吳 韜

（中海油國際貿(mào)易有限責任公司，北京 100027）

受世界環(huán)境石油資源儲備量的影響，近些年來國際石油價格出現(xiàn)了頻繁的波動，縱觀其歷史軌跡，總體上呈現(xiàn)出了明顯的上升趨勢[1]。作為一項重要的戰(zhàn)略物資，石油資源對于各國的經(jīng)濟和社會生活發(fā)展都起到至關(guān)重要的作用，也正因如此，國際油價的變動帶來的影響也是多方面的[2]。為了適應(yīng)油價變動帶來的經(jīng)濟問題，各國積極開發(fā)替代資源，并希望通過更加健康環(huán)保的動力方式緩解全球環(huán)境和氣候問題[3]。在此背景下，天然氣的價值逐漸受到關(guān)注，并且與之相關(guān)的技術(shù)也實現(xiàn)了快速發(fā)展[4]。在油價波動環(huán)境下，世界范圍內(nèi)的物價體系以及經(jīng)濟運行狀態(tài)都會受到直接影響，天然氣的交易也不例外。中國作為一個石油凈進口國家，對于原油的依賴性相對較高，天然氣資源的開發(fā)在一定程度上緩解了該問題，且由于我國的石油消耗量較大，自有庫存量相對較低，導致天然氣的出現(xiàn)受到了廣泛的歡迎，并一度帶來了天然氣行業(yè)的迅猛發(fā)展[5]。無論是在價格上，還是在應(yīng)用技術(shù)上，都在不斷突破原有的歷史記錄。在石油供求結(jié)構(gòu)的平衡性發(fā)展不斷變化的大背景下，我國對于石油的進口量呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢，在經(jīng)濟進入持續(xù)快速發(fā)展的新周期內(nèi)，能源的供給量直接關(guān)系到其運轉(zhuǎn)的可靠性與穩(wěn)定性[6]。在動力能源種類多樣化發(fā)展的市場環(huán)境下，國際油價的波動對于國內(nèi)資源售價的影響表現(xiàn)出了明顯的調(diào)節(jié)作用[7]。天然氣作為一個冉冉升起的“新星”，受國際油價的影響更加突出。為了促進國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化改革，避免由于自身缺陷導致對油價波及效應(yīng)難以實現(xiàn)合理應(yīng)對，分析二者之間的關(guān)系以及影響是十分必要的[8]。

基于此，本文提出國際油價對國內(nèi)天然氣溢價的影響分析這一研究。在對影響國際油價的主要因素以及作用強度進行分析的基礎(chǔ)上，研究了天然氣溢價在國際油價操控下的變化特征。通過本文的研究，以期為國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整以及相關(guān)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的升級方向帶來參考價值。

一、國際油價波動原因分析

在全球技術(shù)快速發(fā)展的背景下，國際油價的調(diào)整已成為各國對自身經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的重點參考因素[9]。與此同時，石油作為一種不可再生的資源型商品，影響其價格的因素也是多樣化的，其中，供求關(guān)系、國際政治局勢、投機資金的流向都會對油價造成影響[10]。而石油價格的變動又會對相關(guān)以能源為動力的工業(yè)產(chǎn)生較大的影響，作為石油的重要替代資源之一，天然氣溢價受其影響最為明顯[11]。為了明確國際油價對國內(nèi)天然氣溢價的影響，分析石油價格與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系對于更加深刻地把握石油價格與經(jīng)濟發(fā)展之間的規(guī)律性具有十分重要的指導意義[12]。在此基礎(chǔ)上，以價格為杠桿，研究石油與天然氣之間的關(guān)系。因此，本文首先分析了影響國際油價的主要因素，并總結(jié)為以下幾點。

1.供應(yīng)因素

供應(yīng)作為影響國際油價的基本面因素之一，無論是從長期、中期還是短期角度分析，其都會對油價產(chǎn)生一定的影響。從長期影響角度分析，由于世界上石油資源的存儲量是有限的，作為一種不可再生資源，石油資源總量決定了未來長期內(nèi)石油的可供給總量，而這種總量是以相對動態(tài)的形式變化的，其具體的產(chǎn)出量不僅受開采工作的進展影響，同時也受開采不同時期的分布影響。其中表1為近20年全球石油產(chǎn)量變化情況。

表1 近20年世界石油產(chǎn)量統(tǒng)計表

從表1中可以看出，石油的產(chǎn)量變化是非規(guī)律性的這也直接導致市場難以實現(xiàn)對其的準確預測，對其價格的判斷缺乏可靠依據(jù)。

從中期影響角度分析，石油產(chǎn)量的動態(tài)變化會直接影響石油的供應(yīng)量，導致供需關(guān)系之間的平衡發(fā)生改變；從短期影響角度分析因素，石油資源的庫存會對油價產(chǎn)生自主調(diào)節(jié)作用，不同時期石油的產(chǎn)出以及需求量存在差異，當供應(yīng)量遠遠小于需求量時，石油的價格會與供應(yīng)量遠遠大于需求量時的價格之間產(chǎn)生明顯的落差，庫存就是利用該特點實現(xiàn)盈利，因此，庫存面對價格波動而作出調(diào)整的時間更短，但也是影響油價的關(guān)鍵因素之一。

2.需求因素

在消費市場中，無論是產(chǎn)品和資源，其價格都是由供需關(guān)系決定的，因此，除了供應(yīng)因素外，影響國際油價的另一個關(guān)鍵因素就是石油資源的消費量，也就是供需關(guān)系中的需求。但是從整體油價的變動構(gòu)成上分析，需求對于油價波動的影響低于供應(yīng)量。這是因為一方面石油需求的彈性相對較小，使用石油的設(shè)備成本較高，因此，一旦投資購買，基本不會因為油價的變動而出現(xiàn)使用程度的調(diào)節(jié)[13]；另一方面石油作為一種成本較高的資源，一般消費者購買大量石油產(chǎn)品用作存儲的可能性較低，同時其對存儲環(huán)境的要求也限制非專業(yè)企業(yè)無法獲得大量儲備權(quán)。在此背景下，石油在需求角度的變化不會在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯波動。表2是近20年世界石油消費與油價的變化趨勢。。

表2 近20年世界石油消費量與油價變化統(tǒng)計表

從表2中可以看出，石油資源的需求是以相對穩(wěn)態(tài)的形式逐步增長的，而石油價格的變化趨勢更加明顯，這也證實了上文中對石油需求量對價格影響的分析結(jié)果。

二、國際油價對國內(nèi)天然氣溢價影響分析

天然氣作為石油最主要的替代資源之一，近些年已經(jīng)逐漸成為國內(nèi)資源市場上的“寵兒”，并且受相關(guān)技術(shù)及產(chǎn)品設(shè)備的研發(fā)不斷推進，其應(yīng)用范圍也呈現(xiàn)出了明顯的擴大趨勢。在此背景下，國內(nèi)天然氣溢價也逐漸提高，并借助其在儲備以及價格方面對比石油資源表現(xiàn)出的優(yōu)勢，短期內(nèi)的溢價趨勢相對明顯且幅度較高。本質(zhì)上，天然氣是石油的替代品，因此，其主觀上仍然受石油價格的調(diào)控作用明顯。上文分析了影響石油價格的主要因素，因此其也同樣會作用于天然氣的價格波動上，天然氣又受石油市場的影響?；诖?，本文分析了國際油價對國內(nèi)天然氣溢價的影響，具體包括以下幾個方面。

1.國際油價對國內(nèi)天然氣溢價影響的理論分析

現(xiàn)階段，國際上的天然氣市場可以分為三個區(qū)域，分別是歐洲區(qū)域、北美區(qū)域以及亞洲區(qū)域。我國作為亞洲區(qū)域最大的天然氣市場，其定價方式受國際油價影響主要表現(xiàn)為定價方式。在定價方式上，國內(nèi)天然氣定價方式與國際油價直接掛鉤，石油的供需關(guān)系出現(xiàn)失衡時，勢必會導致國際油價的波動，作為其替代產(chǎn)品的天然氣價格會隨著油價波動，并且這種波動是以相反的方式存在的，當國際油價下降，國內(nèi)對于石油的使用量會增加，同樣地天然氣的用量會下降，這就直接導致天然氣的供需關(guān)系發(fā)展出“供大于求”的態(tài)勢，對應(yīng)地，天然氣價格也會隨之下調(diào)，溢價也就隨之下降。相反地，一旦國際油價上調(diào)，國內(nèi)對其的使用量降低，對于天然氣的需求增加，天然氣的供需關(guān)系發(fā)展出“需大于供”的態(tài)勢，價格自然就會上升，溢價也會隨之提高。不僅如此，通過分析影響國際油價的因素不難看出，油價的上升是因為“需大于供”，作為石油的主要替代資源，對其的需求量也會增加，這也在一定程度上增加了天然氣的溢價。由此不難看出，國際油價對國內(nèi)天然氣溢價的影響主要是通過改變天然氣資源需求量實現(xiàn)的。

2.國際油價對國內(nèi)天然氣溢價影響的現(xiàn)實分析

在經(jīng)歷了第一次石油危機后，國內(nèi)的公用事業(yè)公司開始關(guān)注能源資源的競爭，并積極執(zhí)行了關(guān)于天然氣的采購計劃，與印度尼西亞等石油大國先后簽訂了采購合同，在不斷推進采購進程的過程中，石油產(chǎn)出國家逐漸形成了以官方原油價格為基礎(chǔ)的采購定價標準。這也在一定程度上促進了石油資源在全球范圍內(nèi)的流動。隨著國內(nèi)對于石油資源的進口量逐漸增大，直接導致國內(nèi)的石油消費表現(xiàn)出疲態(tài)，天然氣資源的開發(fā)與應(yīng)用也是在該階段逐漸興起的。在合約進口價格長期居高不下的環(huán)境下，天然氣市場實現(xiàn)了爆發(fā)式發(fā)展，天然氣用戶的猛增導致國內(nèi)原本的天然氣市場無法滿足其需求，使得資源與需求之間出現(xiàn)了明顯的不平衡，進而促使溢價大幅提升。但隨著天然氣相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，其產(chǎn)量在短時間內(nèi)實現(xiàn)了快速增長，這一技術(shù)上的突破使得全球天然氣貿(mào)易關(guān)系都發(fā)生了翻天覆地的變化。因為在某種程度上，北美天然氣價格與歐洲、亞洲天然氣價格之間是以互相作用、互相影響的關(guān)系存在的。這種由量變引發(fā)的天然氣市場大地震導致國內(nèi)的天然氣資源儲備逐漸飽和，由此產(chǎn)生的內(nèi)生性問題使得天然氣的溢價逐漸回落。這種現(xiàn)象也表明了天然氣溢價的調(diào)控本質(zhì)上也是由供需關(guān)系決定的，國際油價對其的影響主要是從“需”的角度實現(xiàn)的。

三、降低國內(nèi)天然氣溢價的建議

1.實現(xiàn)天然氣進口路線多樣化

在油價處于穩(wěn)定回聲時期或較高價位時期，考慮強化對美國的天然氣貿(mào)易。同時，對國家內(nèi)外資源的開發(fā)利用進行強化，促進資源保障能力的增強。亞洲國家在歐洲時長減弱天然氣需求的情況下可以以此為契機，將談判能力提升。天然氣的發(fā)展?jié)摿薮螅烊粴赓Q(mào)易在未來會逐漸占據(jù)主導地位，全球天然氣市場也極有可能向整合轉(zhuǎn)變，國際天然氣貿(mào)易市場會向更加靈活的市場信號體系轉(zhuǎn)變，將一直以來單一長期雙邊合同的體系逐漸摒棄。

2.將天然氣交易中心建立起來

長期以來，美國天然氣市場對交易中心定價進行了應(yīng)用，市場供需現(xiàn)狀在極大程度上決定著天然氣價格，將天然氣價值即時反映出來，從而將經(jīng)濟危機、油價波動等因素直接影響天然氣價格的風險降低，最終將天然氣進口系統(tǒng)風險降低。在中國、韓國等將成熟的亞太天然氣交易市場建立起來，促進天然氣定價基準體系的形成、進口價格話語權(quán)的增強、亞洲天然氣溢價的降低。

3.亞洲區(qū)域天然氣市場一體化

油價在極大程度上決定著亞洲天然氣價格，市場基本面是次要因素，建議通過將區(qū)域具體基本面更好地反映出來，經(jīng)交易中心等對亞洲基準價格進行發(fā)展，更有效地分配天然氣資源。中國、日本等亞洲國家應(yīng)該將密切的合作關(guān)系建立起來，從而促進全球液化天然氣市場采購與議價能力的提升。

四、結(jié)語

國內(nèi)天然氣價格變化在能源需求基數(shù)和定價方式的雙重影響下，溢價上升幅度受油價波動的影響更加明顯，這也是導致國內(nèi)天然氣溢價持續(xù)走高的關(guān)鍵因素之一。本文通過分析國際油價的變化機制，得出了供需關(guān)系與能源資源價格之間的關(guān)系，也由此得出結(jié)論，國際油價波動對國內(nèi)天然氣溢價具有顯著影響，這對國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整都具有重要的啟示作用。我國作為天然氣資源消費大國，對天然氣溢價的調(diào)控與國民經(jīng)濟的發(fā)展密切相關(guān)。結(jié)合上文的研究結(jié)果，在未來的能源管理中，可以重點從以下幾個方面作出調(diào)整。

首先，要改變傳統(tǒng)單一的天然氣進口方式，多樣化進口路線。通過這樣的方式加大國內(nèi)天然氣市場的資源儲備量，以更加多元化的價格緩沖單一高價資源對市場的沖擊，當油價處于較高階段或是回升時期時，也可以在更長的周期內(nèi)消化由此帶來的天然氣溢價空間。不僅如此，在積極開拓天然氣的采購渠道同時，不斷提高自身的天然氣資源開發(fā)利用能力也是必不可少的，一方面，其可以切實增強對資源的保障能力，降低國內(nèi)對在歐洲天然氣市場的依賴程度，提高在采購交易中的談判能力，最大限度降低采購成本，進而從根源上實現(xiàn)對天然氣溢價的管控。另一方面，要盡快建立自主天然氣交易中心，使天然氣價格回歸到由市場供需現(xiàn)狀決定的本質(zhì)上，只有這樣，天然氣的價格才能夠真實反映天然氣本身的價值。通過這樣的方式，也可降低油價波動對天然氣價格帶來的影響。