張敘

8月25日晚間，皓元醫(yī)藥（688131.SH）發(fā)布2022年半年度報告，據(jù)公告顯示，今年上半年，公司共實(shí)現(xiàn)營收6.21億元，同比增長36.52%;歸母凈利潤1.16億元，同比增長22.51%。其間，公司前后端業(yè)務(wù)均頂住了上半年疫情沖擊帶來的影響，逆勢實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的穩(wěn)健增長，并帶動其總體營收及凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增。同時，皓元醫(yī)藥近日相繼受到了光大證券、國盛證券、長江證券等多家券商機(jī)構(gòu)的買入評級，機(jī)構(gòu)研究表示，當(dāng)前高附加值的小分子化合物產(chǎn)品積累，已讓公司在領(lǐng)域內(nèi)樹立了競爭壁壘。而隨著客戶藥品研發(fā)注冊推進(jìn)，以及創(chuàng)新藥CDMO板塊的加速布局，企業(yè)未來的成長性亦將得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

長期以來，皓元醫(yī)藥一直專注于小分子及新分子類型藥物研發(fā)服務(wù)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，公司的主營業(yè)務(wù)主要包括了小分子及新分子類型藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域的分子砌塊和工具化合物的研發(fā)，以及小分子及新分子類型藥物原料藥、中間體的工藝開發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)等，目前，公司已形成了“MCE”“樂研”“ChemScene”等多品牌矩陣，在全球范圍內(nèi)擁有約6000家合作伙伴，各項業(yè)務(wù)在近年來實(shí)現(xiàn)了持續(xù)推進(jìn)。

據(jù)公告顯示，2022年上半年皓元醫(yī)藥的前端主營分子砌塊和工具化合物業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.84億元，較上年同比增長59.86%左右。其中，分子砌塊業(yè)務(wù)收入1.13億元，同比增長78.29%;工具化合物業(yè)務(wù)收入為2.71億元，同比增長53.26%。其間，公司共計完成分子砌塊和工具化合物累計完成訂單數(shù)量超17萬個，累計儲備超7.1萬種（其中包括子砌塊約5.2萬種，工具化合物約1.9萬種），同時公司構(gòu)建了130多種集成化化合物庫，并與多家海外知名藥企建立了深度合作，技術(shù)優(yōu)勢及定制化服務(wù)獲得了客戶的高度信賴。

與此同時，公司的后端的原料藥和中間體業(yè)務(wù)在報告期間共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.33 億元，較上年同期增長10.14%。其中，仿制藥領(lǐng)域業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營收9396.66萬元，項目總數(shù)達(dá)到201個，其中商業(yè)化項目52 個;創(chuàng)新藥領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營收13930.67 萬元，同比增長66.69%，目前在創(chuàng)新藥領(lǐng)域公司已累計承接了項目234個，部分產(chǎn)品已進(jìn)入臨床Ⅱ期、臨床Ⅲ期或者新藥上市申報階段。據(jù)統(tǒng)計，截至報告期末，公司后端業(yè)務(wù)在手訂單已超2.5億元，為其后續(xù)業(yè)績的增長提供了蓄力。而在前后端業(yè)務(wù)的全面推進(jìn)下，皓元醫(yī)藥的成長空間也正被持續(xù)打開。

除了經(jīng)營與業(yè)務(wù)布局的全面推進(jìn)，公司在研發(fā)技術(shù)領(lǐng)域的成果亦不容忽視。

據(jù)了解，作為以研發(fā)為驅(qū)動力的高新技術(shù)企業(yè)，皓元醫(yī)藥近年來一直保持了較高水平的研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，公司在研發(fā)領(lǐng)域的投入共計達(dá)到8271.74 萬元，較去年同期增長91.81%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為13.31%，研發(fā)投入規(guī)模創(chuàng)下公司半年度歷史新高。

而在持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)積累之下，目前公司已掌握了不對稱合成技術(shù)、偶聯(lián)反應(yīng)技術(shù)、催化技術(shù)等多種技術(shù)手段，形成了高活性原料藥（HPAPI）開發(fā)平臺、多手性復(fù)雜藥物技術(shù)平臺等6個核心技術(shù)平臺，并依托平臺優(yōu)勢及技術(shù)儲備，能夠為全球醫(yī)藥企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)提供橫跨基礎(chǔ)科學(xué)研究至藥物發(fā)現(xiàn)再到規(guī)模化生產(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，公司已累計獲得知識產(chǎn)權(quán)項目158個，累計通過認(rèn)定的高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目達(dá)10項。與此同時，報告期內(nèi)，公司加大了ADC項目拓展。據(jù)悉上半年，公司ADC項目已達(dá)到55個，合作客戶超過380家。此外，值得一提的是，在研發(fā)不斷推進(jìn)的同時，公司的產(chǎn)能布局及建設(shè)亦在有序進(jìn)行之中。

據(jù)悉，在前端方面，近年公司正持續(xù)拓展行業(yè)賽道，前端業(yè)務(wù)持續(xù)不斷向上游生命試劑拓展，并加速生物大分子等研發(fā)管線的開發(fā)，布局生物板塊相關(guān)業(yè)務(wù)。公告顯示，目前公司主要提供工具化合物及CRO服務(wù)的山東煙臺研發(fā)中心已投入運(yùn)營。同時，安徽合肥研發(fā)中心、上海生化生物研發(fā)中心預(yù)計2022年三季度投入運(yùn)營。而后端方面，公司上海創(chuàng)新藥CDMO創(chuàng)制研究中心、安徽馬鞍山研發(fā)中心、南京晶型研究中心也皆進(jìn)入運(yùn)營階段。并另有安徽馬鞍山產(chǎn)業(yè)化基地、安徽馬鞍山ADC產(chǎn)線兩個重要項目正在建設(shè)擴(kuò)產(chǎn)中。市場人士分析表示，預(yù)計新產(chǎn)能的建設(shè)將對技術(shù)水平及產(chǎn)線規(guī)模擴(kuò)張帶來強(qiáng)化。而未來隨著公司創(chuàng)新研發(fā)驅(qū)動力的不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品管線延展及縱深化布局的進(jìn)一步推進(jìn)，皓元醫(yī)藥的成長天花板亦將有望被持續(xù)打開。