王成強(qiáng),陳 艷

(1.江蘇海洋大學(xué) 商學(xué)院,江蘇 連云港 222005;2.中國(guó)石油集團(tuán) 東方地球物理勘探有限責(zé)任公司長(zhǎng)慶物探處,陜西 西安 710021)

一、引言

金融體系是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,而作為金融體系主體的銀行,對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有無可替代的作用。近年來,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,商業(yè)銀行如雨后春筍般遍地呈現(xiàn),除了5家大型國(guó)有商業(yè)銀行外,我國(guó)現(xiàn)有12家全國(guó)性股份制銀行以及數(shù)百家城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行,其中42家銀行成功上市。隨著銀行數(shù)量的不斷增加,尤其是隨著地方商業(yè)銀行在全國(guó)其他城市開設(shè)的銀行分支機(jī)構(gòu)越來越多,銀行間的競(jìng)爭(zhēng)變得愈發(fā)激烈。從本質(zhì)上看,國(guó)家不斷批準(zhǔn)地方商業(yè)銀行成立和推動(dòng)其上市的根本目的是為了使銀行能充分利用社會(huì)閑余資金,更好服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而,隨著銀行間競(jìng)爭(zhēng)的加劇,所帶來的負(fù)面影響也愈發(fā)顯現(xiàn)。

那么,銀行間的競(jìng)爭(zhēng)到底對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到促進(jìn)作用還是抑制作用呢?為了深入研究這個(gè)問題,本文選取我國(guó)2011—2020年的城市面板數(shù)據(jù),使用雙邊隨機(jī)前沿模型分別測(cè)算了銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)、抑制效應(yīng)和凈效應(yīng),并為進(jìn)一步提升銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用提供相應(yīng)的政策建議。本研究對(duì)準(zhǔn)確評(píng)價(jià)銀行競(jìng)爭(zhēng)能否促進(jìn)我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值。

二、文獻(xiàn)綜述

多數(shù)學(xué)者認(rèn)為銀行間的競(jìng)爭(zhēng)能帶來積極作用,尤其在完善金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提升銀行自身競(jìng)爭(zhēng)力等方面有著顯著的正效應(yīng)。宋科等認(rèn)為銀行間的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于金融穩(wěn)定是一把"雙刃劍",監(jiān)管部門為維持銀行業(yè)穩(wěn)定需要考慮競(jìng)爭(zhēng)政策的平衡性問題,提出了加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,規(guī)范銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序等措施[1]。項(xiàng)后軍等認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速放緩確實(shí)是導(dǎo)致銀行流動(dòng)性囤積的重要因素之一,通過強(qiáng)化銀行競(jìng)爭(zhēng)能夠有效地緩和經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)流動(dòng)性囤積的正向影響[2]。陳偉光等認(rèn)為銀行資本充足率越高面臨的競(jìng)爭(zhēng)程度越低[3]。劉鎧豪認(rèn)為銀行競(jìng)爭(zhēng)增加了企業(yè)對(duì)外直接投資的傾向與速度[4]。李志生等認(rèn)為銀行及其分支機(jī)構(gòu)的增加提高了企業(yè)投資水平及投資效率[5]。袁鯤等認(rèn)為數(shù)字金融的覆蓋廣度和使用深度對(duì)地區(qū)銀行競(jìng)爭(zhēng)有顯著的促進(jìn)作用[6]。當(dāng)然,銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也同樣存在負(fù)向效應(yīng),喻微鋒等認(rèn)為商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)地域擴(kuò)張與數(shù)量擴(kuò)張所形成的銀行競(jìng)爭(zhēng)顯著降低了流動(dòng)性創(chuàng)造,并且主要通過擠壓利潤(rùn)以及減少信貸供給渠道來減少流動(dòng)性創(chuàng)造[7]。錢宗鑫等認(rèn)為制造業(yè)A股上市公司面臨顯著的融資約束而且銀行競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)所面臨的融資約束之間呈現(xiàn)U型關(guān)系即隨著銀行競(jìng)爭(zhēng)的加劇融資約束呈現(xiàn)先放松后收緊的趨勢(shì)[8]。謝雪燕等認(rèn)為銀行競(jìng)爭(zhēng)會(huì)影響到銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平、金融科技水平乃至盈利能力[9]。

綜上來看,一方面,銀行競(jìng)爭(zhēng)能夠在一定程度上提高銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,近年來,隨著數(shù)字金融的飛速發(fā)展,進(jìn)一步提升了我國(guó)銀行在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)也對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用;另一方面,隨著銀行間競(jìng)爭(zhēng)程度的日趨激烈,還有可能會(huì)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來一定的抑制作用。因此,本文的研究重點(diǎn)就是深入探索如何進(jìn)一步發(fā)揮銀行競(jìng)爭(zhēng)的積極作用并降低潛在的消極影響,這對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乃至高質(zhì)量發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

三、理論機(jī)制和研究假說

鑒于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的兩面性,銀行間的競(jìng)爭(zhēng)同樣會(huì)給地區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來促進(jìn)、抑制并存的局面,為了詳細(xì)分析這兩個(gè)問題產(chǎn)生的原因,以實(shí)現(xiàn)揚(yáng)長(zhǎng)避短的目的,本節(jié)將深入研究銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及其具體作用機(jī)制,并提出相應(yīng)的研究假設(shè)。

(一) 銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)

眾所周知,競(jìng)爭(zhēng)具有正向作用,角力各方須在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升自身實(shí)力,從而達(dá)到獲勝的目的。銀行間的競(jìng)爭(zhēng)也不例外,為了在競(jìng)爭(zhēng)中不斷壯大自身,各銀行無一例外的會(huì)通過各種手段提高市場(chǎng)占有率,從而獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí),銀行隨著自身實(shí)力的增長(zhǎng),必將帶動(dòng)地區(qū)金融市場(chǎng)的完善與發(fā)展,這必然會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。總結(jié)來看，具體表現(xiàn)形式有以下幾個(gè)方面。第一,提高存款利率,吸引更多社會(huì)資金。銀行間為了吸引更多的儲(chǔ)戶,必然要提高存款利率,利率的提高意味著儲(chǔ)戶收益的增加,這對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)必然帶來積極效應(yīng),能進(jìn)一步促進(jìn)商品的生產(chǎn)與流通,從而給地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶來正效應(yīng)。第二,降低貸款利率,盤活存量資金。各銀行為了提升貸款額度,往往會(huì)通過降低貸款利率的手段進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),對(duì)企業(yè)等實(shí)體單位來說,降低貸款利率意味著減少了財(cái)務(wù)費(fèi)用,降低了運(yùn)營(yíng)成本,增加了企業(yè)利潤(rùn),有利于企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)及生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第三,吸收社會(huì)資金,參與地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。銀行為了獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),取得更大收益,同樣會(huì)利用合作關(guān)系吸引有實(shí)力的企業(yè)和個(gè)人參與到諸如房地產(chǎn)、路橋建設(shè)等地方大型基建項(xiàng)目中,這對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生積極作用。第四,推動(dòng)我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門。在國(guó)際化趨勢(shì)不斷擴(kuò)大的今天,有條件的銀行會(huì)利用其海外業(yè)務(wù)的關(guān)系,在向企業(yè)提供貸款的同時(shí)鼓動(dòng)企業(yè)參與到海外項(xiàng)目的建設(shè),為我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門提供便利,給相關(guān)企業(yè)帶來新的市場(chǎng)與商機(jī),同時(shí)也會(huì)促進(jìn)人力資源的勞務(wù)輸出,對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了積極的影響。第五,銀行競(jìng)爭(zhēng)有利于解決小微企業(yè)融資難的社會(huì)性問題。長(zhǎng)期以來,小微企業(yè)由于其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較差[10],銀行在審核其貸款申請(qǐng)時(shí)往往會(huì)設(shè)置很高的抵押門檻,這就限制了小微企業(yè)的融資渠道。而隨著銀行競(jìng)爭(zhēng)的加劇,放松門檻就成了各家銀行不得不邁出的一道坎,這就為小微企業(yè)的融資帶來便利,有利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,也為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來積極的作用。第六,進(jìn)一步發(fā)揮政府職能部門的作用。隨著銀行競(jìng)爭(zhēng)的加劇,政府相關(guān)職能部門也會(huì)制定更加完善的金融政策,打造公平的運(yùn)營(yíng)環(huán)境,確保銀行間的競(jìng)爭(zhēng)有序進(jìn)行,以實(shí)現(xiàn)銀行與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展共贏的局面[11-12]。基于此,本文提出如下假設(shè):

假設(shè)1:銀行競(jìng)爭(zhēng)會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)效應(yīng)。

(二) 銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的抑制效應(yīng)

任何事物都有其兩面性,銀行競(jìng)爭(zhēng)除了有可能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)作用,還有可能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一定抑制作用,具體表現(xiàn)形式如下:第一，銀行競(jìng)爭(zhēng)有可能產(chǎn)生壟斷。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇,銀行間必然會(huì)發(fā)生內(nèi)卷現(xiàn)象,最終的結(jié)果就是大魚吃小魚,小魚吃蝦米,那些自身實(shí)力不強(qiáng)、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、應(yīng)對(duì)措施不當(dāng)?shù)男⌒蜕虡I(yè)銀行有可能逐漸倒閉或被兼并,最終形成一家或幾家銀行獨(dú)大的局面,即形成市場(chǎng)壟斷。如果出現(xiàn)這種狀況,對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)來說就會(huì)缺乏更多的資金來源,對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的良性發(fā)展極其不利,必然會(huì)阻礙區(qū)域經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。第二，有可能提高銀行的不良資產(chǎn)率。銀行間的競(jìng)爭(zhēng)往往會(huì)通過降低貸款利率和貸款抵押門檻的方式來吸引客戶,其中不乏資質(zhì)不是很好的小微企業(yè)或個(gè)人也能貸到款項(xiàng),當(dāng)這些企業(yè)或個(gè)人因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善而無法按時(shí)還款時(shí),就會(huì)產(chǎn)生更多的壞賬,增加銀行的不良資產(chǎn)率,這對(duì)銀行自身的發(fā)展非常不利,對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的良性運(yùn)營(yíng)帶來消極作用,給國(guó)家造成資金損失的同時(shí)也必然會(huì)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生抑制作用[13-14]。第三，無法控制資金流向,有可能帶來更多社會(huì)問題。當(dāng)銀行因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)通過降低貸款利率和貸款抵押門檻的方式向社會(huì)投放更多貸款時(shí),這些資金往往首先會(huì)流向房地產(chǎn)市場(chǎng),因?yàn)橄啾绕渌麑?shí)體經(jīng)濟(jì),房地產(chǎn)市場(chǎng)的收益更大,資金回籠周期更短。隨著資金的不斷流入,必然會(huì)推高地區(qū)房?jī)r(jià),房?jī)r(jià)的提高會(huì)給大部分家庭帶來更大的負(fù)擔(dān),也必然會(huì)限制老百姓的日常消費(fèi)能力,給消費(fèi)市場(chǎng)帶來的損失不可小覷[15]。即使從房地產(chǎn)角度看,這種現(xiàn)象也并非都是正向影響,目前我國(guó)已有少數(shù)地方的百姓因?yàn)榉康禺a(chǎn)爛尾而拒絕向銀行還貸,這種斷供現(xiàn)象雖然仍是極少數(shù),但帶來的影響不可低估,如果處理不當(dāng)可能會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)和銀行帶來更大的損害。與此同時(shí),當(dāng)資金大量流向房地產(chǎn)市場(chǎng),其他產(chǎn)業(yè)就會(huì)因?yàn)槿狈Y金而受到?jīng)_擊,從而處于滯漲或萎縮狀態(tài),這對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展非常不利?；诖?本文提出如下假設(shè):

假設(shè)2:銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)作用的同時(shí),還有可能產(chǎn)生一定的抑制作用。

四、模型設(shè)定與數(shù)據(jù)選取

(一) 模型設(shè)定

據(jù)前文理論分析可知,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展既可能產(chǎn)生促進(jìn)作用,也有可能產(chǎn)生抑制作用,因此參考盧洪友等[16]的方法,構(gòu)建雙邊隨機(jī)前沿模型,測(cè)算出銀行競(jìng)爭(zhēng)在影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中產(chǎn)生的促進(jìn)效應(yīng)、抑制效應(yīng)和凈效應(yīng),具體計(jì)算公式為：

GDPit=i(xit)+ξit，ξit=ωit-uit+εit

(1)

其中,GDPit為我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,i(xit)=λxit，λ為特征變量估計(jì)參數(shù),xit為考察樣本的特征變量，分別為選取政府干預(yù)(Gov)、人力資本(Hum)、外商投資水平(Fdi)、城市規(guī)模(Peo)、金融發(fā)展水平(Fin)、創(chuàng)新能力(Tec)、交通通達(dá)水平(Tra)。i(xit)表示在其他影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素確定時(shí)，我國(guó)各城市內(nèi)銀行競(jìng)爭(zhēng)程度的發(fā)展現(xiàn)狀；ξit為復(fù)合殘差項(xiàng)；ωit表示銀行競(jìng)爭(zhēng)程度對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，且ωit≥0；uit則表示銀行競(jìng)爭(zhēng)程度對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的抑制作用，uit的取值范圍同樣大于等于0，εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

(2)

其中，Φ(·)和φ(·)分別表示標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下的累積分布函數(shù)與概率密度函數(shù)，具體參數(shù)設(shè)定為：

(3)

在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步計(jì)算出對(duì)數(shù)似然函數(shù)：

(4)

其中,θ=[β,σv,σω,σu]為待估計(jì)參數(shù)，n為樣本數(shù)。

為了研究銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)與抑制效應(yīng),需計(jì)算ωit和uit的條件密度函數(shù)，即

(5)

(6)

其中，λ=1/σu+1/σω。

對(duì)式(5)和(6)分別計(jì)算期望，可得銀行競(jìng)爭(zhēng)的促進(jìn)效應(yīng)與抑制效應(yīng)導(dǎo)致城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平偏離前沿水平的絕對(duì)值，即

(7)

(8)

進(jìn)一步，將式(7)和(8)的計(jì)算結(jié)果換算為二者的百分比形式，即

(9)

(10)

最終，銀行競(jìng)爭(zhēng)帶來的促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的凈效應(yīng)，即

NE=E(1-e-ωit∣ξit)-E(1-e-uit∣ξit)=E(e-uit-e-ωit∣ξit)

(11)

(二) 數(shù)據(jù)來源與變量選取

1 數(shù)據(jù)來源 選取我國(guó)284個(gè)城市(未考慮西藏自治區(qū)、港澳臺(tái)以及部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失較為嚴(yán)重的城市)的面板數(shù)據(jù)為研究樣本,并將樣本考察期設(shè)定為2011—2020年。數(shù)據(jù)來源主要包括中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒、各省(市)統(tǒng)計(jì)年鑒和統(tǒng)計(jì)公報(bào)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。

2 被解釋變量 本文的被解釋變量為城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(GDP),使用我國(guó)各城市當(dāng)年的地區(qū)生產(chǎn)總值來衡量。

3 核心變量 本文的核心變量為銀行競(jìng)爭(zhēng)程度(HHI)。根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的銀行機(jī)構(gòu)22萬余條金融許可證信息,手動(dòng)整理出各城市內(nèi)各個(gè)銀行在2011—2020年的分支機(jī)構(gòu)數(shù)量,測(cè)算出各城市銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度：

HHIit=∑k(Branchkit/Total-Branchit)2

(12)

其中,Branchkit為第i年城市t的第k個(gè)銀行的分支機(jī)構(gòu)數(shù)量，Total-Branch表示該城市的所有銀行分支機(jī)構(gòu)總數(shù)[17]。

4 控制變量 為了更好地測(cè)算出銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng),本文選取的控制變量為:政府干預(yù)(Gov), 通過計(jì)算財(cái)政支出占GDP比重得到;人力資本(Hum),選取各城市在校大學(xué)生人數(shù)作為代理指標(biāo);外商投資水平(Fdi),使用各城市對(duì)外直接投資的金額來衡量;城市規(guī)模(Peo),選取各城市的人口數(shù)作為代理指標(biāo);金融發(fā)展水平(Fin),使用各城市金融機(jī)構(gòu)存貸款余額之和與GDP的比值來刻畫;創(chuàng)新能力(Tec),計(jì)算科學(xué)技術(shù)支出占GDP的比重得到;交通通達(dá)水平(Tra),使用各城市的公路客運(yùn)量來衡量。

為了避免異方差問題導(dǎo)致回歸結(jié)果存在偏誤,對(duì)部分變量進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理,文中涉及各變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 各變量描述性統(tǒng)計(jì)

五、實(shí)證結(jié)果及分析

(一) 基準(zhǔn)模型的估計(jì)結(jié)果

根據(jù)前文機(jī)制分析和理論假設(shè)可知,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能同時(shí)產(chǎn)生促進(jìn)作用和抑制作用,故本節(jié)將采用雙邊隨機(jī)前沿方法,對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)過程中可能產(chǎn)生的雙邊效應(yīng)做出具體測(cè)度,得到了如表2所示的擬合結(jié)果。其中,模型1和模型2為使用OLS得到的回歸結(jié)果,模型3～模型6均為雙邊隨機(jī)前沿方法下使用MLE得到的擬合結(jié)果,并且逐步對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)的年份特征和城市特征進(jìn)行了控制,其中模型6同時(shí)對(duì)年份和城市進(jìn)行了固定,該模型的對(duì)數(shù)似然函數(shù)值最大,模型擬合結(jié)果得到了很大的改善。因此,后文將選取模型6進(jìn)行方差分解,進(jìn)一步探索銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)與抑制效應(yīng)。

表2 回歸結(jié)果

注:***、**、*分別表示變量在1%、5%、10%的水平上顯著。

(二) 銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng)

根據(jù)表2中模型6的回歸結(jié)果,進(jìn)一步計(jì)算銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng),具體測(cè)算結(jié)果如表3所示。根據(jù)擬合結(jié)果可知,促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng)的系數(shù)分別為7.44和5.47,這表明我國(guó)的銀行競(jìng)爭(zhēng)程度每提高1%將分別對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生7.44%的促進(jìn)效應(yīng)和5.47%的抑制效應(yīng)。兩種效應(yīng)疊加產(chǎn)生的凈效應(yīng)系數(shù)為1.97,即整體來看銀行競(jìng)爭(zhēng)帶來的促進(jìn)效應(yīng)更強(qiáng),對(duì)于推動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了重要的作用。從影響比重來看,其中促進(jìn)效應(yīng)占比為64.92%,抑制效應(yīng)占35.08%,同樣說明了銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的促進(jìn)作業(yè)遠(yuǎn)強(qiáng)于抑制作用。綜上所述,無論是從影響系數(shù)還是所占比重來看,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)均大于抑制效應(yīng),即銀行競(jìng)爭(zhēng)有效地推動(dòng)了我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展。通過上述結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),假設(shè)1和假設(shè)2分別得到驗(yàn)證。

表3 方差分解:銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng)

為深入分析銀行競(jìng)爭(zhēng)的促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng)使城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相較于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的偏離程度,本節(jié)依據(jù)式(1)至(3)的計(jì)算方法,對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)帶來的兩種效應(yīng)進(jìn)行單邊效應(yīng)估計(jì),得到結(jié)果如表4所示。研究發(fā)現(xiàn),銀行競(jìng)爭(zhēng)的促進(jìn)效應(yīng)會(huì)促使城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高于前沿水平7.01%,抑制效應(yīng)則造成城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于前沿水平5.22%,在兩種效應(yīng)共同作用下,城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平會(huì)正負(fù)向偏離前沿水平1.79%。第4至6列分別報(bào)告了銀行競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響的四分位數(shù)計(jì)算結(jié)果,其中由Q1和Q2分位數(shù)的計(jì)算結(jié)果可知,銀行競(jìng)爭(zhēng)能夠提高城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的基本研究結(jié)論不變。但是,在Q3分位數(shù)水平上,銀行競(jìng)爭(zhēng)的凈效應(yīng)項(xiàng)系數(shù)為負(fù),這說明在一部分城市,銀行競(jìng)爭(zhēng)未能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)作用。

表4 銀行競(jìng)爭(zhēng)的促進(jìn)效應(yīng)和抑制效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的效應(yīng)估計(jì)

注:Q1、Q2和Q3分別表示第1、2、3四分位數(shù),下同。

(三) 穩(wěn)健性分析

為保證前文研究結(jié)果的穩(wěn)健性,本文緊接著從銀行競(jìng)爭(zhēng)影響城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的時(shí)間和空間分布特征兩個(gè)層面出發(fā),對(duì)擬合結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)與異質(zhì)性分析。

1 時(shí)間分布特征 對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)影響城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的凈效應(yīng)進(jìn)行分年度估計(jì),估計(jì)結(jié)果如表5所示。發(fā)現(xiàn)在銀行競(jìng)爭(zhēng)的促進(jìn)和抑制作用雙重影響下,凈效應(yīng)均值在十年間均為正,這表明銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的促進(jìn)作用均超過了抑制作用,始終較好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從三類分位數(shù)的時(shí)間趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果來看,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)Q1和Q2分位數(shù)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了明顯的促進(jìn)作用,但對(duì)Q3分位數(shù)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用尚不明顯。這一計(jì)算結(jié)果與前文研究結(jié)論基本保持一致,證明了模型設(shè)定的準(zhǔn)確性和穩(wěn)健性。

表5 銀行競(jìng)爭(zhēng)影響城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的凈效應(yīng)年份特征

表6 銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平凈效應(yīng)的地區(qū)分布特征

2 空間分布特征 在測(cè)算了銀行競(jìng)爭(zhēng)影響我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的年份特征后,考慮到我國(guó)不同地區(qū)在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和資源稟賦等方面存在明顯的差異,進(jìn)一步依據(jù)各城市所處的地區(qū)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。由表6所示的地區(qū)分布特征來看,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)東中西三大區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都產(chǎn)生了正向的凈效應(yīng),充分說明銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)三大地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都產(chǎn)生了明顯的促進(jìn)作用。從區(qū)域差異性的視角來看,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的凈效應(yīng)在西部最強(qiáng)(2.01),東部其次(1.87),中部居于末位(0.73)。這說明國(guó)家政策帶來的紅利、完善成熟的金融市場(chǎng)機(jī)制、合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都會(huì)對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生正向效應(yīng),反之,則會(huì)產(chǎn)生抑制效應(yīng)。

考慮到不同城市在行政等級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)等方面存在著巨大的差異,因此分別計(jì)算了銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)省會(huì)城市和其他城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。從表7中可以看到,30個(gè)省會(huì)城市的平均凈效應(yīng)為3.70,而254個(gè)非省會(huì)城市的平均凈效應(yīng)為1.30,優(yōu)勢(shì)非常明顯。這說明省會(huì)城市在資源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政策、人才、技術(shù)、市場(chǎng)等各方面具有非省會(huì)城市無法比擬的優(yōu)勢(shì),當(dāng)這些因素與金融要素共同發(fā)揮效應(yīng)時(shí),就會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

表7 我國(guó)省會(huì)城市和其他城市的對(duì)比

進(jìn)一步篩選我國(guó)東中西三大地區(qū)內(nèi)最具代表性的城市群后發(fā)現(xiàn)(見表8),銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)長(zhǎng)三角、長(zhǎng)江中游和成渝城市群經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用均高于所在地區(qū)的整體水平,其中長(zhǎng)三角城市群比所在地區(qū)的凈效應(yīng)高0.04,長(zhǎng)江中游城市群比所在地區(qū)的凈效應(yīng)高0.53,成渝城市群比所在地區(qū)的凈效應(yīng)高1.35。這說明一體化程度越高,就越能合理配置資源,越能提升資源的使用效率,從而對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生促進(jìn)效應(yīng)。所以如何加快我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程也是需要積極探討的問題。

表8 我國(guó)三個(gè)區(qū)域和三個(gè)城市群的對(duì)比

六、結(jié)論與建議

本文從銀行競(jìng)爭(zhēng)影響中國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀事實(shí)出發(fā),選取我國(guó)2011—2020年的城市面板數(shù)據(jù)為研究樣本,使用雙邊隨機(jī)前沿模型測(cè)算銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)、抑制效應(yīng)和凈效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):(1)銀行競(jìng)爭(zhēng)能夠同時(shí)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平產(chǎn)生促進(jìn)和抑制兩種效應(yīng),促進(jìn)效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響系數(shù)是7.44,抑制效應(yīng)是5.47,在整體上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展;(2)銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響表現(xiàn)出顯著的區(qū)域差異性,具體而言,對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用最強(qiáng),東部次之,中部最弱;(3)從城市差異性的視角來看,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)省會(huì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用強(qiáng)于其他城市;(4)進(jìn)一步計(jì)算銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)長(zhǎng)三角、長(zhǎng)江中游和成渝城市群經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響后發(fā)現(xiàn),銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)三大城市群經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用均高于所處的地區(qū)。

為了進(jìn)一步充分銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,本文提出如下的對(duì)策建議。

第一,銀行應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況實(shí)行差異化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,取長(zhǎng)補(bǔ)短,實(shí)現(xiàn)共贏。從實(shí)證結(jié)果看,銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)雖然總體上大于抑制效應(yīng),但在不同地區(qū)、不同城市的效果截然不同,有的地方抑制效應(yīng)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于促進(jìn)效應(yīng),這一方面說明這些地區(qū)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)陷入到嚴(yán)重的內(nèi)卷態(tài)勢(shì),不僅損害了銀行自身的利益,阻礙了銀行自身的良性發(fā)展,同時(shí)也抑制了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另一方面也說明該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠合理,資金的流向存在結(jié)構(gòu)性問題(比如大量流向房地產(chǎn)市場(chǎng)),抑制了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。政府職能部門應(yīng)下大力氣分析問題,查找原因,結(jié)合當(dāng)?shù)氐木唧w情況提出解決方案。銀行應(yīng)加大人才引進(jìn)力度,改革組織架構(gòu),實(shí)行智能化管理,推行個(gè)性化服務(wù),最終實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融向數(shù)字金融的轉(zhuǎn)變,更好地為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展助力。

第二,充分考慮我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀,制定差異化的金融政策,逐步實(shí)現(xiàn)各地區(qū)同步發(fā)展。從地域上來看,西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用最強(qiáng),東部次之,中部最弱。此結(jié)果的原因在于西部地區(qū)在國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略中受國(guó)家層面的優(yōu)惠政策照顧最多,故而銀行競(jìng)爭(zhēng)的無序性最少;東部地區(qū)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)高度發(fā)展,金融市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)成熟規(guī)范,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)合理;中部地區(qū)在上述兩個(gè)方面比較起來都沒有優(yōu)勢(shì),所以表現(xiàn)最弱。基于此,西部地區(qū)應(yīng)未雨綢繆,逐漸擺脫政策紅利帶來的好處,以規(guī)范的市場(chǎng)行為確保銀行競(jìng)爭(zhēng)的有序開展,在提升銀行自身實(shí)力的同時(shí)為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。東部地區(qū)應(yīng)再接再厲,進(jìn)一步學(xué)習(xí)西方先進(jìn)的金融市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn),加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,不斷提高銀行在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力,結(jié)合自身實(shí)際情況不斷促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,以此帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)發(fā)展。而中部地區(qū)則應(yīng)不斷完善金融制度,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),打破地域隔閡,加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,外引內(nèi)聯(lián),做大做強(qiáng)金融市場(chǎng),提升銀行競(jìng)爭(zhēng)的正向效應(yīng),提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

第三,充分發(fā)揮區(qū)域龍頭城市的輻射帶動(dòng)作用,擴(kuò)大地區(qū)間銀行的聯(lián)動(dòng)協(xié)作效應(yīng),促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)發(fā)展。具體來說,上海、北京、廣州、深圳、武漢、重慶、成都等中心城市應(yīng)發(fā)揮龍頭作用,以點(diǎn)帶面,加大輻射力度,推動(dòng)所在區(qū)域銀行間的協(xié)作,打造高質(zhì)量的區(qū)域金融運(yùn)營(yíng)平臺(tái),提升各銀行的實(shí)力及競(jìng)爭(zhēng)力。非中心城市應(yīng)結(jié)合自身的實(shí)際情況,在吸收中心城市成功經(jīng)驗(yàn)的同時(shí),因地制宜,找到適合自身發(fā)展的路徑,彎道超車,后發(fā)先至。

第四,政府及銀行監(jiān)管部門應(yīng)制定完善的法律法規(guī),塑造公平的金融運(yùn)營(yíng)環(huán)境,加大監(jiān)管力度,引導(dǎo)各銀行開展良性競(jìng)爭(zhēng),促進(jìn)優(yōu)劣互補(bǔ),實(shí)現(xiàn)合作共贏,為地區(qū)乃至國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金保障。與此同時(shí),各職能部門應(yīng)進(jìn)一步加大對(duì)銀行資金去向的監(jiān)管,確保銀行資金的流向與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃相向而行,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)發(fā)展。