牛 彪 王建新

一、引言

如何有效提升突破式創(chuàng)新能力，已成為當(dāng)前新發(fā)展格局下的戰(zhàn)略主題。從國內(nèi)來看，當(dāng)前我國創(chuàng)新能力不適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的要求，陷入了創(chuàng)新數(shù)量有余、創(chuàng)新質(zhì)量不足的困境。從國際來看，逆全球化思潮和西方國家對我國關(guān)鍵核心技術(shù)封鎖打壓的持續(xù)升級(jí)，引發(fā)了技術(shù)來源的持續(xù)收窄，迫切要求我們重視基礎(chǔ)研究，加快實(shí)現(xiàn)自我創(chuàng)新突破。在此背景下，企業(yè)作為國家創(chuàng)新體系的重要主體，更應(yīng)當(dāng)把提升突破式創(chuàng)新能力作為關(guān)注焦點(diǎn)。相比于漸進(jìn)式創(chuàng)新，突破式創(chuàng)新并非在現(xiàn)有基礎(chǔ)上的細(xì)微調(diào)整，而是旨在打破常規(guī)，在顯著偏離現(xiàn)有產(chǎn)品、技術(shù)、流程、服務(wù)方式軌道上進(jìn)行探索式創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。目前，我國正處于向突破式發(fā)展創(chuàng)新變革的階段，通過突破式創(chuàng)新，可以以破壞既有研發(fā)路徑來進(jìn)行“彎道超車”，掌握創(chuàng)新主動(dòng)權(quán)。

然而，突破式創(chuàng)新需要更多的基礎(chǔ)研究、更高的研發(fā)投入和更長的研發(fā)周期，并且伴隨著更高的失敗風(fēng)險(xiǎn)，受內(nèi)外環(huán)境不確定性的影響也更大，進(jìn)而影響到企業(yè)管理者的戰(zhàn)略性重視程度。在此背景之下，我國科技創(chuàng)新的新型舉國體制體現(xiàn)出了無可比擬的優(yōu)越性，其中以國有企業(yè)為主導(dǎo)的整合式創(chuàng)新模式在其中扮演著重要角色。一方面，只有中央企業(yè)或國有企業(yè)承擔(dān)創(chuàng)新協(xié)作的平臺(tái)重任，才能從制度起點(diǎn)上與國家戰(zhàn)略同頻共振，在戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、支柱性產(chǎn)業(yè)及科技攻關(guān)項(xiàng)目研究中，實(shí)現(xiàn)“集中力量辦大事”，使新型舉國體制有“抓手”。另一方面，一些關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新尤其突破式創(chuàng)新是很多民營企業(yè)、中小規(guī)模企業(yè)難以承擔(dān)的。中央深改委審議通過的《國企改革三年行動(dòng)方案(2020-2022年)》指出，做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，完善創(chuàng)新體制機(jī)制，大力推進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，充分發(fā)揮國有企業(yè)在高水平科技自立自強(qiáng)的引領(lǐng)作用，這顯示出黨中央對國有企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位的高度重視。

在提升國有企業(yè)突破式創(chuàng)新能力的進(jìn)程中，政策性負(fù)擔(dān)是需面臨亟待解決的問題。林毅夫等很早就指出，國企改革的核心問題在于政策性負(fù)擔(dān)，而不是產(chǎn)權(quán)問題，政策性負(fù)擔(dān)不利于激發(fā)國企改革的活力，降低了國有企業(yè)自生能力，帶來一系列負(fù)面效應(yīng)，抑制了企業(yè)創(chuàng)新。基于此，本文以超額雇員為切入點(diǎn)，以2011-2020年國有上市公司為研究樣本，構(gòu)建政策性負(fù)擔(dān)與企業(yè)突破式創(chuàng)新的計(jì)量模型，試圖回答以下問題：混改背景下國企超額雇員與突破式創(chuàng)新的關(guān)系如何？其具體作用機(jī)制又如何？二者之間的關(guān)系在不同場景下是否有所不同？

二、理論分析與研究假設(shè)

關(guān)于超額雇員與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系，一直是研究者、企業(yè)界及政府部門的關(guān)注熱點(diǎn)。以往研究主要集中在民營企業(yè)和中小規(guī)模企業(yè)，而精準(zhǔn)研究國有企業(yè)創(chuàng)新的偏少。在新型舉國體制優(yōu)勢下，很多關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新尤其突破式創(chuàng)新是很多民營企業(yè)、中小規(guī)模企業(yè)難以承擔(dān)的。同時(shí)，國有企業(yè)與民營企業(yè)的性質(zhì)以及在國家創(chuàng)新體系中的地位、定位是不同的，創(chuàng)新資源稟賦也存在著顯著差異，因此是不好放到同一個(gè)環(huán)境下、同一個(gè)理論模型中進(jìn)行比較的。已有研究也說明，超額雇員對創(chuàng)新影響的理論闡釋和實(shí)證結(jié)果會(huì)因企業(yè)性質(zhì)、規(guī)模、成長階段、資源約束等存在差異。因此，要分析超額雇員對企業(yè)創(chuàng)新的影響，需要結(jié)合存在形式和內(nèi)外部情景做細(xì)致化研究。

與民營企業(yè)不同，國企的治理模式是受政府影響下的內(nèi)部人控制模式，在這種模式下，國企超額雇員不單純體現(xiàn)為組織資源冗余，更主要的是作為政策性負(fù)擔(dān)的重要代理變量。本文認(rèn)為，國企超額雇員可以從以下三個(gè)方面對突破式創(chuàng)新產(chǎn)生影響：第一，超額雇員作為組織冗余的表現(xiàn)形式，會(huì)加重勞動(dòng)力成本、約束企業(yè)自由現(xiàn)金流，同時(shí)，無法解雇的老員工會(huì)引起新員工的不滿，影響組織團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性和組織創(chuàng)新氛圍，因此會(huì)對突破式創(chuàng)新產(chǎn)生抑制作用。當(dāng)然，超額雇員的存在也加強(qiáng)了企業(yè)人才儲(chǔ)備，在員工層面形成了適度競爭的環(huán)境，可能對突破式創(chuàng)新產(chǎn)生利好效應(yīng)。由于對所有類型企業(yè)而言，超額雇員都可以理解為組織冗余，并得到了基本一致的結(jié)論，因此以上經(jīng)濟(jì)后果不限國企，適用于所有類型的企業(yè)。

第二，國企超額雇員作為政策性負(fù)擔(dān)的代理變量，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)目標(biāo)偏移，產(chǎn)生預(yù)算軟約束問題。由于難以區(qū)分企業(yè)虧損到底是經(jīng)理人管理不佳還是政策性負(fù)擔(dān)所導(dǎo)致，這自然為經(jīng)理人的自利行為帶來了更大的操作空間，進(jìn)一步導(dǎo)致經(jīng)理人更關(guān)注個(gè)人晉升而非企業(yè)的長期發(fā)展。國企超額雇員提高了費(fèi)用粘性，弱化了高管薪酬與企業(yè)業(yè)績的關(guān)聯(lián)性，誘發(fā)過度投資行為并帶來投資成本的上升。因此，國企超額雇員弱化了公司治理機(jī)制，增加了代理成本，抑制了突破式創(chuàng)新。

第三，國企超額雇員會(huì)影響管理者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和投資偏好，使其投資行為更偏向保守，而不是過度自信，尤其是對突破式創(chuàng)新這種高度開放性、高度不確定性的投資活動(dòng)產(chǎn)生抑制作用。一方面，國企管理者不是單純的“經(jīng)濟(jì)人”，還具有較強(qiáng)的“政治人”特征，其創(chuàng)新戰(zhàn)略決策是對風(fēng)險(xiǎn)收益、市場機(jī)遇、資源配置與政府目標(biāo)等多目標(biāo)綜合權(quán)衡的結(jié)果。因此，超額雇員程度越高，產(chǎn)生的壓力效應(yīng)越大，管理者的創(chuàng)新戰(zhàn)略決策就越偏“綜合”和“保守”，而突破式創(chuàng)新需要更具“進(jìn)攻性”和“過度自信”的心理特征。另一方面，從“政府補(bǔ)貼”的效應(yīng)考慮，國企超額雇員也會(huì)使管理層更偏“保守”。政策性負(fù)擔(dān)和研發(fā)創(chuàng)新是國企獲取政府支持及補(bǔ)貼的兩個(gè)主要路徑，假定國企從政府獲取的補(bǔ)貼資源是相對穩(wěn)定的，那么政策性負(fù)擔(dān)的增加自然會(huì)擠出研發(fā)創(chuàng)新所需資源。即使國企從政府獲取的補(bǔ)貼資源不是相對穩(wěn)定的，政策性負(fù)擔(dān)也會(huì)通過影響國企管理者的認(rèn)知和投資偏好，擠出研發(fā)創(chuàng)新所需資源。這種影響也是由國企管理者的“經(jīng)濟(jì)人”和“政治人”雙重身份角色所決定的：如果把國企管理者看作單純的“經(jīng)濟(jì)人”，且假設(shè)可以“走捷徑”，即通過承擔(dān)政策性負(fù)擔(dān)獲取期望的政府補(bǔ)貼，又何必走研發(fā)創(chuàng)新這種“彎路”，尤其是突破式創(chuàng)新這條更具不確定性、更高風(fēng)險(xiǎn)的路呢？如果把國企管理者看作“政治人”，從政府監(jiān)管的角度來看，通過承擔(dān)政策性負(fù)擔(dān)，既可以與政府官員建立友好的人脈關(guān)系，形成無形的保護(hù)，又可以避免接受研發(fā)導(dǎo)向下“精準(zhǔn)補(bǔ)貼”的精準(zhǔn)監(jiān)管，享受更大的操作空間，又何樂而不為呢？除了驅(qū)動(dòng)管理層決策更保守化外，超額雇員也弱化了組織團(tuán)隊(duì)的整體創(chuàng)新氛圍，管理層的個(gè)體情緒與組織團(tuán)隊(duì)情緒形成一致，這就進(jìn)一步強(qiáng)化了管理層決策的保守性。

綜上所述，本文認(rèn)為國企超額雇員會(huì)抑制突破式創(chuàng)新，這種作用的實(shí)現(xiàn)通過組織冗余、公司治理、投資認(rèn)知與偏好這三個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)后果實(shí)現(xiàn)。本文對主效應(yīng)和中介效應(yīng)提出研究命題并進(jìn)行檢驗(yàn)，在指標(biāo)方面，使用代理成本和管理層過度自信分別作為公司治理、投資者認(rèn)知與偏好的代表變量進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)。由于本研究是基于政策性負(fù)擔(dān)視角下對國企超額雇員的分析，故不再對組織冗余層面進(jìn)行檢驗(yàn)。理論分析框架見圖1。

圖1 國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響機(jī)制

由此，提出以下研究假設(shè)：

H:控制其他要素，國企超額雇員顯著抑制了突破式創(chuàng)新；

H:控制其他要素，代理成本是國企超額雇員影響突破式創(chuàng)新的中介變量；

H:控制其他要素，管理層過度自信是國企超額雇員影響突破式創(chuàng)新的中介變量。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)與指標(biāo)設(shè)置

本文從四個(gè)層面展開實(shí)證研究：一是考察國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的基本影響；二是檢驗(yàn)國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的作用機(jī)制；三是通過一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)，驗(yàn)證主要回歸結(jié)果的穩(wěn)健性；四是在混改程度、環(huán)境不確定性和創(chuàng)新專注度三個(gè)場景下，分析國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響差異。

(一)主要的計(jì)量模型

本文構(gòu)建了模型(1)-(5)通過回歸分析以驗(yàn)證本文提出的研究假設(shè)。為方便理解，所有的控制變量在回歸模型中統(tǒng)一用Ctrl表示。

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

其中,被解釋變量為突破式創(chuàng)新()，解釋變量為國企超額雇員()，為準(zhǔn)確識(shí)別國企超額雇員與突破式創(chuàng)新之間的因果關(guān)系以避免潛在的內(nèi)生性問題，使用滯后一期的解釋變量和控制變量納入模型進(jìn)行回歸?？刂谱兞恐饕校汗芾韺蛹夹g(shù)背景()、企業(yè)償債能力()、企業(yè)盈利能力()、企業(yè)規(guī)模()、行業(yè)競爭程度()、行業(yè)分類變量()、年度變量()。中介變量分別為代理成本()和管理層過度自信()。

(二)數(shù)據(jù)處理及指標(biāo)設(shè)置

本文采用滬深國有上市公司2011-2020年獲得的超額雇員及突破式創(chuàng)新數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于WIND數(shù)據(jù)庫和CSMAR數(shù)據(jù)庫。本文對相關(guān)數(shù)據(jù)做了以下定義及處理。

突破式創(chuàng)新改變了企業(yè)已往的研究路徑，拓寬了既有技術(shù)邊界，是有助于積累長期競爭力的高質(zhì)量創(chuàng)新。參考李哲的做法，根據(jù)上市公司專利分類號(hào)和被引信息測度企業(yè)突破式創(chuàng)新。中國專利申請是依據(jù)《國際專利分類表》(IPC分類)進(jìn)行的，IPC的分類標(biāo)準(zhǔn)是按照技術(shù)方向，形式為“部(1個(gè)字母)—大類(2個(gè)數(shù)字)—小類(1個(gè)字母)—主組(1至3個(gè)數(shù)字)—分組(2至4個(gè)數(shù)字)”五級(jí)分類，采用IPC分類的二級(jí)分類為分類級(jí)別，構(gòu)建企業(yè)突破式創(chuàng)新指標(biāo)。具體采用專利分布的分散程度構(gòu)建企業(yè)突破式創(chuàng)新指標(biāo)見式(6)，式中表示企業(yè)在IPC二級(jí)分類下的專利比例，值越大，說明企業(yè)在不同的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行了突破，拓寬了技術(shù)邊界，因此企業(yè)突破式創(chuàng)新能力就越高。

(6)

參考楊德明和趙璨的做法，構(gòu)建以下模型估計(jì)企業(yè)超額雇員。其中，自變量分別為企業(yè)的償債能力、規(guī)模、成立年限、資產(chǎn)收益率、成長性、現(xiàn)金流情況、行業(yè)分類變量和年度變量，模型回歸后的殘差越大，表示超額雇員程度越高。

(7)

結(jié)合前文分析，本文認(rèn)為代理成本、管理層過度自信可作為國企超額雇員對突破式創(chuàng)新影響的中介變量。在具體指標(biāo)方面：采用在職消費(fèi)比例和管理費(fèi)用率的平均值來測量代理成本，值越高反映企業(yè)代理成本越高；采用管理層持股比例變化來測量管理層過度自信，在排除分紅、增發(fā)配股、股權(quán)激勵(lì)等原因后，若在上一年基本每股收益增長率為負(fù)的情況下管理層仍然增持本公司股票，視為管理層過度自信，賦值1，否則賦值為0。

四、國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響

(一)回歸分析

為了驗(yàn)證國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制，本文對模型(1)-(3)進(jìn)行了回歸檢驗(yàn)，具體回歸結(jié)果見表1。模型(1)檢驗(yàn)了國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響，結(jié)果表明，無論是不加入控制變量還是加入控制變量，國企超額雇員對突破式創(chuàng)新均在1%的顯著性水平上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，影響系數(shù)分別為-0.026和-0.022?？梢姡瑖蟪~雇員對突破式創(chuàng)新具有顯著的抑制作用，研究假設(shè)1得到驗(yàn)證。

在控制變量方面：管理層技術(shù)背景與突破式創(chuàng)新在1%的顯著性水平上呈正相關(guān)關(guān)系，說明有技術(shù)背景的董事長或總經(jīng)理更愿意進(jìn)行突破式創(chuàng)新；企業(yè)償債能力與突破式創(chuàng)新在5%的顯著性水平上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明企業(yè)的償債壓力越大，管理層更不愿意進(jìn)行高度不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)的突破式創(chuàng)新活動(dòng)；企業(yè)盈利能力與突破式創(chuàng)新的關(guān)系不顯著，可能的解釋是盈利能力只反映了企業(yè)的整體狀況，未與突破式創(chuàng)新產(chǎn)生直接聯(lián)系；企業(yè)規(guī)模與突破式創(chuàng)新在1%的顯著性水平上呈正相關(guān)關(guān)系，說明突破式創(chuàng)新更需要穩(wěn)定的資金和平臺(tái)，更能受到大規(guī)模企業(yè)的青睞，同時(shí)大規(guī)模企業(yè)的生存點(diǎn)較低，更愿意并且有能力承擔(dān)突破式創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭程度與突破式創(chuàng)新的關(guān)系不顯著，可能的解釋是激烈的行業(yè)競爭既起到外部治理的作用，讓管理者認(rèn)識(shí)到拓寬技術(shù)邊界、實(shí)現(xiàn)突破式發(fā)展的重要性，又進(jìn)一步提高了外部環(huán)境不確定性和可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失，降低了突破式創(chuàng)新意愿。上述五個(gè)控制變量在以下實(shí)證分析中的影響效應(yīng)不再做展示和重復(fù)性的解釋。

前文的檢驗(yàn)主要是為國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響效果提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，并沒有檢驗(yàn)這一影響的作用機(jī)制。結(jié)合已有研究，國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響可能是通過代理成本及管理層自信程度路徑實(shí)現(xiàn)的。在指標(biāo)選取方面：參考廖冠民和沈紅波的經(jīng)驗(yàn)研究，選取在職消費(fèi)比例和管理費(fèi)用率的平均值衡量代理成本()，越高，代理成本越高；參考唐瑋等的研究，選取高管持股變化指標(biāo)衡量過度自信程度()。

本文采用逐步檢驗(yàn)法，檢驗(yàn)代理成本和高管過度自信是否具有中介效應(yīng)。根據(jù)逐步檢驗(yàn)法，第一步檢驗(yàn)國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的直接影響，第二步檢驗(yàn)國企超額雇員對中介變量的直接影響，第三步檢驗(yàn)國企超額雇員和中介變量對突破式創(chuàng)新的影響，判斷是否存在中介效應(yīng)及是完全中介效應(yīng)還是部分中介效應(yīng)。檢驗(yàn)結(jié)果見表1中的模型(2)-(3)。

表1 基準(zhǔn)回歸及作用機(jī)制檢驗(yàn)

模型(2)為代理成本中介效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果，結(jié)果顯示，對的系數(shù)在1%的顯著性水平上為正，對在1%的顯著性水平上為負(fù)，同時(shí)對的系數(shù)數(shù)值有所下降，說明代理成本具有部分中介效應(yīng)，研究假設(shè)2得到驗(yàn)證?？梢越忉尀椋簢蟪~雇員顯著增加了代理成本，代理成本的增加，既增加了管理者短視，降低了突破式創(chuàng)新的投資意愿，又降低了經(jīng)營效率，擠占了現(xiàn)有可有資源，從而抑制了突破式創(chuàng)新的投資能力。模型(3)為管理層過度自信中介效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果，結(jié)果顯示，對的系數(shù)在1%的顯著性水平上為負(fù)，對在1%的顯著性水平上為正，同時(shí)對的系數(shù)數(shù)值有所下降，說明管理層過度自信具有部分中介效應(yīng)，研究假設(shè)3得到驗(yàn)證。該研究結(jié)果與唐瑋等所得的結(jié)論一致，可以解釋為：當(dāng)面對不確定性與信息不對稱程度更高的突破式創(chuàng)新時(shí)，管理層過度自信可以激發(fā)其勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的精神，而非風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，同時(shí)，“過度自信”的心理特征有利于降低管理層的認(rèn)知粘性、慣例粘性和資源粘性，更符合突破式創(chuàng)新的行為路徑。然而，超額雇員帶來的壓力會(huì)驅(qū)動(dòng)管理層決策更保守化，同時(shí)也弱化了組織團(tuán)隊(duì)的整體創(chuàng)新氛圍，通過情緒感染與相互影響的傳導(dǎo)機(jī)制，使管理層的個(gè)體情緒與組織團(tuán)隊(duì)情緒形成一致，這就進(jìn)一步強(qiáng)化了管理層決策的保守性，抑制了突破式創(chuàng)新。

(二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文從以下幾個(gè)方面展開檢驗(yàn)。

一是利用工具變量法。為緩解由于互為因果、遺漏變量及測量誤差等導(dǎo)致的潛在內(nèi)生性問題，本文采用工具變量法，以驗(yàn)證研究結(jié)論的穩(wěn)健性。選取的工具變量既應(yīng)與解釋變量高度相關(guān)，又與誤差項(xiàng)無關(guān)，因此本文認(rèn)為，企業(yè)所在地的失業(yè)率可作為理想的工具變量。理由為：一方面，高失業(yè)率地區(qū)易引起當(dāng)?shù)卣畬衅髽I(yè)更高的干預(yù)程度，即政府失業(yè)治理，而政府失業(yè)治理影響到國有企業(yè)的人力資源策略選擇，并扭曲了管理層目標(biāo)，即地區(qū)失業(yè)率與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)超額雇員高度相關(guān)；另一方面，企業(yè)所在地區(qū)的失業(yè)率與當(dāng)?shù)卣w經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)，與個(gè)別企業(yè)投資決策的潛在遺漏變量不相關(guān)，即地區(qū)失業(yè)率與企業(yè)突破式創(chuàng)新無關(guān)，因此符合工具變量的要求。工具變量法模型的第二階段結(jié)果見表2中的模型(4)，驗(yàn)證了研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

二是替換被解釋變量?；A(chǔ)研究中采用IPC分類的二級(jí)分類作為分類級(jí)別，以最能體現(xiàn)專利技術(shù)屬性的第一個(gè)分類號(hào)為基礎(chǔ)，構(gòu)建成企業(yè)突破式創(chuàng)新的度量指數(shù)，這種衡量方法雖精確性更高，但也可能存在測量誤差。考慮到突破式創(chuàng)新體現(xiàn)了更高質(zhì)量的創(chuàng)新，參考李哲等學(xué)者的做法，采用公司所持專利被引證次數(shù)的自然對數(shù)作為突破式創(chuàng)新的替代變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，因?yàn)閷＠C次數(shù)越多，通常代表創(chuàng)新的技術(shù)重要程度越高，路徑突破的關(guān)鍵性更強(qiáng)，意味著公司在新技術(shù)路徑下進(jìn)行了更多探索。檢驗(yàn)結(jié)果見表2中的模型(5)，驗(yàn)證了研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

三是替換解釋變量。前文采用構(gòu)建個(gè)別企業(yè)最優(yōu)雇員模型，以回歸殘差衡量超額雇員，但這種衡量方法并未考慮行業(yè)因素，因此可能會(huì)存在測量誤差，影響結(jié)論的穩(wěn)健性。因此，采用企業(yè)雇員規(guī)模與行業(yè)平均雇員規(guī)模的差異作為另一衡量指標(biāo)，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果見表2中的模型(6)，驗(yàn)證了研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

四是極端外生事件沖擊的影響。就本研究而言，新冠肺炎疫情既對國有企業(yè)的超額雇員現(xiàn)象產(chǎn)生沖擊，也對突破式創(chuàng)新產(chǎn)生潛在影響，可能會(huì)導(dǎo)致內(nèi)生性問題。一方面，疫情沖擊下就業(yè)形勢更加嚴(yán)峻，以國有企業(yè)為代表的公有制主體通過擴(kuò)大招聘規(guī)模緩解社會(huì)就業(yè)壓力，同時(shí)也增加了超額雇員壓力，影響國有企業(yè)的人力資源策略選擇；另一方面，長期的疫情形勢增加了國內(nèi)國際的經(jīng)濟(jì)不確定性，影響到企業(yè)的投資機(jī)會(huì)和管理者的投資偏好，投資者可能變得更保守、更悲觀，對突破式創(chuàng)新這種偏長期的投資活動(dòng)產(chǎn)生沖擊?？紤]到新冠肺炎疫情的影響，故將2020年樣本作為外生事件沖擊剔除，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。結(jié)果見表2中的模型(7)，驗(yàn)證了研究的穩(wěn)健性。

表2 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

五、拓展性研究

盡管上述實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，國企超額雇員會(huì)抑制突破式創(chuàng)新，但該影響是否會(huì)受到不同情景的調(diào)節(jié)效應(yīng)還有待檢驗(yàn)。結(jié)合已有研究，本文從以下場景進(jìn)行分析：一是混改程度，選取國有股權(quán)比例和混改深度為代表變量；二是內(nèi)外部環(huán)境不確定性，選取主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性為代表變量；三是創(chuàng)新專注度，選取兩職合一為代表變量。為減輕潛在的多重共線性問題，已對以上調(diào)節(jié)變量中的定量變量進(jìn)行中心化處理，回歸結(jié)果見表3。

(一)混改程度

非國有資本參“股”和非國有資本參“治”，是非國有資本在國企混改中發(fā)揮作用的兩種參與途徑。下面對兩種參與途徑的作用效果進(jìn)行檢驗(yàn)。

在某種程度上，引入非國有資本可以優(yōu)化國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮非國有資本的監(jiān)督激勵(lì)作用，提升國有經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新力，即非國有資本參“股”。本文使用前十大股東中各自股權(quán)比例，計(jì)算出國有持股比例()，檢驗(yàn)不同國有股權(quán)與非國有股權(quán)比例下超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響是否存在著差異。檢驗(yàn)結(jié)果見表3中的模型(8)。結(jié)果表明，的回歸系數(shù)結(jié)果顯著且為負(fù)，說明國有股權(quán)比例抑制了突破式創(chuàng)新；×的回歸系數(shù)結(jié)果顯著且為負(fù)，說明國有股權(quán)比例強(qiáng)化了國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制作用。該結(jié)果與張訓(xùn)常和蘇巧玲、熊愛華等的研究結(jié)論一致，可以解釋:為非國有股權(quán)的引入既可以重構(gòu)政府與國有企業(yè)原來的利潤分配格局，減輕政策性負(fù)擔(dān)，又可以優(yōu)化現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高市場化的活力，提升管理者對突破式創(chuàng)新的關(guān)注度。

本文采用非國有股東是否參與公司治理來衡量混改深度，其中最典型的是委派代表擔(dān)任董事的形式，即非國有資本參“治”。參考熊愛華等的經(jīng)驗(yàn)研究，若非國有股東委派擔(dān)任董事，定義為非國有股東具有董事會(huì)權(quán)力()，賦值1，反之賦值0，檢驗(yàn)結(jié)果見表3中的模型(9)。結(jié)果顯示，系數(shù)結(jié)果顯著且為正，說明非國有股東的董事會(huì)權(quán)力促進(jìn)了突破式創(chuàng)新；×系數(shù)結(jié)果顯著且為正，說明非國有股東的董事會(huì)權(quán)力弱化了國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制作用。該結(jié)果與熊愛華等的研究結(jié)論一致，可以解釋為：一方面，非國有股東通過委派董事參與經(jīng)營決策，提高國有企業(yè)的治理水平，達(dá)到制衡和監(jiān)督的目的，降低了委托代理成本；另一方面，根據(jù)資源依賴效應(yīng)，非國有股東委派代表能夠增加國有企業(yè)現(xiàn)有的內(nèi)部知識(shí)存量、促進(jìn)知識(shí)的整合和吸收，擴(kuò)大研發(fā)知識(shí)邊界，為突破式創(chuàng)新創(chuàng)造更好的稟賦條件。同時(shí)，非國有股東委派代表參與董事會(huì)可以更好地在經(jīng)營決策中“發(fā)聲”，在一定程度上克服了國有企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的惰性，強(qiáng)化了通過創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的意識(shí)。

(二)環(huán)境不確定性

本文選擇主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性衡量企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不確定性()，使用企業(yè)當(dāng)年主業(yè)利潤相比過去五年平均主業(yè)利潤的方差來表示，若方差越小，說明主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性越好；反之，主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性越差，即企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境更具有不確定性。表5中的模型(10)報(bào)告了環(huán)境不確定性的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果，系數(shù)顯著且為負(fù)，說明環(huán)境不確定性抑制了企業(yè)突破式創(chuàng)新，×系數(shù)顯著且為負(fù)，說明企業(yè)當(dāng)年主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性越差，企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境越具有不確定性，國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制作用越大。該結(jié)果可以解釋為：企業(yè)主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性越差，意味著與此相關(guān)的創(chuàng)新活動(dòng)未來面臨的不確定性越大，尤其突破式創(chuàng)新需要加大基礎(chǔ)投入，可能面臨著更高的失敗風(fēng)險(xiǎn)，管理者的決策風(fēng)格更偏保守，強(qiáng)化了國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制作用。

(三)創(chuàng)新專注度

由于高管團(tuán)隊(duì)的有限理性，高管團(tuán)隊(duì)注意力的配置會(huì)影響到戰(zhàn)略選擇，而高管制定的戰(zhàn)略能否被企業(yè)采納并有效落實(shí)下去，會(huì)受到高管團(tuán)隊(duì)自主權(quán)的影響。在當(dāng)前競爭激烈的環(huán)境下，企業(yè)需要不斷創(chuàng)新以適應(yīng)環(huán)境變化，需要迅速作出創(chuàng)新決策并有效行動(dòng)，才能把握住稍縱即逝的機(jī)遇。當(dāng)兩職合一時(shí)，高管團(tuán)隊(duì)的自主權(quán)更大，可以更有效地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略執(zhí)行的統(tǒng)一，換言之，此時(shí)企業(yè)的創(chuàng)新專注度更高，實(shí)現(xiàn)了管理層和股東對創(chuàng)新決策意見的高度統(tǒng)一，而不是高度分散。因此初步假定，創(chuàng)新專注度可以顯著緩解國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制作用。參考吳建祖等的經(jīng)驗(yàn)研究，采取虛擬變量衡量兩職合一，當(dāng)企業(yè)董事長同時(shí)也是總經(jīng)理時(shí)，稱之為兩職合一，賦值為1；否則，賦值為0，當(dāng)兩職合一時(shí)，企業(yè)更具有創(chuàng)新專注度()，檢驗(yàn)見表3中的模型(11)。結(jié)果顯示,系數(shù)顯著且為正，說明兩職合一顯著促進(jìn)了企業(yè)突破式創(chuàng)新；×系數(shù)顯著且為正，說明兩職合一可以顯著緩解國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制作用。該結(jié)果與吳建祖等的研究結(jié)論一致，驗(yàn)證了前文的假設(shè)?？梢越忉尀椋浩髽I(yè)的創(chuàng)新專注度越高，越能顯著降低政策性負(fù)擔(dān)對企業(yè)創(chuàng)新的擠出效應(yīng)，為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造良好的內(nèi)部環(huán)境，實(shí)現(xiàn)管理層與治理層的信息高度對稱和意見高度統(tǒng)一，驅(qū)動(dòng)管理層在激烈競爭的環(huán)境中更偏好通過突破式創(chuàng)新的方式實(shí)現(xiàn)知識(shí)鏈重構(gòu)，拓寬技術(shù)邊界，轉(zhuǎn)向高新技術(shù)藍(lán)海市場，從而擁有本行業(yè)的技術(shù)權(quán)力，提升企業(yè)未來的競爭優(yōu)勢。

表3 拓展性研究：場景分析

六、結(jié)論與政策啟示

國有企業(yè)的突破式創(chuàng)新具有重要的研究價(jià)值。一方面，這是由突破式創(chuàng)新的性質(zhì)和我國科技創(chuàng)新新型舉國體制的實(shí)踐邏輯所決定的。突破式創(chuàng)新旨在打破技術(shù)路徑依賴，具有高度不確定性、不連續(xù)性，對主體的包容性和內(nèi)外部環(huán)境穩(wěn)定性的要求更高。因此，傳統(tǒng)意義上的“經(jīng)濟(jì)人”思想已不再適用，過去國有企業(yè)往往被賦予保守僵化、缺乏創(chuàng)新等形象，這種觀點(diǎn)有其合理性，但是當(dāng)我們討論突破式創(chuàng)新時(shí)，更應(yīng)該看的是創(chuàng)新主體在某一情景下具有哪些優(yōu)勢，此時(shí)國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、主體包容度、平臺(tái)穩(wěn)定性、創(chuàng)新資源稟賦、與國家戰(zhàn)略的同頻性等相對優(yōu)勢就凸顯出來。因此，國有企業(yè)突破式創(chuàng)新能力的提升對加快建設(shè)科技強(qiáng)國，實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)具有重要意義。另一方面，這是由做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)的內(nèi)在要求所決定的。實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展是決定國有企業(yè)混改效果的關(guān)鍵，這就要求國有企業(yè)完善創(chuàng)新體制機(jī)制，減輕和消除政策性負(fù)擔(dān)問題，才能更好地發(fā)揮國有企業(yè)的創(chuàng)新主體地位?；谝陨涎芯勘尘埃疚膹恼咝载?fù)擔(dān)視角入手，從理論和實(shí)證兩個(gè)方面探討了國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的影響效應(yīng)。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，國企超額雇員顯著抑制了突破式創(chuàng)新，該研究結(jié)論在經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后得到支持。作用機(jī)制檢驗(yàn)表明，國企超額雇員主要通過提高代理成本和降低管理層過度自信來抑制突破式創(chuàng)新。拓展性研究發(fā)現(xiàn)，國企超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制效果因混改程度、主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性和創(chuàng)新專注度的提高得到緩解。

圍繞上述研究結(jié)論以及新發(fā)展階段下深化國企改革與科技自利自強(qiáng)的戰(zhàn)略背景，本文提出以下政策啟示。

首先，國有企業(yè)和政府部門應(yīng)正確認(rèn)識(shí)超額雇員的經(jīng)濟(jì)后果，不僅要關(guān)注超額雇員帶來的社會(huì)效益，還應(yīng)考慮超額雇員對企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展造成的不利影響。應(yīng)重視超額雇員對代理成本和高管過度自信的作用機(jī)制，降低代理成本對創(chuàng)新資源的擠占，提升管理層“開放性”和“過度自信”的心理特質(zhì)。對于混改程度低、主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性差、創(chuàng)新關(guān)注度低的國有企業(yè)，超額雇員對突破式創(chuàng)新的抑制作用更大，因此應(yīng)做好以下三方面的工作：一是深化國企混改，積極引入非國有資本參“股”和參“治”，構(gòu)建和完善驅(qū)動(dòng)國有企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的多層次治理體系；二是突出抓好做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè)實(shí)業(yè)、增強(qiáng)主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性；三是提升管理層與治理層信息和意見的統(tǒng)一性，提高企業(yè)的創(chuàng)新專注度。

其次，應(yīng)正確認(rèn)識(shí)到國有企業(yè)創(chuàng)新尤其是突破式創(chuàng)新在國家創(chuàng)新體系中的重要地位。對國有企業(yè)而言，應(yīng)利用好自身的創(chuàng)新資源和創(chuàng)新能力，聚焦主業(yè)實(shí)業(yè)的做強(qiáng)做大做優(yōu)，積極與國家戰(zhàn)略保持同頻同步，在關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新上取得突破；同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化創(chuàng)新引領(lǐng)作用，將自身的創(chuàng)新資源有效傳遞到包括廣大中小企業(yè)在內(nèi)的其他創(chuàng)新主體，提高相關(guān)技術(shù)和人才的利用率，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游、大中小企業(yè)融通創(chuàng)新，以企業(yè)科技供給推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)。對政府部門而言，應(yīng)扮演好“監(jiān)管者”和“引導(dǎo)者”的角色，在對企業(yè)創(chuàng)新做好政策傾斜、資金扶持，發(fā)揮引導(dǎo)作用的同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管力度，做好創(chuàng)新成果識(shí)別，通過精準(zhǔn)化監(jiān)管避免政策資源的混淆使用，將政策性負(fù)擔(dān)剝離，避免出現(xiàn)預(yù)算軟約束的問題。在處理政策性負(fù)擔(dān)問題時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮具有中國特色的國有企業(yè)共同治理模式優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)黨的領(lǐng)導(dǎo)、國資管理、法人治理和社會(huì)監(jiān)督的廣泛參與和共同治理。

最后，對雇員管理而言，應(yīng)從戰(zhàn)略高度構(gòu)建科學(xué)合理的人力資源管理體系，健全多種市場化經(jīng)營機(jī)制，推進(jìn)經(jīng)理層任期制、契約化管理和員工持股計(jì)劃，提高勞動(dòng)生產(chǎn)效率，充分激發(fā)人才創(chuàng)新創(chuàng)造活力，把人才優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力，為企業(yè)創(chuàng)新提供穩(wěn)定、可持續(xù)的人才支撐。

① 資料來源:人民網(wǎng).發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢[EB/OL].http://theory.people.com.cn/n1/2021/0426/c40531-32087928.html，2021-04-26.