□文/李紀翔 孫喜云

（遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院 遼寧·沈陽）

［提要］營運資金是維持企業(yè)生存、助力企業(yè)長遠發(fā)展的重要源泉。從企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展角度理解，營運資金管理的重要性甚至超出利潤目標管理，是企業(yè)管理者、投資者以及潛在客戶關(guān)注的重要指標。對于汽車企業(yè)而言，營運資金管理的重要性顯而易見。本文以一汽解放為例，分析營運資金管理現(xiàn)狀，并探討汽車企業(yè)如何進一步加強營運資金管理，以創(chuàng)造更多的營運周轉(zhuǎn)資金，在分析一汽解放汽車企業(yè)所存在問題的基礎(chǔ)上，提出解決方案，以期為同類型企業(yè)營運資金管理提供一些借鑒。

對于汽車行業(yè)而言，如果企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)虧損，那么資金鏈的斷裂會直接影響到企業(yè)當下的經(jīng)營，并且還會帶來一系列的連鎖反應(yīng)。由于汽車行業(yè)自身內(nèi)部的特殊模式，導(dǎo)致很多企業(yè)流動資金儲備不足，不能有效應(yīng)對資金鏈風(fēng)險；加之，汽車市場最近處于低迷的發(fā)展趨勢，銷量大幅下降，讓很多企業(yè)面臨巨大的市場競爭壓力。因此，汽車企業(yè)需要加強營運資金管理，平衡營運資金流入流出量，以保證企業(yè)營運資金的正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，降低償債風(fēng)險。良好的營運資金管理，不僅能夠提升企業(yè)的管理效率，還能進一步控制成本，因此本文對汽車行業(yè)營運資金管理存在的問題進行探討。

一、營運資金管理概念及理論

（一）營運資金的定義。企業(yè)的營運資金主要是指企業(yè)內(nèi)部除去必要的流動開支后的凈額資產(chǎn)，這部分資金主要用來保證企業(yè)內(nèi)部平穩(wěn)運營，以避免企業(yè)遭受財務(wù)風(fēng)險。另外，營運資金也代表流動資產(chǎn)減流動負債后的剩余部分，流動資產(chǎn)減少意味著營運資金的減少，流動負債減少意味著營運資金的增加，如流動資產(chǎn)不變，流動負債增加，就意味著企業(yè)營運資金的減少。如果流動資產(chǎn)和流動負債發(fā)生較大的波動，勢必會對整個企業(yè)的營運資金安全造成影響。

（二）營運資金管理。營運資金管理是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理方面的一項具體職能，要構(gòu)建比較完善的營運資金管理機制，就需要保障企業(yè)內(nèi)部的正常運行和發(fā)展。對于財務(wù)的風(fēng)險把控和資產(chǎn)管理方面應(yīng)當加強，正確處理流動資產(chǎn)和流動負債之間的關(guān)系，避免因資金問題影響企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。尤其在財務(wù)制度中，要從企業(yè)自身的實際情況出發(fā)。

（三）汽車企業(yè)營運資金管理的內(nèi)容。汽車企業(yè)的營運資金由流動資產(chǎn)和流動負債兩部分組成。在流動資產(chǎn)中，非現(xiàn)金形態(tài)的營運資金包括應(yīng)收賬款、存貨；在流動負債中，主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、一年內(nèi)到期的非流動負債和其他流動負債等。通過對汽車企業(yè)數(shù)據(jù)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款和存貨在汽車企業(yè)的流動資產(chǎn)中占比高達31%；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費和短期流動負債在汽車企業(yè)的流動負債中所占比例較高。因此，本文主要針對流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨以及流動負債中的應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費和短期流動負債這幾方面來進行探討和研究。

二、一汽解放營運資金管理現(xiàn)狀

（一）公司簡介。一汽解放汽車有限公司有著較長的發(fā)展歷史，成立于2003年，起初主要以生產(chǎn)和制造為主，也是當時重要的客車制造企業(yè)。一汽集團公司現(xiàn)有的產(chǎn)品系列和數(shù)目較為多元化，目前主要經(jīng)營一汽奔騰、一汽馬自達等系列乘用車產(chǎn)品，并先后獲得了多項榮譽，是行業(yè)內(nèi)的標桿。同時，縱觀整個汽車行業(yè)，一汽解放也交出了滿意的答卷，在完成內(nèi)部的資產(chǎn)重組之后，主營業(yè)務(wù)的重心開始發(fā)生變化，相應(yīng)的資本投入也比以往增加了近30億元。目前，一汽解放集團企業(yè)對生產(chǎn)、銷售、制造研發(fā)等方面進行全面升級，并建立起了完善的產(chǎn)業(yè)鏈，有效地拓寬了公司規(guī)模，提升業(yè)績。據(jù)相關(guān)資料顯示，2020年集團的盈利較上年，同比增長6.8%，毛利潤可達到34.88億元。

（二）應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀。應(yīng)收賬款是企業(yè)營運資金重要的組成部分，一旦企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額逐年遞增，有可能意味著企業(yè)多數(shù)營業(yè)收入不能夠保證企業(yè)內(nèi)周轉(zhuǎn)資金的充足。應(yīng)收賬款、回款周期、款項賬齡等都是影響企業(yè)營運資金的重要因素。近3年一汽解放集團應(yīng)收賬款數(shù)額變化情況如表1所示。通過表1中的數(shù)據(jù)可以直觀看到近幾年來的應(yīng)收賬款的變化趨勢，應(yīng)收賬款數(shù)額在逐漸減少，從2018年的15.43億元降低至2019年的13.19億元，到了2020年，集團應(yīng)收賬款數(shù)額大幅降低至7.7億元。2018～2020年該集團應(yīng)收賬款壞賬損失整體呈現(xiàn)出增長趨勢。2018年集團應(yīng)收賬款壞賬數(shù)額為3，189萬元，2019年大幅降低至891萬元，而到了2020年，一汽解放集團應(yīng)收賬款壞賬損失數(shù)額又大幅增長至3，715萬元，同比增長了316.94%。（表1）

表1 2018～2020年一汽解放集團應(yīng)收賬款數(shù)額變化情況一覽表（單位：元）

通過相應(yīng)的數(shù)額計算公式，可以計算出一汽解放集團近3年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，相關(guān)參考指標如表2所示。（表2）

表2 2018～2020年一汽解放集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)相關(guān)參數(shù)統(tǒng)計一覽表

在2018～2020的3年時間里，一汽解放集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由2018年的30.44%降低至2019年的19.33%，到了2020年又大幅上漲至88.19%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率波動幅度較大導(dǎo)致一汽解放集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由2018年的11.82天升高至2019年的18.62天，在2020年下降到了4.08天。

（三）存貨管理現(xiàn)狀。存貨管理對于公司的資產(chǎn)流動來說尤為重要，與應(yīng)收賬款不同，存貨是企業(yè)尚未完成銷售的在庫商品，兩者同時影響著企業(yè)的營運資金管理水平。2018～2020年一汽解放集團的存貨相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計表3所示。（表3）

從表3中數(shù)據(jù)可以看出，近3年一汽解放集團存貨數(shù)額逐年增長，由2018年的21.8億元增長至2019年的38.4億元，2020年大幅上漲至199.6億元；占資產(chǎn)比例，由2018年的11.75%上升至2019年的19.54%，2020年大幅增長至31.08%。

表3 2018～2020年一汽解放集團存貨數(shù)據(jù)統(tǒng)計情況一覽表

（四）短期負債管理現(xiàn)狀。近3年一汽解放集團的短期負債情況如表4所示。（表4）

表4 2018～2020年一汽解放集團短期負債相關(guān)參數(shù)統(tǒng)計一覽表（單位：元）

從表4中數(shù)據(jù)可以看出，2018～2020年一汽解放集團短期負債總數(shù)持續(xù)增高，由2018年的72.96億元上升至2019年的89.82億元，同比增長23.11%，到了2020年大幅增長至207.04億元，同比增長130.51%。

通過一汽解放集團短期流動負債占總資產(chǎn)比例可以看出，2018～2019年一汽解放集團短期流動負債總資產(chǎn)占比逐漸增高，2020年在集團總資產(chǎn)同比擴大236.84%的情況下，短期流動負債的占比仍然沒有明顯的下降。（表5）

表5 2018～2020年一汽解放集團短期負債占總資產(chǎn)比例統(tǒng)計一覽表

三、一汽解放營運資金管理存在的問題

（一）應(yīng)收賬款管理亟待重視。根據(jù)表1對一汽解放集團應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)的分析，可以推測，一汽解放集團存在相當一部分數(shù)額的應(yīng)收賬款賬齡較長，難以回款，最終只能歸為壞賬損失。

根據(jù)表2對一汽解放集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)據(jù)分析可知，一汽解放集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率波動幅度較大，導(dǎo)致2018～2020年集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)時高時低，直接影響了集團短期償債能力，并且直接影響了集團在財務(wù)水平與營運資金管理方面相關(guān)決策的預(yù)測與判斷。

（二）產(chǎn)銷失衡導(dǎo)致存貨積壓。根據(jù)表3對一汽解放集團存貨數(shù)據(jù)的分析可以發(fā)現(xiàn)，近3年一汽解放集團存貨數(shù)額逐年增長。如果存貨數(shù)額太大則說明庫存可能太多，貨物積壓賣不動，一汽解放集團近3年的存貨占總資產(chǎn)比率均超過了10%，這一現(xiàn)狀足以影響集團短期的營運資金管理情況。而一汽解放集團存貨數(shù)額的逐年增長，說明一汽解放集團存在嚴重的產(chǎn)銷失衡問題。大量出產(chǎn)汽車及零配件產(chǎn)品，但是相關(guān)產(chǎn)品的銷量并沒有得到產(chǎn)量在數(shù)量上的呼應(yīng)；反之，集團在大量增產(chǎn)的時候，似乎沒有顧及到銷量低迷以及市場環(huán)境對于集團的嚴重影響，最終致使存貨積壓、產(chǎn)銷失衡，不僅影響集團流動資產(chǎn)的管理，同時也不利于集團營運資金管理的可持續(xù)發(fā)展。

（三）短期償債能力不足。根據(jù)表4對于一汽解放集團短期負債數(shù)據(jù)的分析，近3年一汽解放集團短期負債總數(shù)持續(xù)增高，其中，2019年同比增長了23.11%，2020年更是出現(xiàn)了同比增長130.51%的情況，大幅增長的短期負債極大程度上加大了集團的財務(wù)風(fēng)險，增加了資本成本，短期償債能力逐漸變?nèi)?，其中，?yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款和應(yīng)付職工薪酬的大幅增長，是導(dǎo)致集團短期負債數(shù)額大幅上漲的主要原因。

根據(jù)表5對于一汽解放集團近3年短期流動負債占總資產(chǎn)比例數(shù)據(jù)的分析，也可以看出，一汽解放集團短期流動負債總資產(chǎn)占比由2018年的39.15增高至2019年的45.69，2020年在該集團總資產(chǎn)同比擴大236.84%的情況下，短期流動負債的占比仍然沒有明顯的下降，綜合說明集團近3年來的短期償還債務(wù)壓力較大，經(jīng)營風(fēng)險與資金風(fēng)險對集團造成的壓力持續(xù)提升，導(dǎo)致集團近3年極易出現(xiàn)資金供應(yīng)不足，可能會影響到集團的資金運作以及集團資產(chǎn)的使用效率。

四、一汽解放營運資金管理對策

（一）提高企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平。針對一汽解放集團在應(yīng)收賬款管理問題上的缺位，建議一汽解放集團提高應(yīng)收賬款的管理水平，控制企業(yè)應(yīng)收賬款資金收回期限，提高企業(yè)在銷售環(huán)節(jié)中對應(yīng)收而未收賬款的資金業(yè)務(wù)處理能力，最大限度地降低資金占用。同時，對應(yīng)收賬款收回情況進行財務(wù)系統(tǒng)性分析，處理好應(yīng)收賬款和財務(wù)負責人或銷售負責人的鏈接關(guān)系，方便及時收回資金。

在應(yīng)收賬款收回方面，公司應(yīng)當分別根據(jù)事前、事中、事后制定相應(yīng)的回款工作要求，同時還應(yīng)適時基于企業(yè)回款規(guī)劃對銷售人員進行培訓(xùn)；對于負責與企業(yè)銷售人員對接的商務(wù)部門以及財務(wù)部門人員，需要集團利用功能強大的數(shù)據(jù)存儲系統(tǒng)或者ERP管理系統(tǒng)，加強與銷售人員在回款方面的對接效率。集團應(yīng)該重視應(yīng)收賬款管理，提升這方面的能力，以規(guī)避因為應(yīng)收賬款管理水平不足而導(dǎo)致的企業(yè)營運資金失控的潛在隱患。

（二）注重企業(yè)產(chǎn)銷平衡與存貨規(guī)模控制。針對一汽解放集團存貨與銷量之間的失衡問題，建議一汽解放集團重視產(chǎn)銷平衡，控制存貨規(guī)?！，F(xiàn)階段一汽解放集團產(chǎn)銷失衡，尤其是在持續(xù)增產(chǎn)、存貨金額逐年上升的情況下，一汽解放的營運資金在使用效率方面受到很大程度影響。對此，集團可以建立與上游供應(yīng)商之間的長期合作關(guān)系，從采購方面入手，控制存貨成本，或者加強ERP管理系統(tǒng)在存貨方面的應(yīng)用，從技術(shù)層面將產(chǎn)銷數(shù)據(jù)覆蓋到集團各個部門，根據(jù)集團產(chǎn)銷現(xiàn)狀控制產(chǎn)量，呼應(yīng)銷量，從而達到增強集團營運資金管理的最終目的。

（三）加強企業(yè)短期負債以及資金的管理。針對一汽解放集團在短期負債和資金管理方面存在的問題，一汽解放集團可以通過實行適合企業(yè)發(fā)展的信貸政策，縮短資金回收期，最終實現(xiàn)企業(yè)在資金管理方面能力的提升。在另一方面，通過對應(yīng)收賬款進行定期分析和處置，可以有效地解決經(jīng)營過程中存在的資金流動性等復(fù)雜問題。加強流動負債的管理，有助于減少企業(yè)的投資風(fēng)險，降低融資成本，也能夠減緩企業(yè)債務(wù)問題。公司管理層應(yīng)當根據(jù)企業(yè)優(yōu)勢建立資金評估體系，以合理且詳細的薪資獎勵制度提高企業(yè)資金流動性，通過季度和年度財報分析，制定符合企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)金需求計劃，高效地管理收支業(yè)務(wù)，按規(guī)定政策及時做好企業(yè)資金管理工作，加強企業(yè)營運資金控制，進而提高企業(yè)整體經(jīng)濟效益。

五、結(jié)語

綜上所述，本文根據(jù)汽車企業(yè)以一汽解放為例，分析探討其營運資金管理的現(xiàn)狀，討論了汽車企業(yè)如何進一步加強營運資金管理，以創(chuàng)造更多的營運周轉(zhuǎn)資金。分析發(fā)現(xiàn)，一汽解放集團在應(yīng)收賬款管理、存貨管理以及短期負債償債能力等方面存在管理與規(guī)劃問題，對此，本文認為一汽解放集團應(yīng)該采取提高企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平、注重企業(yè)產(chǎn)銷平衡與存貨規(guī)?？刂?、加強企業(yè)短期負債以及資金管理等措施來規(guī)避這些問題。