文/高潔

當(dāng)今社會(huì),供應(yīng)鏈金融在我國(guó)雖然處于初步形成和發(fā)展的時(shí)期,但是卻迅速進(jìn)步。目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融集中地應(yīng)用于計(jì)算機(jī)通訊、電力設(shè)備、汽車、化工、醫(yī)藥等各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域,體系中普遍存在著較高的信用風(fēng)險(xiǎn)以及二級(jí)供應(yīng)商和分銷商融資困難成本高的情況,而區(qū)塊鏈作為一個(gè)新興的技術(shù)，本身所具有的“不可偽造”“全程留痕”“可以追溯”“公開透明”“集體維護(hù)”等優(yōu)點(diǎn)，以堅(jiān)實(shí)的“信任”為根本，創(chuàng)造了可靠的“合作”機(jī)制，強(qiáng)大厚實(shí)的存儲(chǔ)技術(shù)可以完善解決以上問題。本文主要研究供應(yīng)鏈金融結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)后的發(fā)展情況。

一、供應(yīng)鏈金融。

供應(yīng)鏈金融(scf)主要是指圍繞大型企業(yè)主體經(jīng)營(yíng)公司，銀行負(fù)責(zé)管理大中型企業(yè)的資金流和物流，將單一企業(yè)不穩(wěn)定的可控風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)化成為整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的一種穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)各種信息進(jìn)行三維訪問，控制與最低價(jià)格金融服務(wù)密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)當(dāng)今社會(huì)的不斷進(jìn)步和發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的模式也隨之發(fā)生了改變，從對(duì)客戶間的激烈競(jìng)爭(zhēng)逐漸轉(zhuǎn)變成了對(duì)供應(yīng)鏈間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，一個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)部各利益方共同合作，呈現(xiàn)“一榮俱榮，一損俱損”的樣態(tài)。與此同時(shí)，交易的主要手段已經(jīng)轉(zhuǎn)變成“賒銷”，身處供應(yīng)鏈中上游地區(qū)的供應(yīng)商極易因?yàn)殡y以從原先的信貸手段中得到銀行的資本和支持，從而導(dǎo)致接下來(lái)的交易各個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)展停滯。所以各利益方急切地探索了一種新型的可以保護(hù)現(xiàn)有存在供應(yīng)鏈的正常生存，并且有效地降低了所需的管理費(fèi)用和提高了供應(yīng)鏈的資金運(yùn)作效率，在此巨變的大環(huán)境下,供應(yīng)鏈金融就應(yīng)運(yùn)而生。

（一）供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有著十分優(yōu)秀的市場(chǎng)前景和有效的投資者風(fēng)險(xiǎn)控制效果，吸引了許多銀行的介入合作。最先由此開始介入的機(jī)構(gòu)是深發(fā)展、招商銀行，并且已經(jīng)開展了相關(guān)的信貸體系、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品革命等業(yè)務(wù)。隨后國(guó)內(nèi)多家商業(yè)銀行開始發(fā)展類似服務(wù)。到目前為止,基本上所有的商業(yè)銀行都開展了各具特色的與供應(yīng)鏈金融有關(guān)服務(wù)。自2008年下半年伊始，金融危機(jī)迅速席卷整個(gè)世界，經(jīng)濟(jì)格局和運(yùn)作環(huán)境漸漸改變和惡化，商業(yè)銀行其他服務(wù)也正在逐步實(shí)行著信貸緊縮,然而供應(yīng)鏈金融在這個(gè)時(shí)候竟然已經(jīng)呈現(xiàn)了逆流而上的發(fā)展趨勢(shì)，充分展現(xiàn)了我國(guó)中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融融資的偏好和重視程度。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模已超十萬(wàn)億元。

（二）供應(yīng)鏈金融發(fā)展問題

1.供應(yīng)鏈中授信對(duì)象被限制。本身銀行會(huì)重點(diǎn)給核心企業(yè)授信,然后由給下游企業(yè)進(jìn)行垂直衍生授信,出于風(fēng)險(xiǎn)傳遞的可能性,銀行通常授信范圍只是一級(jí)企業(yè),而距離供應(yīng)鏈遠(yuǎn)些的中小型企業(yè)的申請(qǐng)貸款請(qǐng)求依舊很難被滿足,然而他們其實(shí)才是最急需資金。2.供應(yīng)鏈金融中上下游企業(yè)所得信息不對(duì)稱。隨著現(xiàn)今供應(yīng)鏈金融企業(yè)數(shù)量的急速增長(zhǎng)，核心企業(yè)無(wú)法做到全權(quán)管理好下級(jí)企業(yè)，就演變成了核心企業(yè)交出些管理權(quán)給低一級(jí)企業(yè)，這種分層管理會(huì)致使供應(yīng)鏈金融上下游企業(yè)所得信息不對(duì)稱。本應(yīng)全權(quán)掌管的核心企業(yè)對(duì)下游企業(yè)詳細(xì)信息掌握不足，也會(huì)存在下級(jí)企業(yè)篡改信息或系統(tǒng)被黑客入侵修改信息的風(fēng)險(xiǎn)。3.供應(yīng)鏈信息管理約束力低違約風(fēng)險(xiǎn)高。當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈當(dāng)中的信息傳播透明度以及信息的傳遞速度迫切需要提高，并且現(xiàn)有的企業(yè)供應(yīng)鏈信息管理體系對(duì)于企業(yè)的約束力很低，沒有一個(gè)可靠的外在方式確保交易的穩(wěn)定，單純依靠交易雙方的本身遵守合約精神會(huì)導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)極高。

二.區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈的作用。

區(qū)塊鏈技術(shù)具有“不可偽造”“全程留痕”“公開透明”“集體維護(hù)”等特征，可以有效確保供應(yīng)鏈各方公開透明的查看所有信息，并且可以保證不可被修改或刪除,一定程度上極大保障了供應(yīng)鏈整體交易的可信度和安全性。從現(xiàn)代信息與基礎(chǔ)科技的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)角度及其分析結(jié)果來(lái)看，區(qū)塊鏈研究包含了量子數(shù)學(xué)、互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)與可編程等諸多關(guān)于現(xiàn)代信息與基礎(chǔ)科技的重要問題。從其實(shí)際應(yīng)用的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)角度及其分析結(jié)果來(lái)看,區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)分散、可管理、可進(jìn)行溯源的安全存放各類數(shù)據(jù)的倉(cāng)庫(kù)，共同監(jiān)督保護(hù)，公開透明。這些功能保證了市場(chǎng)的“公平”和“透明”，形成了建立市場(chǎng)信心的基礎(chǔ)，區(qū)塊鏈在現(xiàn)實(shí)生活中的應(yīng)用，本質(zhì)上是基于區(qū)塊鏈能夠解決信息不對(duì)稱的問題，在多個(gè)參與者之間實(shí)施合作信任和協(xié)調(diào)行動(dòng)。區(qū)塊鏈技術(shù)的主要優(yōu)點(diǎn)是分散、共識(shí)分布化、給信息提供技術(shù)保障等手段，交易對(duì)手之間的合作、協(xié)調(diào)和交易的目的可以通過雙方的信任來(lái)實(shí)現(xiàn)。供應(yīng)鏈融資方式進(jìn)入發(fā)展擁堵點(diǎn)的重要原因在于很難樹立這樣的信心：區(qū)塊鏈可以通過提供一種新的信用模式，保證信用信息的真實(shí)性和可信性來(lái)解決這一問題。

（一）區(qū)塊鏈的分散特性。分散特性提供了一種新的信用模式。區(qū)塊鏈的最大特點(diǎn)是分散，這反映在沒有信用中介機(jī)構(gòu)控制所有信息，但是信息的交換要保證其透明性。區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在同一個(gè)節(jié)點(diǎn)上，這個(gè)節(jié)點(diǎn)不僅有一個(gè)分散的系統(tǒng)，它還有很高的信任度。每個(gè)節(jié)點(diǎn)都是一個(gè)完整的信息源，分散的特性使區(qū)塊鏈成為一個(gè)可靠的分布式系統(tǒng)，這顯著提高了同一鏈中節(jié)點(diǎn)之間的信用。（二）關(guān)鍵的阻塞技術(shù)。阻塞技術(shù)可以確保數(shù)據(jù)不被偽造。阻塞技術(shù)可以使用存儲(chǔ)的信息，建立分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，無(wú)需中央分布式機(jī)構(gòu)的幫助。數(shù)據(jù)庫(kù)要求雙方使用特定的數(shù)據(jù)塊進(jìn)行交易和存儲(chǔ)信息，它增加了信息的透明度和不可逆性，有效地解決了信息不對(duì)稱和金融信任危機(jī)的問題。（三）區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)。智能合約技術(shù)有助于控制和降低供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上，智能合約是一種計(jì)算機(jī)協(xié)議，它通過信息技術(shù)來(lái)分配、核實(shí)和執(zhí)行債權(quán)人的權(quán)利。協(xié)議可以保障債權(quán)人的權(quán)利和每個(gè)合伙人的債務(wù)關(guān)系。債權(quán)人的權(quán)利和義務(wù)達(dá)到雙方約定的條件時(shí)，債權(quán)人自動(dòng)滿足有關(guān)條件，智能合同的存在使得資金在供應(yīng)商之間快速結(jié)算，從而減少了由于智能合同而導(dǎo)致的錯(cuò)誤。（四）區(qū)塊鏈的信用轉(zhuǎn)移。區(qū)塊鏈技術(shù)的信用轉(zhuǎn)移功能促使企業(yè)主信用的轉(zhuǎn)移，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的轉(zhuǎn)移，供應(yīng)鏈中的多階段供應(yīng)商共享企業(yè)的核心信用。許多供應(yīng)商、主要企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)組成一個(gè)區(qū)塊，因此索賠和企業(yè)的信息，參與方在交易過程中的每一個(gè)參與方都可以作為信用證保留，其他信息應(yīng)當(dāng)記錄在供應(yīng)鏈中。金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)任何供應(yīng)商的交易信息進(jìn)行審查，以降低整個(gè)供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險(xiǎn)。（五）非對(duì)稱加密技術(shù)。非對(duì)稱加密技術(shù)是區(qū)塊鏈中的一種加密技術(shù)，在非對(duì)稱加密中有一個(gè)私鑰和一個(gè)公鑰，可以釋放相關(guān)密鑰來(lái)接收信息；其次，公鑰對(duì)鏈中的所有人開放，并且私鑰僅限于特定的對(duì)象，非對(duì)稱加密可以保證數(shù)據(jù)的安全性，同時(shí)滿足財(cái)產(chǎn)鑒定要求。

三、區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融上的試點(diǎn)應(yīng)用。

供應(yīng)鏈金融和區(qū)塊鏈的“雙鏈”是一個(gè)長(zhǎng)期處于調(diào)查階段，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在“雙鏈”的推動(dòng)下，約有100例項(xiàng)目用于由中國(guó)不同機(jī)構(gòu)建立的雙鏈項(xiàng)目，并且在疫情期間也發(fā)揮作用。比如，在疫情期間，北京金控發(fā)布了“北京市小微企業(yè)綜合金融服務(wù)”，北京市發(fā)布了“區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈債權(quán)債務(wù)平臺(tái)”，區(qū)塊鏈應(yīng)用相繼上岸，一是支持小微企業(yè)在確認(rèn)后啟動(dòng)網(wǎng)上金融需求，另一種是聯(lián)合銀行向醫(yī)療用品制造商貸款。2月27日，迅雷公司總工程師在接受互鏈脈搏的采訪時(shí)表示，迅雷正在搭建供應(yīng)鏈+區(qū)塊鏈融資平臺(tái)，確保應(yīng)收賬款、合同數(shù)據(jù)和鏈中資產(chǎn)信息的登記。在金融機(jī)構(gòu)眼中，商業(yè)信息流，貨運(yùn)物流，金融統(tǒng)計(jì)的資金流和商品產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的貿(mào)易流都是資產(chǎn)，但在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈體系中，企業(yè)的這種資產(chǎn)被困在地方層面，無(wú)法與其他企業(yè)交換信息，造成中小企業(yè)無(wú)法評(píng)估真實(shí)性，以這種資產(chǎn)交換金融資產(chǎn)的可靠性和價(jià)值。然而，基于可追蹤區(qū)塊鏈的特點(diǎn)和可靠的鏈信息，很清楚上述企業(yè)的資產(chǎn)來(lái)自何處，以及它們與供應(yīng)鏈中其他企業(yè)的資產(chǎn)之間的關(guān)系。信貸可以通過這一鏈條延伸，使更多的公司能夠交換金融資產(chǎn)，提供更全面的金融服務(wù)。這種服務(wù)一方面是企業(yè)要求的，另一方面也是政府鼓勵(lì)的。供應(yīng)鏈與區(qū)塊融資的結(jié)合很快成為區(qū)塊實(shí)施的最大方案之一，并形成了區(qū)塊融資的雛形工業(yè)化。根據(jù)不同的實(shí)體，供應(yīng)鏈+有五種融資方式。第一種是銀行主導(dǎo)的區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目，其中包括2017年8月的互聯(lián)網(wǎng)電商融資系統(tǒng)“e鏈貸，由趣鏈科技提供技術(shù)支持，以及2017年9月的以貴陽(yáng)銀行為項(xiàng)目主體的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)爽融鏈。第二種是互金公司區(qū)塊鏈公司合作的區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目，有2018年9月的云象供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目，它是澤金金服和康佳集團(tuán)合作進(jìn)行，云象區(qū)塊鏈提供技術(shù)支持。第三種是實(shí)體企業(yè)和區(qū)塊鏈公司合作的區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目，其中浙商中拓為合作企業(yè)，中大地產(chǎn)和浙江交投集團(tuán)參與其中，云象技術(shù)鏈進(jìn)行技術(shù)提供的云象供應(yīng)鏈金融，在2020年上線。第四種是實(shí)體企業(yè)自建區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的項(xiàng)目，電e貸、電e票在2019年上線，由國(guó)網(wǎng)區(qū)塊鏈科技提供技術(shù)支持，國(guó)家電網(wǎng)為合作企業(yè)，國(guó)網(wǎng)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈公司參與合作。第五種是科技金融生態(tài)類公司自建區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的項(xiàng)目。2018年10月上線了平安壹賬鏈技術(shù)支持的壹企鏈智能供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，合作企業(yè)是平安集團(tuán)，參與機(jī)構(gòu)為中小銀行互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)盟和正大集團(tuán)。

四、供應(yīng)鏈與區(qū)塊鏈結(jié)合發(fā)展建議

（一）提高研究和技術(shù)開發(fā)能力，克服技術(shù)障礙。加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和不對(duì)稱密碼技術(shù)的了解，并注重研究破解、反監(jiān)視和解碼技術(shù)。為提高區(qū)塊技術(shù)自主開發(fā)能力，我們不僅要集中精力發(fā)展國(guó)際市場(chǎng)塊的技術(shù)，同時(shí)也要加強(qiáng)和完善我國(guó)街區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為創(chuàng)新載體的實(shí)施提供保障。（二）鼓勵(lì)建設(shè)平臺(tái)，解決不對(duì)稱信息痛點(diǎn)。當(dāng)前，中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展日趨專業(yè)化，供應(yīng)商數(shù)量不斷增加，范圍逐步擴(kuò)大。供應(yīng)鏈管理體系比較復(fù)雜，需要企業(yè)采取有效措施，為每個(gè)連接節(jié)省時(shí)間和控制成本，避免信息不對(duì)稱。（三）建立第三方評(píng)估機(jī)制，消除侵權(quán)行為。盡管技術(shù)組成不同，區(qū)塊鏈的整體結(jié)構(gòu)有一些共同的特點(diǎn)，為了提高效率，實(shí)現(xiàn)應(yīng)用市場(chǎng)的更大發(fā)展，要求企業(yè)建立有效的估值體系，邀請(qǐng)專業(yè)公司接受第三方估值，堅(jiān)持實(shí)事求是的原則.對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面評(píng)估、分析和監(jiān)督，并出具詳細(xì)的檢查報(bào)告；以便企業(yè)能夠處理自己的問題。（四）監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，確保持續(xù)發(fā)展。

為了加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融中的控制作用，要確保其可持續(xù)發(fā)展，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)制定有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，明確監(jiān)管范圍，明確監(jiān)管目標(biāo)，做好監(jiān)管內(nèi)容分類完善工作。（五）做好行業(yè)自律工作。全力支持行業(yè)自律組織平臺(tái)發(fā)揮對(duì)財(cái)務(wù)管理部門的引導(dǎo)作用，重點(diǎn)從技術(shù)難點(diǎn)、業(yè)務(wù)場(chǎng)景、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面實(shí)施供應(yīng)鏈融資封鎖，組織行業(yè)力量制定所謂“區(qū)塊鏈”領(lǐng)域的自律公約和標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)供應(yīng)鏈融資與法律的融合。研究區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的創(chuàng)新組合，推動(dòng)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈融資生態(tài)持續(xù)改善。（六）推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。積極貫徹落實(shí)《分布式金融賬本技術(shù)安全規(guī)范》、《區(qū)塊鏈技術(shù)金融應(yīng)用評(píng)估規(guī)則》等中國(guó)人民銀行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)完善加密算法、共識(shí)流程、智能合約等安全管理，同時(shí)通過測(cè)試認(rèn)證機(jī)制，推動(dòng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，提升“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈融資”服務(wù)質(zhì)量和安全水平。（七）提倡自律。從業(yè)者要積極貫徹習(xí)近平總書記重要講話精神，堅(jiān)持科技自主方針，加大技術(shù)研究投入，豐富人才網(wǎng)絡(luò)，重點(diǎn)解決數(shù)據(jù)安全共享、鏈間通信等關(guān)鍵技術(shù)，開發(fā)安全可靠、獨(dú)立可控的預(yù)防技術(shù)體系，掌握創(chuàng)新發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)利。

四.總結(jié)。

供應(yīng)鏈金融前景明朗，體系中存在的問題在引進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)之后即可解決，一定程度上保障了供應(yīng)鏈整體交易的可信度和安全性。兩者結(jié)合保證了市場(chǎng)的“公平”和“透明”，形成了建立市場(chǎng)信心的基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域中，區(qū)塊鏈技術(shù)以堅(jiān)實(shí)的“信任”為根本，創(chuàng)造了可靠的“合作”機(jī)制。我也相信，供應(yīng)鏈金融在結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)之后將會(huì)發(fā)展的愈來(lái)愈好！