□文/吳幼鳳

（云南師范大學經(jīng)濟與管理學院 云南·昆明）

［提要］面對新冠肺炎疫情的沖擊，財富管理的形式也在做出相應的改變。保險是一種重要的財富管理工具，當出現(xiàn)疫情時，保險在財富管理過程中會有什么樣的影響，這對后疫情時代推動財富管理轉型有著重要的意義。因此，本文對疫情下的財富管理狀況及其影響因素進行分析，研究財富管理中保險的發(fā)展情況，針對保險業(yè)在財富管理中的不足，提出一定的對策建議。

一、疫情下財富管理狀況

（一）金融震蕩使財富縮水。在新冠肺炎疫情的沖擊下，一方面經(jīng)濟發(fā)展開始出現(xiàn)阻礙，進而影響到金融市場的發(fā)展，根據(jù)胡潤研究院的研究，在發(fā)生疫情后的數(shù)月里，胡潤榜中的企業(yè)家面臨著財富的不斷縮水問題，接近85%的企業(yè)家財富減少，甚至“股神”巴菲特的財富也不能保值增值；另一方面疫情帶來的金融市場的不確定性，也會導致手中持有的任何資產(chǎn)形式的財富面臨著不確定性。因為疫情帶來的風險不斷在變化，金融市場出現(xiàn)恐慌與謹慎狀態(tài)，此時手中持有的資產(chǎn)價格也會不斷變化，使得手中實際的資產(chǎn)價格也在隱性地下降，減少財富資產(chǎn)在未來的購買力。

（二）不合理的資產(chǎn)配置。從一定角度看，在財富管理中擁有豐富合理的資產(chǎn)配置，會在風險突然出現(xiàn)時，減少財富的流失，穩(wěn)住財富的價值，降低對自身財富的不利影響。然而，當前我國絕大多數(shù)的財富管理沒有一個長遠的財富規(guī)劃，有明確財富規(guī)劃的僅占約5%，而且資產(chǎn)配置過于集中使用單一的理財工具，沒有進行多元化且平衡的財富分散管理。在中國的家庭中，有75%左右的資產(chǎn)都投入到與房地產(chǎn)相關的領域中，這種過于集中的配置在疫情下對中國家庭的財富管理來說是一種致命的打擊。

（三）財富線上化管理。在疫情的沖擊下，財富管理的方式從線下開展開始轉為線上進行。疫情使得居民無法出門，但也推動了網(wǎng)絡化的發(fā)展，對于財富管理來說也不例外。在線上進行財富管理，可以享受到網(wǎng)絡帶來的便利，節(jié)省時間與成本，并且線上的財富管理方式也在不斷多樣化，滿足客戶異質(zhì)性需求。在線上購買理財產(chǎn)品，甚至可以在線上接受理財經(jīng)理的遠程指導與服務，這些業(yè)務在疫情中都得到了快速的發(fā)展。同時，由于疫情的封鎖不出門，對于財富管理的需求增加導致人們開始慢慢接受現(xiàn)實化財富管理，實現(xiàn)了財富管理的普惠化。線上化的財富管理涉及人群更為廣泛，使得無論哪個層次的客戶都可以享受到一定的金融服務。

二、財富管理影響因素

（一）市場經(jīng)濟情況。宏觀經(jīng)濟的發(fā)展程度和發(fā)展速度會影響到社會的發(fā)展進程，同時也會影響到人均收入的高低。當市場經(jīng)濟整體向好，此時整體社會的財富值在不斷上漲，人們對于金融資產(chǎn)的相關知識會逐步了解，對于財富管理的需求也會增加；反之，若整個市場經(jīng)濟出現(xiàn)低迷，自身的財富也在縮水，此時一些高凈值人群會進一步要求進行財富管理以保值增值、轉變財富管理的方式，而一些相對不富裕的人群，可能將重點放于如何增加工資收入，對于財富管理不會進行深入的了解。

（二）財富管理中的顧客關系信任

1、提供財富管理金融機構的影響因素。在財富管理中的客戶關系信任會受到提供財富管理的金融機構規(guī)模大小的影響。若金融機構規(guī)模大，就會給投資者一定的安全感，從而會有更高的信任感。提供財富管理的金融機構若有一個好的名聲，知名度較高，則會吸引客戶主動去該類金融機構進行管理財富。誠信也是重要的因素之一，會影響到客戶對財富管理的態(tài)度。提供財富管理的金融機構提供服務的好壞和客戶資產(chǎn)的保值增值程度，都會影響到客戶財富管理的心態(tài)。此外，金融機構本身的財富管理相關的專業(yè)勝任能力、產(chǎn)品的好壞和基礎設施的配備都會直接或間接影響到接受財富管理客戶的選擇。

2、接受財富管理業(yè)務客戶的影響因素?？蛻舻男愿駮绊懙娇蛻羰欠駮x擇財務管理的決策。如果客戶本身生性多疑，不太愿意信任其他人，則不容易將自身的資產(chǎn)交給除自身以外的群體進行管理。有理財經(jīng)驗的客戶更容易對提供財富管理的機構產(chǎn)生信任感，愿意讓其提供財富管理方案。

三、我國財富管理中保險發(fā)展情況

我國保險行業(yè)的保費收入一直呈上升趨勢。根據(jù)銀保監(jiān)會公布的最新《保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》可以發(fā)現(xiàn)，2018年我國保險行業(yè)的保費收入達到近38，016億元，其中財險保費收入和壽險保費收入占比最多，分別約為10，770億元和20，722億元。盡管受到疫情沖擊，我國財富市場規(guī)模持續(xù)擴大。截至2019年底，我國高凈值人群總量達132萬人，較上一年增長近6.6%，成為帶動亞太地區(qū)乃至全球財富增長的有力引擎。

（一）保險業(yè)務的資產(chǎn)配置情況。我國的保險資產(chǎn)管理公司是涉及投資工具類型最為廣泛的公司，包涵了固定收益類和外匯投資類等許多不同風險等級類別。為了符合當代財富管理的投資理念，保險業(yè)務的資產(chǎn)配置應該由以往的投資股票、債券和房產(chǎn)等單一的類型轉為較為豐富、多樣化的長期價值投資和穩(wěn)健投資。在投資選擇方式上，從2016～2018年連續(xù)三年，選擇保險方式的意愿排在第一位，并且追求的是穩(wěn)健型投資。因此，保險公司應該增加固定收益類的投資選擇，應在國內(nèi)的各類金融機構中占主要地位，而該資產(chǎn)配置也符合我國財富管理的發(fā)展。

（二）逐漸推出多種年金產(chǎn)品。為了滿足市場穩(wěn)住財富的需求，近些年來許多保險公司開始推出多種類型的年金產(chǎn)品。該類保險產(chǎn)品返還年金快，繳費時間通常在三到十年，之后保險公司就會定期返還一定的年金，且有多重保障的功能。該類產(chǎn)品可以使用比較少量的資金進行投資，根據(jù)保險機構的專業(yè)服務，可以將更多的精力放在管理其他的財富上，并且該類產(chǎn)品以保險合同形式進行購買，有穩(wěn)定現(xiàn)金流形成的年金，這就保證了資金的安全性與穩(wěn)定性，同時還可以規(guī)避風險，達到財富保值增值的目的。此類產(chǎn)品的代表有長城保險的“福壽雙全”和新華保險公司的“福家財富”。鼓勵企業(yè)年金的財富管理的發(fā)展，能夠發(fā)揮保險對財富管理的作用。

（三）保險金融機構不斷提高混業(yè)性。保險類的金融機構在不斷提高分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)經(jīng)營的能力。在某些保險產(chǎn)品，例如萬能險等壽險產(chǎn)品和大額保單方面，開始有了商業(yè)銀行中的理財產(chǎn)品的基本特點，比如保值增值。并且，保險類的金融機構也已經(jīng)允許開展一些投資基金業(yè)務、成立保險類金融機構下的基金子公司，甚至可以代替銷售基金產(chǎn)品等，這使得基本上完善了證券投資基金業(yè)務的線條。更進一步地，保險業(yè)務特別是壽險業(yè)務，兼具信托業(yè)務中的“破產(chǎn)隔離”特點和證券中的“子公司”靈活性的兩大優(yōu)性。

四、疫情下保險對財富管理的影響

（一）保險能夠補償疫情帶來的經(jīng)濟損失。面對疫情的不確定性發(fā)生和財富自身自帶的不確定性，就會可能發(fā)生經(jīng)濟損失。保險不同于其他的金融產(chǎn)品，在風險來臨之前，購買保險可以預防風險，當發(fā)生風險造成經(jīng)濟損失時，則可以對投保者進行經(jīng)濟上的補償，減少疫情帶來的不利影響。各式各樣的投保產(chǎn)品，基本可以提供多方面的保證條件，為財富管理創(chuàng)造了有利的條件。當處在疫情恐慌中，面臨無法就業(yè)問題，收入工資下降，此時保險產(chǎn)品中的人壽保險、財產(chǎn)保險等就可以為基本生活提供保證，確保了家庭財富的穩(wěn)定。

（二）保險能夠保證疫情下的財富保值增值。對于一些中高端群體來說，資產(chǎn)的增加和積累與保持資產(chǎn)的安全性一樣重要，因此對于穩(wěn)健的投資行為具有一定的需求。由于保險特有的屬性，使得保險產(chǎn)品具有長期價值投資的特點，從而具有穩(wěn)健性且能夠防御通貨膨脹等因素的影響，實現(xiàn)資產(chǎn)價值的保值增值。由于不同家庭或個人所處的階段不一樣，未來所面臨的不確定性情況不一樣，對相應的保險產(chǎn)品需求也不一樣。但在疫情下，保險不僅僅起到在風險事件發(fā)生時賠償經(jīng)濟損失、提供人身健康方面或者財產(chǎn)方面的保障的作用，倘若風險事件沒有發(fā)生，進行保險業(yè)務的購買則會對財富起到增值保值的作用，一定程度上能抵御因疫情原因而使手中財富流失縮水的風險。

（三）保險能夠緩解疫情下養(yǎng)老問題。隨著我國人口老齡化問題日漸嚴峻，保險產(chǎn)品也做出了相應的需求匹配，投連險與萬能險可以為需要養(yǎng)老的家庭或個人提供現(xiàn)實保障。養(yǎng)老保險產(chǎn)品的特點是交費時間短、分配收益時間長，通過不同保險產(chǎn)品的組合，可以讓財富流動起來，獲得財富的回報，可以減少收入不確定性帶來的收支問題。另一個特點是投入該保險產(chǎn)品后的變現(xiàn)能力強，具有較強的流動性，可以及時解決短期資金不足的問題，并且成本相對較小?？梢愿鶕?jù)自身的需求對不同年金進行自由配置和使用。同時，可以在保險計劃的基礎上額外加上具有基礎保障功能的保險和醫(yī)療保險等險種，來提高整體的保障能力。特別是對疫情下處于失業(yè)狀態(tài)、收入下降的群體來說，該類養(yǎng)老保險在一定程度上可以提供收入，并且維護家庭關系。

（四）保險能夠緩解疫情下子女教育負擔問題。關于子女需求的保險產(chǎn)品不斷產(chǎn)生，子女教育金偏向中長期的期限，這往往需要家庭有足夠的流動性資金來支持。保險則是實現(xiàn)子女教育金的一種重要途徑。子女教育金保險產(chǎn)品除了具備最基礎的保險屬性，還有著一定的信托作用。通過子女教育金保險產(chǎn)品的受益人，可以把這筆資產(chǎn)按投保人的心愿來指定傳承。同時，還具有保費豁免功能，投保該類產(chǎn)品的家長萬一遭受不幸，其被保險子女還可以繼續(xù)得到保障和資助。此時在疫情下，購買相關的保險也會減輕孩子的教育負擔，實現(xiàn)財富保值增值，為孩子的教育提供保障。

五、對策建議

（一）完善保險業(yè)相關法律法規(guī)。為了讓保險行業(yè)更好地滿足我國當前對于財富管理的需求，并且促進保險行業(yè)往財富管理方向轉型，在財富管理中起到更好的方向主導作用，完善保險業(yè)法律法規(guī)有著重要的作用。根據(jù)當前現(xiàn)有的《保險法》，可以在保險基本功能的基礎上，進一步以法律的形式對財富管理等相關領域進行相關的構建和規(guī)定，為實現(xiàn)國家、企業(yè)和居民家庭的財富管理提供一定的法律基礎。

（二）不斷創(chuàng)新保險產(chǎn)品，以擴大財富管理市場。根據(jù)當前的科技發(fā)展方向，保險公司應該利用大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈等科技手段對現(xiàn)有的保險產(chǎn)品進行財富管理方面的創(chuàng)新，也要在服務與管理模式上進行更新與進步。要創(chuàng)新和豐富多種保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品，做到多種產(chǎn)品多元化平衡經(jīng)營，確保財富管理中的保險產(chǎn)品和服務多方面組合，不斷提升競爭力。需要不斷開拓新的業(yè)務和銷售渠道，積極探索新的業(yè)務發(fā)展模式，確保保險財富管理的規(guī)模不斷擴大。同時，也要優(yōu)化服務資源，整合利用資源，適當給保險類公司的下屬子公司權限，更有利于客戶的挖掘和維護，更加貼近財富管理市場和有差異地開發(fā)新產(chǎn)品。

（三）保險公司需要細分財富管理市場，提高客戶體驗感。保險類金融機構在面對財富管理這個龐大又雜亂的市場時，不僅要對市場進行了解、做出判斷，還需要進一步對財富管理市場進行詳細的劃分，了解客戶群體的差異性和需求性，制訂財富管理資源配置方案。還需要進一步加強對客戶關系的維護，建立有效的客戶群和完整的客戶分層服務體系。當前疫情下經(jīng)濟逐漸恢復發(fā)展，此時的財富管理市場有著巨大的發(fā)展空間，保險公司可以對當前的企業(yè)、居民進行有效的市場細分，并且利用互聯(lián)網(wǎng)帶來的優(yōu)勢，與機構媒體進行信息互換，快速響應市場的異質(zhì)性需求，研發(fā)符合當前經(jīng)濟情況的保險產(chǎn)品，提供定向、全方位的保險財富管理解決方案，吸引客戶將更多的資產(chǎn)配置于保險中，享受更為優(yōu)質(zhì)的保險金融服務。