《中國經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 孫庭陽|北京報道

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上交所科創(chuàng)板、北交所上市企業(yè)中，高新技術(shù)企業(yè)占比超過90%；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他板塊，對全社會形成科技創(chuàng)新良好氛圍起到了積極作用；過去科技與經(jīng)濟(jì)的弱聯(lián)系正在因為金融和資本市場的參與放大作用，變成了現(xiàn)在的強(qiáng)耦合。

在中宣部“中國這十年”系列新聞發(fā)布會上，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所被頻頻提起，其對科技創(chuàng)新的積極作用，多次被肯定。

科技與經(jīng)濟(jì)變成了強(qiáng)耦合

2018 年11 月5 日，首屆中國國際進(jìn)口博覽會開幕式傳來重磅消息，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制。

2021 年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會明確提出，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

在中宣部“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上，科創(chuàng)板、北交所被數(shù)次提及。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者 馬銘悅I 攝

科創(chuàng)板主題分布

在5 月12 日經(jīng)濟(jì)和生態(tài)文明領(lǐng)域建設(shè)與改革情況發(fā)布會上，科技部副部長李萌說，在資本市場上，設(shè)立科創(chuàng)板，改革創(chuàng)業(yè)板，建立北交所，暢通“硬科技”企業(yè)直接上市融資的渠道，科技、產(chǎn)業(yè)、金融相互塑造、良性循環(huán)的格局正在形成。過去科技與經(jīng)濟(jì)的弱聯(lián)系正在因為金融和資本市場的參與放大作用，變成了現(xiàn)在的強(qiáng)耦合。

6 月23 日，在黨的十八大以來金融領(lǐng)域改革與發(fā)展情況發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席李超總結(jié)了資本市場落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新方面的成效。這兩年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市的公司數(shù)，在同期境內(nèi)市場占比70%以上，私募基金累計投資未上市公司股權(quán)超過了10 萬億元，其中相當(dāng)比例投向了科技創(chuàng)新領(lǐng)域。一批科技領(lǐng)先、市場認(rèn)可的科技創(chuàng)新企業(yè)陸續(xù)登陸資本市場，集成電路、生物醫(yī)藥等更加青睞科創(chuàng)板。2021 年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他板塊，比未上市公司的比例更高，對全社會形成科技創(chuàng)新良好氛圍起到了積極作用。

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的科技成色

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所上市公司科技含量高，有著數(shù)據(jù)支撐。

2019 年7 月22 日，科創(chuàng)板正式開市，首批25 家企業(yè)上市交易。李超在當(dāng)時首批科創(chuàng)板公司上市儀式上致辭時說，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，肩負(fù)著引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型的使命，對于進(jìn)一步提升資本市場功能，更好服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展具有獨特的作用。

科創(chuàng)板和實施注冊制的創(chuàng)業(yè)板公司，受到市場追捧。

在注冊制實施之前，創(chuàng)業(yè)板是上市核準(zhǔn)制。在首批公司上市6 年后，即2015 年末，才出現(xiàn)首家市值過千億元上市公司。到今年9 月30日，距首批公司上市13 年后，才有9 家市值過千億元公司。

而科創(chuàng)板2019 年7 月開市，2020 年末已有3 家公司市值過千億元。2021 年末時達(dá)6 家，今年9 月30 日時有7 家。

創(chuàng)業(yè)板注冊制首批18 家公司于2020 年8月上市交易。2020 年底，已誕生1 家千億元市值公司。2021 年末，有3 家公司市值過千億元。

在科創(chuàng)板創(chuàng)立之初，證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)要重點支持六大行業(yè)，分別是新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，要推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合，引領(lǐng)中高端消費，推動質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。在上交所隨后公布的企業(yè)上市推薦指引中，也要求保薦機(jī)構(gòu)重點推薦上述六大產(chǎn)業(yè)。

截至今年9 月30 日，科創(chuàng)板共有473 家公司股票在上交所交易，Wind 統(tǒng)計顯示，全部是六大行業(yè)內(nèi)的公司。

創(chuàng)業(yè)板于2009 年10 月設(shè)立，致力于服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，支持創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展。2020 年8 月24 日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制正式落地，改革后的創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意（三創(chuàng)）的大趨勢，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式（四新）深度融合。

截至今年9 月30 日，注冊制下創(chuàng)業(yè)板共有378 家公司在深交所交易。李超總結(jié)，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)保持“三創(chuàng)四新”的特點。

證券業(yè)協(xié)會今年8 月發(fā)布的《中國證券業(yè)發(fā)展報告(2022)》顯示，2021 年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市家數(shù)占全年IPO 家數(shù)的75.68%，融資金額占全年IPO 融資總額的60.58%，證券行業(yè)有序引導(dǎo)資本支持科技創(chuàng)新。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者統(tǒng)計，今年上半年，科創(chuàng)板上市公司營業(yè)收入同比增長34%，同期研發(fā)支出增長卻達(dá)39%，研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)10.38%，比去年同期提高了0.27 個百分點。自2019 年以來，科創(chuàng)板上市公司研發(fā)強(qiáng)度一直在10%以上，2020 年時曾達(dá)11.37%。創(chuàng)業(yè)板上市公司今年上半年營業(yè)收入增長19.17%，研發(fā)支出增長高達(dá)24.42%，研發(fā)投入強(qiáng)度4.91%，比去年同期增加0.21 個百分點。

科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的研發(fā)投入強(qiáng)度，顯著高于滬深兩市主板上市公司。今年上半年主板上市公司的研發(fā)支出增長雖高于營業(yè)收入增長，但研發(fā)投入強(qiáng)度只有1.93%。2019年至2021年，其研發(fā)投入強(qiáng)度已從2.04%增加到2.3%，但仍弱于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

7 月22 日，在科創(chuàng)板開市三周年之際，上海市委書記李強(qiáng)在科創(chuàng)板企業(yè)座談會上說，3年來，科創(chuàng)板從無到有發(fā)展壯大，強(qiáng)磁場效應(yīng)持續(xù)放大，“硬科技”成色更加突出，試驗田作用不斷彰顯，促進(jìn)了近年來上海經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展。證監(jiān)會主席易會滿在會上發(fā)言指出，科創(chuàng)板的包容性、適應(yīng)性明顯提升，“硬科技”產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)，資本市場服務(wù)科技自立自強(qiáng)邁上新臺階。

北交所上市公司的科技成色也不弱。北交所2021 年11 月15 日揭牌開市。今年8 月29 日，距北交所揭牌開市還不到一年時間。在國新辦舉行中國服務(wù)貿(mào)易發(fā)展和2022 年服貿(mào)會籌備工作進(jìn)展情況新聞發(fā)布會上，北京市副市長楊晉柏介紹，中小企業(yè)占北交所上市公司的77%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等占比超八成，23 家為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，2 家公司獲得國家科技進(jìn)步獎。部分北交所上市公司已經(jīng)形成按需、小額、多次的接續(xù)融資機(jī)制。

科創(chuàng)板研發(fā)支出前10 公司

北交所董事長周貴華9 月2 日在服貿(mào)會論壇上總結(jié)，交易所已迎來110 家上市公司，累計公開融資235 億元，平均每家融資2.1 億元，體現(xiàn)了中小企業(yè)按需合理融資的理念。“這235億元融資僅相當(dāng)于一家大型企業(yè)公開發(fā)行的融資金額，卻服務(wù)了超過110 家創(chuàng)新型中小企業(yè)，為這些企業(yè)應(yīng)對疫情沖擊、持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展提供了源頭活水?！敝苜F華說。