文/劉慧東（京能集團財務有限公司）

資金作為集團企業(yè)生存發(fā)展的重要基礎，倘若缺乏良好的資金管控手段，易導致集團企業(yè)面臨資金鏈斷裂風險，陷入經營危機。集團企業(yè)在發(fā)展進程中，所追求的主要目標是實現(xiàn)企業(yè)價值、利益最大化，而此項目標實現(xiàn)的關鍵在于集團企業(yè)是否具備優(yōu)秀的財務管理水平。集團企業(yè)內部資金的管理及使用，不僅對財務管理水平及質量有著直接影響，也是保障集團企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的重點。因此，集團企業(yè)需正確認知資金集中管理價值，采取積極有效措施，充分發(fā)揮資金集中管理優(yōu)勢。

一、集團企業(yè)實行資金集中管理的可行性分析

（一）在管理效率方面

銀行戶頭多、存款分散等是集團企業(yè)下屬公司普遍存在的現(xiàn)象，易導致資金閑置、管理失控等問題產生，使得企業(yè)內部資金狀況更為緊張。企業(yè)資金管理分散，對于資金利用率及效益影響較大，集團企業(yè)在運營過程中，對于自身資金狀況了解不夠充分，易產生資金體外循環(huán)現(xiàn)象，企業(yè)決策風險隨之增加。集團企業(yè)下屬公司普遍存在銀行戶頭較多、存款分散的現(xiàn)象，導致資金閑置、管理失控等問題頻發(fā)，使得原本就較為緊張的資金狀況更為嚴重。企業(yè)資金管理分散，易導致資金利用率及效益受到影響，集團企業(yè)在運營過程中面臨高存款與高貸款并行問題，導致企業(yè)經濟效益受到影響。資金集中管理模式的充分落實，是激活集團企業(yè)閑置資金，實現(xiàn)資金管理效率提升，保障資金安全的必然選擇。

（二）在融資能力方面

資金集中管理的有效實施，能夠充分凸顯集團企業(yè)整體資產規(guī)模所具備的優(yōu)勢，進一步強化融資能力。集團企業(yè)下屬公司在資金集中管理模式落實前，受經營規(guī)模小、信用評級低等因素影響，難以開展單獨融資活動，即便部分下屬公司可以進行單獨融資，也面臨較高的融資成本。倘若下屬公司資金來源于銀行貸款，受資產質量與資產負債率差異帶來的影響，融資水平參差不齊，同時易使得某些子公司面臨高負債率問題。依托于資金集中管理模式的全面實施，推進全面授信與統(tǒng)貸統(tǒng)還模式的充分落實，借助集團企業(yè)資產規(guī)模以及資金流量優(yōu)勢，實現(xiàn)綜合信用評級的全面提升，進一步強化集團企業(yè)融資授信額度，促進籌集資金能力的提升，籌集充足的運營資金，支撐企業(yè)經營及投資活動的有序開展。

（三）在經濟效益方面

資金集中管理模式的落實能夠有效盤活集團企業(yè)內部存量資金，并且實現(xiàn)下屬公司全部資金的合并使用，切實強化集團企業(yè)資金統(tǒng)籌規(guī)劃及平衡能力，通過實現(xiàn)下屬公司之間的資金流動與共享，調劑余缺，有效減少財務費用支出，促進資金周轉效率的全面提升。通過集團企業(yè)對資金進行集中管理與配置，借助集團企業(yè)資金流量規(guī)模，實現(xiàn)議價能力的有效提升，籌集低利率資金，有效降低集團企業(yè)融資成本。與此同時，統(tǒng)一將企業(yè)內部閑置資金開展理財、保值等活動，增加存款利息，提升各項資源配置的合理性，強化資金利用率與風險防控能力，幫助集團企業(yè)在競爭激烈的資本市場之中，占據(jù)一席之地[2]。

（四）在資金風險防范方面

資金集中管理的有效實施，能夠幫助集團企業(yè)提升對于下屬公司資金運營狀況的管理控制水平，提升集團企業(yè)資金透明度，對下屬公司資金余缺進行合理配置，以便充分滿足企業(yè)融資活動開展需求，實現(xiàn)資金周轉率有效強化，切實提升企業(yè)資金風險防控力度，有效規(guī)避與化解流動性風險，助力集團企業(yè)實現(xiàn)健康穩(wěn)定運營。

二、財務公司模式的構建方式

（一）收支一體化

集團企業(yè)下屬公司分別在財務公司與外部商業(yè)銀行開立賬戶，外部銀行由集團企業(yè)統(tǒng)一指定，下屬公司在財務公司內部賬戶開展各項資金結算業(yè)務。在此模式之下，統(tǒng)一將下屬公司所有資金存入集團財務公司賬戶之中，逐步推動集團企業(yè)“現(xiàn)金池”形成。財務公司應當與下屬公司簽訂相關授權協(xié)議，在實際運營過程中，涉及資金支付工作時由下屬公司提供支付指令，統(tǒng)一結算完成。收支一體化模式能夠進一步實現(xiàn)結算關系清晰度提升，同時集團企業(yè)還能對下屬公司內部資金收支狀況進行嚴密的監(jiān)督管控[3]。

（二）收支兩條線

“收支兩條線”模式管理運轉的原理為采取互不影響原則，單獨處理下屬公司內部資金收入與支出。下屬公司在運營管理進程中，不僅應當在集團企業(yè)所指定的銀行內部開始相關收入支出賬戶，同時還需在財務公司開設內部賬戶，并給予財務公司開展資金歸集、查詢及結轉工作的權利。在此模式下，能夠借助第三方協(xié)調，實現(xiàn)下屬單位賬戶納入財務公司賬戶之中，同時保持相互獨立的狀態(tài)，在實際的管理應用進程中，不受賬戶類型以及余額等因素的限制，實現(xiàn)全封閉結算與實時到賬機制的充分落實，進一步強化資金周轉速度。

（三）資金池

資金池即為集團公司實現(xiàn)下屬公司資金資源集中調配的管理模式。資金池運作原理即為，集團企業(yè)設置母公司賬戶為資金池，在母公司賬戶下設立子賬戶為下屬公司賬戶，并對下屬公司賬戶可用資金額度進行合理的限定，確保其不超過規(guī)定虛擬透支額度。銀行系統(tǒng)定期自動清零子公司賬戶，及時將資金匯集于現(xiàn)金池之中，子公司在實際運營過程中，涉及支付行為可從集團企業(yè)資金池劃撥歸還。子賬戶結余資金產生利息、透支支付利息，下屬單位銀行賬戶與資金池形成聯(lián)動反映，充分實現(xiàn)集團企業(yè)與下屬單位之間的資金資源共享，促進資金利用率高、流動性強目的的實現(xiàn)[4]。

三、財務公司模式在資金集中管理中的應用及優(yōu)勢

（一）財務公司模式在資金集中管理中的應用

1．強化銀行賬戶管理

集團企業(yè)在運營發(fā)展進程中，應當對下屬公司銀行賬戶落實嚴格的監(jiān)督管控機制，不僅應當對下屬公司外部商業(yè)銀行基本賬戶進行明確規(guī)定，而且要求下屬公司將基本賬戶信息全面納入財務公司歸集管理列表之中。為保障經營狀況良好的下屬公司維持穩(wěn)定運營，通常情況下會基于下屬單位實際運營狀況，允許其保留多個外部銀行賬戶，然而務必保障所擁有的外部銀行賬戶與財務公司簽約，并納入其歸集列表之中。

2．改變資金歸集模式

財務公司在集團企業(yè)運營過程中，充分發(fā)揮代理銀行直連系統(tǒng)優(yōu)勢，不僅充分實現(xiàn)對下屬公司銀行賬戶信息的實時監(jiān)督管控，同時促進財務公司結算效率的充分提升。下屬公司所開設的外部銀行賬戶，已全面納入財務公司歸集管理列表，因此下屬公司可直接利用外部銀行賬戶開展收款業(yè)務，財務公司可通過銀行直連系統(tǒng)落實全面監(jiān)控工作，倘若下屬公司銀行賬戶產生資金流動現(xiàn)象，則賬戶內資金將全部上交至財務公司賬戶之中[5]。此外，財務公司在日常運營過程中，還可與多家銀行簽訂第三方協(xié)議，通過建立網絡渠道，實現(xiàn)資金歸集效率的全面提升，極大地降低下屬公司對于銀行的依賴性，進一步強化集團財務公司資金管理效率的全面提升。在實現(xiàn)資金歸集時，僅需借助銀行接口清理和上收下屬公司賬戶資金，此種多樣化歸集方式，極大地滿足了財務公司個性化運營需求。

3．規(guī)范結算流程

集團企業(yè)下屬公司在開展外部支付業(yè)務時，僅需通過財務公司系統(tǒng)客戶端發(fā)起指令，經系統(tǒng)自動審批上傳至業(yè)務處理系統(tǒng)與賬戶處理系統(tǒng)，即可完成資金支付業(yè)務。因此，下屬公司只需保障支付指令的準確無誤，財務系統(tǒng)將會自動扣除或劃撥存款至下屬單位指定賬戶之中，減少人工操作可能存在的失誤，自動化賬務處理方式，可減輕財務公司工作量。財務公司操作人員在工作推進過程中，收到下屬公司付款指令后，系統(tǒng)將自動接收付款指令，并完成審核與款項劃撥工作，無須人為操作，極大地提升財務管理便捷性，實現(xiàn)財務公司資金運轉效率的全面提升。

4．合理配置富余資金

財務公司在日常運營管理進程中，不僅應當充分滿足下屬公司結算及貸款需求，還需遵循銀保監(jiān)會相關要求，充分利用下屬單位富余資金，開展項目投資活動，以實現(xiàn)資金利用率全面提升的目的。為保障財務公司富余資金投資項目的安全性與可行性，財務公司通常會成立獨立投資管理部門，在實際的工作開展進程中主要負責審核投資項目風險，準確預測可能存在的風險，并采取合理的應對措施。在開展項目投資的過程中，可能出現(xiàn)的風險主要有以下幾種，分別是：（1）違約風險；（2）流動性分析；（3）收益率風險。在對風險及收益進行全面評估下，大部分財務公司會選擇以下幾種投資方式：（1）借助銀行存款期限不同，開展資金投資運作；（2）購買債券；（3）購買有合作關系的銀行推出的理財產品與風險系數(shù)偏低的基金；（4）選擇投資風險偏低，但收益較為穩(wěn)定的信托產品。

5．全面排查企業(yè)財務風險

在集團企業(yè)發(fā)展進程中，財務公司作為關鍵部門之一，在日常運營中不僅應當保障集團企業(yè)資金安全，同時也需采取積極有效的措施，提升資金利用率。在實際的運營過程中，應當基于集團企業(yè)經營現(xiàn)狀，建立完善的財務風險防控體系，嚴格按照集團企業(yè)既定規(guī)章制度，落實風險評估工作，將風險評估結果作為風險防控措施制定的主要依據(jù)，加大集團運營管理流程控制力度，在集團內部設置獨立審核部門，嚴格落實資金審批制度，從根本上降低財務風險產生概率。財務公司還應當基于集團企業(yè)實際運營發(fā)展狀況，設置稽查部門，主要負責排查集團企業(yè)運營過程中可能存在的風險，在實際資金支出環(huán)節(jié)，倘若審批超過授權范圍，應當及時上報至管理層。

（二）集團財務公司進行資金管理的優(yōu)勢

1．助力集團企業(yè)資金統(tǒng)籌、調控力度強化，促進下屬公司資金管理能力全面提升

財務公司在運作過程中借助集中統(tǒng)籌協(xié)調、適度分權的管理模式，將一種完全市場化的關系，合理應用至集團企業(yè)資金集中管理模式之中。財務公司針對下屬公司在經濟利益基礎上建立各類專門約束機制，實現(xiàn)集團企業(yè)下屬公司具備充分獨立的財權，能夠切實激發(fā)下屬公司自主管理資金的積極性，實現(xiàn)下屬公司自主管理資金能力的有效提升。

2．提升集團企業(yè)資金配置合理化，減少資金沉淀

財務公司可充分采用市場理念，基于子公司運營需求，實現(xiàn)閑置資金的合理集中，將其及時配置給擁有良好機會卻缺乏充足資金支持的子公司，由此資金短缺子公司可獲得良好的投資機會，資金富余的子公司也可以此獲取良好的收益，推動集團企業(yè)內部資源互補。與此同時，內源融資模式的充分落實，能夠減少外部融資，幫助集團企業(yè)實現(xiàn)融資成本有效降低。

3．強化資金管控力度，科學規(guī)避資金風險

下屬公司借助財務公司工作的充分落實，實現(xiàn)資金的統(tǒng)一歸集、調配以及管理，集團企業(yè)可依托于銀企直聯(lián)系統(tǒng)，動態(tài)監(jiān)督下屬公司資金動態(tài)，及時掌握流動狀況。其次，在為下屬公司提供相應金融服務的同時，還能對財務運營狀況及實際經營成本進行全面準確地分析。最后，實時監(jiān)督管控下屬公司資金流入、流出狀況，強化資金風險防控能力。

4．開展投資增值業(yè)務，搭建資本市場運作平臺

首先，符合規(guī)定條件的財務公司，可及時向銀保監(jiān)會申請從事有關金融機構、有價證券投資的業(yè)務開展。其次，集團企業(yè)為實現(xiàn)經營規(guī)模擴大、優(yōu)化資金機構、開展并購重組活動時，基于商業(yè)機密角度考量，不能將相關工作交由外部機構開展，財務公司便在此時發(fā)揮著至關重要的作用。再次，集團企業(yè)可基于風險偏好，在企業(yè)內部構建投資產品備選庫，在具備閑置資金時，可從中發(fā)掘收益高、安全性強的投資產品，推動投資活動有效落實。最后，通過市場調研工作的充分落實，發(fā)揮集團企業(yè)外部盈利能力，尋求新的利潤增長點。

四、集團企業(yè)加強資金集中管理的保障措施

（一）健全管理機制，培養(yǎng)專業(yè)團隊

集團企業(yè)應當基于自身管理需求，實現(xiàn)組織機制的建立健全，明確財會管控部門與資金結算組織權責，在集團企業(yè)及下屬公司內部設置獨立資金管理崗位，明確員工崗位職責，進一步完善內部管理機制，確保員工在實際的資金管理工作落實過程中有據(jù)可依、有章可循。對現(xiàn)有業(yè)務流程進行全面梳理，實現(xiàn)完善與優(yōu)化，針對利息收取、合約簽訂等環(huán)節(jié)制定完善的制度，保障集團企業(yè)正當權益。構建完善的風險預警機制，落實事前評估預測工作，定期開展財會檢查、風險調研等工作，切實保障集團企業(yè)內部資金運用的科學性、資本存放的規(guī)范性。建立完善的反饋機制，及時發(fā)現(xiàn)問題的存在，督促整改工作的有效落實，切實提升集團企業(yè)管理質量。此外，還應當強化集團企業(yè)內部復合型人才儲備，培養(yǎng)專業(yè)資金集中管理團隊。對現(xiàn)有員工工作能力進行全面評估，明確工作執(zhí)行過程中存在的不足，督促整改工作有效落實，定期引進專家學者開辦講座，鼓勵員工積極參與，一方面強化員工資金集中管理意識，另一方面強化員工綜合素質。

（二）利用信息化實現(xiàn)資金透明管理

集團企業(yè)為實現(xiàn)資金集中管理模式的充分落實，不僅應當樹立正確認知，完善內部管理體系，還應當搭建良好的信息化管理平臺，借助信息化系統(tǒng)實現(xiàn)資金透明管理。資金集中管理并非簡單地對資金進行統(tǒng)一收集，而是需要一套完整的資金控制體系。基于現(xiàn)代化信息技術，搭建資金歸集管理平臺，對集團企業(yè)存量資金實施歸集、劃撥與監(jiān)督管控，促進資金周轉效率及透明度的全面提升。引進信息化管理系統(tǒng)，通過信息系統(tǒng)對財務數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，充分分析集團企業(yè)盈虧狀況，動態(tài)化監(jiān)督管控下屬公司內部資金流向變化，為集團企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、資金分配方案等提供良好的數(shù)據(jù)支撐。

五、結語

綜上所述，資金集中管理對集團企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展而言至關重要，既能夠提高集團公司價值鏈運行成效，還能夠實現(xiàn)總部公司對下屬分支機構的監(jiān)督與管理。因此，集團企業(yè)在運營過程中，應當高度重視資金集中管理模式的充分應用，選擇合理的資金集中管理模式，并做好保障措施，促進自身內部管理水平及經濟效益提升，強化風險防控能力，實現(xiàn)高質量發(fā)展。