李克塵

山東圣義律師事務(wù)所，山東 濟(jì)南 250031

一、工會(huì)持股方案

工會(huì)持股是國(guó)有公司或大型民營(yíng)公司中常見的持股形式，例如某投資控股有限公司的控股股東就是某投資控股有限公司工會(huì)委員會(huì)?；鶎庸?huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)工會(huì)法》和原《中華人民共和國(guó)民法通則》（現(xiàn)為《中華人民共和國(guó)民法典》）經(jīng)上級(jí)工會(huì)批準(zhǔn)、登記后，取得社會(huì)團(tuán)體法人資格，可以依法持有公司股權(quán)。

（一）工會(huì)持股優(yōu)勢(shì)

工會(huì)持股體現(xiàn)了工人階級(jí)國(guó)家主人翁的地位，讓職工更好地參與公司經(jīng)營(yíng)，維護(hù)職工權(quán)益。筆者認(rèn)為，工會(huì)持股是將《工會(huì)法》關(guān)于工會(huì)和職工的各項(xiàng)權(quán)利與《公司法》股東各項(xiàng)權(quán)利結(jié)合起來，對(duì)于國(guó)有公司符合中共中央、國(guó)務(wù)院《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》的要求，加快國(guó)有企業(yè)建立以公司制和股份制為代表的現(xiàn)代企業(yè)管理制度；對(duì)于民營(yíng)公司工會(huì)持股可以完善公司管理制度，加強(qiáng)民主決策，也從另外一個(gè)維度加強(qiáng)了黨的領(lǐng)導(dǎo)。

具有社團(tuán)法人資格的基層工會(huì)，獨(dú)立享有民事權(quán)利，其與職工之間的持股關(guān)系并不是代持或間接持有，而是作為工會(huì)資產(chǎn)的方式持有標(biāo)的公司股權(quán)。職工自愿加入工會(huì)后，若發(fā)生勞動(dòng)關(guān)系變動(dòng)，根據(jù)《中國(guó)工會(huì)章程》的規(guī)定，會(huì)員組織關(guān)系隨勞動(dòng)（工作）關(guān)系也發(fā)生變動(dòng)。這就從法律和工會(huì)章程上明確了職工與工會(huì)的關(guān)系，除本單位持股規(guī)則有特殊規(guī)定外，職工勞動(dòng)關(guān)系變動(dòng)，不影響工會(huì)持股。工會(huì)持股大部分情況下，職工只有分紅權(quán)而無其他股東權(quán)利。職工離職、退休等終止勞動(dòng)關(guān)系的情況，都無需辦理工商登記變更，也無需履行有限合伙企業(yè)、公司等退伙或退股的手續(xù)。

（二）工會(huì)持股劣勢(shì)

根據(jù)《中華人民共和國(guó)工會(huì)法》《中華人民共和國(guó)工會(huì)法實(shí)施細(xì)則》《中國(guó)工會(huì)章程》等相關(guān)法律、章程和文件規(guī)定，上級(jí)工會(huì)組織領(lǐng)導(dǎo)下級(jí)工會(huì)組織。中國(guó)工會(huì)實(shí)行產(chǎn)業(yè)和地方相結(jié)合的組織領(lǐng)導(dǎo)原則。除少數(shù)行政管理體制實(shí)行垂直管理的產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)工會(huì)實(shí)行產(chǎn)業(yè)工會(huì)和地方工會(huì)雙重領(lǐng)導(dǎo)，以產(chǎn)業(yè)工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)為主外，其他產(chǎn)業(yè)工會(huì)均實(shí)行以地方工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)為主，同時(shí)接受上級(jí)產(chǎn)業(yè)工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的體制?；鶎庸?huì)對(duì)本級(jí)會(huì)員大會(huì)或會(huì)員代表大會(huì)負(fù)責(zé)，同時(shí)接受上級(jí)地方工會(huì)和上級(jí)產(chǎn)業(yè)工會(huì)（如有）領(lǐng)導(dǎo)。因此，工會(huì)的決策流程比較復(fù)雜，首先要提請(qǐng)上級(jí)工會(huì)批準(zhǔn)召開本級(jí)工會(huì)會(huì)員大會(huì)或會(huì)員代表大會(huì)，其次會(huì)員大會(huì)或會(huì)員代表大會(huì)決議也需上級(jí)工會(huì)備案獲批。

根據(jù)《中華全國(guó)總工會(huì)關(guān)于工會(huì)企事業(yè)單位資產(chǎn)監(jiān)督管理的暫行規(guī)定》《工會(huì)企事業(yè)單位資產(chǎn)處置暫行辦法》之規(guī)定，工會(huì)資產(chǎn)是屬于工會(huì)所有的社團(tuán)財(cái)產(chǎn)，其不動(dòng)產(chǎn)和動(dòng)產(chǎn)受法律保護(hù)。中華全國(guó)總工會(huì)（以下簡(jiǎn)稱全總）對(duì)各級(jí)地方工會(huì)、產(chǎn)業(yè)工會(huì)和基層工會(huì)（以下簡(jiǎn)稱各級(jí)工會(huì)）的資產(chǎn)擁有終極所有權(quán)。各級(jí)工會(huì)1000萬元以上的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要報(bào)全總審批，無需全總審批的需要由省級(jí)總工會(huì)審批?！吨腥A全國(guó)總工會(huì)關(guān)于工會(huì)企事業(yè)單位資產(chǎn)監(jiān)督管理的暫行規(guī)定》（以下合稱《資產(chǎn)管理規(guī)定》）是全總2006年發(fā)布的，《工會(huì)企事業(yè)單位資產(chǎn)處置暫行辦法》（以下合稱《資產(chǎn)管理規(guī)定》）是全總2009年發(fā)布的，至今尚未更新?！顿Y產(chǎn)管理規(guī)定》中的標(biāo)準(zhǔn)有些落后于時(shí)代了。

鑒于現(xiàn)在混改、并購(gòu)、重組、上市、掛牌、股權(quán)融資等公司治理結(jié)構(gòu)調(diào)整方式的多樣性和股權(quán)交易的頻繁性，工會(huì)持股的最大優(yōu)勢(shì)是穩(wěn)定，最大劣勢(shì)是過于穩(wěn)定。筆者個(gè)人理解全總制定《資產(chǎn)管理規(guī)定》的初衷應(yīng)為規(guī)范和管理以不動(dòng)產(chǎn)和土地使用權(quán)為主要資產(chǎn)的工會(huì)資產(chǎn)。但在沒有工會(huì)持股的相關(guān)規(guī)定出臺(tái)前，工會(huì)持有股權(quán)應(yīng)納入《資產(chǎn)管理規(guī)定》管理范圍，不僅決策流程和股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批手續(xù)復(fù)雜，其所有權(quán)歸屬仍有異議?！顿Y產(chǎn)管理規(guī)定》是依據(jù)原《物權(quán)法》《工會(huì)法》和《中國(guó)工會(huì)章程》①《中國(guó)工會(huì)章程》第十六條：成立或者撤銷工會(huì)組織，必須經(jīng)會(huì)員大會(huì)或者會(huì)員代表大會(huì)通過，并報(bào)上一級(jí)工會(huì)批準(zhǔn)。工會(huì)基層組織所在的企業(yè)終止，或者所在的事業(yè)單位、機(jī)關(guān)和其他社會(huì)組織被撤銷，該工會(huì)組織相應(yīng)撤銷，并報(bào)上級(jí)工會(huì)備案。其他組織和個(gè)人不得隨意撤銷工會(huì)組織，也不得把工會(huì)組織的機(jī)構(gòu)撤銷、合并或者歸屬其他工作部門。制定的。筆者認(rèn)為，所有權(quán)應(yīng)為專有名詞，僅指《民法典》第二分編第四章第二百四十條②《民法典》第二百四十條：所有權(quán)人對(duì)自己的不動(dòng)產(chǎn)或者動(dòng)產(chǎn)，依法享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利。的定義，屬于物權(quán)范疇。而股權(quán)是一種基于股東特有權(quán)利，是一種人身和財(cái)產(chǎn)綜合性權(quán)利，兩者不能混同。但《資產(chǎn)管理規(guī)定》中明確工會(huì)資產(chǎn)定義為各級(jí)工會(huì)對(duì)工會(huì)企事業(yè)單位各種形式的投資、撥款所形成的資產(chǎn)和權(quán)益，工會(huì)所持股權(quán)應(yīng)屬于工會(huì)資產(chǎn)。筆者個(gè)人認(rèn)為，根據(jù)現(xiàn)行全總文件規(guī)定，各級(jí)工會(huì)所持股權(quán)應(yīng)屬于各級(jí)工會(huì)，但是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓確需履行《資產(chǎn)管理規(guī)定》中的手續(xù)。關(guān)于各級(jí)工會(huì)依法登記不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)與全總之間的關(guān)系，筆者專業(yè)領(lǐng)域有限，本文不做探討。

綜上，筆者認(rèn)為工會(huì)持股形式法律上存在決策流程復(fù)雜，股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批手續(xù)復(fù)雜等問題，制作職工持股方案時(shí)建議謹(jǐn)慎選擇。

二、山東省內(nèi)職工持股會(huì)持股方案

根據(jù)山東省總工會(huì)制定的《山東省職工持股會(huì)管理試行辦法》，山東省所屬公司（企業(yè)）職工持股會(huì)系依照前述管理辦法由工會(huì)設(shè)立的，從事內(nèi)部職工股管理，代表持有內(nèi)部職工股的職工行使股東權(quán)利，并以工會(huì)社團(tuán)法人名義承擔(dān)民事責(zé)任的組織。因此職工持股會(huì)方案與工會(huì)是緊密聯(lián)系的。持股會(huì)以工會(huì)的名義持有公司股權(quán)。

（一）山東省內(nèi)持股會(huì)法律地位

根據(jù)山東省總工會(huì)對(duì)于職工持股會(huì)定義，持股會(huì)應(yīng)該不具有法人地位，無法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，需要通過工會(huì)的名義。筆者認(rèn)為，持股會(huì)是持股職工自治組織，雖然經(jīng)過市級(jí)以上工會(huì)登記，但根據(jù)《民法典》《公司法》等法律，持股會(huì)與工會(huì)之間應(yīng)該是股權(quán)代持關(guān)系。持股會(huì)所持股權(quán)應(yīng)該屬于會(huì)員所有，并不屬于工會(huì)資產(chǎn)，持股會(huì)以工會(huì)名義對(duì)外行使權(quán)利。

（二）山東省內(nèi)持股會(huì)持股優(yōu)勢(shì)

持股會(huì)持股名義上使用了工會(huì)名義，享受工會(huì)在稅收上的優(yōu)勢(shì)。其決策流程按照持股會(huì)章程的約定相對(duì)于工會(huì)決策流程更加簡(jiǎn)單高效。持股會(huì)所持股權(quán)不屬于工會(huì)資產(chǎn)，無需按《資產(chǎn)管理規(guī)定》要求履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓審批手續(xù)，更加靈活，更適應(yīng)市場(chǎng)需求。

（三）山東省內(nèi)持股會(huì)持股劣勢(shì)

設(shè)立持股會(huì)需要經(jīng)過市級(jí)以上工會(huì)批準(zhǔn)，需要以有社會(huì)團(tuán)體法人資格的工會(huì)的名義持有股權(quán)。若擬設(shè)持股會(huì)的公司沒有工會(huì)、工會(huì)沒有社會(huì)團(tuán)體法人資格或無法取得市級(jí)以上工會(huì)的批準(zhǔn)，持股會(huì)無法設(shè)立。

持股會(huì)與工會(huì)之間法律關(guān)系是否屬于代持沒有明確法律法規(guī)或文件規(guī)定，僅是筆者個(gè)人分析結(jié)論。如持股會(huì)以工會(huì)名義持有股權(quán)，發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、合并、重組、清算等需要股東行使權(quán)利時(shí)，是單獨(dú)履行持股會(huì)內(nèi)部決策流程還是需要同時(shí)履行工會(huì)決策流程沒有明確規(guī)定。登記機(jī)關(guān)是否需要工會(huì)獲批文件，實(shí)踐中各地登記機(jī)關(guān)無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，客觀上增加了持股會(huì)行使股東權(quán)利的難度。

實(shí)務(wù)上，持股會(huì)賬戶實(shí)質(zhì)上多為公司賬戶的內(nèi)設(shè)賬戶方便結(jié)算，為區(qū)分工會(huì)資產(chǎn)很少使用公司工會(huì)賬戶。但是如遇對(duì)外股權(quán)轉(zhuǎn)讓、合并、清算等需要發(fā)生股權(quán)變更業(yè)務(wù)時(shí)，交易相對(duì)方往往為規(guī)避本方風(fēng)險(xiǎn)，要求與工會(huì)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并向工會(huì)支付轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)。這就使工會(huì)資產(chǎn)與持股會(huì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款可能發(fā)生混同。工會(huì)賬戶交付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款是否需要履行工會(huì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲批手續(xù)，實(shí)務(wù)上也有爭(zhēng)議，即使新設(shè)工會(huì)賬戶專門用于接收、交付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，也不能完全規(guī)避法律和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。筆者建議，這種情況最好履行持股會(huì)獲批手續(xù)和工會(huì)獲批手續(xù)，以防范可能發(fā)生的法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、持股平臺(tái)持股方案

持股平臺(tái)指設(shè)立一種特殊目的的企業(yè)，由該企業(yè)持有目標(biāo)公司股權(quán)，職工通過持有持股平臺(tái)的股權(quán)或合伙份額，間接持有目標(biāo)公司股權(quán)。常見的持股平臺(tái)方式為有限合伙企業(yè)和有限公司。普通合伙企業(yè)合伙人承擔(dān)無限責(zé)任，股份有限公司設(shè)立和決策流程比較復(fù)雜，上述兩種企業(yè)類型一般不推薦作為持股平臺(tái)的形式，因此我們著重討論以下兩種持股平臺(tái)形式的優(yōu)劣。

（一）有限合伙企業(yè)持股平臺(tái)方案的優(yōu)勢(shì)

根據(jù)有限合伙企業(yè)的特性，普通合伙人擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，對(duì)外執(zhí)行合伙事務(wù)，對(duì)有限合伙企業(yè)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。有限合伙人不能擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，不得對(duì)外代表有限合伙企業(yè)，以出資額為限對(duì)有限合伙企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任。因此，普通合伙人可以以極低的出資控制有限合伙企業(yè)的大部分事務(wù)，尤其是對(duì)外投資事項(xiàng)。決策流程特別簡(jiǎn)化，有助于集中表決權(quán)。實(shí)務(wù)中，先設(shè)立一家有限公司擔(dān)任普通合伙人，有限公司的股東以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，間接控制了普通合伙人無限連帶責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，是一種比較常見的搭建持股平臺(tái)的方式。

有限合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人，合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。簡(jiǎn)單說，合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)主體，這樣就無需繳納25%（一般納稅人）、15%（高新技術(shù)企業(yè)）、10%（小規(guī)模納稅人）的企業(yè)所得稅，僅需要繳納個(gè)人所得稅。這樣有限合伙企業(yè)合伙人就比有限責(zé)任公司股東在股權(quán)同等收益情況下，凈收益要高。需要特別注意的是，在有限合伙企業(yè)持有股權(quán)退出階段，有可能會(huì)被認(rèn)定為“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”納稅，適應(yīng)5%～35%的超額累進(jìn)稅率。

有限合伙企業(yè)采用職工間接持股的方式，有效應(yīng)對(duì)了職工離職、退休等勞動(dòng)關(guān)系終止而導(dǎo)致目標(biāo)公司股權(quán)架構(gòu)不穩(wěn)定的問題，但對(duì)比工會(huì)和持股會(huì)，有限合伙企業(yè)有限合伙人退伙手續(xù)比較復(fù)雜。

（二）有限合伙企業(yè)持股平臺(tái)方案劣勢(shì)

相對(duì)于有限公司方案，合伙企業(yè)法律法規(guī)不健全，各地對(duì)于“先分后稅”理解也不盡相同，退出時(shí)可能會(huì)觸發(fā)35%稅率，稅負(fù)和法律風(fēng)險(xiǎn)較大。筆者建議，設(shè)立有限合伙企業(yè)持股平臺(tái)應(yīng)優(yōu)先選擇稅務(wù)規(guī)范的地區(qū)，了解稅務(wù)政策。部分以核定征收為主的“稅收洼地”，法律風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)謹(jǐn)慎選擇。

（三）有限公司持股平臺(tái)方案的優(yōu)勢(shì)

持股平臺(tái)持股方案是本文所述4種持股方式中法律最健全、最常見的一種形式。《公司法》2018年進(jìn)行修正，2020年12月31日，最高人民法院對(duì)原有司法解釋進(jìn)行大幅修訂，更適應(yīng)現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，選擇有限公司方案應(yīng)該是法律風(fēng)險(xiǎn)最小、最易操作的方案。

有限公司可以不設(shè)董事會(huì)，采用執(zhí)行董事兼總經(jīng)理兼法定代表人的方式有利于簡(jiǎn)化決策流程，雖然從理論上仍比有限合伙企業(yè)復(fù)雜，但是從實(shí)務(wù)上不設(shè)董事會(huì)的有限公司決策流程已經(jīng)和有限合伙企業(yè)無異。

有限公司稅率固定，稅務(wù)相關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章健全，稅負(fù)爭(zhēng)議較小，多數(shù)涉稅財(cái)務(wù)人員均熟知相關(guān)規(guī)定。

（四）有限公司持股平臺(tái)方案的劣勢(shì)

有限公司實(shí)際控制人（或其代表）需認(rèn)繳出資比例較大。實(shí)務(wù)上，為實(shí)現(xiàn)持股平臺(tái)目的統(tǒng)一表決權(quán)以應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)，有限公司實(shí)際控制人（或其代表）需要認(rèn)繳超過一半以上的股權(quán)。而如果有限公司其他股東均是實(shí)繳出資，根據(jù)《公司法》規(guī)定其他股東有可能要求按實(shí)繳資本分配利潤(rùn)，除非實(shí)際控制人認(rèn)繳出資比例超過三分之二或匹配實(shí)繳出資，否則無法參與有限公司利潤(rùn)分配。

有限公司實(shí)際控制人（或其代表）認(rèn)繳出資比例不足一半以上，有可能會(huì)導(dǎo)致喪失實(shí)際控制權(quán)使設(shè)立持股平臺(tái)目的不能實(shí)現(xiàn)。鑒于有限公司股東人數(shù)不能超過50人，對(duì)于大型企業(yè)需要設(shè)立多個(gè)持股平臺(tái)，如都采用有限公司方式，需要實(shí)繳出資額較大，如采用認(rèn)繳出資的方式面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

有限公司股東退出方式有限，雖然《公司法》規(guī)定了多種有限公司股東退出機(jī)制，真正符合持股平臺(tái)的退出方式只有股權(quán)轉(zhuǎn)讓。有限公司回購(gòu)股權(quán)法定情形較少，真正符合持股平臺(tái)的回購(gòu)方式，僅有《公司法》第七十四條第一款所述情形。有限公司股權(quán)法定繼承可能觸發(fā)公司股權(quán)架構(gòu)不穩(wěn)定等。

筆者探討了工會(huì)持股、職工持股會(huì)持股、有限合伙企業(yè)持股平臺(tái)持股和有限公司持股平臺(tái)持股4種持股方式的優(yōu)劣。筆者認(rèn)為，4種方式各有優(yōu)劣，需要根據(jù)擬制作職工持股方案的公司具體情況，選擇適合自己公司情況的一種方式。需要特別注意的是，制作職工持股方案應(yīng)充分考慮是否能充分激勵(lì)職工、持股方案是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，如公司有上市、掛牌、股權(quán)融資等計(jì)劃，持股方案除應(yīng)考慮激勵(lì)因素外，還應(yīng)符合資本市場(chǎng)規(guī)則。筆者建議公司在制作持股方案時(shí)應(yīng)聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)，充分統(tǒng)籌公司戰(zhàn)略、職工激勵(lì)、合法合規(guī)、稅務(wù)籌劃等方面，制定符合公司實(shí)際情況，經(jīng)得起歷史檢驗(yàn)的優(yōu)秀方案。