文/仝秋香（北京華奧汽車服務(wù)有限公司）

一、2021年狹義乘用車零售總體市場

（1）2021年全年，我國乘用車零售銷量累計2014.6萬輛，增量86萬輛，同比增長4.4%。從新能源車、傳統(tǒng)燃油車角度分類，其中新能源車零售298.9萬輛，增量188萬輛，同比增長169.1%，傳統(tǒng)燃油車零售1715.7萬輛，減少102萬輛，同比下降5.6%；按轎車、MPV、SUV分類，其中轎車本年零售984.6萬輛，同比增長6.4%，MPV本年零售107.9萬輛，同比減少1.0%，SUV本年零售922.1萬輛，同比增長3.0%。

（2）2021年1-5月銷量同比增長，2021年6-12月銷量同比下降，2021年主要影響乘用車銷量的因素：疫情反復(fù)、芯片不足。

二、廠商排名

2021年全年一汽大眾零售177.8萬輛，同比減少15.7%，份額占比8.8%；上汽大眾零售145.7萬輛，同比減少7.1%，份額占比7.2%；上汽通用零售127.7萬輛，同比減少9.2%，份額占比6.3%；吉利汽車零售121.3萬輛，同比減少2.8%，份額占比6.0%；東風(fēng)日產(chǎn)零售113.5萬輛，同比減少6.4%，份額占比5.6%；長安汽車零售111.6萬輛，同比增加18.5%，份額占比5.5%；上汽通用五菱零售96.7萬輛，同比增加18.2%，份額占比4.8%；長城汽車零售94.9萬輛，同比增加13.4%，份額占比4.7%；一汽豐田零售84.6萬輛，同比增加7.5%，份額占比4.2%；廣汽豐田零售84.0萬輛，同比增加10.5%，份額占比4.2%；東風(fēng)本田零售79.3萬輛，同比減少3.3%，份額占比3.9%；廣汽本田零售77.0萬輛，同比減少4.5%，份額占比3.8%；比亞迪汽車零售72.4萬輛，同比增加73.5%，份額占比3.6%；華晨寶馬零售65.1萬輛，同比增加8.1%，份額占比3.2%；奇瑞汽車零售59.9萬輛，同比增加16.3%，份額占比3.0%；

前6家廠商全年銷量均突破100萬輛，一汽大眾、上汽大眾和上汽通用仍是國內(nèi)狹義乘用車零售銷量的前三名。吉利汽車、東風(fēng)日產(chǎn)和長安汽車緊緊相隨，這一年市場特點(diǎn)：市場集中度和入榜門檻雙雙在提高；電動車、智能網(wǎng)聯(lián)車成為市場亮點(diǎn)；傳統(tǒng)車企在疾速轉(zhuǎn)型中，2022年新能源乘用車將迎來更大機(jī)遇。

其中，中國品牌乘用車企業(yè)均保持著良好的發(fā)展態(tài)勢，多家企業(yè)實現(xiàn)了雙位數(shù)增速的發(fā)展。其中上汽、吉利、長安、長城2021年乘用車銷量均突破百萬，但競爭也日趨激烈；而奇瑞和比亞迪在2021年表現(xiàn)強(qiáng)勁，產(chǎn)銷規(guī)模進(jìn)一步向百萬級邁進(jìn)。

三、品牌定位細(xì)分市場

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2021年中國市場豪華品牌汽車?yán)塾嬩N量達(dá)到265.21萬輛，同比增長4.9%。但值得一提的是，以上數(shù)據(jù)統(tǒng)計中包括特斯拉，如果不計入該品牌去年超過48萬輛的銷量，則全年傳統(tǒng)豪華品牌銷量為216.8萬輛，同比下滑9.08%。

主流合資品牌雖然依然保持領(lǐng)跑地位，然而整體銷量同比去年有很大幅度的下降，國產(chǎn)自主品牌市場份額持續(xù)提升，同時伴隨居民收入水平的逐步提高，我國汽車市場呈現(xiàn)明顯的消費(fèi)升級趨勢。

2021年主流合資品牌的表現(xiàn)：

大眾汽車：

根據(jù)大眾官方數(shù)據(jù)，在2021年大眾累計交付汽車近330萬臺，深耕中國市場的大眾汽車再一次銷量第一，然而從銷量數(shù)據(jù)來看，受到疫情和芯片供應(yīng)問題影響，整體銷量呈現(xiàn)出明顯的下滑趨勢。

豐田汽車：

根據(jù)乘聯(lián)會官方數(shù)據(jù)，一汽豐田和廣汽豐田2021全年累計零售量分別為85萬臺和84萬臺。值得一提的是在排名前列的合資品牌中，豐田是少有的實現(xiàn)正增長的品牌，在去年的形勢中能有這種漲幅無疑是相當(dāng)不易的。

本田汽車：

根據(jù)乘聯(lián)會官方數(shù)據(jù)，本田汽車2021年終端銷售157萬輛，與2020年相比有小幅下跌，這也使得豐田趁機(jī)超越報了上年的“一箭之仇”，其中廣汽本田全年終端銷量為77萬輛，東風(fēng)本田全年終端銷量為79萬輛。

銷量下滑原因還是芯片供應(yīng)不足導(dǎo)致減產(chǎn)。好在作為主力車型的CR-V在SUV市場依舊具有統(tǒng)治力，本田也在新能源方面作出計劃，逐步增加純電車、燃料電池車投放比例，在2030年后本田將不再向中國市場投放燃油車。

日產(chǎn)中國：

從東風(fēng)日產(chǎn)公布的銷量數(shù)據(jù)來看，2021年日產(chǎn)汽車在國內(nèi)市場的累計銷量為138萬臺，同比下滑5.2%。其中東風(fēng)日產(chǎn)（日產(chǎn)和啟辰）全年累計銷量為113萬臺，同比下滑6.4%。

在轎車領(lǐng)域，依然是軒逸扛起了銷售大旗，全年累計銷量高達(dá)51萬臺。而天籟在去年迎來了自己的“春天”，全年累計銷量達(dá)到了16萬臺，同比增長達(dá)38.7%。而在SUV領(lǐng)域原本備受關(guān)注的全新奇駿卻沒有公布銷量，可見曾經(jīng)的門面擔(dān)當(dāng)已經(jīng)風(fēng)光不再。反而是逍客成了東風(fēng)日產(chǎn)的最大功臣，全年累計銷量高達(dá)16萬臺，而東風(fēng)日產(chǎn)SUV全年累計銷量為31萬臺，可以說單單逍客就撐起了半壁江山。

而在新能源產(chǎn)品方面，日產(chǎn)中國在2021年即將收官之際，推出了包括首款E-Power軒逸，啟辰大V、D60EV、T60EV在內(nèi)的多款新能源車型。推動了日產(chǎn)去年12月銷量增長的同時，也為今年的銷售任務(wù)打下了堅實的基礎(chǔ)。此外官方同時公布，在2022年，日產(chǎn)將通過投資和合作加速推進(jìn)日產(chǎn)汽車在中國市場的電驅(qū)化、自動駕駛、智能互聯(lián)和共享出行等方面的策略。

上汽通用：

日前，上汽通用公布了旗下三大品牌的2021年累計銷量數(shù)據(jù)，其中上汽通用旗下別克、雪佛蘭和凱迪拉克三大品牌全年合計銷售133萬輛。

而其中別克品牌全年累計銷售83萬輛，代表車型別克GL8系列同比增長8.4%，刷新了年銷量紀(jì)錄，累計銷量更是突破了150萬輛。別克昂科旗年銷量同比勁增47.2%，昂科威S則較去年相比更是銷量翻番。此外，別克威朗Pro及威朗Pro GS在去年9月上市后銷量增長可觀，已銷售超2.6萬輛。

凱迪拉克方面，全年累計銷售23萬輛，同比增幅1.4%，轎車系列的表現(xiàn)更是可圈可點(diǎn)，實現(xiàn)了年銷量同比增長13.6%。在車型端凱迪拉克CT5實現(xiàn)了37.9%的同比增長，凱迪拉克XT6更是同比增長達(dá)43.1%。雪佛蘭方面，邁銳寶XL全年銷量同比增長12%，雪佛蘭開拓者銷量增長37%，雪佛蘭暢巡銷量大幅同比增加91%。

根據(jù)上汽通用官方消息，其基于奧特能平臺的別克和雪佛蘭旗下新能源產(chǎn)品將于2022年內(nèi)陸續(xù)亮相。

自主品牌逆勢增長，將迎來新一輪發(fā)展機(jī)會。

2018年之前自主品牌增長主要是依靠SUV爆發(fā)的紅利以及2015年9月開始的小排量汽車購置稅減半優(yōu)惠政策；優(yōu)惠政策自2018年完全退出之后，市場進(jìn)入調(diào)整期，自主品牌主動謀變，依靠電氣化+智能化+年輕化策略迎來新的發(fā)展機(jī)遇。2021年自主品牌市場份額達(dá)44%，為近十年內(nèi)最高水平。之所以能達(dá)到44%的水平，自主新能源的貢獻(xiàn)功不可沒。

自主品牌在新能源市場有先發(fā)優(yōu)勢。自主品牌應(yīng)對缺芯比較靈活。與合資品牌相比，自主品牌頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性強(qiáng)、應(yīng)對市場危機(jī)的能力、對市場適應(yīng)性遠(yuǎn)超過豪華合資品牌。泛Z一代逐漸成為購車主力，對自主偏好度較高。

四、新能源市場分析

（一）整體情況

2021年新能源乘用車零售銷量達(dá)到了298.9萬輛，同比增長169%；其中純電動零售銷量244.4萬輛，同比增長168.6%，插電混合零售銷量54.5萬輛，同比增長171.1%。

從2021年各月份的銷量來看，新能源汽車銷量增長的勢頭十分強(qiáng)勁，全年各月份的增長水平都是去年同期的一倍以上。

（二）廠商排名

從企業(yè)的銷量來看，比亞迪以58.4萬輛的絕對優(yōu)勢蟬聯(lián)榜首，同比增長221.3%；上汽通用五菱以43.1萬輛位居第二，同比增長177.3%；特斯拉在中國市場的銷量為32.1萬輛，位居第三，同比增長133.3%。長城汽車、廣汽埃安、上汽乘用車的銷量都超過了10萬輛。小鵬、奇瑞、蔚來、理想都處于9～10萬輛的區(qū)間，差別不大。一汽大眾和上汽大眾分開來看銷量雖然靠后，但若合起來看大眾品牌2021年在中國市場的新能源汽車的銷量已經(jīng)達(dá)到了13.1萬輛，是市場第五名的水平。且以上新能源品牌零售銷量同比增長都超過100%，增長十分強(qiáng)勁。

具體車型中，宏光MINI年銷39.5萬輛位居第一；特斯拉Model Y 年銷17.0萬輛位居第二，特斯拉Model 3年銷15.1萬輛位居第三；比亞迪秦PLUS DMi銷量11.1萬輛位居第四，理想ONE銷量9萬輛，位列第五名；比亞迪漢EV近幾個月的銷量也是節(jié)節(jié)攀升，全年銷量8.7萬輛，位列第六名。

五、2022年展望：穩(wěn)健增長

（一）市場回顧

盡管2021年汽車市場面臨多重挑戰(zhàn)和壓力，但也不乏很多新亮點(diǎn)：二手車市場保持快速增長，新能源汽車逆勢上揚(yáng)，汽車出口翻倍增長。其中有四大明顯特征：一是新能源汽車一枝獨(dú)秀，已連續(xù)保持翻倍增長；二是高低兩端市場表現(xiàn)優(yōu)異；三是自主品牌強(qiáng)勢反彈，傳統(tǒng)車型及新能源車型均貢獻(xiàn)主要增量；四是在消費(fèi)升級趨勢下，豪華車市場份額持續(xù)提升，引領(lǐng)市場持續(xù)回暖。

（二）整體預(yù)判

在2021年經(jīng)歷恢復(fù)性增長之后，2022年車市將呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，預(yù)計保持小幅增長，全年乘用車零售有望突破2100萬輛，其中經(jīng)濟(jì)驅(qū)動的增長是1%至2%，來自2021年供給制約補(bǔ)庫有6%至7%，而新能源汽車零售將達(dá)到540萬輛，市場滲透率有望達(dá)到20%左右。

（三）原因分析

1.宏觀經(jīng)濟(jì)

據(jù)經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書預(yù)計2022年中國經(jīng)濟(jì)增長5.3%左右，2020～2022年三年平均增長5.2%，略高于2020～2021年兩年平均增速。

2.宏觀政策（結(jié)合國家“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)方向）

“雙循環(huán)”中“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”與“擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略”并提，市場主體繼續(xù)受益；“科技創(chuàng)新”是“十四五”期間的核心產(chǎn)業(yè)政策主線，預(yù)計將會實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)（如芯片）自主可控；“十四五”期間，對“綠色發(fā)展”十分重視，“能源革命”是產(chǎn)業(yè)升級三大著力點(diǎn)之一；“十四五”期間，產(chǎn)業(yè)升級的核心目標(biāo)是加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，以交通強(qiáng)國、能源革命、數(shù)字化發(fā)展作為三大突破點(diǎn)。方向有三個：制造業(yè)升級、高質(zhì)量供給、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展

3.新能源以及自主品牌車的機(jī)遇發(fā)展

目前全球都提倡減少碳排放，促進(jìn)發(fā)展新能源，這是乘用車大的趨勢，傳統(tǒng)能源車面臨迫在眉睫的轉(zhuǎn)型，只有轉(zhuǎn)型才能緊跟時代，搶占先機(jī)市場，而在電動乘用車方面中國自主品牌具有先發(fā)優(yōu)勢，而且從2021年芯片影響程度來看，應(yīng)變較為靈活，而且電動車也更趨向智能化、互聯(lián)化，隨著居民生活水平提高，車型更趨于高端化選擇，也更趨于質(zhì)量售后保障。

相關(guān)鏈接

乘用車（passenger vehicle）是在其設(shè)計和技術(shù)特性上主要用于載運(yùn)乘客及其隨身行李或臨時物品的汽車，包括駕駛員座位在內(nèi)最多不超過9個座位。它也可以牽引一輛掛車。

根據(jù)近期市場反應(yīng)，終端需求中，縣鄉(xiāng)級城市需求（特別是對自主品牌需求）已經(jīng)明顯回落。面對車市即將進(jìn)入淡季，自主與合資的分化將更加明顯。因此，我們認(rèn)為，競爭力強(qiáng)，銷量與業(yè)績保持穩(wěn)定增長的優(yōu)質(zhì)個股應(yīng)是未來關(guān)注重點(diǎn)，推薦國機(jī)汽車、長安汽車禾l長城汽車。

隨著車企對海外出口市場的看重和爭奪，國內(nèi)汽車出口結(jié)構(gòu)悄然生變，以商用車出口主導(dǎo)開始向乘用車出口主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。報告顯示2009年我國乘用車出口僅占汽車出口總量的41.4%。2012年，商用車與乘用車出口的比例出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。2012年，國內(nèi)汽車出口量同比增長29.7%，達(dá)105.6萬輛，其中乘用車出口66.12萬輛，在出口總量中占比提升至63%。