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        分析行業(yè)稅收籌劃與企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系

        2022-10-29 09:16:06王帥中國電子科技集團公司第三研究所
        環(huán)球市場 2022年30期
        關(guān)鍵詞:籌劃市場化稅收

        王帥 中國電子科技集團公司第三研究所

        在當(dāng)前的社會發(fā)展背景下,行業(yè)會對企業(yè)的稅收籌劃決策執(zhí)行情況產(chǎn)生一定的影響,行業(yè)內(nèi)部競爭同樣會驅(qū)動企業(yè)的發(fā)展,在行業(yè)內(nèi)部應(yīng)用更好的稅收籌劃方式,可以保證企業(yè)自身能夠產(chǎn)生與同行業(yè)企業(yè)口徑相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流?,F(xiàn)階段,為提升企業(yè)的研發(fā)能力,對行業(yè)稅收籌劃與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系加以分析,成了一項極為必要的工作。

        一、理論分析

        (一)行業(yè)稅收籌劃和企業(yè)研發(fā)投入

        行業(yè)組織作為一種社會組織,能夠組織甚至強制屬于該組織的成員開展合作行為,并對政府公共政策的制定提供一定的影響,以便保證自身以及其他組織成員的利益?,F(xiàn)階段,行業(yè)組織在推動企業(yè)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級等方面發(fā)揮的作用越發(fā)重要。舉例來說,在制定稅收優(yōu)惠政策的過程中,優(yōu)惠對象大多針對某一行業(yè),其他行業(yè)并不享有這一行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策,盡管現(xiàn)階段企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新狀況受到了國家方面的重視,政府公共管理職能得到了有效的明確與強化,激勵行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策更加完善,企業(yè)也朝著技術(shù)創(chuàng)新主體的方向發(fā)展。但從總體上看,我國企業(yè)創(chuàng)新能力仍無法切實滿足當(dāng)前社會經(jīng)濟的發(fā)展需要,部分企業(yè)高級管理人員認(rèn)為導(dǎo)致上述問題出現(xiàn)的原因在于:雖然近些年國家出臺了一系列的減稅降負(fù)的稅收政策,但落實到我國中小型企業(yè)自身,其承擔(dān)的實際稅負(fù)依然偏重,使得企業(yè)無法在科研創(chuàng)新方面投入足量的資金,進而降低企業(yè)本身的競爭力。對于企業(yè)來說,稅收是一種伴隨著經(jīng)營活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流出行為,大量現(xiàn)金的流出會在一定程度上降低企業(yè)在科研方面的資金投入,為了切實解決上述問題,國家方面制定了一系列的稅收政策,推動企業(yè)研發(fā)活動的開展,但需要注意的是,某一特定行業(yè)是稅收優(yōu)惠政策的主要方向,而不是具體的某個企業(yè),若企業(yè)在開展稅收籌劃工作時,未曾將籌劃方式與行業(yè)偏好的稅收籌劃方式進行趨同處理,那么企業(yè)將會引起監(jiān)管部門的關(guān)注,增大監(jiān)管部門對企業(yè)運營管理情況的監(jiān)控力度,進而增加企業(yè)的運營管理成本[1]。

        現(xiàn)階段,為了使得企業(yè)研發(fā)活動能夠取得更好的效果,企業(yè)可以在明確自身所在行業(yè)稅收優(yōu)惠政策后決定自身的稅收籌劃行為,盡可能提升自身的稅收籌劃方案與自身所從事行業(yè)的稅收籌劃方案之間的相似性,從而達到促進自身以及整個行業(yè)發(fā)展的目的。研究調(diào)查后可以了解到,受同伴效應(yīng)的影響,在企業(yè)稅收籌劃趨近于行業(yè)稅收籌劃的過程中,企業(yè)的稅收籌劃行為會在原有稅收籌劃行為的基礎(chǔ)上有所增減,這一情況的出現(xiàn)必然會影響企業(yè)在研發(fā)方面的投入。舉例來說,若企業(yè)稅收籌劃方案與行業(yè)稅收籌劃方案相似度相對較高,企業(yè)的投資與經(jīng)營活動契合度降低,那么企業(yè)的稅負(fù)支出與現(xiàn)金需求匹配度將會下降,面對上述情況,為了切實保證自身資金的正常流轉(zhuǎn),保證自身的正常發(fā)展,企業(yè)方面可能會通過縮減研發(fā)資金在運營管理資金中所占比例的方式,降低自身的投資風(fēng)險。在這種情況下,若保證其他條件均相同,那么行業(yè)稅收籌劃與企業(yè)研發(fā)投入之間將會呈現(xiàn)出明顯的反比例。

        (二)以產(chǎn)權(quán)性質(zhì)為基礎(chǔ)的分析

        從經(jīng)營目標(biāo)、政策負(fù)擔(dān)的角度看,國有與非國有企業(yè)之間存在著較大的差異,具體來說,在政策扶持等方面,國有企業(yè)更具優(yōu)勢,政策扶持措施的存在,緩解了企業(yè)運營管理的壓力,增強了企業(yè)的市場競爭力,降低了企業(yè)開展行業(yè)稅收籌劃工作的主動性。因此,國有企業(yè)在實際運營管理過程中,因同伴效應(yīng)而產(chǎn)生的趨同壓力較非國有企業(yè)更小,但受企業(yè)性質(zhì)的影響,國家政策對其稅收籌劃過程會產(chǎn)生明顯的影響。而非國有企業(yè)因缺少政策方面的扶持,在實際運營過程中,對市場動態(tài)更為敏感,為了保證自身能夠在行業(yè)中有效的生存,“同伴效應(yīng)”將會對其產(chǎn)生更為明顯的影響,企業(yè)在稅收籌劃過程中,也更容易被行業(yè)稅收籌劃程度所影響。因此,為了提升運營管理工作的質(zhì)量,非國有企業(yè)往往會選擇與行業(yè)稅收籌劃更為趨近的稅收籌劃方案,而不是更適合自身運營管理的籌劃方案,這一情況的出現(xiàn),會對企業(yè)的研發(fā)投入占總體運營成本中所占的比例產(chǎn)生一定的影響。

        (三)以調(diào)節(jié)效應(yīng)為基礎(chǔ)的分析

        對上市企業(yè)來說,研發(fā)投入與自身的經(jīng)營環(huán)境之間存在著直接的聯(lián)系,推動企業(yè)朝著市場化的方向發(fā)展,可以保證企業(yè)將有限的研發(fā)資源,投入符合市場產(chǎn)品需要的產(chǎn)品研發(fā)活動當(dāng)中。在當(dāng)前的社會發(fā)展背景下,企業(yè)所處地區(qū)的市場化程度越高,市場良性競爭水平就越好,企業(yè)增大研發(fā)活動投入的意愿就越強。并且,在市場化較高的地區(qū),企業(yè)方面能夠更好地認(rèn)識研發(fā)活動的重要性,即便因為了提升稅收籌劃與行業(yè)稅收籌劃之間的相似性,導(dǎo)致實際落實的稅收籌劃方案與最優(yōu)稅收籌劃方案之間存在偏差,產(chǎn)生了一定的損失,企業(yè)方面也會通過先削減其他方面的投資而不是研發(fā)投資的方式,彌補自身的損失[2]。

        二、研究設(shè)計

        (一)選擇樣本

        本文主要以近10年間滬深A(yù)股上市的企業(yè)作為研究對象,企業(yè)研發(fā)費用數(shù)據(jù)來源為中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺、CSMAR數(shù)據(jù)庫,將兩個數(shù)據(jù)來源中的數(shù)據(jù)信息進行比較分析與互補,可以得到較為全面的企業(yè)研發(fā)費用數(shù)據(jù)。應(yīng)交所得稅的數(shù)據(jù)來源為Wind數(shù)據(jù)庫,其他數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。最終獲得了8871個觀察值,并且為了切實降低異常值對研究結(jié)果所造成的影響,對模型中相關(guān)連續(xù)變量在1%與99%的水平上,進行了縮尾處理。

        (二)變量解釋

        企業(yè)研發(fā)投入(SRDBL)指的是企業(yè)在研發(fā)過程中,企業(yè)研發(fā)在企業(yè)總資產(chǎn)中所占據(jù)的百分比;SRDBLi,t+1指的是,在第t+1年間,企業(yè)i的研發(fā)投入。在現(xiàn)金流意義上的實際所得稅率(CETR)指的是,企業(yè)實際所得稅現(xiàn)金流支出與企業(yè)利潤總額之間的比值,行業(yè)稅收籌劃(IndCETR)指的是,按照行業(yè)與年度完成CETR企業(yè)層面稅收籌劃程度后,求得的中位數(shù),在回歸模型中,解釋變量表示為IndCETRj,t,指的是,行業(yè)j在第t年的行業(yè)稅收籌劃。市場化指數(shù)(Mktindex)是以市場化指數(shù)為調(diào)節(jié)變量,對其在行業(yè)稅收籌劃中對企業(yè)研發(fā)投入的調(diào)節(jié)效應(yīng)進行分析,Mktindexi,t指的是,企業(yè)i在第t年所在區(qū)域市場化指數(shù)。會對行業(yè)稅收籌劃、企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生影響的變量較多,其中包括:資產(chǎn)收益率(Roa),Roa=年末稅前利潤/總資產(chǎn);資產(chǎn)負(fù)債率(Lev),Lev=年末負(fù)債率/總資產(chǎn);企業(yè)規(guī)模(Size),可用年末總資產(chǎn)自然對數(shù)表示;董事會規(guī)模(Boardsize),用董事會人數(shù)自然對數(shù)表示;市賬比(MB),MB=年末股票總市值/凈資產(chǎn);托賓Q值(TBQ),TBQ=(總資產(chǎn)+權(quán)益市場價值-權(quán)益賬面價值)/總資產(chǎn);企業(yè)年齡(Age),用成立年限自然數(shù)對數(shù)表示;企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(SOE),該變量為虛擬變量,國有企業(yè)SOE=1,非國有企業(yè)SOE=0;資本密集度(Capit),Capit=總資產(chǎn)/銷售額[3]。

        (三)模型設(shè)計

        為了明確行業(yè)稅收籌劃與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系,可以通過構(gòu)建模型的方式,對影響情況進行數(shù)據(jù)化的分析,在模型設(shè)計過程中,考慮到會對模型產(chǎn)生影響的變量較多,因此,可以用Cintrols表示全部的控制變量。得到模型:

        三、實證檢驗

        (一)描述性統(tǒng)計

        如表1所示,為與行業(yè)稅收籌劃、企業(yè)研發(fā)投入相關(guān)的變量統(tǒng)計,從表中可以看出,企業(yè)研發(fā)投入的均值為0.047,中位數(shù)為0.037,標(biāo)準(zhǔn)差為0.044,從數(shù)據(jù)中可以看出,當(dāng)前各企業(yè)間的研發(fā)投入差距較大;行業(yè)稅收籌劃的均值為0.104,最小值為0.000,中位數(shù)為0.110,最大值為0.201,從數(shù)據(jù)中可以看出行業(yè)的平均所得稅有所下降,這一情況的存在說明企業(yè)開展研發(fā)活動,切實降低了自身的所得稅,為行業(yè)所得稅率的下降提供了支持,由于標(biāo)準(zhǔn)差為0.036,因此,各行業(yè)的稅收籌劃行為差異較大;調(diào)節(jié)變量市場化指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為2.056,說明不同地區(qū)市場化程度指數(shù)的差異較大[4]。

        (二)相關(guān)性分析

        Pearoson相關(guān)系數(shù)是回歸模型的一個主要變量,在對其進行分析時,需要先考慮解釋與被解釋變量的相關(guān)系數(shù)??梢园l(fā)現(xiàn),SRDBLi,t+1與回歸模型中其他變量之間均存在著明顯的關(guān)聯(lián)性,并且關(guān)系系數(shù)均在1%的水平上顯著。SRDBLi,t+1與IndCETRj,t之 間呈 反比例 關(guān) 系。IndCETRj,t與Boardsozei,t之間呈反比例關(guān)系,但兩者之間的關(guān)聯(lián)性并不明顯。Mktindexi,t與MBi,t之間呈正比例關(guān)系,但兩者之間的關(guān)聯(lián)性并不明顯。Roai,t與Boardfsizei,t之間呈正比例關(guān)系,但這兩個影響因素之間的關(guān)聯(lián)性并不明顯。

        表 1 變量描述性統(tǒng)計(N=8871)

        (三)基準(zhǔn)回歸分析

        對行業(yè)稅收籌劃行為與企業(yè)研發(fā)活動進行情況的回歸結(jié)果進行分析,可以了解到,行業(yè)稅收籌劃的估計系數(shù)值是-0.054,并且在1%水平上較為顯著,這一數(shù)據(jù)在某種意義上說明了,行業(yè)稅收籌劃行為可能阻礙企業(yè)研發(fā)活動的正常進行,給企業(yè)稅收籌劃工作的順利推進產(chǎn)生不利影響。從企業(yè)的實際運營角度看,在稅收籌劃制定過程中,即便行業(yè)組織偏好的稅收籌劃行為不能實現(xiàn)企業(yè)運營發(fā)展效益的最大化,但為了降低其他成本的產(chǎn)生概率,企業(yè)的個性化稅收籌劃仍需要獲得相應(yīng)的規(guī)劃支持。比如基于行業(yè)組織的稅收籌劃行為開展實踐,這一情況的存在限制了企業(yè)在自身研發(fā)活動中的資金投入。

        (四)分組回歸分析

        依據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì),對國有與非國有企業(yè)進行分組回歸分析,并以最小二乘法回歸、似無相關(guān)模型會對為基礎(chǔ),檢驗組間系數(shù)差異。從分析結(jié)果中可以了解到,在普通最小二乘法回歸中,國有企業(yè)組時行業(yè)稅收籌劃系數(shù)為-0.039,非國有企業(yè)組時行業(yè)稅收籌劃系數(shù)為-0.071,兩個數(shù)據(jù)均在1%的水平上顯著,說明行業(yè)組織偏好稅收籌劃行為會對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生抑制[5]。

        (五)調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

        為了驗證在市場化程度、行業(yè)稅收籌劃、企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系,將市場化指數(shù)、行業(yè)稅收籌劃、市場化指數(shù)交互項引入到模型中,并對模型進行全樣本回歸,可以得到行業(yè)稅收籌劃與市場化指數(shù)相乘的系數(shù)為-0.019,在1%的水平上顯著,這一情況的存在說明了市場化程度的提升,會導(dǎo)致行業(yè)稅收籌劃對企業(yè)稅收籌劃的抑制作用有所下降。

        (六)檢驗

        為了保證上述分析結(jié)論的可靠性,需要通過在企業(yè)層面上進行聚類、變更主要變量的度量方式等方法,對結(jié)論進行穩(wěn)健性檢驗。并且經(jīng)過上述檢驗后,得到的結(jié)論仍舊成立,說明本論文的試驗分析結(jié)果較為可靠,可以為后續(xù)研究工作的開展提供參照。

        四、結(jié)論

        總而言之,本文主要以近10年間A股上市的企業(yè)數(shù)據(jù)作為研究對象,對行業(yè)稅收籌劃對企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系進行了分析,從分析結(jié)果中可以看出,行業(yè)稅收籌劃會在一定程度上抑制企業(yè)的研發(fā)投入;相較于國有企業(yè),行業(yè)組織在非國有企業(yè)方面的影響力更大;市場化程度,也會在一定程度上降低行業(yè)稅收籌劃對企業(yè)研發(fā)投入所造成的不利影響。

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