耿小燼

(中共重慶市委黨校 重慶經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究所， 重慶 400041)

當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，世界經(jīng)濟(jì)低迷，全球市場(chǎng)萎縮，我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)。改變長(zhǎng)期以來依靠外部市場(chǎng)的發(fā)展方式，建設(shè)以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際相互促進(jìn)的新發(fā)展格局成為必然。西部地區(qū)資源豐富、發(fā)展愿望強(qiáng)烈、發(fā)展成本相對(duì)較低、開放通道逐漸完善，在構(gòu)建新發(fā)展格局中，西部地區(qū)必將發(fā)揮重要的作用、扮演重要的角色。西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會(huì)為西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)帶來有利條件。

自“大航海時(shí)代”以來，西歐經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動(dòng)了海洋通道系統(tǒng)的形成和發(fā)展，海洋通道系統(tǒng)成為世界貿(mào)易物流的主要通道，而大陸通道系統(tǒng)則相對(duì)萎縮和分散[1]。西方國(guó)家一直是海洋經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的主導(dǎo)力量，使我國(guó)參與海洋經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)受到束縛。但是，隨著高鐵技術(shù)的發(fā)展，洲際鐵路的對(duì)接連通，大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)成為可能，這不僅為我國(guó)避開西方國(guó)家的干擾束縛、開辟新的市場(chǎng)空間、實(shí)現(xiàn)和平崛起提供了可能，而且為化解當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)低迷困境、探索世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力、構(gòu)建新的世界經(jīng)濟(jì)循環(huán)提供了可能。大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)也使得西部地區(qū)不再是開放的腹地，而成為開放的前沿，這為西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)創(chuàng)造了需求，提供了條件。

在新發(fā)展格局之下，西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)，不僅事關(guān)我國(guó)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，事關(guān)雙循環(huán)新發(fā)展格局構(gòu)建，而且事關(guān)“一帶一路”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新空間開辟，甚至事關(guān)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、世界經(jīng)濟(jì)循環(huán)重塑，以及中國(guó)參與國(guó)際治理的能力提升，因此具有重要的戰(zhàn)略意義和實(shí)踐意義。本文將對(duì)國(guó)際金融中心形成規(guī)律、建設(shè)路徑進(jìn)行理論探索，搭建國(guó)際金融中心建設(shè)的理論分析框架，在此框架下分析西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)的機(jī)遇、挑戰(zhàn)與思路、對(duì)策，為西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)提供參考。

一、研究綜述與理論探索

(一)國(guó)際金融中心形成規(guī)律與建設(shè)思路探索

西方學(xué)者大多基于金融中心是金融機(jī)構(gòu)或金融資源的集聚的研究思路，對(duì)金融中心的形成規(guī)律進(jìn)行研究，然后提出推動(dòng)金融中心發(fā)展的相關(guān)建議。查爾斯·金德爾伯格認(rèn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)選擇在一個(gè)特定的地區(qū)集中的原因，而外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)具有自我加強(qiáng)的作用，使這一區(qū)域?qū)τ谄渌鹑趨⑴c者來說更加具有吸引力[2]。Guillain等提出緘默信息擴(kuò)大了金融風(fēng)險(xiǎn)，為了避免風(fēng)險(xiǎn)，減少交易成本，金融機(jī)構(gòu)傾向于選擇集聚在同一個(gè)地方，形成金融中心[3]。Vernon認(rèn)為城市吸引著具有巨大不確定性、需要面對(duì)面接觸的產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)，如紐約港吸引了批發(fā)商，批發(fā)商帶來的金融機(jī)構(gòu)又引來全國(guó)性公司，形成經(jīng)濟(jì)與金融互動(dòng)發(fā)展局面[4]。Gehrig認(rèn)為金融中心形成是向心力因素和離心力因素共同作用的結(jié)果，其中向心力因素包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、信息溢出效應(yīng)、市場(chǎng)流動(dòng)性，而離心力因素則是市場(chǎng)進(jìn)入成本、政治上的干涉以及地方政府保護(hù)等[5]。Kaufman認(rèn)為，金融中心城市或地區(qū)的興起與衰落在一定程度上與這些地方作為主要商貿(mào)中心、交通樞紐、首都和中央銀行總部所在地點(diǎn)的地位變遷以及戰(zhàn)爭(zhēng)的影響有關(guān)，增長(zhǎng)強(qiáng)勁的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和具有嚴(yán)格會(huì)計(jì)制度、信息披露制度的金融機(jī)構(gòu)以及強(qiáng)大的法律體系，是一個(gè)金融中心必須具備的重要條件[6]。

國(guó)外學(xué)者大都基于金融集聚觀點(diǎn)的研究在一定程度上揭示了國(guó)際金融中心的形成規(guī)律，但在指導(dǎo)我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)上則存在較大的不足，一是這些研究大多從微觀角度展開，對(duì)國(guó)際形勢(shì)與世界格局等宏觀影響因素的研究不充分，而宏觀因素可能是影響我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵。孫國(guó)茂等學(xué)者曾提出類似的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為只有把金德爾伯格的金融中心理論、壟斷優(yōu)勢(shì)理論和霸權(quán)穩(wěn)定理論放在一起審視，才能發(fā)現(xiàn)金融中心與資本的跨國(guó)流動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易、地緣政治以及全球治理等問題之間的邏輯關(guān)系，回顧世界各國(guó)金融中心發(fā)展歷史不難發(fā)現(xiàn)，金融中心的產(chǎn)生與發(fā)展是一個(gè)自然而漫長(zhǎng)的過程，這個(gè)過程通常伴隨著世界經(jīng)濟(jì)重心的轉(zhuǎn)移，不僅與一國(guó)的經(jīng)濟(jì)、對(duì)外貿(mào)易以及與信用相關(guān)的金融服務(wù)密不可分，而且自始至終受到政治、文化以及地緣優(yōu)勢(shì)等因素的影響[7]。二是過于強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)業(yè)集聚的作用，而關(guān)于金融自身發(fā)展對(duì)金融中心形成作用的關(guān)注不足。西方國(guó)家是現(xiàn)代金融發(fā)展與創(chuàng)新的前沿，金融發(fā)展本身是推動(dòng)其國(guó)際金融中心形成的關(guān)鍵，而學(xué)者們并未對(duì)此進(jìn)行特別的關(guān)注。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，金融本身不夠發(fā)達(dá)、創(chuàng)新能力不足，可能是造成其國(guó)際金融中心形成的最大阻礙。事實(shí)上，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，金融中心建設(shè)的意義很多時(shí)候在于推進(jìn)金融發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，僅僅著眼于金融集聚的研究顯然無(wú)法滿足以上述求。倪權(quán)生曾提出，中國(guó)建設(shè)國(guó)際金融中心應(yīng)當(dāng)是以服務(wù)本土經(jīng)濟(jì)為首要宗旨，不能為建設(shè)金融中心而建設(shè)金融中心，如果將金融中心的建設(shè)看成是金融機(jī)構(gòu)的聚集，那么建設(shè)金融中心的意義就不復(fù)存在[8]。潘英麗也曾提出，國(guó)際金融中心建設(shè)的實(shí)質(zhì)是借鑒成功的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)促進(jìn)本土金融體系現(xiàn)代化與國(guó)際化，而金融中心的建設(shè)在某種意義上只是其空間表現(xiàn)形式而已[9]。

基于金融中心是金融集聚區(qū)域的觀點(diǎn)和認(rèn)識(shí)難以幫助我們建立真正的國(guó)際金融中心。二戰(zhàn)以后，美國(guó)成為世界第一強(qiáng)國(guó)，通過構(gòu)建以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系和推行經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化，極大地推動(dòng)了全球金融體系的聯(lián)接，據(jù)此實(shí)現(xiàn)對(duì)全球金融系統(tǒng)的控制，國(guó)際金融中心的形成已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了自發(fā)形成和自我成長(zhǎng)的階段，而進(jìn)入國(guó)際金融治理影響階段。在美國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際金融體系之下，紐約國(guó)際金融中心是最具影響力的國(guó)際金融中心，僅少數(shù)國(guó)家或地區(qū)依附美國(guó)國(guó)際金融治理體系，把握住經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化的趨勢(shì)，抓住區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇成功崛起為國(guó)際金融中心，而大部分國(guó)家由于過分樂觀，盲目地推行自由化，最終導(dǎo)致金融危機(jī)拖累經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。事實(shí)上，在當(dāng)前國(guó)際金融治理體系下，所有國(guó)際金融中心的發(fā)展都是以順應(yīng)和依賴美國(guó)金融治理體系為基礎(chǔ)的。但中國(guó)建設(shè)國(guó)際金融中心的目標(biāo)是服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)崛起和提升國(guó)際金融治理能力，而不是為了建設(shè)國(guó)際金融中心而建設(shè)國(guó)際金融中心，像那些順應(yīng)和依附現(xiàn)有國(guó)際金融治理體系的國(guó)際金融中心建設(shè)方式，不會(huì)也不可能成為中國(guó)這樣經(jīng)濟(jì)體量如此大的國(guó)家的國(guó)際金融中心建設(shè)路徑。中美之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系更是使得中國(guó)國(guó)際金融中心難以在現(xiàn)行國(guó)際金融體系格局下獲得進(jìn)一步的發(fā)展，唯有推進(jìn)當(dāng)前國(guó)際金融治理體系變革，提升中國(guó)在金融治理體系中的地位，增加中國(guó)在國(guó)際金融治理中的話語(yǔ)權(quán)，中國(guó)才能駕馭金融開放中的風(fēng)險(xiǎn)，才能保障中國(guó)在開放中推進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)。

基于以上認(rèn)識(shí)，本文提出一個(gè)創(chuàng)新性的理論觀點(diǎn)：金融中心不僅僅是金融集聚的中心，更重要的是金融治理的中心，是一定區(qū)域范圍內(nèi)金融資源供給與配置的調(diào)控平臺(tái)，國(guó)際金融中心是國(guó)際金融治理的中心、國(guó)際金融資源調(diào)控的平臺(tái)。西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)的重點(diǎn)不是西部各省市之間對(duì)金融資源的競(jìng)爭(zhēng)，而是攜手推進(jìn)西部金融發(fā)展，推進(jìn)金融治理創(chuàng)新和效率提升。西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心要成為我國(guó)國(guó)際金融中心的重要組成部分，就要在我國(guó)參與國(guó)際金融治理中積極作為，從而成為我國(guó)提升國(guó)際金融治理能力的重要平臺(tái)之一。

(二)國(guó)內(nèi)金融中心建設(shè)經(jīng)驗(yàn)與發(fā)展策略啟示

改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，上海等沿海城市有了金融改革發(fā)展的強(qiáng)烈需求，國(guó)際金融中心建設(shè)的想法被提出來。學(xué)者們圍繞上海等城市建設(shè)國(guó)際金融中心的改革措施進(jìn)行了大量研究。金融體系市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，金融開放的幅度越來越大、通道越來越寬，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力得到激發(fā)，經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得巨大成就，國(guó)際金融中心建設(shè)也得到很大發(fā)展。目前，上海已成為全球第三大國(guó)際金融中心，中國(guó)已是名副其實(shí)的金融大國(guó)，但仍然不算金融強(qiáng)國(guó)[10]。中國(guó)國(guó)際金融中心的影響力與倫敦、紐約相比還存在差距。未來如何進(jìn)一步提升中國(guó)國(guó)際金融中心地位是我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)面臨的問題。潘英麗提出，加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化與國(guó)際金融中心建設(shè)是中國(guó)金融強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的兩個(gè)相互配套的組成部分[9]。吳曉求提出，資本市場(chǎng)處于金融體系的核心，當(dāng)前的中國(guó)資本市場(chǎng)與成熟的資本市場(chǎng)之間還有較大差距，尤其是開放程度和國(guó)際化程度較低，因此中國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)需要深化資本市場(chǎng)改革和開放[11]。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大成就是與我國(guó)金融體制的市場(chǎng)化改革分不開的，金融體制改革也是我國(guó)國(guó)際金融中心成長(zhǎng)的基礎(chǔ)，未來我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)離不開進(jìn)一步改革開放措施的支持，尤其是有效推進(jìn)人民幣國(guó)際化與金融市場(chǎng)開放等方面措施的支持。但是，目前我們對(duì)人民幣國(guó)際化和金融開放方面的研究仍然是由內(nèi)而外的，即以資本自由流動(dòng)為標(biāo)準(zhǔn)，尋找開放的阻礙與改革的辦法，這樣的開放不僅具有很大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，而且可能也達(dá)不到我們的目標(biāo)。如果不站在全球治理的高度來推進(jìn)金融改革開放，那么我們就不能在開放中獲得主動(dòng)權(quán)，這不是我們想要的。對(duì)國(guó)際金融中心形成規(guī)律的深刻認(rèn)識(shí)，使我們更清晰地認(rèn)識(shí)到對(duì)外開放的目標(biāo)是要立足于探索國(guó)際金融治理新思路與新方法，立足于推動(dòng)國(guó)際金融治理體系的變革，提升中國(guó)參與國(guó)際金融治理的地位，體現(xiàn)中國(guó)在國(guó)際金融治理中的話語(yǔ)權(quán)，這樣才能建立真正的國(guó)際金融中心，僅僅基于金融集聚的觀點(diǎn)不能實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)。

長(zhǎng)期以來，西部地區(qū)金融市場(chǎng)化改革不足，金融配給、市場(chǎng)分割等問題嚴(yán)重，極大地束縛了西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力的釋放，這是導(dǎo)致西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后、效率水平偏低、發(fā)展質(zhì)量不高的重要原因。西部金融中心建設(shè)的提法早已有之，但是各省市之間對(duì)金融資源的競(jìng)爭(zhēng)大于推動(dòng)西部金融發(fā)展的合作，缺乏對(duì)西部金融發(fā)展、西部金融市場(chǎng)建設(shè)的統(tǒng)一思考，國(guó)家關(guān)于金融改革發(fā)展的關(guān)注重點(diǎn)也不在西部，因此造成目前西部金融改革發(fā)展滯后的局面。借鑒東部地區(qū)金融中心建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，未來在新發(fā)展格局下，國(guó)家要增加對(duì)西部金融發(fā)展改革和西部金融市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)注與支持度。西部金融中心建設(shè)也要更多地關(guān)注自身在整個(gè)西部地區(qū)金融改革發(fā)展中的作用。西部各省市應(yīng)將關(guān)注重點(diǎn)放在如何攜手合作、積極推動(dòng)有利于西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新上，在國(guó)家金融開放和參與國(guó)際金融治理中積極作為，這才是真正有利于西部金融發(fā)展和西部金融中心建設(shè)的正確思路。

二、理論分析框架

從國(guó)際金融中心形成經(jīng)驗(yàn)來看，金融治理改革創(chuàng)新是推動(dòng)國(guó)際金融中心建設(shè)的核心。結(jié)合金融集聚理論的研究成果，本文將影響國(guó)際金融中心形成的主要因素總結(jié)為以下4個(gè)方面(圖1)：一是金融治理能力；二是國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力；三是金融競(jìng)爭(zhēng)能力；四是區(qū)位條件。

圖1 影響國(guó)際金融中心形成的主要因素

(一)金融治理能力的核心關(guān)鍵作用

自西歐國(guó)家開啟“大航海時(shí)代”以來，文明領(lǐng)銜的動(dòng)力均來自西方國(guó)家，西方國(guó)家不僅是現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的引領(lǐng)者，而且是資本主義制度的開創(chuàng)者；對(duì)資本主義制度的探索不僅帶來了國(guó)家經(jīng)濟(jì)崛起，還帶來金融業(yè)的發(fā)展，促成了國(guó)際金融中心的形成?？茖W(xué)技術(shù)創(chuàng)新是西方國(guó)家崛起的基礎(chǔ)，但是科學(xué)技術(shù)在哪個(gè)國(guó)家得到最好的應(yīng)用，或者哪個(gè)國(guó)家最先將科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力從而崛起為最強(qiáng)大的帝國(guó)，則取決于制度創(chuàng)新的能力，尤其是金融制度創(chuàng)新的能力，因此金融制度創(chuàng)新決定了西方帝國(guó)的崛起與衰落，也決定了國(guó)際金融中心的興衰更替。缺乏突破性的金融制度創(chuàng)新不可能造就強(qiáng)大的金融產(chǎn)業(yè)，也就無(wú)法形成強(qiáng)大的國(guó)際金融中心。即便是美國(guó)也是在推動(dòng)貨幣金融制度改革創(chuàng)新的探索中，在建立起對(duì)全球金融系統(tǒng)的控制能力和治理能力的基礎(chǔ)上，才造就了紐約的國(guó)際金融中心地位。因此，金融制度創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)崛起、金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是形成國(guó)際金融中心的關(guān)鍵。

金融治理能力是金融制度效能的綜合體現(xiàn)。成功的金融治理創(chuàng)新催生了資本主義國(guó)家的崛起與國(guó)際金融中心的發(fā)展，失敗的金融治理則會(huì)給經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展帶來毀滅性的沖擊，使國(guó)際金融中心建設(shè)的愿望化為泡影。20世紀(jì)90年代，拉美國(guó)家和東南亞國(guó)家過快的開放資本市場(chǎng)造成對(duì)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)的巨大打擊就是例子。20世紀(jì)七八十年代，日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展令世界矚目，東京作為日本的經(jīng)濟(jì)金融中心，一度發(fā)展成為與倫敦、紐約齊名的全球金融中心。然而，此后失敗的金融治理造成日本的經(jīng)濟(jì)泡沫，直接導(dǎo)致東京國(guó)際金融中心地位下降(根據(jù)最新一期國(guó)際金融中心排名GFCI 29，東京國(guó)際金融中心地位跌至第7位)。表1是1970—2020年全球排名前10位的大銀行及其所在國(guó)家，從表中可以看出20世紀(jì)90年代，日本有6家銀行進(jìn)入全球前10的排名，但是2000年后一路下滑，排名逐漸降低，目前大多數(shù)已經(jīng)退出前10，據(jù)此可以了解日本金融業(yè)以及金融中心的興衰。

表1 1970—2020年全球排名前10位的大銀行及其所在國(guó)家

日本金融治理失敗的原因在于缺乏對(duì)國(guó)際金融治理體系理性客觀的認(rèn)識(shí)——即突破性的金融治理創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融崛起并進(jìn)一步取得國(guó)際話語(yǔ)權(quán)和國(guó)際治理能力的基礎(chǔ)。在缺乏對(duì)國(guó)際金融管理體系理性客觀的認(rèn)識(shí)之下，在國(guó)際金融治理體系主導(dǎo)權(quán)仍然在西方國(guó)家手中的情況下，過快、盲目地開放資本市場(chǎng)，導(dǎo)致對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)缺乏干預(yù)和影響能力，使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于極大的風(fēng)險(xiǎn)之中。日本金融治理失敗的教訓(xùn)可以總結(jié)為兩點(diǎn)：一是缺乏突破性的金融治理創(chuàng)新，導(dǎo)致國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的失敗；二是缺乏對(duì)國(guó)際金融治理體系清醒的認(rèn)識(shí)，被動(dòng)參與國(guó)際金融市場(chǎng)，給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展帶來災(zāi)難。吸取日本的教訓(xùn)，我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)，一是要探索金融治理創(chuàng)新，圍繞經(jīng)濟(jì)發(fā)展前沿，推動(dòng)有利于科技創(chuàng)新取得突破性進(jìn)展的金融制度，形成國(guó)家引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力，推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)崛起；二是要在金融開放中始終保持一定的主導(dǎo)權(quán)，在此情況之下，才能形成抗擊外部干擾的自主能力，才能穩(wěn)健地推動(dòng)國(guó)際金融中心建設(shè)。

(二)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的支撐作用

強(qiáng)大的國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力是支撐國(guó)際金融中心建設(shè)的重要因素。19世紀(jì)英國(guó)是工業(yè)生產(chǎn)和世界貿(mào)易的第一大國(guó)，英鎊成為國(guó)際貿(mào)易主要結(jié)算貨幣，英格蘭銀行是國(guó)際資本的借貸中心，倫敦成為世界上最大的國(guó)際金融中心。兩次世界大戰(zhàn)之后，美國(guó)成為世界上獨(dú)一無(wú)二的大國(guó)，紐約依靠美國(guó)強(qiáng)大的資本基礎(chǔ)成為國(guó)際資本的集聚中心，成為世界主要國(guó)際金融中心。如圖2顯示了自1960年以來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)的比重，其所占的重要比重為紐約國(guó)際金融中心的形成提供了重要支撐。國(guó)際金融中心地位與國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力具有一致性，這從東京國(guó)際金融中心的表現(xiàn)中可以清晰地顯示出來。根據(jù)圖2看出，在20世紀(jì)八九十年代，日本經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)比重不斷增加，地位僅次于美國(guó)，相應(yīng)地東京國(guó)際金融中心也在全球國(guó)際金融中心中占有重要地位，從表1中20世紀(jì)90年代日本銀行在全球排名前10的銀行中占有較大比重中可以體現(xiàn)出來。但是，隨著日本經(jīng)濟(jì)的衰落，東京國(guó)際金融中心地位也日趨下降。

數(shù)據(jù)來源：世界銀行

圖2 1960—2019年主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)占世界比重變化

在國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足時(shí)，可以借助區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇建立離岸型國(guó)際金融中心。20世紀(jì)20年代紐約超過倫敦成為居于首位的國(guó)際金融中心，但與阿姆斯特丹的衰落不同，倫敦于20世紀(jì)70年代憑借歐洲美元再度崛起，長(zhǎng)期保持著僅次于紐約的地位。而這與英國(guó)經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)比重地位有較大差距(如圖2)，但與歐洲經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展具有緊密的關(guān)系，正是歐洲經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得歐洲市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的過剩美元，而倫敦正是抓住這一機(jī)遇建立歐洲美元市場(chǎng)，從而增強(qiáng)自己在國(guó)際金融中心的地位。除了倫敦之外，新加坡也是借助區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇而形成國(guó)際金融中心的。新加坡國(guó)際金融中心排名僅次于紐約、倫敦、香港，而新加坡經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)比重非常低(如圖2)，與其國(guó)際金融中心地位具有較大的差距，但亞洲經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得亞洲地區(qū)美元豐富、投資需求旺盛，新加坡則抓住機(jī)會(huì)建立亞洲美元市場(chǎng)，逐漸崛起為重要的國(guó)際金融中心。圖3顯示了美國(guó)經(jīng)濟(jì)、歐洲經(jīng)濟(jì)、東亞和太平洋經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)比重的對(duì)比關(guān)系，可以看出歐洲經(jīng)濟(jì)占比與美國(guó)經(jīng)濟(jì)占比具有較為接近的水平，東亞和太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)占比持續(xù)增加，區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)力成為支撐離岸經(jīng)濟(jì)中心建設(shè)的重要力量。

數(shù)據(jù)來源：世界銀行

圖3 1970—2018年?yáng)|亞和太平洋地區(qū)、歐盟、美國(guó)經(jīng)濟(jì)占世界比重變化

只有在強(qiáng)大的國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力之下形成的國(guó)際金融中心才是具有自主能力的國(guó)際金融中心，依靠區(qū)域經(jīng)濟(jì)形成的離岸型國(guó)際金融中心只能是服務(wù)性的金融中心。沒有強(qiáng)大的國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力支撐就不能突破當(dāng)前的國(guó)際金融治理體系，在不能突破現(xiàn)有國(guó)際金融治理格局之下，只有順應(yīng)和依賴現(xiàn)有國(guó)際金融治理框架，而這種順應(yīng)和依賴也使得其國(guó)際金融中心地位永遠(yuǎn)無(wú)法超越具有國(guó)際主導(dǎo)能力的國(guó)家，而且通常隨著其所依附的國(guó)際金融體系的興衰而變化(如果其不能隨時(shí)局變化而更換所依附的國(guó)際貨幣體系的話)[12]，可見這樣的國(guó)際金融中心是服務(wù)型的而不是全球治理型的國(guó)際金融中心，只能達(dá)到謀求經(jīng)濟(jì)利益的目標(biāo)，而不能達(dá)到進(jìn)行全球治理、調(diào)控全球經(jīng)濟(jì)秩序的目標(biāo)。

(三)金融競(jìng)爭(zhēng)能力的重要支持作用

在經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的背景之下，金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也是影響國(guó)際金融中心形成的重要因素。20世紀(jì)50年代，美國(guó)政府對(duì)國(guó)際資本的管制催生了從事境外金融業(yè)務(wù)的離岸金融市場(chǎng)，一個(gè)城市哪怕是一些人口稀少的海島，本身沒有巨額資金積累，只要管制較松、稅負(fù)較低，都有可能成為一個(gè)國(guó)際性的金融市場(chǎng)[13]。但是，80年代到90年代英美等發(fā)達(dá)國(guó)家打消了對(duì)金融自由化的顧慮，紛紛放松管制，打開國(guó)門，由此金融自由化形成一股潮流迅速在全世界蔓延，沖走了一部分離岸金融中心存在的基礎(chǔ)，使它們的市場(chǎng)份額大大降低。金融自由化使投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)加大，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，各種各樣的衍生金融業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。由于衍生金融業(yè)務(wù)是復(fù)雜而且風(fēng)險(xiǎn)性較高的金融交易，所以需要有能夠承受高風(fēng)險(xiǎn)并且有更大流動(dòng)性的市場(chǎng)作為支撐，也就是說，金融自由化的發(fā)展要求國(guó)際金融中心要有先進(jìn)完備的基礎(chǔ)設(shè)施、高素質(zhì)的金融人才以及科學(xué)規(guī)范的管理制度，而這些條件只有那些經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)歷史悠久、實(shí)力強(qiáng)大的金融中心才具備，因此大量的金融業(yè)務(wù)重新回到倫敦、紐約、東京這幾大金融中心?？梢?，在經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的條件下，金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力成為影響國(guó)際金融中心形成的重要因素。

(四)區(qū)位條件的助推作用

區(qū)位條件是影響國(guó)際金融中心落地何處的重要因素。綜觀國(guó)內(nèi)外金融中心，大多位于沿海城市，這與“大航海時(shí)代”以來海洋經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)成為世界貿(mào)易物流的主要通道有關(guān)，美國(guó)金融中心從費(fèi)城轉(zhuǎn)到紐約，源于紐約優(yōu)良的港口條件，以及通過伊利運(yùn)河與內(nèi)陸地區(qū)建立的通道聯(lián)系，使其成為國(guó)內(nèi)國(guó)際貨物流通的樞紐。我國(guó)的上海目前是全球排名第三的國(guó)際金融中心，同樣是得益于其重要的沿海城市地位以及通過長(zhǎng)江航道與內(nèi)陸地區(qū)建立起的廣泛聯(lián)系。在海洋經(jīng)濟(jì)時(shí)代，優(yōu)良的港口條件使沿海城市具有有利的區(qū)位條件，成為一個(gè)地區(qū)的信息、航運(yùn)和貿(mào)易中心，從而為其金融中心地位的形成奠定了基礎(chǔ)。不僅如此，為了適應(yīng)海洋經(jīng)濟(jì)時(shí)代的發(fā)展形勢(shì)，改革創(chuàng)新也大多在沿海城市先行先試，從而進(jìn)一步推動(dòng)了沿海城市經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和金融中心地位的形成。

三、西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)的思路與對(duì)策

當(dāng)前，西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)面臨良好的時(shí)代機(jī)遇。中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，構(gòu)建新發(fā)展格局為西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來機(jī)遇，同時(shí)內(nèi)陸開放為西部地區(qū)創(chuàng)造的區(qū)位條件也有利于西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)。但是，機(jī)遇不是絕對(duì)的，機(jī)遇中還蘊(yùn)藏著一些不確定性，比如全球經(jīng)濟(jì)低迷，我國(guó)經(jīng)濟(jì)作為全球經(jīng)濟(jì)的一部分也將受到影響，新發(fā)展格局與“一帶一路”新發(fā)展空間也還需要進(jìn)一步探索，內(nèi)陸開放通道不斷完善，但社會(huì)文化方面的軟環(huán)境還需要進(jìn)一步提升。西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)也面臨不少挑戰(zhàn)，包括當(dāng)前國(guó)際金融體系的主導(dǎo)權(quán)仍然掌握在美國(guó)手中，中國(guó)在金融治理創(chuàng)新、金融體系開放發(fā)展方面的能力還不足，尤其是當(dāng)前西部地區(qū)金融市場(chǎng)、金融體系發(fā)展不完善，尚不能發(fā)揮對(duì)西部地區(qū)資源配置的有效作用，就更難以承擔(dān)服務(wù)“一帶一路”的國(guó)際資源配置功能了。但是挑戰(zhàn)也不是絕對(duì)的，挑戰(zhàn)中也蘊(yùn)藏機(jī)遇，人民幣國(guó)際化的推進(jìn)為推動(dòng)國(guó)際金融體系的變革，提升中國(guó)參與國(guó)際金融治理能力提供了條件。西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)處于這樣一個(gè)大變革的時(shí)代，如果能將“一帶一路”建設(shè)與推動(dòng)人民幣國(guó)際化結(jié)合起來，在推動(dòng)人民幣國(guó)際化和國(guó)際貨幣金融體系變革中體現(xiàn)積極作為，那么西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)必將趕上時(shí)代的快車，取得極大的發(fā)展。

本文以金融治理改革創(chuàng)新為核心，以搭建中國(guó)參與國(guó)際金融治理的重要平臺(tái)為要求，對(duì)西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)的思路、對(duì)策進(jìn)行分析，圖4展示了主要的思路構(gòu)想。

圖4 西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)的思路

(一)深化區(qū)域金融制度改革，推動(dòng)西部金融創(chuàng)新發(fā)展，提升西部金融體系競(jìng)爭(zhēng)力

西部?jī)?nèi)陸金融中心應(yīng)是西部地區(qū)金融治理改革創(chuàng)新的中心。要圍繞科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿，探索促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新的金融治理創(chuàng)新，要積極爭(zhēng)取國(guó)家金融改革創(chuàng)新舉措在西部地區(qū)的試點(diǎn)、示范，推動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展取得突破性成就，形成經(jīng)濟(jì)金融互動(dòng)發(fā)展的良好局面。要充分借鑒東部地區(qū)市場(chǎng)化改革的經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)西部地區(qū)金融市場(chǎng)化改革，消除資金流動(dòng)的壁壘，推動(dòng)西部統(tǒng)一的金融交易市場(chǎng)建設(shè)，提升資源配置的效率，釋放經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，提升經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展質(zhì)量。

金融市場(chǎng)發(fā)展不足是制約西部金融發(fā)展的重要原因，發(fā)展西部金融市場(chǎng)是破解西部金融發(fā)展滯后、效率不足的重要途徑。可以借鑒上海和深圳金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，籌建西部證券交易所，并推進(jìn)西部國(guó)有企業(yè)上市交易，推進(jìn)西部國(guó)有企業(yè)治理現(xiàn)代化改革，形成西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的穩(wěn)定器?；I建西部證券交易所，要堅(jiān)持信用為本的原則，樹立市場(chǎng)信用、政府債務(wù)信用、企業(yè)信用，吸引資金的流入。要推進(jìn)金融工具的創(chuàng)新，金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)，可以大大降低非標(biāo)準(zhǔn)化的談判成本，提升金融交易的效率，豐富多樣的金融工具將大大提升金融市場(chǎng)對(duì)資源配置的作用，增加金融市場(chǎng)對(duì)投資者的吸引力。西部證券交易所建設(shè)要借助豐富的金融工具推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，為金融機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)提供條件。

金融科技是現(xiàn)代金融發(fā)展的前沿，是金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，各個(gè)國(guó)際金融中心都在加大金融科技發(fā)展布局。西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心建設(shè)要想在國(guó)際金融體系中獲得一席之地就必須加大金融科技的研發(fā)投資和創(chuàng)新應(yīng)用，在金融科技發(fā)展創(chuàng)新方面走在國(guó)際國(guó)內(nèi)前列，跟上金融業(yè)發(fā)展的最新潮流。目前，我國(guó)金融科技仍然處于快速發(fā)展過程中，市場(chǎng)還不成熟，這是西部地區(qū)金融發(fā)展實(shí)現(xiàn)彎道超車的有利機(jī)會(huì)。西部地區(qū)要抓住機(jī)遇，積極探索金融科技方面的監(jiān)管創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)金融科技、科技金融發(fā)展，走向現(xiàn)代金融發(fā)展的前沿。

(二)探索金融治理創(chuàng)新，推動(dòng)人民幣國(guó)際化，在中國(guó)參與國(guó)際金融治理中體現(xiàn)作為

西部?jī)?nèi)陸國(guó)際金融中心是西部金融治理改革創(chuàng)新的中心，同時(shí)也是我國(guó)推動(dòng)國(guó)際金融治理變革、提升參與國(guó)際金融治理能力的重要探索平臺(tái)。西部地區(qū)要在積極融入新發(fā)展格局，服務(wù)“一帶一路”建設(shè)中，推動(dòng)人民幣國(guó)際化，使西部?jī)?nèi)陸金融中心成為中國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)的重要組成部分。

美國(guó)成為世界第一強(qiáng)國(guó)以后，建立起以美元為核心的國(guó)際貨幣體系，推行經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化政策，對(duì)國(guó)際金融體系進(jìn)行控制，直到目前仍然是國(guó)際金融體系的主導(dǎo)者。而以美國(guó)為主導(dǎo)的國(guó)際金融治理體系極不利于我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)。一是與美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系將使中國(guó)獲得的發(fā)展空間越來越小，二是由于東西方社會(huì)制度的根本差別使我國(guó)難以完全融入資本主義框架下的全球金融治理體系。因此，在當(dāng)前國(guó)際金融治理體系之下，我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)受到很大束縛和阻礙。推動(dòng)國(guó)際金融治理體系變革，提升中國(guó)參與國(guó)際金融治理能力是我國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)的根本要求。人民幣國(guó)際化是推動(dòng)國(guó)際金融治理變革、提升中國(guó)參與國(guó)際金融治理能力的關(guān)鍵。

西部地區(qū)要利用“一帶一路”建設(shè)機(jī)遇，積極探索和擴(kuò)大與“一帶一路”相關(guān)國(guó)家之間的交流合作，將人民幣國(guó)際化與“一帶一路”建設(shè)相銜接，探索金融創(chuàng)新，使人民幣成為支持“一帶一路”建設(shè)最堅(jiān)實(shí)的力量，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。巴曙松認(rèn)為，到目前為止，中國(guó)內(nèi)地國(guó)際收支平衡表中的大部分項(xiàng)目已經(jīng)基本可兌換或部分可兌換，但尚有一些最為重要的資本項(xiàng)目依然保持嚴(yán)格的管制，因此中國(guó)人民幣資本項(xiàng)目可兌換有可能走一條獨(dú)特的路線，即可率先依托離岸人民幣中心，探索進(jìn)行資本項(xiàng)目本幣開放，讓本幣流動(dòng)起來，然后再實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目本幣對(duì)外幣的完全可兌換[14]。西部地區(qū)可以探索構(gòu)建人民幣離岸交易市場(chǎng)，引入國(guó)際上的人民幣資金支持西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)揮國(guó)際投資者、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)西部金融效率提升、企業(yè)管理水平提升、前沿技術(shù)探索與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立等方面的積極作用，也能夠促進(jìn)人民幣資金在國(guó)內(nèi)國(guó)際的有序循環(huán)，推動(dòng)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程?？梢蕴剿鳂?gòu)建綠色經(jīng)濟(jì)投融資市場(chǎng)，允許國(guó)外的人民幣資金投資中國(guó)的綠色經(jīng)濟(jì)和綠色能源技術(shù)開發(fā)。這不僅有利于我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得資金支持，還可以通過外部人監(jiān)督方式，提升我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，推動(dòng)我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)。

(三)推動(dòng)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，開辟“一帶一路”市場(chǎng)空間，筑牢西部金融中心建設(shè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與區(qū)位條件

西部地區(qū)長(zhǎng)期以來經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，發(fā)展欲望強(qiáng)烈，市場(chǎng)需求旺盛。促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于釋放西部地區(qū)居民的消費(fèi)需求，開發(fā)西部地區(qū)的市場(chǎng)潛力，而這將成為激發(fā)我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。2020年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，西藏(7.8%)、貴州(4.5%)、云南(4.0%)、重慶(3.9%)、四川(3.8%)、廣西(3.7%)等西部省(區(qū)、市)經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)高于全國(guó)平均增速(2.3%)?？梢钥闯?，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁，是我國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局的重要基礎(chǔ)。隨著高鐵技術(shù)的發(fā)展，洲際鐵路的對(duì)接或者重建也為大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)提供了可能，商業(yè)的而非軍事的和平共贏愿景，使“一帶一路”倡議博得各國(guó)熱烈響應(yīng)。大陸通道系統(tǒng)的建設(shè)使得西部地區(qū)不再是經(jīng)濟(jì)開放的腹地，而成為開放的前沿，這為西部地區(qū)開放發(fā)展帶來了機(jī)遇。西部地區(qū)要抓住機(jī)遇，推動(dòng)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展與“一帶一路”建設(shè)，為西部金融中心建設(shè)筑牢經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與區(qū)位條件。

首先，西部地區(qū)要進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，完善對(duì)內(nèi)對(duì)外開放通道。近幾年，西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得到了極大的發(fā)展，為西部地區(qū)建立起鐵、公、水、空多式聯(lián)運(yùn)的對(duì)外交通物流通道。但是，與沿海、沿邊相比，出海、出境效率和便捷程度仍然不足，未來需要進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)內(nèi)對(duì)外開放的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大兩個(gè)市場(chǎng)的溝通連接。其次，要進(jìn)一步開拓交流溝通的“軟”通道，“一帶一路”國(guó)家數(shù)量眾多，政治關(guān)系復(fù)雜，民族文化、宗教信仰多元化，為“一帶一路”建設(shè)造成較大的阻礙，政府要在文化溝通交流中發(fā)揮積極作用，加大對(duì)“一帶一路”國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、文化的研究和介紹，構(gòu)建與“一帶一路”國(guó)家之間的溝通交流機(jī)制，為企業(yè)主體開辟“一帶一路”市場(chǎng)空間提供指導(dǎo)和支持。