■王拉吉

（上海新多元教育圖書有限公司）

1 財務(wù)分析的內(nèi)容與方法

財務(wù)分析是采集、匯總企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)信息，通過比較分析法、比例分析法、趨勢分析法等財務(wù)分析的方法，對企業(yè)的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動等進(jìn)行分析，綜合評判企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力等方面，以提升企業(yè)的融資能力、吸引潛在投資者、力求實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的一系列財務(wù)方法的統(tǒng)稱。

1.1 財務(wù)分析的內(nèi)容

1.1.1 營運能力分析

營運能力是指企業(yè)利用資產(chǎn)提高效益的經(jīng)營運行能力，財務(wù)分析比率主要包含存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。存貨周轉(zhuǎn)率是銷貨成本與平均存貨的比率，反映存貨管理水平；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率，體現(xiàn)資金回款速度；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入凈額與平均資產(chǎn)總額的比率，體現(xiàn)企業(yè)的銷售能力。

1.1.2 盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)保值增值獲取收益的能力，財務(wù)分析比率主要包括營業(yè)利潤率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率，體現(xiàn)主營業(yè)務(wù)對企業(yè)收益的貢獻(xiàn)水平；銷售凈利率是凈利潤與銷售收入的比值，體現(xiàn)銷售收入的贏利能力；凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比值，體現(xiàn)企業(yè)凈資產(chǎn)的收益情況。

1.1.3 償債能力分析

償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力，考察企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)健發(fā)展。財務(wù)分析比率主要包含流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，反映流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力；產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總數(shù)與所有者權(quán)益總額的比率，反映資本構(gòu)成的合適性；資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總數(shù)與資產(chǎn)總額的比率，體現(xiàn)企業(yè)舉債經(jīng)營的能力。

1.1.4 現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量是指收付實現(xiàn)制下，體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間現(xiàn)金流入和流出的資金增減運動。財務(wù)分析主要包括籌資活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、運營活動現(xiàn)金流量。利用現(xiàn)金總量和構(gòu)成的分析，掌握企業(yè)獲取現(xiàn)金的來源去向，解析現(xiàn)金變動的主要原因，評判企業(yè)生存能力，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

1.2 財務(wù)分析的方法

1.2.1 比較分析法

比較分析法是經(jīng)過比對兩個或以上的有關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距，分析產(chǎn)生差距的原因，評判企業(yè)的財務(wù)結(jié)果和經(jīng)營情況?？梢赃M(jìn)行絕對數(shù)比較、相對數(shù)比較，也可以與同行業(yè)進(jìn)行橫向比較或企業(yè)內(nèi)部不同時期縱向比較等。該方法要求比對的相關(guān)指標(biāo)口徑統(tǒng)一，數(shù)據(jù)之間需要具有可比性。

1.2.2 比率分析法

比率分析法是經(jīng)過計算有關(guān)數(shù)據(jù)的比率，分析企業(yè)的償債能力、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)等相關(guān)比率，結(jié)合企業(yè)實際情況、行業(yè)平均、市場環(huán)境等方面，以綜合評價企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景。該方法根據(jù)財務(wù)分析的不同目的和用途，具體采用相關(guān)比率分析法、結(jié)構(gòu)比率分析法、效率比率分析法等。

1.2.3 趨勢分析法

趨勢分析法是經(jīng)過計算各期數(shù)據(jù)對基期指標(biāo)的增減變動，分析不同指標(biāo)的變動數(shù)額和幅度，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展，判斷趨勢變化的原因，提示趨勢變動隱含的風(fēng)險。通常有兩種分析方法：定基指數(shù)分析法、環(huán)比指數(shù)分析法。運用趨勢分析法時，需要剔除偶發(fā)因素的影響，以便準(zhǔn)確反映企業(yè)的經(jīng)營情況。

2 企業(yè)經(jīng)營決策中財務(wù)分析的作用

2.1 了解企業(yè)經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)存問題

通過分析企業(yè)的財務(wù)結(jié)果和運營指標(biāo)，比對銷售目標(biāo)與真實完成的差異，并分析形成差異的原因，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存的狀況。針對企業(yè)實際情況，和外部市場變化的影響，改進(jìn)自身不足，調(diào)整銷售策略，擴大市場份額，獲取更多收益。比如通過比對上期同個經(jīng)銷商的銷售額，發(fā)現(xiàn)銷售數(shù)量明顯減少，查找原因后得知是當(dāng)?shù)厥袌龇蓊~被競爭對手搶走近一半，而市場總需求沒有發(fā)生根本性的變化，造成企業(yè)的同類商品銷售數(shù)量相應(yīng)減少，于是積極利用薄利多銷重新?lián)尰厥袌觥?/p>

2.2 掌握企業(yè)經(jīng)營規(guī)律，完善企業(yè)內(nèi)部管理

通過分析企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，利用財務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)信息的分析，全面體現(xiàn)企業(yè)的運營情況和資本流轉(zhuǎn)，以此掌握企業(yè)的經(jīng)營規(guī)律，完善企業(yè)內(nèi)部管理。根據(jù)財務(wù)分析結(jié)論，找尋商業(yè)機會，滿足市場需求。比如通過比對上期同個地區(qū)的銷售額，發(fā)現(xiàn)幼兒園小班的圖書銷售量明顯增加，查找原因后得知是本地區(qū)清理低端民辦幼兒園，小朋友回流到當(dāng)?shù)厣蠈W(xué)，于是趕緊聯(lián)系出版社大量采購小班圖書，第一時間銷往當(dāng)?shù)亍?/p>

2.3 提供決策數(shù)據(jù)支持，提高企業(yè)決策質(zhì)量

經(jīng)過財務(wù)分析結(jié)論，領(lǐng)導(dǎo)層可以掌握企業(yè)的償債能力、盈利能力、經(jīng)營能力等信息。根據(jù)不同項目的決策要求，財務(wù)分析能夠提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)支持，提高決策可行性。管理者通過財務(wù)分析掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況，了解自身競爭優(yōu)勢，結(jié)合外部市場變化，作出相應(yīng)的營銷決策。比如通過分析現(xiàn)金流量發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶的營收變動，為維護(hù)優(yōu)質(zhì)客戶的持續(xù)穩(wěn)定，可以合理降低折扣，簽訂長期銷售合同，占據(jù)市場競爭優(yōu)勢地位。

2.4 加強企業(yè)風(fēng)險管理，制定風(fēng)險防范措施

通過對償債能力、現(xiàn)金流量等分析，可以了解企業(yè)的資金流動、負(fù)債情況等，每當(dāng)現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬款等超過預(yù)警時，必須實時提示領(lǐng)導(dǎo)層制訂防范措施，加強企業(yè)風(fēng)險管理。通過控制負(fù)債規(guī)模，降低資金成本，避免盲目擴張，造成到期債務(wù)無力償還的財務(wù)風(fēng)險。近年來某些房企深陷困境接連爆雷，資不抵債最終破產(chǎn)都是警示。領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)該加強風(fēng)險管理，提高防范和控制。比如通過應(yīng)收賬款的分析，發(fā)現(xiàn)超過正常賬期尚未回款，必須督促業(yè)務(wù)人員及時催收，以免造成壞賬損失。

3 企業(yè)財務(wù)分析中存在的主要問題

3.1 管理層重視程度不夠

目前，管理層往往對財務(wù)分析的重視程度不夠，普遍認(rèn)為這是財務(wù)人員的專業(yè)工作，對經(jīng)營決議起不了重要功效。管理層更多將重點放在業(yè)務(wù)經(jīng)營上，忽視了財務(wù)分析在業(yè)務(wù)管理上的重要作用，導(dǎo)致財務(wù)分析與營銷管理嚴(yán)重脫節(jié)，并不能有效地為管理層經(jīng)營決策作出合理參考。再者管理層普遍缺乏財務(wù)基本知識，只是簡單地將分析結(jié)論與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比對，無法透過數(shù)字信息發(fā)現(xiàn)蘊含的經(jīng)營本質(zhì)，容易造成經(jīng)營決策的失誤。

3.2 財務(wù)分析數(shù)據(jù)信息不完備

財務(wù)分析主要利用財務(wù)報表上的資料，數(shù)據(jù)信息相對不完備。一是時間上的滯后，財務(wù)分析所采集的數(shù)據(jù)是企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)營業(yè)務(wù)，并不能代表當(dāng)前的實際經(jīng)營狀況，尤其是對有銷售季節(jié)性的商品，歷史數(shù)據(jù)反映的營業(yè)收入并不客觀真實。二是外部市場的變化，競爭者的加入或行業(yè)政策的變化，都會給企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營造成巨大影響。再加上企業(yè)內(nèi)部財務(wù)與業(yè)務(wù)的各自獨立，信息溝通不暢，更是造成財務(wù)分析數(shù)據(jù)信息不完備。

3.3 財務(wù)分析制度不完善

由于管理層對財務(wù)分析的重視程度不夠，很多企業(yè)沒有制定完善的財務(wù)分析制度，沒有將財務(wù)分析的目的、范圍、流程等以制度的形式規(guī)范。財務(wù)分析人員崗位職責(zé)不清，缺乏考核激勵制度。業(yè)務(wù)部門側(cè)重銷售，難以透過現(xiàn)象看本質(zhì)，發(fā)現(xiàn)不了存在的問題，也就無從解決對應(yīng)問題。管理層沒有提前確定分析報告的出具時間和財務(wù)分析的具體方法，不能及時有效地為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考依據(jù)。

3.4 財務(wù)分析與經(jīng)營實踐脫節(jié)

財務(wù)分析人員沒有深入經(jīng)營業(yè)務(wù)的整個流程，使得財務(wù)分析與經(jīng)營實踐脫節(jié)，提供的分析報告難以體現(xiàn)企業(yè)的實際經(jīng)營情況，數(shù)據(jù)信息容易造成偏差，難以為管理層的經(jīng)營決策提供有效參考。比如對于有銷售季節(jié)性的商品，財務(wù)分析若是根據(jù)上期旺季的銷售數(shù)量，預(yù)測下期淡季的銷售數(shù)量，則會造成業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真，也不利于營銷部門的績效考核。

3.5 財務(wù)分析結(jié)論缺乏深入應(yīng)用

有些企業(yè)財務(wù)分析報告雖然及時準(zhǔn)確完整，但業(yè)務(wù)部門只是將分析結(jié)論作為績效考核的依據(jù)，管理層也只用于評價經(jīng)營結(jié)果，并未深入運用于企業(yè)營運管理。財務(wù)分析人員認(rèn)為出具分析結(jié)論就完成了分析工作，沒有及時與業(yè)務(wù)部門溝通，分析過程中發(fā)現(xiàn)的問題沒有反饋給業(yè)務(wù)部門，沒有共同分析問題存在的原因，沒有及時改進(jìn)經(jīng)營策略，管理層也忽視財務(wù)分析的作用，沒有深入應(yīng)用分析結(jié)論，沒有將分析結(jié)論作為經(jīng)營決議的依據(jù)。

3.6 財務(wù)人員職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)素養(yǎng)不高

很多企業(yè)通常由財務(wù)人員兼任分析人員，而一般的財務(wù)人員并不擅長財務(wù)分析，普遍缺乏職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)能力。一是職業(yè)素養(yǎng)：缺乏崗位責(zé)任心，只是機械提供分析數(shù)據(jù)，不管是否與經(jīng)營實踐脫節(jié)；為了分析報告的數(shù)據(jù)漂亮和工作業(yè)績考核，粉飾財務(wù)數(shù)據(jù)弄虛作假。二是專業(yè)素養(yǎng)：怠于學(xué)習(xí)新的財務(wù)知識，缺乏與時俱進(jìn)的意識，專業(yè)技能跟不上時代需求；財務(wù)機構(gòu)與業(yè)務(wù)部門交流不暢，無法協(xié)助業(yè)務(wù)部門發(fā)現(xiàn)問題解決問題。

4 優(yōu)化財務(wù)分析提升企業(yè)經(jīng)營決策能力的建議

4.1 提高管理層的重視程度

提升企業(yè)經(jīng)營決策能力需要提高管理層對財務(wù)分析的重視程度。充分利用財務(wù)分析結(jié)論，了解企業(yè)經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存的狀況，提出處理問題的方法，提升企業(yè)經(jīng)營收益。要求財務(wù)機構(gòu)和業(yè)務(wù)部門共同合作，更好地為企業(yè)經(jīng)營管理效勞。管理層應(yīng)該經(jīng)常召開業(yè)務(wù)會議，與財務(wù)分析人員共同探討分析結(jié)論，及時調(diào)整經(jīng)營策略。同時，管理層也需知曉財務(wù)基礎(chǔ)知識，能夠看懂財務(wù)分析結(jié)論背后的數(shù)字本質(zhì)，以便做出合理的經(jīng)營決策。

4.2 完備財務(wù)分析數(shù)據(jù)信息

針對財務(wù)分析數(shù)據(jù)信息的不完備，企業(yè)可以充分利用云計算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)平臺，建立財務(wù)數(shù)據(jù)共享中心，掌握企業(yè)經(jīng)營管理的各項指標(biāo)，提升企業(yè)經(jīng)營決策能力。同時，應(yīng)該及時獲取競爭對手的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，跟進(jìn)外部市場的隨時變化，建立相關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行分析比對。并且財務(wù)分析人員應(yīng)深入企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的整個流程，掌握第一手業(yè)務(wù)資料，加強營銷合同管理和客戶管理，結(jié)合企業(yè)自身經(jīng)營情況，全面實時調(diào)整經(jīng)營決策。

4.3 完善財務(wù)分析制度

為了更好的為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)，應(yīng)該完善財務(wù)分析制度，設(shè)定財務(wù)分析的目的、范圍、流程等相關(guān)制度，比如規(guī)定財務(wù)分析出具結(jié)果的時間、財務(wù)分析的辦法和詳實條件等。除了常規(guī)的利潤、銷售分析，還需留意剔除特殊情況下的偏差數(shù)，確保分析結(jié)論的真實無誤。財務(wù)分析制度的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，可以保證財務(wù)分析工作的有效進(jìn)行，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營要求和發(fā)展趨勢，提供及時完整的分析數(shù)據(jù)，更好地為經(jīng)營決策提供參考。

4.4 結(jié)合財務(wù)分析與經(jīng)營實踐

為避免財務(wù)分析與經(jīng)營實踐脫節(jié)造成分析數(shù)據(jù)失真，財務(wù)分析人員應(yīng)該參與業(yè)務(wù)經(jīng)營的整個流程，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實踐與外部環(huán)境變動，合理調(diào)整相關(guān)指標(biāo)，確保分析結(jié)論的完整精確，有效地為管理層經(jīng)營決策提供參考。比如對于有銷售季節(jié)性的商品，財務(wù)分析人員在預(yù)測下期銷售數(shù)量時，應(yīng)該充分考慮淡季旺季的轉(zhuǎn)化對商品銷售的影響程度。比如對于受國家新政策影響造成原先暢銷的商品突然滯銷，財務(wù)分析人員應(yīng)該協(xié)同業(yè)務(wù)部門，及時調(diào)整商品結(jié)構(gòu)，降低政策風(fēng)險找尋市場機會。

4.5 深入應(yīng)用財務(wù)分析結(jié)論

為提高企業(yè)經(jīng)營決策能力，應(yīng)該深入應(yīng)用財務(wù)分析結(jié)論。財務(wù)分析人員應(yīng)該出具真實完整的財務(wù)分析結(jié)論，及時把分析結(jié)果提交給業(yè)務(wù)部門；業(yè)務(wù)部門應(yīng)該邀請財務(wù)分析人員參與業(yè)務(wù)經(jīng)營會議，共同指出企業(yè)經(jīng)營存在的問題，探討解決問題的方法，及時調(diào)整經(jīng)營策略；管理層應(yīng)該充分利用財務(wù)分析結(jié)論，與財務(wù)分析人員共同協(xié)商經(jīng)營規(guī)劃，及時提示風(fēng)險預(yù)警，協(xié)助優(yōu)化經(jīng)營決策，穩(wěn)固企業(yè)的可持續(xù)和追求企業(yè)價值最大化。

4.6 提升財務(wù)人員職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)素養(yǎng)

為了提高財務(wù)分析報告的質(zhì)量，更好的為管理層經(jīng)營決策提供參考，應(yīng)該提升財務(wù)人員職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)素養(yǎng)。關(guān)于職業(yè)素養(yǎng)：財務(wù)人員應(yīng)該愛崗敬業(yè)，參與企業(yè)運營全過程，分析發(fā)生數(shù)據(jù)差異的原因；財務(wù)分析工作應(yīng)該合法合規(guī)不能弄虛作假，真實體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營情況。關(guān)于專業(yè)素養(yǎng)：財務(wù)人員應(yīng)該定期參加培訓(xùn)，及時學(xué)習(xí)新的財務(wù)知識和管理技能，提高業(yè)務(wù)處理能力；財務(wù)部門應(yīng)該隨時聯(lián)系業(yè)務(wù)部門，通過挖掘數(shù)據(jù)背后隱含的經(jīng)營本質(zhì)，解決經(jīng)營實踐中遇到的困難，更好的為企業(yè)經(jīng)營決策服務(wù)。

綜上所述，雖然目前財務(wù)分析中存在各種問題，但在現(xiàn)代企業(yè)管理中，應(yīng)該處處利用財務(wù)分析對企業(yè)經(jīng)營決策的有效作用，運用各種合適的財務(wù)分析方法，完善財務(wù)分析中現(xiàn)存的各種狀況，優(yōu)化財務(wù)分析提升企業(yè)經(jīng)營決策能力，更好的為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)。