王一帆 貴州省公路工程集團(tuán)有限公司

債務(wù)風(fēng)險其實就是在法律保護(hù)范圍之內(nèi)債權(quán)人所面對的債券損失的相應(yīng)風(fēng)險。在當(dāng)前市場經(jīng)營管理工作之下，國有企業(yè)只有做到進(jìn)一步提升債務(wù)風(fēng)險的防范意識，才可以真正避免各種因素對于企業(yè)整體健康發(fā)展的影響，使得國有企業(yè)可以獲得良性發(fā)展。債權(quán)人、國家以及社會在面對國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益以及市場競爭等問題時，都會在一定程度上承受著相應(yīng)風(fēng)險。當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)全球化的不斷影響下，我國經(jīng)濟(jì)增長在不斷增長之后整體發(fā)展腳步也逐漸放緩、放穩(wěn)，穩(wěn)中求進(jìn)。但是同時很多國有企業(yè)也會在市場環(huán)境之下，面對債務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵問題。本文主要針對新時代防范化解國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險展開以下相應(yīng)分析和闡述，希望具有相應(yīng)借鑒價值。

一、國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險的原因

(一)企業(yè)經(jīng)營成本的不斷增加

在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新時代背景之下，國有企業(yè)逐漸變?yōu)槭袌龈偁幹械闹饕嬖隗w系之一，著手展開自主化經(jīng)營以及自負(fù)盈虧的主要經(jīng)營形式。但是在近幾年因為物價上漲更為迅速，使得用工成本出現(xiàn)進(jìn)一步增加，市場競爭整體變得更為激烈，國有企業(yè)實際所需要的生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備都要實施更新?lián)Q代，導(dǎo)致當(dāng)前國有企業(yè)實際經(jīng)營成本出現(xiàn)上漲較大，而產(chǎn)品價格卻呈現(xiàn)出顯著下降趨勢。而且，國有企業(yè)的融資渠道比較單一，且銀行信貸的門檻要求很高，在這些因素的不斷影響之下，國有企業(yè)出現(xiàn)“融資難”的基本問題，而且沒有得到妥善解決。這些問題的出現(xiàn)，使得當(dāng)前國有企業(yè)一直具有高融資產(chǎn)成本，但是銷售利潤比較低的基本現(xiàn)狀，企業(yè)內(nèi)部的虧損風(fēng)險被進(jìn)一步擴(kuò)大，整體償債能力將會變得更為低下[1]。

(二)“三角債”的問題使得企業(yè)資金回收變得更為困難

在國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程之中，一些企業(yè)針對結(jié)賬企業(yè)實際背景以及信譽(yù)等沒有展開更為綜合性的調(diào)查和分析，也沒有針對客戶的實際信譽(yù)情況實施全面評估，對賒賬企業(yè)的綜合能力、行內(nèi)資信、償債能力、發(fā)展前景等方面的調(diào)查過于表面化，沒有進(jìn)行深入調(diào)查，從而出現(xiàn)因沒有充分評估賒賬企業(yè)所導(dǎo)致的盲目賒賬風(fēng)險。還有一些企業(yè)忽略貸款資金回收，一味關(guān)注銷售，在市場拓展期間沒有切實考慮自身實際財務(wù)情況，導(dǎo)致資金鏈斷裂等風(fēng)險出現(xiàn)。或者是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)會計管理工作比較重視記賬，但是對于催賬以及收賬等工作沒有給予更多關(guān)注，導(dǎo)致最終應(yīng)收賬款沒有被及時收回，導(dǎo)致最終出現(xiàn)壞賬和死賬的現(xiàn)象。

(三)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制不夠完善

債務(wù)風(fēng)險通常主要包含以下幾點內(nèi)容：第一是在國有企業(yè)融資之后，需要償付的風(fēng)險；第二是存在“三角債”的風(fēng)險；第三是在企業(yè)實際融資之時，項目整體存在可行性的相關(guān)問題，使得投資戰(zhàn)線比較長，甚至?xí)嬖诳缧袠I(yè)投資的情況呈現(xiàn)，這些問題都會使得國有企業(yè)整體債務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)進(jìn)一步增加。

(四)存在信用方面風(fēng)險

國有企業(yè)整體融資途徑包含直接融資以及間接融資，直接融資工具主要有商票、債券、短融以及中票等等。間接融資的工具主要包含銀行借款、銀票、信用證以及內(nèi)保外貸等等。國有企業(yè)在融資過程中，主要還是選擇銀行融資的間接融資方式，而且從銀行的角度來說，銀行也是考慮風(fēng)險因素，為有效規(guī)避風(fēng)險，也比較傾向于將資金貸款借給具有信譽(yù)以及重資產(chǎn)的國有企業(yè)，這樣風(fēng)險可控。但是實際上經(jīng)濟(jì)杠桿率出現(xiàn)進(jìn)一步攀升，而且邊際投資整體回報率都呈現(xiàn)出下降的情況，所以導(dǎo)致國有企業(yè)償還債務(wù)的能力呈現(xiàn)出下降趨勢，債務(wù)償還壓力以及債務(wù)風(fēng)險水平問題都被明顯擴(kuò)大，進(jìn)而出現(xiàn)信用方面風(fēng)險。

二、新時代國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管理工作存在的問題

(一)國有企業(yè)債務(wù)缺乏風(fēng)險管理機(jī)制

市場經(jīng)濟(jì)變化十分迅速，假如企業(yè)沒有針對市場的實際變化進(jìn)行洞察，那么就會在一定程度上忽略市場內(nèi)部所存在的一定風(fēng)險，進(jìn)而對企業(yè)內(nèi)部造成嚴(yán)重的創(chuàng)傷。當(dāng)前我國很多企業(yè)都缺少針對性的債務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度，而且防范工作也十分缺乏，所以在出現(xiàn)問題的時候也沒有及時應(yīng)對的相應(yīng)機(jī)制，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到創(chuàng)傷。當(dāng)前階段，國家有很多相應(yīng)的企業(yè)，都是因為內(nèi)部缺少相關(guān)的預(yù)警機(jī)制，而最終走向破產(chǎn)。所以可以看出企業(yè)假如沒有債務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，就會導(dǎo)致對于風(fēng)險評估不充足，最終就會出現(xiàn)更多內(nèi)部管理問題，特別是針對內(nèi)部控制評價方面會帶來很大影響。即使國有企業(yè)內(nèi)部的改革機(jī)制隨著進(jìn)一步深入發(fā)展的過程，逐漸變得十分完善以及合理，但是在實際債務(wù)風(fēng)險管理相應(yīng)制度之中，沒有制定出十分完善的債務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制，在這種管理機(jī)制的不斷影響之下，國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險不能夠展開有效規(guī)避，不能夠針對風(fēng)險的實施給予充分和有效的管理以及控制，使得債務(wù)風(fēng)險問題的管理機(jī)制變得沒有意義[2]。

(二)債務(wù)風(fēng)險控制處于形式化階段

隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，當(dāng)前很多企業(yè)都已經(jīng)不斷提高針對內(nèi)部債務(wù)控制評價相關(guān)工作的整體重視程度，根據(jù)有關(guān)管理制度，在通過商議之后可以創(chuàng)建出企業(yè)內(nèi)部控制評價的相應(yīng)制度。但是在實際執(zhí)行的過程中，收效甚微。導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部控制評價工作處于形式化階段的基本原因，就是企業(yè)內(nèi)部債務(wù)管理人員缺少相應(yīng)的管理原則，針對這項工作不夠重視，甚至是忽視，因此，不能夠使內(nèi)部債務(wù)控制工作的基本作用得到有效發(fā)揮。一般而言，一些企業(yè)在展開相應(yīng)內(nèi)部債務(wù)控制的工作之時，因為相應(yīng)項目并沒有獲得上級部門審批，有些人員為了蒙混過關(guān)，就會想到以假亂真。而且，這種情況屢禁不止，促使企業(yè)內(nèi)部控制工作變得寸步難行，降低債務(wù)風(fēng)險控制評價的整體效果。

(三)環(huán)境因素導(dǎo)致不能進(jìn)行有效的風(fēng)險控制

控制環(huán)境一直都屬于企業(yè)債務(wù)風(fēng)險控制評價相應(yīng)工作的主要內(nèi)容，假如這項工作并沒有做好，那么其他相關(guān)工作均比較難以開展。當(dāng)前，我國很多企業(yè)的內(nèi)部都逐漸建設(shè)出具有針對性的債務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制，但是并沒有將內(nèi)控制環(huán)境當(dāng)作具體工作作為主要內(nèi)容，進(jìn)而導(dǎo)致內(nèi)部的控制工作在整體作用發(fā)揮之上受到一定阻礙，一般而言，企業(yè)內(nèi)部的債務(wù)風(fēng)險控制，假如出現(xiàn)了響應(yīng)問題，那么對于企業(yè)債務(wù)風(fēng)險控制的最終評價也會受到影響，一般主要表現(xiàn)在以下：第一，其債務(wù)風(fēng)險管理的基本結(jié)構(gòu)控制不完整，主要原因就是企業(yè)高層管理人員沒有針對管理工作進(jìn)行負(fù)責(zé)，對于人員管理方面也存在很多問題。這樣就會在很大程度上影響企業(yè)內(nèi)部債務(wù)風(fēng)險控制的最終效果。第二，債務(wù)風(fēng)險控制管理出現(xiàn)不完整現(xiàn)象，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制與企業(yè)自身的發(fā)展具有十分緊密的關(guān)聯(lián)，但是一般情況下，企業(yè)內(nèi)部的領(lǐng)導(dǎo)針對風(fēng)險控制這一層面缺少相應(yīng)重視，導(dǎo)致內(nèi)部文化變得殘缺。最終不能夠為后續(xù)的企業(yè)債務(wù)風(fēng)險控制評價相應(yīng)工作給予相關(guān)指導(dǎo)。

(四)技術(shù)風(fēng)險問題

在國有企業(yè)多面對的相應(yīng)債務(wù)風(fēng)險之中，技術(shù)風(fēng)險是其中十分主要的表現(xiàn)形式，和債務(wù)工作人員自身的專業(yè)化工作技術(shù)之間具有十分緊密的關(guān)聯(lián)，有效加強(qiáng)技術(shù)風(fēng)險的整體防范工作，針對加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的核心價值也具有十分重要的作用[3]。但是因為受到債務(wù)工作人員自身專業(yè)性的不斷影響，導(dǎo)致債務(wù)工作之中經(jīng)常會出現(xiàn)不能夠有效保證數(shù)據(jù)信息整體的真實性，進(jìn)而會導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險管理自身出現(xiàn)技術(shù)性風(fēng)險，這也會使其企業(yè)不能夠針對自身的實際發(fā)展給出明確目標(biāo)。

三、新時代防范化解國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險的主要對策

(一)加強(qiáng)內(nèi)控及風(fēng)險防范，健全債務(wù)約束和問責(zé)機(jī)制，強(qiáng)化債務(wù)目標(biāo)管理

在當(dāng)前國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理機(jī)制下，國有企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步健全債務(wù)約束和問題相應(yīng)機(jī)制。首先，制定出十分完善的預(yù)算管理制度，搭建負(fù)債約束體系，并且推行國有企業(yè)債務(wù)的目標(biāo)化管理，進(jìn)一步把握投資的整體規(guī)模，針對企業(yè)在市場之中的核心競爭力進(jìn)行調(diào)查和明確，進(jìn)而提升投資或者是借貸的水平，還要履行審批基本流程以及原則，在原則之上債務(wù)只可以降低，不能夠增多，這樣才可以保證國有企業(yè)實際債務(wù)水平呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢[5]。在投資某一項項目前，事前通過深入項目，調(diào)研項目背景、研究投標(biāo)文件、圖紙方案，計算預(yù)算成本、環(huán)境以及自身所具備的技術(shù)、設(shè)備、經(jīng)驗等，深入項目與實際現(xiàn)場環(huán)境調(diào)查，全方面考慮到諸多因素對成本預(yù)算的影響，提高成本預(yù)算精準(zhǔn)性。事中對項目城市物價深入調(diào)查，確保價格與預(yù)算相符，避免“決算超預(yù)算、預(yù)算超概算、概算超估算”三超問題出現(xiàn)，進(jìn)而有效規(guī)避債務(wù)風(fēng)險問題發(fā)生。事后健全有關(guān)監(jiān)督以及考核體系，使得國有企業(yè)在展開投資決策過程之中，保證整體的責(zé)任和權(quán)利之間可以達(dá)到互相匹配，針對出現(xiàn)失職以及瀆職等行為，一定要嚴(yán)格追究其責(zé)任，并且依照相應(yīng)管理原則，搭建出較為完善的容錯制度，可以為擔(dān)當(dāng)者真正擔(dān)當(dāng)?shù)於ɑA(chǔ)，只有工作過程合理，保持廉潔清正，才可以給予更多鼓勵以及包容。

(二)控制債務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率，保持合理的債務(wù)水平，優(yōu)化杠桿結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)杠桿質(zhì)量

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額之比，反映了企業(yè)總資產(chǎn)中有多大的比例是通過舉借債務(wù)來籌集的，保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，較低的資產(chǎn)負(fù)債率，是企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險的需要。要控制債務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率需要轉(zhuǎn)變依賴舉債的發(fā)展觀念，根據(jù)財務(wù)承受能力合理確定投融資規(guī)模，從源頭防范債務(wù)風(fēng)險。制定合理的計劃，控制成本費(fèi)用，提高盈利水平，做好資產(chǎn)負(fù)債率約束管控，盤活債務(wù)資產(chǎn)，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率。

近年來，國家針對國有企業(yè)的規(guī)劃就是需要關(guān)注金融風(fēng)險問題，有效化解金融風(fēng)險問題，去杠桿，宏觀調(diào)控以獲得穩(wěn)定的杠桿效益。加強(qiáng)國企內(nèi)部資源的科學(xué)配置，實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷催生新技術(shù)以及新模式，進(jìn)而促進(jìn)國有企業(yè)可以實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，在生產(chǎn)技術(shù)方面也可以獲得創(chuàng)新。

(三)拓寬融資渠道，科學(xué)合理調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金管理

創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)財務(wù)成本以增加盈利，覆蓋利息支出，保障還本付息，避免出現(xiàn)違約。國有企業(yè)其實能通過資本以及債券市場等展開直接融資，加強(qiáng)長期融資在整體融資中的比例，進(jìn)而能夠有效緩解短期償還債務(wù)的壓力。而且，因為海外融資成本更低一些，國有企業(yè)也可以通過這種融資優(yōu)勢，試著在海外進(jìn)行直接融資以及間接融資。比如，實施內(nèi)保外貸與跨境融資等等，這樣可以增加企業(yè)內(nèi)部增加境外融資的比例，降低融資成本。

國有企業(yè)在實施投資的時候，需要針對目標(biāo)項目展開全面分析，關(guān)注整體投資效益，更加需要科學(xué)把握自有資金以及債務(wù)資金之間所占比例，科學(xué)規(guī)劃內(nèi)部債務(wù)資金的使用期限，使其與投資期限之間具有匹配性[4]。投資經(jīng)營周期之中出現(xiàn)的現(xiàn)金流量可以幫助償還債務(wù)本息。通過優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，合理延長賬期，按需求適當(dāng)調(diào)配資金以滿足資金鏈的順暢。同時，利用銀企直聯(lián)，建立銀企對接，統(tǒng)一資金集中管理，加快資金周轉(zhuǎn)，盤活沉淀閑置資金，提高資金使用效率，降低財務(wù)成本，降低財務(wù)杠桿，提升自身抗風(fēng)險能力，這樣能夠進(jìn)一步把握債務(wù)的風(fēng)險。

(四)構(gòu)建債務(wù)風(fēng)險防控團(tuán)隊，盤活資源，實現(xiàn)提質(zhì)增效

國有企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步堅持作為質(zhì)量第一，效益優(yōu)先，使得供給側(cè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出改革現(xiàn)象，加強(qiáng)企業(yè)整體運(yùn)營質(zhì)量，進(jìn)而有效降低債務(wù)風(fēng)險。

第一，通過打造出一支高水平、高質(zhì)量的專業(yè)債務(wù)風(fēng)險防控團(tuán)隊是國有企業(yè)加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險防范與化解的基礎(chǔ)條件。強(qiáng)化債務(wù)風(fēng)險防控隊伍結(jié)構(gòu)、加大業(yè)務(wù)培訓(xùn)，從而有效提高相關(guān)人員綜合素質(zhì)。認(rèn)真學(xué)習(xí)政策，提前謀劃組織，事后及時總結(jié)經(jīng)驗，不斷完善財務(wù)管理制度，健全風(fēng)險管控機(jī)制，創(chuàng)新工作方法，形成債務(wù)風(fēng)險防范長效機(jī)制。

第二，將創(chuàng)新作為主要驅(qū)動力，改善質(zhì)量，實現(xiàn)動力變革，加強(qiáng)國有企業(yè)在行業(yè)之內(nèi)發(fā)展的后勁；將效益作為主要發(fā)展重心，拓展市場，挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，提升企業(yè)主營業(yè)務(wù)整體盈利基本能力，增強(qiáng)國有企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體質(zhì)量。

第三，有效盤活國有企業(yè)管轄之內(nèi)被限制的土地資源、房產(chǎn)資源以及存貨等等，這些都屬于存量資產(chǎn)，實現(xiàn)增資降債，進(jìn)一步降低國有企業(yè)內(nèi)部債務(wù)整體杠桿水準(zhǔn)，避免出現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險。

四、結(jié)語

綜上所述，國有企業(yè)在不斷發(fā)展過程之中，通常都會遇到債務(wù)風(fēng)險問題，這對于其發(fā)展具有一定阻礙作用。債務(wù)風(fēng)險主要類型多種，只有找到出現(xiàn)風(fēng)險的主要原因，并且妥善整理與解決，降低企業(yè)負(fù)債率，減少企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險，才可以促進(jìn)國有企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，還可以推進(jìn)社會更好地發(fā)展。因此，在市場競爭尤為激烈的當(dāng)下，國有企業(yè)只有在面臨債務(wù)風(fēng)險的時候，依照自身基本情況，及時有效通過相應(yīng)措施，科學(xué)完善對于債務(wù)風(fēng)險整體防范措施，才可以有效降低債務(wù)風(fēng)險針對國家或者企業(yè)所產(chǎn)生的影響，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。■