■文/馬晨征 溫欣言 毛茹霞(山西省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務中心)
融資難是制約我國科技型中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要原因??萍夹椭行∑髽I(yè)以“小”和“高”著稱?!靶 敝饕w現(xiàn)在企業(yè)的經濟規(guī)模小,“高”主要體現(xiàn)在技術開發(fā)高風險、研發(fā)費用高投入、收入高增長??萍夹椭行∑髽I(yè)的技術創(chuàng)新性和市場靈活性較高,同其他中小企業(yè)相比,科技型中小企業(yè)的初期研發(fā)投入很大,同時產品的銷售存在很大的不確定性,缺乏市場保障,從而導致銀行、風險投資機構等對其融資望而卻步??萍假Y源與金融資源有效對接,引導帶動金融機構參與科技金融創(chuàng)新,對于促進科技型中小企業(yè)快速成長、推動區(qū)域經濟結構調整以及建設創(chuàng)新型國家都具有重要意義。
一是抗風險能力普遍較弱。相比于大中型科技型企業(yè)以及綜合性、多元化發(fā)展的科技企業(yè),科技型中小企業(yè)的發(fā)展較為困難,尤其在創(chuàng)業(yè)初期。新成立的科技型中小企業(yè),缺乏對于市場的準確定位,在成立前期投入過多而后期無法規(guī)避風險的情況下,科技型中小企業(yè)的發(fā)展顯得十分被動。單單依靠新技術、新產品、新模式很難支撐科技型中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展下去。此外,作為規(guī)模較小、行業(yè)內資歷較淺的科技型中小企業(yè),往往缺乏專業(yè)的管理營運團隊,使得其很難抵御激烈的市場動蕩,一旦無法正常穩(wěn)定地運行就吸引不到投資者,使得融資難的問題日益凸顯。
二是融資渠道較少??萍夹椭行∑髽I(yè)的融資渠道相對單一,雖然基于現(xiàn)有國家法律以及各項優(yōu)惠政策,科技型中小企業(yè)的融資渠道較多,包括各類銀行貸款、投資機構股權融資、債券發(fā)行等,但是目前科技型中小企業(yè)的整體融資環(huán)境并不十分樂觀,融資渠道仍較為單一,并未充分體現(xiàn)國家現(xiàn)有融資制度的優(yōu)越性,銀行“嫌貧愛富”的現(xiàn)象并未根本轉變,只有少部分企業(yè)可以獲得銀行的政策性融資貸款,極小部分科技企業(yè)可以獲得省內投資機構的少量股權融資介入。
三是財務規(guī)范性差。科技型中小企業(yè)申請債權融資時,所提供的相關信息主要依據企業(yè)公布的近幾年及即期的財務報表,但是由于科技型中小企業(yè)普遍缺乏經驗豐富的財務人員,甚至很多企業(yè)將財務外包給財務代理公司,創(chuàng)業(yè)初期科技企業(yè)為了節(jié)約成本,大都采用避稅的方式進行納稅申報,報表反映利潤收益較少甚至虧損,財務不規(guī)范成為科技型中小企業(yè)面臨的基本問題。由于財務報表并不能真實反映企業(yè)的財務狀況,造成部分財務指標較難滿足銀行貸款所需要的基本要求,進而很難獲得銀行的貸款。
四是信息不對稱。由于科技型中小企業(yè)一般屬于高科技行業(yè)和領域,專業(yè)性較高,使得非專業(yè)人員很難通過公開數(shù)據等信息評估該科技企業(yè)的具體情況,使得銀行以及很多投資機構放棄投資。正是由于各個方面信息不對稱,使得科技型中小企業(yè)未來預期性也下降。企業(yè)技術創(chuàng)新專業(yè)性強、迭代速度快,一般情況下銀行工作人員無法透徹了解企業(yè)在某一領域所處位置,也無法判斷企業(yè)所取得成果在該領域是否具有獨特性,更無法準確預測產品的市場接受程度。企業(yè)各種信息的不對稱性影響企業(yè)的融資過程。
五是融資成功率較低??萍夹椭行∑髽I(yè)屬于高科技行業(yè),普遍存在資產輕、風險高的特點,融資難問題一直存在。許多企業(yè)的核心資產是無形資產,以技術成果和知識產權較為多見,缺乏可視化和可量化的不動產作為貸款抵押,較難直接融資。同時由于科技型中小企業(yè)經營發(fā)展中的不確定因素較多,經常面臨突發(fā)訂單,對流動資金的需求較大,使得科技型中小企業(yè)的信貸需求呈現(xiàn)出又急、又快、又頻繁的特點,這恰恰不是銀行信貸所偏好的。
2016年山西省科技廳成立專屬科技金融服務團隊,在項目路演、股權和債權融資對接、科技金融服務線上平臺建設、金融機構交流合作、聯(lián)合入企服務、企業(yè)規(guī)范股改等方面,開始科技金融服務工作的探索。2018年在深入學習全國先進地區(qū)科技金融工作經驗和調研山西省科技企業(yè)發(fā)展狀況和發(fā)展需求的基礎上,山西省科技廳首次提出設立山西省科技金融創(chuàng)新發(fā)展專項。2022年7月,山西省科學技術廳、山西省財政廳、山西省地方金融管理局共同發(fā)文《關于印發(fā)科技金融專項項目及資金管理辦法的通知》,標志著山西省科技金融服務體系建設進入新的階段。在實踐工作中,以山西省科技金融政策為抓手,結合山西省科技型中小企業(yè)的特點,增加了包括省級科技金融服務平臺建設、科技企業(yè)專屬貸款產品、科技企業(yè)創(chuàng)新評價系統(tǒng)、科技金融專項政策申請、各級科技金融服務機構管理、地市子平臺建設等新的服務項目,科技金融服務體系初具規(guī)模,并取得顯著的效果。
一是建成省級一站式科技金融服務平臺。山西科技金融信息服務平臺以全省科技型中小企業(yè)為主要服務對象,通過整合銀行、創(chuàng)投、擔保、保險等省內外優(yōu)質金融資源,運用“互聯(lián)網+創(chuàng)新評價+金融產品”的功能架構模式,提供科技金融信息交互共享、金融產品推介、路演項目展示、地市子平臺鏈接、科技金融服務機構等多功能全方位科技金融信息綜合服務。同時平臺還整合了科技企業(yè)創(chuàng)新評價系統(tǒng)、科技金融專項等的數(shù)據管理信息,通過各項數(shù)據分析和積累,科技企業(yè)、金融機構、政府部門各取所需。其中打造數(shù)據驅動科技金融服務平臺是核心內容,科技企業(yè)創(chuàng)新評價體系以每年科技企業(yè)火炬統(tǒng)計數(shù)據為基礎,選取火炬統(tǒng)計中核心數(shù)據自動生成的分數(shù)對科技企業(yè)進行分級評價,通過等級區(qū)別,幫助金融機構辨識科技型企業(yè),精準識別一批有技術、有市場、有團隊的優(yōu)質科技企業(yè),引導資本向這些企業(yè)聚集。目前該平臺已經成為山西省科技金融門戶,活躍用戶數(shù)量在省內各類服務平臺中位居前列。
二是聯(lián)合金融機構開展科技企業(yè)專屬信貸服務。自平臺建成以來,一直推動省內金融機構為科技企業(yè)設立專屬金融產品,2021年9月28日,山西省科技廳、中國銀行山西省分行聯(lián)合發(fā)布了《關于印發(fā)“科貸通寶”服務方案的通知》,山西省首款科技金融信貸服務產品落地。該產品引入技術專家評審打分制,對企業(yè)核心技術、商業(yè)模式、核心團隊、財務增長性等多個方面進行打分,為企業(yè)增信;銀行根據專家打分情況為企業(yè)提供信用貸款。該產品通過科技金融信息平臺線上申請,已在全省范圍內實施,截至2022年,共幫助近60多家科技企業(yè)獲得1.5億元的銀行授信。
三是通過平臺實施專項資金管理。2022年山西省設立了科技金融專項財政資金,每年通過科技立項、財政資金獎補的方式,支持一批優(yōu)質科技企業(yè)和敢于承擔風險的金融機構。專項資金綜合運用直接補助和獎勵、風險代償?shù)榷喾N方式,主要包括科技企業(yè)信貸貼息、科技企業(yè)信貸風險補償、創(chuàng)投機構風險獎勵、科技金融服務體系建設、科技保險保費補貼,支持優(yōu)質科技企業(yè)和金融機構??萍计髽I(yè)信貸貼息解決科技型企業(yè)融資貴、科技創(chuàng)新動力不足的實際需求,同時通過還本付息后實施貼息還可以督促科技企業(yè)履約授信;科技型企業(yè)信貸風險補償通過“政-銀”合作,利用風險補償?shù)姆绞?,降低銀行的信貸風險,提高信用貸款比例,降低科技企業(yè)創(chuàng)新融資門檻;創(chuàng)投機構風險獎勵通過鼓勵引導創(chuàng)投機構投向初創(chuàng)期科技企業(yè),降低創(chuàng)投機構投資風險;科技金融服務體系建設通過建立省市兩級線上科技金融綜合服務平臺,統(tǒng)一引導、資源共享,實現(xiàn)省、市聯(lián)動,最終形成覆蓋全省的科技金融服務體系;科技保險保費補貼充分發(fā)揮科技保險作用,鼓勵企業(yè)通過科技保險有效分散和降低科技創(chuàng)新風險,促進科技型企業(yè)加大研發(fā)投入??萍冀鹑谄脚_作為政府專項、科技企業(yè)和金融機構信息交互共享的數(shù)據核心,通過整合專項申報數(shù)據、科技企業(yè)的經營數(shù)據和金融機構服務數(shù)據等,實時掌握全省科技企業(yè)融資狀況和金融機構服務狀況,為政府各項決策提供重要的參考依據。
下一步,要逐步推進金融服務創(chuàng)新,更好地推動山西省科技型中小企業(yè)健康成長。
一是組建全省科技金融服務網絡。為進一步將科技金融服務范圍擴大到全省,山西省在全省服務網絡建設上大力創(chuàng)新。依托各地市有一定工作基礎的企事業(yè)單位,為其工作人員提供科技金融專業(yè)化培訓,幫助這些人員及時了解和運用各項金融扶持政策,提升業(yè)務能力和服務水平,培養(yǎng)一支既懂金融又懂科技的專業(yè)人才隊伍,逐步在全省各地市建立科技金融服務機構和科技金融服務專屬團隊。要進一步完善全省科技金融服務網絡,從而提高科技金融政策和金融產品的服務效率與公共價值。
二是完善創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)環(huán)境。山西省資本市場發(fā)展較弱,企業(yè)上市、掛牌數(shù)量在國內均處于落后位置,上市、掛牌企業(yè)后備資源明顯不足,造成創(chuàng)業(yè)投資機構退出渠道較窄,嚴重制約創(chuàng)業(yè)投資機構的參投意愿。大量的實踐經驗表明,風險投資對于科技型中小企業(yè)的發(fā)展具有關鍵的推動作用,設立多層次、各類型創(chuàng)業(yè)投資引導基金,通過托付專業(yè)化的創(chuàng)業(yè)投資管理機構管理和運作引導基金,充分發(fā)揮財政資金的引導和聚集放大作用,引導基金注資市場化各領域或區(qū)域的子基金,建立完善退出機制并適當讓利于社會出資。
三是規(guī)范科技企業(yè)管理體系??萍计髽I(yè)群體較為特殊,經營年限普遍較短,企業(yè)創(chuàng)始人多為技術型,尚未構建一套符合市場發(fā)展規(guī)律以及自身經營發(fā)展特點的現(xiàn)代企業(yè)管理制度,內部管理還存在很多的漏洞。企業(yè)成立初期的股權架構設計給后期的發(fā)展造成非常大的障礙。財務規(guī)范性和稅務籌劃在發(fā)展中的缺失,也造成企業(yè)融資和登陸資本市場的時間成本很高??萍冀鹑诠ぷ髟趲椭髽I(yè)融資的同時也要關注與融資緊密相關的企業(yè)內部管理體系,組建一支在現(xiàn)代企業(yè)管理、財務規(guī)范和稅務籌劃等方面有豐富經驗的律師、會計師和稅務師第三方服務團隊,并建立長期穩(wěn)定的合作關系。通過第三方服務進一步優(yōu)化企業(yè)各項內部管理,幫助企業(yè)建立科學現(xiàn)代的管理制度,增強財務規(guī)范和信用意識,為進一步發(fā)展壯大鋪平道路。
四是推動“企業(yè)創(chuàng)新積分制”運行?!皠?chuàng)新積分制”作為科技金融新型政策工具,以企業(yè)創(chuàng)新能力量化為抓手,建立了一座科技和金融融通互信的橋梁。通過企業(yè)創(chuàng)新積分精準識別和有效發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新能力強、成長潛力大的科技企業(yè),主動為這些企業(yè)增信授信。科技部火炬中心研究印發(fā)《企業(yè)創(chuàng)新積分制試點工作指引》,制定了全面客觀反映企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿Φ?0項核心積分指標。積分“以小博大”的政策牽引作用,著力撬動社會資本與積分精準銜接,政府部門聯(lián)合銀行、投資機構等金融機構圍繞創(chuàng)新積分進行頂層謀劃,建立創(chuàng)新積分的數(shù)據共享機制,合作開發(fā)專項金融產品,主動為積分企業(yè)增信,促進解決科技企業(yè)融資難的問題。
五是精準發(fā)掘+深度服務。通過科技企業(yè)創(chuàng)新積分制,精準挖掘一些在產品、技術、團隊、商業(yè)模式等方面創(chuàng)新能力強和發(fā)展?jié)摿Υ蟮目萍夹推髽I(yè)。除為企業(yè)提供科技金融服務外,還配套財務、法律、研發(fā)、土地和管理等多種企業(yè)發(fā)展中的要素資源,爭取利用幾年的時間在全省范圍內扶持幾個新三板掛牌和上市的明星科技企業(yè)。