新信用保險(xiǎn)綜合金融解決方案，對(duì)于推動(dòng)促進(jìn)廣西面向東盟的跨境電商可持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

[1] 張華，楊洋. 我國B2C出口跨境電商國際化發(fā)展的制約因素及對(duì)策[EB/OL]. http://www.victorzhang.cn/page/2021/1012/8944775.shtml，2021-10-12.

[2] 國務(wù)院辦公廳. 國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的意見[EB/OL]. http://www.gov.cn/gongbao/ content/2021/content_5627685.htm，2021-7-2.

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[10] 南寧市人民政府辦公室. 南寧市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)中國(南寧)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)發(fā)展規(guī)劃(2021—2025)的通知[EB/OL]. https://www.nanning.gov.cn/ zwgk/fdzdgknr/zcwj/zfwj/t4681940.html，2021-3-9.

[11] 廣西壯族自治區(qū)人民政府新聞辦公室. 廣西舉行中國(南寧)跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)新聞發(fā)布會(huì) [EB/OL]. http://www.scio.gov.cn/xwfbh/gssxwfbh/xwfbh/guangxi/Document/1693203/1693203.htm，2020-11-18.

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[17] 盧文雯，林季紅. 中國與東盟跨境電商合作研究[J]. 亞太經(jīng)濟(jì)，2021(5): 12-20.

Analysis on the Financing Needs of Cross-Border E-Commerce Sellers Facing ASEAN in Guangxi and Research on Financial Solutions of Credit Insurance Policy Financing——Based on the Construction of Nanning Cross-Border E-Commerce Comprehensive Pilot Zone

At present, the cross-border e-commerce industry is developing rapidly against the trend, but at the same time, as a key link of cross-border e-commerce sellers are still facing a prominent problem of "difficult and expensive financing". By systematically sorting out the financing needs of cross-border e-commerce sellers facing ASEAN in Guangxi at this stage, this paper takes Nanning Cross Border E-commerce Comprehensive Pilot Zone as an example to analyze the development status and financing difficulties of cross-border e-commerce facing ASEAN in Guangxi, and discusses the innovation credit insurance comprehensive financial solutions, promoting guangxi cross-border e-commerce development for the Association of Southeast Asian Nations.

facing the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN); cross-border e-commerce; credit insurance; Nanning comprehensive pilot zone

F752.8

A

1008-1151(2022)11-0185-06

2022-08-29

覃建琳（1980－），女，供職于中國出口信用保險(xiǎn)公司廣西分公司，市場(chǎng)營銷學(xué)碩士，研究方向?yàn)槌隹谛庞帽ｋU(xiǎn)、保險(xiǎn)市場(chǎng)營銷。

陳夏（1988－），女，供職于中國出口信用保險(xiǎn)公司廣西分公司，研究方向?yàn)槠髽I(yè)運(yùn)作和集團(tuán)戰(zhàn)略管理、信用管理。