萬軍豪，張宏民，李彥

（上海國際能源交易中心）

1 2022年上半年歐美地區(qū)成品油零售價(jià)格走勢(shì)

2022年上半年，烏克蘭危機(jī)導(dǎo)致供應(yīng)收窄，疫情修復(fù)拉動(dòng)需求回升，煉廠關(guān)停引發(fā)煉油能力縮減，共同導(dǎo)致成品油市場供需形勢(shì)趨緊，推動(dòng)成品油價(jià)格大幅上漲，歐美地區(qū)汽油、柴油零售價(jià)格相繼創(chuàng)下歷史新高。

1.1 汽油、柴油零售價(jià)格快速上漲，漲幅與原油表現(xiàn)有所不同

2022年上半年，美國汽、柴油零售價(jià)格快速攀升，柴油價(jià)格漲幅高于原油（見圖1）。2022年6月中旬，美國汽、柴油平均零售價(jià)格分別達(dá)到5.006美元/加侖和5.81美元/加侖，創(chuàng)歷史新高，較此前金融危機(jī)期間（2008年7月）最高零售價(jià)格分別高出0.89美元/加侖和1.04美元/加侖。美國汽油零售價(jià)格較2022年初以來WTI原油期貨價(jià)格同期漲幅低6.4個(gè)百分點(diǎn)，柴油零售價(jià)格漲幅較WTI原油期貨價(jià)格同期漲幅高15.4個(gè)百分點(diǎn)。

圖1 美國汽油、柴油零售價(jià)格及原油期貨近月價(jià)格走勢(shì)

歐盟汽、柴油零售價(jià)格快速上漲后呈現(xiàn)高位波動(dòng)走勢(shì)，漲幅低于原油（見圖2）。2022年3月份，歐盟95號(hào)汽油和柴油零售價(jià)格歷史性地突破2歐元/升，汽、柴油零售價(jià)格15年來首次出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，隨后汽、柴油零售價(jià)格在2歐元/升附近上下波動(dòng)。汽、柴油零售價(jià)格分別于6月7日和6月21日相繼達(dá)到2.04歐元/升的新高，較2022年初以來布倫特原油期貨價(jià)格同期漲幅分別低27.1個(gè)百分點(diǎn)和8.5個(gè)百分點(diǎn)。

圖2 歐盟汽、柴油零售價(jià)格及原油期貨近月價(jià)格走勢(shì)

1.2 歐盟汽、柴油零售價(jià)格漲幅顯著低于美國

在2022年上半年價(jià)格上漲過程中，美國汽、柴油零售價(jià)格漲幅較大，2022年6月中旬，美國汽、柴油零售價(jià)格分別較年初上漲1.73美元/加侖、2.2美元/加侖，漲幅分別為52.6%和60.8%。歐盟汽、柴油零售價(jià)格漲幅相對(duì)平緩，分別較年初上漲0.42歐元/升、0.55歐元/升，漲幅分別為25.5%和36.7%，較美國汽、柴油零售價(jià)格漲幅分別低27.1個(gè)百分點(diǎn)和24.1個(gè)百分點(diǎn)。

歐盟和美國之間的汽、柴油零售價(jià)差顯著收窄。按美元計(jì)價(jià)測算，2022年6月中旬，歐盟汽、柴油零售價(jià)格分別達(dá)到8.09美元/加侖和8.08美元/加侖，歐、美汽油零售價(jià)差為3.09美元/加侖，柴油零售價(jià)差為2.27美元/加侖（見圖3），較年初分別下降0.59美元/加侖、0.49美元/加侖，較2018年以來平均價(jià)差均低約0.5美元/加侖。

圖3 歐、美汽油和柴油零售價(jià)格及價(jià)差走勢(shì)

1.3 歐、美汽油和柴油零售價(jià)格區(qū)域內(nèi)價(jià)差較為明顯

截至2022年6月13日當(dāng)周，美國多數(shù)地區(qū)汽油零售價(jià)格超過5美元/加侖，其中洛杉磯地區(qū)汽油零售價(jià)格達(dá)到6.384美元/加侖，休斯頓地區(qū)汽油零售價(jià)格為4.621美元/加侖，兩地零售價(jià)差達(dá)到1.763美元/加侖。柴油方面，加利福尼亞州零售價(jià)格達(dá)到6.887美元/加侖，墨西哥灣地區(qū)柴油零售價(jià)格為5.37美元/加侖，兩地零售價(jià)差達(dá)到1.517美元/加侖。

歐盟成員國之間汽、柴油零售價(jià)格也表現(xiàn)出與美國類似的區(qū)域價(jià)差特征。法國、意大利、芬蘭、荷蘭、瑞典等國汽柴油零售價(jià)格相對(duì)較高。2022年6月13日，這些國家汽柴油零售價(jià)格均突破了2歐元/升，其中芬蘭95號(hào)汽油價(jià)格達(dá)到2.55歐元/升，瑞典柴油零售價(jià)格達(dá)到2.53歐元/升。匈牙利、馬耳他、波蘭等國汽柴油零售價(jià)格相對(duì)較低，其中馬耳他95號(hào)汽油零售價(jià)格為1.34歐元/升，柴油零售價(jià)格為1.21歐元/升。歐盟成員國之間汽、柴油零售價(jià)差最高分別為1.21歐元/升、1.32歐元/升。

2 歐美地區(qū)本輪成品油零售價(jià)格上漲原因分析

參考美國汽柴油零售價(jià)格結(jié)構(gòu)，其構(gòu)成主要包括原油成本、煉廠利潤、分銷費(fèi)用和政府稅收。本輪成品油價(jià)格上漲主要由于原油成本上行和煉廠利潤擴(kuò)張共同驅(qū)動(dòng)。以汽油為例，根據(jù)美國能源信息署的數(shù)據(jù)，2022年6月美國汽油平均零售價(jià)格為4.93美元/加侖，較2022年1月價(jià)格上漲44.4%，其中原油成本和煉廠利潤分別拉動(dòng)23.8%和25.2%，分銷費(fèi)用拉動(dòng)-4.5%，政府稅收基本不變。

2.1 烏克蘭危機(jī)引發(fā)石油市場供應(yīng)擔(dān)憂，供需收緊推動(dòng)原油價(jià)格上行

2022年2月，俄羅斯與烏克蘭爆發(fā)沖突，美國、歐盟、英國等共同對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，且制裁范圍和力度不斷加碼。2022年2月26日，美、歐聯(lián)合將部分俄羅斯銀行排除出環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）支付系統(tǒng)；3月8日，美國正式宣布禁止從俄羅斯進(jìn)口石油等能源；6月3日，歐盟宣布在6個(gè)月內(nèi)停止購買俄羅斯海運(yùn)原油，并在8個(gè)月內(nèi)停止購買俄石油產(chǎn)品。俄羅斯是全球主要的原油、成品油生產(chǎn)國和出口國之一。根據(jù)《bp世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2022》的數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯原油產(chǎn)量為1094.4萬桶/日，約占全球產(chǎn)量的12.2%；原油、成品油出口量分別為529.3萬桶/日和294.1萬桶/日，分別占全球出口總量的12.8%和11.5%。2021年，俄羅斯向歐盟出口原油和成品油的數(shù)量分別為278.5萬桶/日和158.7萬桶/日，分別占?xì)W盟總進(jìn)口量的29.6%和38.4%。

隨著對(duì)俄制裁措施的不斷升級(jí)，俄羅斯原油及成品油出口格局進(jìn)入重塑階段，其中原油出口目的地從歐洲轉(zhuǎn)向印度，汽柴油出口量顯著下降。根據(jù)Kpler公司的數(shù)據(jù)，2022年6月，俄羅斯原油海運(yùn)出口量為460.8萬桶/日，較2022年1月下降1萬桶/日，其中出口至歐洲的原油較2022年1月下降82.7萬桶/日，至213.7萬桶/日，但出口至印度的原油較1月增加63.2萬桶/日，至69萬桶/日（見圖4）。同時(shí)，俄羅斯汽柴油海運(yùn)出口量下降明顯，2022年6月出口量為91.7萬桶/日，較2022年1月下降18萬桶/日，尤其是出口至歐洲的汽柴油量較1月下降21.8萬桶/日，至68.4萬桶/日（見圖5）。俄羅斯原油及成品油出口受限引發(fā)石油市場供應(yīng)擔(dān)憂，導(dǎo)致原油價(jià)格上行，成為推動(dòng)成品油價(jià)格上漲的主要因素之一。

圖4 2021年和2022年俄羅斯原油海運(yùn)出口量

圖5 2021年和2022年俄羅斯汽柴油海運(yùn)出口量

2.2 煉油能力不足導(dǎo)致裂解價(jià)差快速上行，擴(kuò)大成品油價(jià)格漲幅

新冠病毒疫情期間，全球范圍內(nèi)部分煉廠關(guān)停，國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)顯示，2020年至2026年前全球關(guān)停的煉廠將達(dá)到37座，合計(jì)煉油能力約為360萬桶/日。隨著近年來低碳排放政策的深入推進(jìn)，低碳能源的應(yīng)用前景更加廣闊，美國、加拿大等國部分煉廠轉(zhuǎn)型生產(chǎn)可再生燃料，煉油商基于短期回報(bào)繼續(xù)投資傳統(tǒng)化石能源煉廠的意愿有所下降。截至2022年6月24日，美國煉油能力為1794.4萬桶/日，較2020年初（疫情前）降低86.4萬桶/日，煉廠開工率有所回升，較2020年初高出2個(gè)百分點(diǎn)（見圖6），綜合導(dǎo)致美國原油加工量較2020年初下降44.2萬桶/日。

圖6 美國煉油能力及煉廠開工率趨勢(shì)

根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，俄羅斯煉廠開工率受制裁影響較大，2022年4月煉廠加工量較2022年1月下降100萬桶/日，至490萬桶/日，隨后小幅回升，2022年6月加工量環(huán)比增加42萬桶/日，至540萬桶/日[1]。

煉油能力不足，加之歐洲天然氣價(jià)格大幅上漲提高了煉廠加氫裂化原料成本，導(dǎo)致石油裂解價(jià)差（成品油價(jià)格與原油價(jià)格的差值）快速上漲，波動(dòng)幅度加劇，均于2022年6月初創(chuàng)歷史新高，隨后有所回落，其中歐洲裂解價(jià)差漲幅相對(duì)更高。截至2022年6月30日，美國汽、柴油裂解價(jià)差分別為42.76美元/桶和55.12美元/桶，較2022年1月初分別上漲24.07美元/桶、32.19美元/桶，漲幅分別為129%和140%（見圖7）；歐洲柴油裂解價(jià)差為36.06美元/桶，較1月初上漲24.87美元/桶，漲幅達(dá)到222%（見圖8）。從歷史上看，2010年以來，歐洲和美國地區(qū)汽油和柴油裂解價(jià)差多數(shù)時(shí)間均在10～30美元/桶的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，2022年6月底歐美汽油和柴油裂解價(jià)差峰值超出歷史平均水平2倍以上。

圖7 美國汽、柴油裂解價(jià)差

圖8 歐洲柴油裂解價(jià)差

2.3 政府稅收差異導(dǎo)致歐洲和美國成品油零售價(jià)格漲幅分化

在歐洲和美國本輪成品油零售價(jià)格上漲過程中，美國零售價(jià)格漲幅顯著高于歐盟。美國汽柴油的政府稅收主要由聯(lián)邦稅和州稅構(gòu)成，州稅額度由各州自主確定，區(qū)域間差異較大；汽柴油稅種主要包含消費(fèi)稅、環(huán)境稅、銷售稅和檢驗(yàn)費(fèi)等，多數(shù)是從量定額征收。2022年1月的數(shù)據(jù)顯示，美國汽油平均稅費(fèi)為0.49美元/加侖，柴油平均稅費(fèi)為0.57美元/加侖，稅收在成品油零售價(jià)格的占比分別為14.5%和15.3%。由于美國汽、柴油稅收變動(dòng)幅度較小，隨著油價(jià)上漲，政府稅收在零售價(jià)格中的占比不斷下降，截至2022年6月，汽、柴油稅收占比分別為10%（見圖9）和9.9%[2]。

圖9 美國汽油稅率及稅收占比

歐盟汽柴油政府稅收主要包括消費(fèi)稅和增值稅，各國柴油增值稅稅率在20%～25%范圍內(nèi)，消費(fèi)稅從量定額征收，各國消費(fèi)稅標(biāo)準(zhǔn)多數(shù)在0.4～0.7歐元/升范圍內(nèi)[3]。從歷史上看，歐盟汽柴油政府稅收約占零售價(jià)格的60%（見圖10）。高稅率一方面直接降低原油成本上漲對(duì)成品油零售價(jià)格的影響，另一方面給予歐盟各國稅收調(diào)節(jié)空間，間接平抑零售價(jià)格上漲幅度。

圖10 歐盟柴油稅率及稅收占比

3 本輪成品油零售價(jià)格上漲對(duì)歐美地區(qū)的影響

3.1 高油價(jià)推動(dòng)居民出行成本顯著增長

成品油價(jià)格上漲導(dǎo)致美國居民在汽油等燃油方面的支出持續(xù)回升。根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)，2022年二季度，美國個(gè)人消費(fèi)者在汽油等能源產(chǎn)品上的消費(fèi)金額為5151.5億美元，環(huán)比增加589.5億美元，較過去5年平均值增加1761億美元。美國個(gè)人消費(fèi)者在汽油等能源產(chǎn)品上的消費(fèi)支出占比環(huán)比增加0.3個(gè)百分點(diǎn)，至3%，較過去5年平均值增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。

美聯(lián)社NORC公共事務(wù)研究中心民意調(diào)查顯示，高達(dá)68%的居民表示非常擔(dān)心汽油價(jià)格。油價(jià)信息服務(wù)公司（OPIS）的研究表明，普通美國家庭每月購買約90加侖汽油，汽油價(jià)格上漲導(dǎo)致每月消費(fèi)支出較2022年初增加約160美元。摩根大通公司估算，汽油價(jià)格每上漲10%，美國消費(fèi)者保持現(xiàn)有消費(fèi)模式每年額外支出的總費(fèi)用將達(dá)到230億美元。高油價(jià)可能迫使消費(fèi)者轉(zhuǎn)向公共交通或者削減其他消費(fèi)支出。

歐盟汽柴油零售價(jià)格上漲推升居民生活成本。汽柴油零售價(jià)格上漲對(duì)居民的影響開始從出行擴(kuò)散至供應(yīng)鏈等其他方面。從2022年3月開始，西班牙、希臘、法國等多國爆發(fā)抗議游行活動(dòng)，抗議油價(jià)飆升，卡車司機(jī)表示將通過無限期的罷工逼迫政府采取行動(dòng)，示威及罷工活動(dòng)沖擊西班牙國內(nèi)蔬菜、水果等貨物的供應(yīng)鏈。

3.2 成品油價(jià)格高漲成為通貨膨脹上行的主要推動(dòng)因素

美國國內(nèi)汽柴油零售價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致美國通貨膨脹壓力加劇，并推高美國居民生活成本。根據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)，2022年初以來美國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅持續(xù)位于高位，3月以來同比漲幅均超過8%，創(chuàng)近40年以來新高。CPI構(gòu)成的所有分項(xiàng)均在上漲，其中能源和食品是最大的驅(qū)動(dòng)力，2022年6月美國CPI同比漲幅為9.1%，能源的貢獻(xiàn)超過1/3，達(dá)到33.6%（見圖11），而歷年能源的平均貢獻(xiàn)約為16%。

圖11 美國CPI當(dāng)月同比及各分項(xiàng)貢獻(xiàn)率

歐盟境內(nèi)通脹水平也在持續(xù)走高，2022年6月歐盟27國CPI同比增長9.6%，續(xù)創(chuàng)近25年以來新高。

4 歐美地區(qū)應(yīng)對(duì)成品油零售價(jià)格上漲的主要措施

石油作為重要的能源產(chǎn)品和戰(zhàn)略物資，其價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，上世紀(jì)80年代兩次石油危機(jī)、90年代伊拉克與科威特戰(zhàn)爭、2000年后美伊戰(zhàn)爭和“阿拉伯之春”運(yùn)動(dòng)等均導(dǎo)致國際石油價(jià)格急劇上漲。對(duì)此，歐美地區(qū)分別從石油儲(chǔ)備、石油價(jià)格形成機(jī)制和政府稅收等方面制定措施，應(yīng)對(duì)石油供給安全與價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。

4.1 構(gòu)建充足的石油儲(chǔ)備充當(dāng)供給緩沖器，緩解石油供應(yīng)短缺緊急局勢(shì)

1973年石油危機(jī)后，為保障國內(nèi)石油供給安全，應(yīng)對(duì)緊急情況，美國、德國、法國等經(jīng)合組織（OECD）國家發(fā)起成立國際能源署，要求成員國儲(chǔ)備相當(dāng)于上年度90天的石油凈進(jìn)口量的石油庫存。截至2022年6月，經(jīng)合組織國家政府控制的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備達(dá)到13.43億桶，其中原油儲(chǔ)備量是10.47億桶，成品油儲(chǔ)備量是2.95億桶。

動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的規(guī)定非常嚴(yán)格，自儲(chǔ)備建立以來，經(jīng)合組織國家總共進(jìn)行了5輪較大規(guī)模的戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備釋放。前3輪分別是1991年海灣戰(zhàn)爭、2005年卡特里娜颶風(fēng)和2011年利比亞危機(jī)時(shí)期，合計(jì)釋放石油儲(chǔ)備約8894萬桶。2022年3月、4月，國際能源署分別進(jìn)行了第4輪和第5輪儲(chǔ)備釋放，25個(gè)成員國計(jì)劃釋放石油庫存1.8億桶（見表1），其中73%為原油庫存，27%為成品油庫存。預(yù)計(jì)在2022年10月前釋放完畢，從而緩解當(dāng)前的供應(yīng)緊張局勢(shì)。

表1 2022年國際能源署成員國兩輪石油儲(chǔ)備釋放量單位：萬桶

4.2 利用金融優(yōu)勢(shì)構(gòu)建衍生品市場，參與石油價(jià)格形成過程

除構(gòu)建石油儲(chǔ)備體系外，歐美國家還利用發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體系和期貨現(xiàn)貨市場、完善的石油庫存管理和信息發(fā)布系統(tǒng)，削弱歐佩克國家對(duì)石油價(jià)格的影響[4]。1983年、1988年，美國紐約商業(yè)交易所和英國國際石油交易所分別推出了WTI原油期貨合約和布倫特原油期貨合約，逐漸發(fā)展成為全球原油價(jià)格的標(biāo)桿和國際原油貿(mào)易的價(jià)格參照基準(zhǔn)。此外還通過普氏、阿格斯現(xiàn)貨評(píng)估價(jià)格、期貨轉(zhuǎn)掉期（EFS, Exchange For Swap）等場外工具，間接影響歐佩克國家官方原油出口價(jià)格的制定。

隨著石油衍生品市場逐漸形成，石油期貨等交易日趨活躍，進(jìn)入2022年以來，WTI和布倫特原油期貨日均成交量約為全球日度石油消費(fèi)量的9倍。國際金融市場對(duì)石油價(jià)格的影響力顯著增強(qiáng)，在提高全球石油資源配置效率的同時(shí)，使得石油供需以外的金融因素對(duì)石油價(jià)格的影響力日趨提高。

4.3 歐洲調(diào)節(jié)油品稅收減緩石油消費(fèi)，減輕高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊

歐洲石油資源高度依賴進(jìn)口，根據(jù)《bp世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2022》測算，2021年歐洲石油凈進(jìn)口量為1048.1萬桶/日，占?xì)W洲消費(fèi)量的77.5%。為擺脫對(duì)石油資源的依賴，減輕其價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，歐洲各國開征高額成品油稅收，主要包括增值稅和消費(fèi)稅，其中增值稅率約為20%～25%，消費(fèi)稅多數(shù)在0.4～0.7歐元/升區(qū)間，綜合稅率約為60%。

高額稅收一方面有利于歐洲各國進(jìn)行能源轉(zhuǎn)型和消費(fèi)選擇，降低對(duì)石油資源的依賴程度；另一方面為歐洲各國政府提供了充足的政策調(diào)節(jié)空間[5]，減緩油價(jià)上漲幅度。自2022年3月以來，歐洲多國宣布不同程度的燃油稅削減計(jì)劃，意大利政府削減汽、柴油消費(fèi)稅0.305歐元/升，將稅收削減政策持續(xù)至2022年8月。愛爾蘭政府分別削減汽油稅和柴油稅0.2歐元/升和0.15歐元/升。德國政府批準(zhǔn)降低燃油稅計(jì)劃，2022年6－8月汽油稅和柴油稅分別降低0.3歐元/升和0.14歐元/升。減稅政策有效抑制了汽柴油零售價(jià)格的持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，2022年3月以來歐洲汽柴油零售價(jià)格在2歐元/升上下波動(dòng)，截至2022年6月底，汽、柴油稅率逐漸分別下降至40%和36%。

高額稅收也有效平滑了汽柴油零售價(jià)格的波動(dòng)，根據(jù)周度價(jià)格測算，過去15年間，歐洲柴油零售價(jià)格15周歷史波動(dòng)率均值為2.4%，較不含稅柴油零售價(jià)格、布倫特原油期貨價(jià)格、美國柴油零售價(jià)格波動(dòng)率分別低1.8、6.5和0.7個(gè)百分點(diǎn)。

5 對(duì)中國成品油市場價(jià)格安全的啟示

中國石油消費(fèi)規(guī)模逐年增長，目前已成為全球第二大石油消費(fèi)國。2021年，中國成品油產(chǎn)量達(dá)到3.57億噸，表觀消費(fèi)量為3.21億噸，消費(fèi)柴汽比約為1.04，原油進(jìn)口量為5.13億噸，原油對(duì)外依存度達(dá)到73%[6]。中國石油供給結(jié)構(gòu)與歐洲類似，高度依賴進(jìn)口資源，要有效保障石油安全，一方面要保障供給側(cè)安全，另一方面要保障價(jià)格側(cè)安全。中國《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》中明確表示，要“深化價(jià)格形成機(jī)制市場化改革，研究完善成品油價(jià)格形成機(jī)制”。

5.1 采用上海原油期貨計(jì)價(jià)，提高石油價(jià)格影響力，參與國際石油市場的價(jià)格形成

根據(jù)bp公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年中國石油消費(fèi)量為1544萬桶/日，在全球消費(fèi)量中的占比超過1/7，但國內(nèi)自產(chǎn)原油、進(jìn)口原油及下游石油產(chǎn)品價(jià)格長期以來掛靠歐美主導(dǎo)的國際石油市場價(jià)格。歐美地區(qū)駕駛季、取暖季引發(fā)的需求變動(dòng)等成為國際石油價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)的主導(dǎo)因素，現(xiàn)有石油產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制下，國內(nèi)石油產(chǎn)品成為價(jià)格的被動(dòng)接受方，影響國內(nèi)石油資源配置效率。

提升石油產(chǎn)品價(jià)格影響力的關(guān)鍵是要暢通國際國內(nèi)石油價(jià)格的雙向傳導(dǎo)機(jī)制。上海原油期貨上市4年多以來，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，參與者結(jié)構(gòu)不斷完善，價(jià)格發(fā)現(xiàn)不斷深化，市場功能逐步發(fā)揮，已具備成為基準(zhǔn)價(jià)的基本條件。上海原油期貨價(jià)格在與國際原油期貨市場價(jià)格保持高度聯(lián)動(dòng)的同時(shí)，價(jià)格波動(dòng)也呈現(xiàn)一定獨(dú)立性，中國因素在價(jià)格中的體現(xiàn)不斷增強(qiáng)[7]。利用上海原油期貨價(jià)格作為中國國內(nèi)石油產(chǎn)品的基準(zhǔn)價(jià)，在充分反映國內(nèi)供需關(guān)系的同時(shí)，能夠通過與國際市場的高度聯(lián)動(dòng)，將中國石油市場春節(jié)、國慶、春耕秋收等時(shí)段供需變動(dòng)情況反饋至國際石油市場，從而參與國際石油市場的價(jià)格形成過程，優(yōu)化國內(nèi)石油資源配置，高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在現(xiàn)階段，可以國內(nèi)市場為基石，通過在成品油調(diào)價(jià)參考、國有石油公司內(nèi)部會(huì)計(jì)記賬和業(yè)績考核等方面使用上海原油期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，逐步為國際原油貿(mào)易、產(chǎn)油國官方銷售原油使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算創(chuàng)造條件。

5.2 有效利用期貨市場構(gòu)建充足且經(jīng)濟(jì)的石油儲(chǔ)備體系，保障石油供應(yīng)并防范價(jià)格劇烈波動(dòng)

石油儲(chǔ)備對(duì)保障石油供給安全和價(jià)格安全都至關(guān)重要，能夠應(yīng)對(duì)短期供應(yīng)波動(dòng)以及由此引發(fā)的價(jià)格劇烈波動(dòng)，成為價(jià)格“穩(wěn)定器”，減輕石油價(jià)格劇烈波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的沖擊。歐美國家通過國際能源署構(gòu)建了充足的石油儲(chǔ)備，在過去30多年時(shí)間內(nèi)，多次釋放石油儲(chǔ)備解決石油供給短缺問題。目前經(jīng)合組織國家石油庫存也已成為石油市場供需變動(dòng)的風(fēng)向標(biāo)，庫存變動(dòng)成為影響國際石油價(jià)格變動(dòng)的重要因素之一。

中國在構(gòu)建石油儲(chǔ)備時(shí)，除關(guān)注儲(chǔ)備規(guī)模水平、儲(chǔ)備建立和釋放策略等之外，也需要關(guān)注儲(chǔ)備成本和效益[8]，從而形成充足且經(jīng)濟(jì)的石油儲(chǔ)備體系。利用期貨市場良好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，在石油儲(chǔ)備建立和釋放的過程中使用上海原油期貨作為基準(zhǔn)價(jià)，充分發(fā)揮價(jià)格的市場資源配置功能，有效降低石油儲(chǔ)備的成本。此外，期貨市場庫存也可以成為商業(yè)石油庫存的有效補(bǔ)充，例如上海原油期貨交割倉庫中的原油倉單在2020年達(dá)到過4529萬桶。

5.3 健全石油期貨產(chǎn)品體系，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資源高效配置和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理

2022年3月22日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，明確表示“完善原油期貨市場，適時(shí)推動(dòng)成品油、天然氣等期貨交易”。2022年4月10日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》，明確提出“在有效保障能源安全供應(yīng)的前提下，結(jié)合實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)任務(wù)，有序推進(jìn)全國能源市場建設(shè)。在統(tǒng)籌規(guī)劃、優(yōu)化布局基礎(chǔ)上，健全油氣期貨產(chǎn)品體系”。2022年4月20日，全國人大常委會(huì)通過《期貨和衍生品法》，規(guī)定“國家支持期貨市場健康發(fā)展，發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的功能”。

近年來，中國成品油消費(fèi)市場隨經(jīng)濟(jì)增長而蓬勃發(fā)展，成品油相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策不斷完善，市場規(guī)模龐大，參與主體分布廣泛，煉油產(chǎn)能充裕，產(chǎn)業(yè)上中下游基本實(shí)現(xiàn)市場競爭格局，成品油批發(fā)價(jià)格長期處于國家發(fā)改委最高零售價(jià)格下方運(yùn)行。中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院預(yù)計(jì)，隨著貫徹碳達(dá)峰和碳中和政策的不斷深入，中國的汽柴煤油年消費(fèi)總量將于2025年達(dá)到峰值，約為3.9億噸，之后快速回落至2060年的0.6億噸[9]。

能源替代和轉(zhuǎn)型的過程通常會(huì)伴隨價(jià)格的大幅波動(dòng)，成品油上中下游產(chǎn)業(yè)更加需要期貨市場來管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而確保產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和國內(nèi)能源供應(yīng)安全。分步推進(jìn)成品油價(jià)格市場化改革，推動(dòng)成品油期貨上市，健全石油期貨產(chǎn)品體系，有利于更加有效地發(fā)揮價(jià)格在整體石油資源配置方面的功能，為企業(yè)提供包含原油和成品油的完備的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，從而讓實(shí)體企業(yè)進(jìn)行更加準(zhǔn)確、便利的套期保值，對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)原油期貨已形成的國際國內(nèi)石油價(jià)格的雙向傳導(dǎo)機(jī)制，讓中國石油市場因素更好地參與國際石油市場價(jià)格形成過程。

5.4 精準(zhǔn)利用政府稅收的調(diào)節(jié)機(jī)制，有效保障國內(nèi)成品油價(jià)格安全和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

截至2022年6月28日，上海92號(hào)汽油和柴油最高零售限價(jià)分別為9.03元/升和8.75元/升，92號(hào)汽油零售價(jià)格位于歐盟和美國中間區(qū)位，柴油低于歐美地區(qū)零售價(jià)格。中國成品油稅收主要包括消費(fèi)稅、增值稅、城建稅及教育費(fèi)附加等，稅收分別約占汽油、柴油零售價(jià)格的30%和27%，成品油稅率處于歐盟和美國的中間區(qū)位（見表2）。

表2 2022年6月中、美、歐汽柴油零售價(jià)格及稅率

成品油稅收能夠?yàn)檎{(diào)控價(jià)格提供政策空間。尤其是柴油與中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、工業(yè)生產(chǎn)以及物流運(yùn)輸?shù)雀叨认嚓P(guān)，對(duì)柴油進(jìn)行稅收調(diào)節(jié)，可以減輕原油成本上漲對(duì)成品油零售價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)，保障國內(nèi)成品油價(jià)格安全，緩解居民出行負(fù)擔(dān)和生活成本上升，保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

6 結(jié)論

2022年上半年歐美地區(qū)成品油零售價(jià)格高漲推動(dòng)通貨膨脹上行并提高居民出行成本，為應(yīng)對(duì)成品油價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，歐美地區(qū)采取的措施主要包括構(gòu)建充足石油儲(chǔ)備作為緩沖器，構(gòu)建衍生品市場參與石油價(jià)格形成過程，調(diào)節(jié)油品稅收減緩石油消費(fèi)。在中國成品油市場競爭格局基本形成的條件下，建議采用上海原油期貨計(jì)價(jià)，有效利用期貨市場構(gòu)建充足且經(jīng)濟(jì)的石油儲(chǔ)備體系，健全石油期貨產(chǎn)品體系，精準(zhǔn)利用政府稅收的調(diào)節(jié)機(jī)制，保障國內(nèi)成品油市場價(jià)格安全。