方斐

10月25日，江陰銀行公布的三季報顯示，前三季度，江陰銀行實現(xiàn)營業(yè)收入29.65億元，同比增長21.88%；實現(xiàn)凈利潤9.17億元，同比增長22.38%，增速均超兩成；其中，三季度單季歸母凈利潤增速為22.84%，繼續(xù)維持較高的水平。

總體來看，江陰銀行經(jīng)營穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)，業(yè)績維持高增，存貸款增速雙升，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)波動瑕不掩瑜。

江陰銀行前三季度歸母凈利潤和營收均維持在20%的較高增速，根據(jù)浙商證券的分析，主要有以下兩個驅(qū)動因素：第一，撥備對盈利的拖累減弱，前三季度，江陰銀行資產(chǎn)減值損失同比增加28%，增速較上半年下降13個百分點；第二，規(guī)模擴張?zhí)崴?，截至三季度末，江陰銀行總資產(chǎn)同比增加12.3%，增速較上半年末提升3個百分點。

對業(yè)績增長的主要拖累因素則有以下三點：一是成本收入比上升。前三季度，江陰銀行成本收入比為29.5%，較上半年增加1.4個百分點，判斷與銀行增戶拓面的經(jīng)營戰(zhàn)略有關(guān)；二是息差對盈利的貢獻作用減弱。前三季度，江陰銀行凈息差較上半年下降4BP至2.15%，判斷是由于LPR調(diào)降，市場利率震蕩向下，貸款收益率和債券收益率下行；三是非息收入增速放緩。前三季度，江陰銀行非息收入同比增速為41%，較上半年下降11個百分點，受資本市場波動的影響，中間業(yè)務(wù)收入和其他非息收入增速均環(huán)比放緩。

截至三季度末，江陰銀行貸款同比增速提升2個百分點至11.8%，信貸資源重點向涉農(nóng)、綠色、民營、制造業(yè)等領(lǐng)域傾斜；存款同比增速提升7.2個百分點至14.6%，一方面與2021年低基數(shù)有關(guān)，另一方面受益于公司加強手機銀行、收單業(yè)務(wù)等重點渠道業(yè)務(wù)營銷，獲取結(jié)算存款。

值得關(guān)注的是，江陰銀行三季報資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)風(fēng)險波動，截至三季度末，江陰銀行不良率環(huán)比持平于0.98%，前瞻指標(biāo)關(guān)注貸款率出現(xiàn)波動，關(guān)注率環(huán)比上升44BP至0.94%，后續(xù)需重點關(guān)注不良變化的情況。不過，江陰銀行撥備覆蓋率環(huán)比持平于496%，處在上市以來的最佳水平。

江陰銀行業(yè)績持續(xù)高漲離不開規(guī)模的穩(wěn)步擴張。成立于2001年的江陰銀行前身為江陰市信用合作社聯(lián)合社，于2016年在深交所上市，是全國首批三家股份制農(nóng)村商業(yè)銀行之一。當(dāng)前，江陰銀行主要根植江陰，為江陰本地網(wǎng)點數(shù)量最多、覆蓋面最廣的金融機構(gòu)。

業(yè)績高漲江陰銀行表示，主要系各項業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展，存貸款持續(xù)擴張所致。截至9月末，江陰銀行各項貸款總額為1021.66億元，比年初增長106.95億元，增速為11.69%。

其中，信貸資源重點向涉農(nóng)、綠色、民營、制造業(yè)等重點領(lǐng)域傾斜，截至9月末，母公司涉農(nóng)與小微企業(yè)貸款增速14.17%、民營企業(yè)貸款增速14.17%、綠色信貸增速165.08%，均高于各項貸款平均增速。

存款方面，截至9月末，江陰銀行各項存款總量達1251.7億元，較年初增加107.11億元，增幅達9.36%。

在存貸款均實現(xiàn)高增的基礎(chǔ)上，江陰銀行資產(chǎn)規(guī)模也逐步擴大，截至9月末，江陰銀行總資產(chǎn)達1633億元，較上年末增長6.65%，達到歷史高位。與此同時，江陰銀行資產(chǎn)質(zhì)量卻保持平穩(wěn)。

截至9月末，江陰銀行不良貸款率為0.98%，較年初下降0.34個百分點，環(huán)比持平；撥備覆蓋率為496.19%，較年初提升165.57個百分點。

不過，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，江陰銀行資本金消耗加速。截至9月末，江陰銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別由上年末的14.11%、12.97%、12.96%下降至13.91%、12.75%、12.74%。資本消耗過快成為公司規(guī)模進一步增長的隱憂。

此外，江陰銀行息差對盈利的貢獻作用較上半年有所減弱，前三季度，江陰銀行凈息差較上半年下降4BP至2.15%。浙商證券分析認(rèn)為，這或是由于LPR調(diào)降，市場利率震蕩向下，貸款收益率和債券收益率下行所致。