@董師傅

醫(yī)藥股的人氣，正在不斷恢復(fù)。

近一兩個(gè)月，醫(yī)藥股以及醫(yī)藥ETF表現(xiàn)得相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，時(shí)不時(shí)出現(xiàn)漲停潮，令外界不禁猜測(cè)醫(yī)藥的苦日子是否要結(jié)束了。

那么，醫(yī)藥會(huì)重新成為資金的“心頭好”嗎？

醫(yī)藥，挨打很久了。

2022年前三季度，醫(yī)藥板塊整體跌幅為27.95%，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中位列第五，雖然跌幅不是最慘，但爭(zhēng)議卻是最多的。

畢竟，有太多人買(mǎi)了葛蘭的醫(yī)藥基金。

事實(shí)上，2021年6月之后醫(yī)藥就走了“霉運(yùn)”，一直跌跌不休，算下來(lái)調(diào)整已經(jīng)超過(guò)一年有余，腰斬的股票比比皆是，甚至有的腰斬之后再腰斬。

其實(shí)，之前已有征兆。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年第一季度，醫(yī)藥板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)601.15億元同比增長(zhǎng)109.85％，凈利潤(rùn)增速創(chuàng)了歷史新高，這之后凈利潤(rùn)增速就逐步回落了，到了2022年第二季度，凈利潤(rùn)增速已低至7.32％。

這么來(lái)看，醫(yī)藥的下跌也情有可原。

歷經(jīng)充分調(diào)整之后，醫(yī)藥再度被投資者追捧，背后是何道理？

首先，業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)了。

業(yè)績(jī)殺，是這次醫(yī)藥下跌的主要因素之一，2022年前三季度醫(yī)藥板塊凈利潤(rùn)增速為11.59％，說(shuō)明第三季度凈利潤(rùn)增速較快，有了先行指標(biāo)，于是不少人猜測(cè)業(yè)績(jī)殺結(jié)束了。

其次，機(jī)構(gòu)低配。

長(zhǎng)達(dá)一年多的下跌過(guò)程中，大量機(jī)構(gòu)跑路，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥板塊低配，這意味著后續(xù)有提升的空間。

以QDII基金為例，2022年第二季度末持有醫(yī)藥的市值為525.33億元，第三季度末持有醫(yī)藥的市值為417.79億元。

再次，情緒到底。

市場(chǎng)情緒是一個(gè)重要的投資指標(biāo)，當(dāng)情緒到底后容易出現(xiàn)反彈行情或反轉(zhuǎn)行情，如今人們對(duì)醫(yī)藥有了不一樣的認(rèn)識(shí)，情緒有了好轉(zhuǎn)的跡象。

譬如，醫(yī)藥集采一輪又一輪，投資者似乎已經(jīng)麻木了，甚至不再將醫(yī)藥集采當(dāng)作利空，而是深入思考背后是否存在錯(cuò)殺。

最后，估值偏低。

醫(yī)藥板塊市盈率一度跌破30倍，而歷史上最高為110倍，2020年第二季度達(dá)到過(guò)83倍，所以估值有了合理的趨勢(shì)。

以上可見(jiàn)，種種因素疊加之下，近期的醫(yī)藥股表現(xiàn)得比較強(qiáng)勢(shì)。

長(zhǎng)城基金表示：“醫(yī)藥從去年高點(diǎn)修復(fù)至今，實(shí)際上已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值區(qū)間很長(zhǎng)時(shí)間，在當(dāng)前多方因素轉(zhuǎn)向積極的背景下，較看好醫(yī)藥板塊第四季度以及明年表現(xiàn)?！?/p>

華西證券表示：“看好醫(yī)藥板塊第四季度及2023年行情，行業(yè)低點(diǎn)已過(guò)，當(dāng)前是公募基金持倉(cāng)底、估值底、政策對(duì)行業(yè)沖擊底、政策預(yù)期底的四底共振。展望后市，醫(yī)藥行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)煥發(fā)新生?！?/p>

資金回流之下，醫(yī)藥股漲幅不一，其中有三只頗受資金的青睞。

以嶺藥業(yè)是一家關(guān)注度頗高的醫(yī)藥企業(yè)，近期上演了翻倍行情，好不熱鬧。

2022年前三季度，以嶺藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為79.5億元同比減少2%，凈利潤(rùn)為14.1億元同比增長(zhǎng)15.58%，扣非凈利潤(rùn)為14.2億元同比增長(zhǎng)20.6%；其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入為23.8億元同比增長(zhǎng)7.41%，凈利潤(rùn)為3.66億元同比增長(zhǎng)40.92%，扣非凈利潤(rùn)為3.65億元同比增長(zhǎng)49.32%。

業(yè)績(jī)強(qiáng)勁之外，品種儲(chǔ)備也頗為豐富。

在中藥領(lǐng)域，以嶺藥業(yè)有6款在研藥品，另外還有一百多個(gè)儲(chǔ)備院內(nèi)制劑品種將加快上市。截至2022年第三季度末，新藥芪黃明目膠囊計(jì)劃申報(bào)新藥、小兒連花清感顆粒已經(jīng)完成二期臨床、柴芩通淋片更換適應(yīng)癥獲得臨床批件；在化學(xué)藥領(lǐng)域，苯胺洛芬注射液已經(jīng)結(jié)束三期臨床，籌備N(xiāo)DA。

西南證券表示：“連花系列繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。受疫情反復(fù)與換季流感影響，呼吸系統(tǒng)類(lèi)藥物收入實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)連花清瘟膠囊 Q3實(shí)現(xiàn)收入11億～12億元，同比增長(zhǎng)25%～30%。連花清咳Q3 收入同比增長(zhǎng)50%～60%，主要受益于醫(yī)保談判后借助連花品牌優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)快速放量?！?/p>

以嶺藥業(yè)是機(jī)構(gòu)青睞的，而眾生藥業(yè)是游資青睞的，因而漲得更猛，近期漲了逾兩倍。

眾生藥業(yè)成立于1979年，是一家老牌藥企，產(chǎn)品涉及眼科、呼吸、心腦血管等領(lǐng)域，相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間之內(nèi)，一直不溫不火，直到涉足新冠病毒研發(fā)才扶搖直上。

眾生藥業(yè)發(fā)布公告，稱控股子公司廣東眾生睿創(chuàng)生物科技有限公司口服抗新型冠狀病毒3CL蛋白酶抑制劑一類(lèi)創(chuàng)新藥RAY1216片獲得III期臨床試驗(yàn)組長(zhǎng)單位倫理批件。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，RAY1216是國(guó)內(nèi)第二家獲批III期臨床的以3CL蛋白酶為靶點(diǎn)的口服小分子新冠藥物，因而給了資本市場(chǎng)更大的想象空間。

華鑫證券表示：“我們預(yù)計(jì)RAY1216片上市定價(jià)低于1000元一療程，并有望成為國(guó)家和地方主要的儲(chǔ)備用藥?！?/p>

康希諾的漲幅介于以嶺藥業(yè)與眾生藥業(yè)之間，也是近期的大熱門(mén)。

康希諾是一家疫苗企業(yè)，其研發(fā)的MCV4疫苗是我國(guó)首個(gè)腦膜炎球菌四價(jià)結(jié)合疫苗產(chǎn)品，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)腦膜炎球菌四價(jià)疫苗不適用2歲以下兒童的空缺。

這次，康希諾推出吸入式新冠疫苗，成為市場(chǎng)的“香餑餑”。

浙商證券表示：“中長(zhǎng)期看，我們看好公司在蛋白結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和腺病毒載體平臺(tái)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)看好公司借助新冠疫苗商業(yè)化機(jī)遇，快速推進(jìn)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)搭建和國(guó)際化研發(fā)合作。”

需要注意的是，以嶺藥業(yè)、眾生藥業(yè)、康希諾漲幅較大，獲利盤(pán)較多，短線追高被套的概率較高，要注意其中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無(wú)關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

@資深挖掘天：董師傅，三角輪胎業(yè)績(jī)那么好，怎么就是不漲？

三角輪胎是國(guó)內(nèi)商用車(chē)輪胎龍頭，整體偏B端，2022年前三季度營(yíng)業(yè)收入為68.04億元同比增長(zhǎng)2.3%，凈利潤(rùn)為4.7億元同比減少3.14%，這個(gè)業(yè)績(jī)談不上好，之所以給你感覺(jué)不錯(cuò)，是因?yàn)榈谌径鹊臄?shù)據(jù)還可以——營(yíng)業(yè)收入為25.28億元同比增長(zhǎng)19.66%，凈利潤(rùn)為2.53億元同比增長(zhǎng)83.27%。總的來(lái)說(shuō)，還需要靜待行業(yè)困境反轉(zhuǎn)。多說(shuō)一句，三角輪胎發(fā)力航空胎業(yè)務(wù)，已建立航空輪胎實(shí)驗(yàn)室和航空子午胎生產(chǎn)線，具備多規(guī)格批量生產(chǎn)能力，這個(gè)可能是未來(lái)業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)極。

美利云原本是一家涉足造紙、光伏、數(shù)據(jù)中心的企業(yè)，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.46億元同比減少10.22%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-4996萬(wàn)元，這個(gè)業(yè)績(jī)拿不出手。為了改善業(yè)績(jī)，美利云擬以造紙業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與天津力神持有的天津聚元100%股權(quán)和蘇州力神100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，從而搖身一變成為一家鋰電池制造企業(yè)。天津聚元2022年上半年?duì)I業(yè)收入為14.82億元，凈利潤(rùn)為357.65萬(wàn)元；蘇州力神2022年上半年?duì)I業(yè)收入為16.17億元，凈利潤(rùn)為8400.69萬(wàn)元，相當(dāng)于用不怎么賺錢(qián)的資產(chǎn)換了一個(gè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因而股價(jià)暴漲，但短期獲利盤(pán)較多，要注意短線的風(fēng)險(xiǎn)。