魏雪濤

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一、存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的概念

所謂存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)，是指大宗商品買方以存儲于第三方的貨物為質(zhì)押物出質(zhì)給銀行，向銀行等金融機構(gòu)申請貸款，銀行委托物流倉儲企業(yè)或者其他企業(yè)對質(zhì)押貨物出入庫等進行控制、監(jiān)管并根據(jù)質(zhì)押貨物價值向出質(zhì)人放款的一種擔(dān)保融資業(yè)務(wù)模式。

存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的興起，源于解決生產(chǎn)型企業(yè)存貨動產(chǎn)大量閑置、融資困難與銀行信貸資源嚴重依賴于不動產(chǎn)抵押、高度傾向于國有大型企業(yè)而造成的資源配置不平衡的矛盾。銀行因缺乏對質(zhì)物的管控能力，顧慮由信息不匹配帶來的信用風(fēng)險，回避依靠動產(chǎn)質(zhì)押手段放貸，生產(chǎn)型企業(yè)的大量存貨無法流動，資金周轉(zhuǎn)困難，盈利水平下降，限制了企業(yè)和社會經(jīng)濟的發(fā)展。而在動產(chǎn)質(zhì)押中引入第三方監(jiān)管方，監(jiān)管方或受委托的第四方代為占有質(zhì)物，為銀行提供監(jiān)管、倉儲、評估甚至擔(dān)保等服務(wù)，大幅降低了銀行的顧慮，有效化解了前述矛盾。

二、存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)類型

（一）存貨靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管

存貨靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管是指貨物存放于監(jiān)管倉庫不予變動的質(zhì)押監(jiān)管方式，具有質(zhì)物管控便利、嚴格、操作簡單的優(yōu)越性，是存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的最初、最基本的模式，但隨著企業(yè)對融資需求、貨物流動運營需求的不斷提升，靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)類型已難以滿足企業(yè)需要，存在融資效率低下、限制貨物流動功能發(fā)揮等弊端。

（二）存貨動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管

存貨動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管是指在保證滿足銀行最低控貨價值要求且出質(zhì)人補足同等價值質(zhì)物用于質(zhì)押的條件下，經(jīng)銀行或者監(jiān)管方同意，原質(zhì)押項下的部分質(zhì)物可以變動、置換的質(zhì)押監(jiān)管方式。動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管是對質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)動產(chǎn)質(zhì)押理論的一次突破性創(chuàng)新［1］，它解決了靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管模式的弊端，但也對質(zhì)押監(jiān)管方的控貨能力提出了更高的要求。

三、存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險

自質(zhì)押監(jiān)管融資業(yè)務(wù)模式開創(chuàng)以來，模式更新完善和風(fēng)險管控一直是伴隨其發(fā)展的兩個核心問題。總結(jié)目前的存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)實踐經(jīng)驗，從質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)的角度出發(fā)，法律風(fēng)險主要來源于以下幾個方面：

（一）法律環(huán)境風(fēng)險

存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)自開創(chuàng)以來，相關(guān)法律制度、司法實踐對其進行了長久而深入的討論，所探討的問題主要圍繞著銀行質(zhì)權(quán)是否有效設(shè)立、質(zhì)押監(jiān)管合同屬于何種性質(zhì)的合同以及監(jiān)管方承擔(dān)責(zé)任的范圍三個方面展開。

1.在質(zhì)權(quán)是否有效設(shè)立上，因質(zhì)押監(jiān)管模式下，作為質(zhì)權(quán)人的銀行未實際占有質(zhì)物，而在業(yè)務(wù)開展初期，當(dāng)時的法律制度規(guī)定質(zhì)權(quán)設(shè)立以質(zhì)物被轉(zhuǎn)移占有給質(zhì)權(quán)人為要件（原《擔(dān)保法》第六十四條：質(zhì)押合同自質(zhì)物移交于質(zhì)權(quán)人占有時生效），從而導(dǎo)致被認定為質(zhì)押監(jiān)管中質(zhì)權(quán)未有效設(shè)立，嚴重危及銀行貸款的債權(quán)安全，進而限制存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展。其后，經(jīng)過理論與司法實踐的深入發(fā)展，通說認為只要出質(zhì)人喪失對物的管領(lǐng)控制能力，即可認定為質(zhì)權(quán)有效設(shè)立，而不問作為債權(quán)人的銀行是自行占有抑或委托其他方占有；由此進一步延伸，動產(chǎn)流動質(zhì)押因原質(zhì)物上的質(zhì)權(quán)消滅新的質(zhì)物上的質(zhì)權(quán)成立而設(shè)立質(zhì)權(quán)，激發(fā)了動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保制度新的活力。2009年實施的原《物權(quán)法》第二百一十二條修改了原《擔(dān)保法》第六十四條的規(guī)定，將質(zhì)權(quán)設(shè)立要件變更為出質(zhì)人交付質(zhì)押財產(chǎn)，而交付包含實際轉(zhuǎn)移占有、指示交付等多種方式（通說認為，占有改定因出質(zhì)人仍然實際完全占有質(zhì)物而無法有效設(shè)立質(zhì)權(quán)）。2021年正式實施的《民法典》第四百二十九條延續(xù)了原《物權(quán)法》的規(guī)定，以質(zhì)物交付作為質(zhì)權(quán)設(shè)立的要件，同時在第四百二十七條質(zhì)押合同內(nèi)容方面特別加入了質(zhì)押財產(chǎn)交付的時間、方式的規(guī)定，為質(zhì)物被第三方代為占有設(shè)立質(zhì)權(quán)的方式留下了法律空間。2021年實施的《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的司法解釋》第五十五條規(guī)定：“債權(quán)人、出質(zhì)人與監(jiān)管人訂立三方協(xié)議，出質(zhì)人以通過一定數(shù)量、品種等概括描述能夠確定范圍的貨物為債務(wù)的履行提供擔(dān)保，當(dāng)事人有證據(jù)證明監(jiān)管人系受債權(quán)人的委托監(jiān)管并實際控制該貨物的，人民法院應(yīng)當(dāng)認定質(zhì)權(quán)于監(jiān)管人實際控制貨物之日起設(shè)立。監(jiān)管人違反約定向出質(zhì)人或者其他人放貨、因保管不善導(dǎo)致貨物毀損滅失，債權(quán)人請求監(jiān)管人承擔(dān)違約責(zé)任的，人民法院依法予以支持。在前款規(guī)定情形下，當(dāng)事人有證據(jù)證明監(jiān)管人系受出質(zhì)人委托監(jiān)管該貨物，或者雖然受債權(quán)人委托但是未實際履行監(jiān)管職責(zé)，導(dǎo)致貨物仍由出質(zhì)人實際控制的，人民法院應(yīng)當(dāng)認定質(zhì)權(quán)未設(shè)立。債權(quán)人可以基于質(zhì)押合同的約定請求出質(zhì)人承擔(dān)違約責(zé)任，但是不得超過質(zhì)權(quán)有效設(shè)立時出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任范圍。監(jiān)管人未履行監(jiān)管職責(zé)，債權(quán)人請求監(jiān)管人承擔(dān)責(zé)任的，人民法院依法予以支持?！睋?jù)此，雖然法律層面已經(jīng)承認監(jiān)管人受質(zhì)權(quán)人委托管領(lǐng)控制質(zhì)物的情形下質(zhì)權(quán)設(shè)立的有效性，但須具備一定的條件，即“簽訂質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議”、質(zhì)押物“通過一定數(shù)量、品種等概括描述能夠確定范圍”且“當(dāng)事人有證據(jù)證明監(jiān)管人系受出質(zhì)人委托監(jiān)管該貨物”。

2.在質(zhì)押監(jiān)管合同的性質(zhì)和類型上，理論和司法實踐莫衷一是，法學(xué)界存在委托合同、倉儲合同、無名合同等多種論點，司法審判實踐更是各說各話，有的案件二審法院改變一審法院對合同性質(zhì)的認定，甚至出現(xiàn)過回避認定合同性質(zhì)的裁判，至今未有統(tǒng)一的定論［2］，為質(zhì)押監(jiān)管合同主體對各方權(quán)利義務(wù)關(guān)系及合同責(zé)任承擔(dān)的范圍和方式的預(yù)判帶來困難。

3.在監(jiān)管方責(zé)任承擔(dān)邊界的問題上，理論和司法實踐中存在連帶責(zé)任、補充責(zé)任等不同意見傾向，法律環(huán)境導(dǎo)向不甚明朗。

（二）質(zhì)權(quán)人方面的風(fēng)險

1.銀行優(yōu)勢地位的風(fēng)險。銀行無疑是質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的核心主體，質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)一般以銀行為主導(dǎo)開展，業(yè)務(wù)合同一般也使用銀行方出具的模板，意味著相關(guān)業(yè)務(wù)的模式和合同條款一般以銀行利益為出發(fā)點設(shè)定，監(jiān)管方在就業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)合同條款與銀行進行談判時可能陷于被動地位，或者因熱心于合作、獲得收益而誤判法律風(fēng)險發(fā)生概率，包攬通常應(yīng)由銀行方承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任（例如資信審核、質(zhì)物驗收、出入庫核準、盤庫等）。

2.銀行未合理審核出質(zhì)人資質(zhì)、資信能力、質(zhì)物權(quán)屬、質(zhì)物價值的風(fēng)險。作為質(zhì)權(quán)人，銀行在同意放款前應(yīng)當(dāng)盡到合理的注意義務(wù)，審慎核查出質(zhì)人的資信能力、質(zhì)物權(quán)屬是否存在爭議、質(zhì)物價值是否足以覆蓋債權(quán)額度等問題，但實踐中銀行可能因過于信任出質(zhì)人、監(jiān)管人或者怠于履行相關(guān)審慎義務(wù)等原因疏于審核或錯誤判斷，導(dǎo)致業(yè)務(wù)失敗并遭受重大損失。

3.信息系統(tǒng)不健全、不規(guī)范，出具單據(jù)不全面的風(fēng)險。部分銀行與監(jiān)管方之間的質(zhì)物監(jiān)管業(yè)務(wù)系統(tǒng)對接不暢，可能導(dǎo)致虛假指令、遲延指令、錯誤指令等問題發(fā)生，進而影響銀行的利益，對質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的持續(xù)開展造成阻礙。

（三）出質(zhì)人方面的風(fēng)險

1.出質(zhì)人道德風(fēng)險。出質(zhì)人即基于詐騙的故意，可能以假貨、少貨甚至無貨虛假質(zhì)押騙取貸款，或者與監(jiān)管人或倉庫管理人串通無單放貨，或者暴力出庫、強行出庫等。

2.出質(zhì)人重復(fù)質(zhì)押。重復(fù)質(zhì)押嚴重損害質(zhì)權(quán)人利益，影響其質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的實現(xiàn)，造成存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)形同虛設(shè)，影響該業(yè)務(wù)長久發(fā)展。

3.出質(zhì)人資信能力下滑。出質(zhì)人在貨物質(zhì)押期間出現(xiàn)資金短缺、信譽下滑等問題，可能導(dǎo)致出質(zhì)人無法按時回款，甚至違背誠信做出串通倉庫無單放貨。

（四）監(jiān)管人方面的風(fēng)險

1.監(jiān)管不力、違規(guī)放貨。質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)中的監(jiān)管方，往往收取小額的服務(wù)費而對大額貨物負有沉重的責(zé)任。對貨物進行管控是監(jiān)管方在該業(yè)務(wù)中最核心的責(zé)任，如果監(jiān)管方未能將貨物控制在銀行要求的最低控貨價值線以上，疏于進行入庫驗收、虛估貨值、違規(guī)擅自放貨等，有可能對監(jiān)管方造成難以挽回的損失。

2.監(jiān)管業(yè)務(wù)流程設(shè)計不規(guī)范。良好的監(jiān)管機制得益于完善的監(jiān)管流程設(shè)計，入庫驗收確認、質(zhì)押確認、出庫、移庫審核、庫內(nèi)監(jiān)管、出庫監(jiān)管審批、銀行審批、定期核庫等流程相互獨立、相互牽制并相互協(xié)作，共同確保質(zhì)物在監(jiān)管方控制之下，才能保障該業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

3.責(zé)任承擔(dān)范圍過大，名為監(jiān)管實為融資擔(dān)保。如前所述，存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)是以銀行即質(zhì)權(quán)人為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)，銀行一般傾向于尋找資信能力較高的大型企業(yè)作為監(jiān)管方代為管控質(zhì)物，同時將相關(guān)質(zhì)物價值不足、貸款難以收回等風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁于監(jiān)管方，監(jiān)管方可能因缺乏質(zhì)物價值評估、質(zhì)物處置能力等承擔(dān)與其服務(wù)費額度不相匹配的融資擔(dān)保責(zé)任。

4.第三方倉庫、異地庫風(fēng)險。監(jiān)管人占有質(zhì)物未使用自己的倉庫管控質(zhì)物，而是使用第三方倉儲能力管控貨物，一旦監(jiān)管不到位，即可能引發(fā)監(jiān)管不力、貨物違規(guī)出庫等風(fēng)險。

（五）質(zhì)物價值風(fēng)險

1.質(zhì)物價值大幅貶值、難以貯存、流通或市場需求不旺的風(fēng)險。質(zhì)物價值穩(wěn)定、易于存儲和處置、市場流動性強是動產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)運行順暢的重要條件，如果質(zhì)物價格波動幅度大尤其是貶值風(fēng)險較高、不易儲存、市場需求不旺難以處置，則均會影響銀行質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)，對監(jiān)管方而言可能產(chǎn)生儲存不當(dāng)、監(jiān)管不力、庫存壓力加大等風(fēng)險。

2.質(zhì)物的質(zhì)量、數(shù)量、權(quán)屬、價格等難以查明和評估。質(zhì)物質(zhì)量、數(shù)量難以計量、檢驗，很容易造成虛假價值貨物質(zhì)押的風(fēng)險。貨物權(quán)屬難以查明，爭議權(quán)屬動產(chǎn)可能依法不能用于質(zhì)押，銀行質(zhì)權(quán)難以設(shè)立。質(zhì)物價格不透明，無法實現(xiàn)有效的動態(tài)控貨和監(jiān)管，可能造成最終質(zhì)物價值無法達到銀行要求的最低控線標準的風(fēng)險。

四、對質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)的法律風(fēng)險防控建議

（一）收集法律政策調(diào)整信息并預(yù)判風(fēng)險

如前所述，法律規(guī)范及司法實踐雖然承認存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)項下質(zhì)權(quán)人能夠有效設(shè)立質(zhì)權(quán)，但對存貨質(zhì)押監(jiān)管合同性質(zhì)、監(jiān)管人責(zé)任范圍的認定不甚統(tǒng)一，質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)應(yīng)及時關(guān)注質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)法律法規(guī)的調(diào)整和司法審判實踐的導(dǎo)向，及時預(yù)判形勢、防控風(fēng)險。

（二）控制存貨質(zhì)押監(jiān)管合同條款風(fēng)險

質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)合同應(yīng)明確界定各方權(quán)利義務(wù)、責(zé)任邊界等，合同條款應(yīng)當(dāng)嚴謹、周密，避免產(chǎn)生歧義，確保依法使得質(zhì)權(quán)有效設(shè)立，即在合同中妥善描述質(zhì)物的數(shù)量、品類等確保質(zhì)物范圍能夠確定，寫明受銀行委托占有、控制并監(jiān)管質(zhì)物。同時盡量利用免責(zé)條款、責(zé)任限額條款規(guī)避對己方不利的內(nèi)容，盡量將該業(yè)務(wù)項下的各項權(quán)利義務(wù)被均衡有序合理地分配，切忌大包大攬地承擔(dān)超出自身能力范圍的義務(wù)和責(zé)任。

（三）嚴格按照既定的合同條款執(zhí)行各項流程

監(jiān)管方應(yīng)當(dāng)按照合同確定的流程、方式，嚴格執(zhí)行驗收、質(zhì)押確認、質(zhì)押線上線下標記、倉儲、換貨、移庫、記錄、申請銀行審批、放貨交接等各項環(huán)節(jié)，嚴格控制質(zhì)物價值在銀行要求的標準之上，確保盡到合同約定及法律規(guī)定的監(jiān)管義務(wù)，同時還要特別注意留存書面證據(jù)，作為備查材料。

（四）謹慎選擇質(zhì)物類型

質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇具有較強的市場需求、定價機制完善、價格透明且穩(wěn)定、匹配自身倉庫貯存條件、處置快捷的質(zhì)物貨類開展質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)，確保所監(jiān)管的質(zhì)物優(yōu)質(zhì)、足量，且能夠保障銀行債權(quán)安全［3］。

（五）妥善設(shè)置操作流程等，確保監(jiān)管到位

在開展業(yè)務(wù)前，質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)應(yīng)對存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)流程、崗位職責(zé)及操作標準做出細致的規(guī)定，嚴防操作失誤；做好各項流程交接記錄［4］，確保賬賬相符、賬實相符。質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)同時應(yīng)注意制定完善的預(yù)警方案，當(dāng)出現(xiàn)影響質(zhì)物價值的問題時及時通知銀行和出質(zhì)方，采取有效措施盡量把損失控制在最小范圍內(nèi)。

（六）優(yōu)化自身條件和人員素質(zhì)

倉庫硬件水平應(yīng)嚴格滿足合同約定的倉儲條件，同時應(yīng)有效利用信息化、可視化等技術(shù)手段，聯(lián)動銀行、出質(zhì)人各方主體，將線上、線下監(jiān)管服務(wù)統(tǒng)一起來，層層落實責(zé)任，提高監(jiān)管效率和質(zhì)量，降低人為故意或過失的錯誤操作的概率。

存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)涉及貿(mào)易、金融、法律、物流等多方面的信息和知識，質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)應(yīng)注意引進綜合性高素質(zhì)專業(yè)人才從事相關(guān)業(yè)務(wù)的管理，同時注意對該業(yè)務(wù)各層級、各崗位員工進行分門別類的培訓(xùn)和教育，使得各崗位員工各司其職、高效配合，不斷推動存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的發(fā)展。質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)可以通過完善獎罰有據(jù)、獎罰有度的獎懲激勵機制，提高員工積極性和責(zé)任感，促進存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)健康持續(xù)發(fā)展。