高 躍

（錦州醫(yī)科大學 馬克思主義學院，遼寧 錦州 121012）

0 前言

隨著我國社會主義市場經濟體制改革的不斷深化，金融行業(yè)的發(fā)展給城鎮(zhèn)家庭的資產配置帶來了更多選擇，很多城鎮(zhèn)家庭在金融理財產品的投資中提高了資產投入比。受社會養(yǎng)老保險的影響，城鎮(zhèn)家庭風險金融投資在配置上發(fā)生了改變，且體現出地域的差異性。在社會養(yǎng)老保險的影響下，城鎮(zhèn)家庭風險金融投資要與時俱進，制定完善的發(fā)展策略，合理優(yōu)化城鎮(zhèn)家庭金融資產的配置行為。

1 研究背景

養(yǎng)老保險在我國有著復雜的分類，不同類型的養(yǎng)老保險性質不同，可以分為社會養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老保險。社會養(yǎng)老保險也就是人們常說的基本養(yǎng)老保險，具有社會性、強制性的顯著特點。社會養(yǎng)老保險可以分為城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險、城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險、農村養(yǎng)老保險、機關和事業(yè)單位養(yǎng)老保險，機關和事業(yè)單位的養(yǎng)老保險就是人們口中的“退休金”。商業(yè)養(yǎng)老保險是指保險人按照一定的規(guī)定繳付保險費用，按時完成費用繳納，到了年老或保期屆滿的時候，根據合同的約定內容，由保險公司向保險人支付養(yǎng)老金，是一種具有商業(yè)性質的保險，與養(yǎng)老保險性質類似的終身保險、年金保險等，也是商業(yè)養(yǎng)老保險的一種。但是，目前在我國的保險行業(yè)發(fā)展中，商業(yè)養(yǎng)老保險的參與率較低，覆蓋范圍有限，因此社會養(yǎng)老保險成為我國影響最深遠、覆蓋面最廣泛的一種養(yǎng)老保險形式，具有代表性的特征，體現出一定的城鄉(xiāng)差異性。城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險的普及率較高，制度建設起步時間早，目前已經逐漸發(fā)展成熟，在研究社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資的影響時，城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險更具有參考價值。

隨著我國經濟建設進程逐步推進，金融行業(yè)的發(fā)展機制逐步完善，隨之而來的是我國家庭金融財富配置發(fā)生了不同程度的變化，在家庭金融資產配置中出現了多種類型的風險性金融資產，如常見的債券、基金、股票等金融資產，尤其是在城鎮(zhèn)家庭中，金融財富配置變化體現出明顯的地域性特點。根據目前城鎮(zhèn)家庭風險資產配置的現狀可以發(fā)現，我國很多城鎮(zhèn)家庭在風險金融投資方面普遍呈現出結構單一的特征，缺少多元化的金融資產投資結構。在城鎮(zhèn)家庭的金融資產中，現金和存款的總占比超過1/2，和發(fā)達國家相比，風險性金融資產持有家庭占比少。究其原因，是受經濟社會環(huán)境和金融行業(yè)發(fā)展現狀等多種因素影響而形成的客觀形勢。在社會保障體系中，養(yǎng)老保險作為重要的構成部分，具有不可替代的作用和深遠的現實意義，能為退休老人提供一定的穩(wěn)定收入，保障退休老人的基本生活需求。持有社會養(yǎng)老保險的家庭消費傾向更明顯，因為此類家庭的收入預期具有穩(wěn)定性，因此在風險金融投資方面消費主動性更強。由此可見，家庭成員的養(yǎng)老保險持有情況，是直接決定家庭風險金融投資的關鍵要素。持有社會養(yǎng)老保險的家庭由于擁有著穩(wěn)定的收入預期，在面臨收入風險沖擊時，抗風險能力強，因此增加了家庭金融投資的行為。此外，筆者研究社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資影響時發(fā)現，居民在繳納養(yǎng)老保險金時，通常是通過繳付相關費用的方式，或是定期扣除工資中的一定金額來完成繳納。這使得家庭當期可支配的收入減少，影響了家庭金融投資行為。另外，社會養(yǎng)老保險在家庭風險金融投資方面產生的影響具有兩面性，也是一個值得人們研究的現實課題。

2 社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資的影響

筆者通過對城鎮(zhèn)家庭的風險金融投資行為研究發(fā)現，社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭的風險金融市場參與度具有直接的影響，社會養(yǎng)老保險使城鎮(zhèn)家庭在風險金融市場中的參與率有所提高。例如，在股票市場上，擁有社會養(yǎng)老保險的城鎮(zhèn)家庭體現出更高的參與性。通常情況下，城鎮(zhèn)家庭在參與社會養(yǎng)老保險之后，心理預期的穩(wěn)定性大大增強，對于未來不確定事件抵御能力和維持穩(wěn)定生活的能力有所增強，社會養(yǎng)老保險促進了城鎮(zhèn)家庭對金融風險資產的投資。而城鎮(zhèn)家庭在缺少社會養(yǎng)老保障的情況下，則會采取預防性儲蓄的方式，以防范未來收入不確定性因素可能帶來的風險和沖擊，因此其在預防性儲蓄方面傾向性更強，持有風險金融資產的可能性普遍較低。城鎮(zhèn)中缺少社會養(yǎng)老保險的家庭，對收益波動類的投資較為抗拒，不愿意承受風險資產可能造成的波動風險，如在股票等風險資產方面的持有度均較低。

總體來講，社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資有著直接的影響，而一個家庭的收入和他們的工作，決定了該家庭是否參與社會養(yǎng)老保險，因此可以說，社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資產生的影響是由多種要素共同構成的。立足于我國當前的實際情況和風險金融行業(yè)的發(fā)展狀況，城鎮(zhèn)家庭要結合社會養(yǎng)老保險帶來的影響，優(yōu)化風險金融投資行為，合理配置資產。

3 在社會養(yǎng)老保險影響下做好城鎮(zhèn)家庭風險金融投資的建議

3.1 加強社會保障

縮小社會養(yǎng)老保險金在城鎮(zhèn)家庭中的差距，以及擴大社會養(yǎng)老保險的覆蓋面，是社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資影響下，做好城鎮(zhèn)家庭風險金融投資必須要落實的保障措施。加強社會保障，建立健全社會保障體系，能夠使社會養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資發(fā)揮出更加顯著的促進作用，推動城鎮(zhèn)家庭金融資產合理配置。政府作為主體，應加強社會保障制度的建設和實施，建立健全社會養(yǎng)老保障體系，促進我國養(yǎng)老保障水平不斷提升。各地政府應結合城鎮(zhèn)居民的現狀，為城鎮(zhèn)居民年老后的基本生活提供切實保障，使不同群體之間的養(yǎng)老金差距不斷縮小，持續(xù)擴大社會養(yǎng)老保險的覆蓋面，增加受眾群體，消除城鎮(zhèn)居民風險金融投資的后顧之憂。通常情況下，機關事業(yè)單位職工在整個社會保障體系中是退休工資較高的群體，大型企業(yè)職工養(yǎng)老金也很高，城鎮(zhèn)普通居民養(yǎng)老金較低。不同群體在養(yǎng)老保險方面存在著巨大的差距，形成了社會養(yǎng)老保險發(fā)展不均衡的局面。城鎮(zhèn)仍舊有一部分居民只能通過參加城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險的方式來獲取社會養(yǎng)老保險，因為該部分居民所在企業(yè)不提供養(yǎng)老保險，或是有部分居民沒有正式工作。

人力資源和社會保障部門要支持城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險工作的實施，擴大社會養(yǎng)老保險覆蓋面，提高養(yǎng)老保險待遇水平的均衡度，采取有效措施將不同類型養(yǎng)老保險金之間的差距縮小，使養(yǎng)老保險中低收入群體加入金融市場的良性循環(huán)發(fā)展，參與風險金融投資。值得注意的是，要促進城鎮(zhèn)家庭風險金融投資的良性循環(huán)，將社會養(yǎng)老保險的積極作用發(fā)揮出來，需要在居民的可支配收入上進行努力，加大減稅降費的力度，保證城鎮(zhèn)家庭的收入提升，增加可支配收入。此外，要想從根本上將我國金融資產配置結構單一的問題有效解決，就要加大對居民的鼓勵力度，使城鎮(zhèn)居民樹立正確的觀念，積極應對就業(yè)市場的競爭，降低失業(yè)率，以保障養(yǎng)老保險繳納不中斷。在就業(yè)市場中，相關部門要促進信息流通，為勞動者的合法權益提供保障，國家要建立完善的就業(yè)勞動保障法律法規(guī)體系，將減稅降費的措施落到實處，提高民眾滿意度，使消費和經濟之間產生相互推進和拉動的作用，將不同區(qū)域內、不同行業(yè)和工作性質群體之間的收入差距縮小，優(yōu)化收入分配機制，促進居民可支配收入的增加。

3.2 推動金融市場的規(guī)范化發(fā)展

金融機構作為金融市場上風險性金融產品的供給方，要推動金融市場的規(guī)范化發(fā)展，滿足城鎮(zhèn)家庭不同層次的金融投資需要，解決我國城鎮(zhèn)家庭金融資產投資結構單一的問題，提高金融產品的適用性，使更多的金融產品能夠滿足不同群體的金融投資需要。金融機構要通過統(tǒng)籌規(guī)劃，與金融市場和客戶群體之間形成統(tǒng)一的發(fā)展觀念，根據城鎮(zhèn)家庭實際的風險金融投資特點，開發(fā)和設計多樣化的金融產品，優(yōu)化金融產品結構。金融機構要將家庭成員的職業(yè)、年齡和所處的區(qū)域特點等情況相融合，創(chuàng)新金融產品，滿足不同城鎮(zhèn)家庭的多樣化金融需要，促進金融市場的規(guī)范化發(fā)展。此外，相關監(jiān)管部門和監(jiān)管機構要做好監(jiān)管工作，促進金融市場向著良性競爭的方向發(fā)展，在法律法規(guī)的引導和約束作用下，使金融市場減少風險，引導城鎮(zhèn)家庭合理控制資金在金融市場上的占比。除此之外，城鎮(zhèn)家庭要增強對金融信息的甄別能力，合理配置金融資產，提高金融資產的保值增值水平，促進金融資產良性流動，提高經濟效益。

3.3 提高城鎮(zhèn)居民的金融素養(yǎng)

城鎮(zhèn)家庭風險金融投資除了受社會養(yǎng)老保險的影響，居民是否具備豐富的金融知識和較高素養(yǎng)，同樣對城鎮(zhèn)家庭風險金融投資良性發(fā)展有著深遠的影響，因此要提高城鎮(zhèn)居民的金融素養(yǎng)，豐富其金融知識，使居民具備對金融資產進行合理配置的能力，在風險金融資產的配置上，提高傾向性。為了提升城鎮(zhèn)居民的金融素養(yǎng)、文化素養(yǎng)，國家要在義務教育階段加大金融知識普及力度，更要在高等教育、職業(yè)教育中加強知識普及，使居民具備較高的金融素養(yǎng)、文化素養(yǎng)和開闊的視野，完善知識體系，掌握更多的金融投資知識，正確了解金融知識。國家要有效改善我國教育資源分配不均衡的現象和問題，促使地區(qū)之間、城鄉(xiāng)之間的教育實現公平化、均衡化發(fā)展。此外，各地區(qū)要積極向城鎮(zhèn)居民普及金融知識，定期組織和開展金融知識相關的教育活動，如金融知識大賽、專題講座、防金融詐騙專題活動等，由中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會及金融相關機構作為宣傳主體，到城鎮(zhèn)社區(qū)中進行金融投資知識宣傳，提升城鎮(zhèn)居民金融素養(yǎng)，掌握更多的金融知識和相關技能，提高居民金融資產的配置水平，使其科學、合理地配置風險金融資產，減少城鎮(zhèn)家庭在金融市場中的信息不對稱現象。

4 結語

社會養(yǎng)老保險是影響城鎮(zhèn)家庭風險金融投資的重要因素，擁有社會養(yǎng)老保險的城鎮(zhèn)家庭在參與投資風險金融資產方面，積極性和參與度更高，推動了城鎮(zhèn)家庭風險金融投資活動的開展。在社會養(yǎng)老保險的影響下，要做好城鎮(zhèn)家庭風險金融投資，就必須在金融市場的改革和完善中加大投入力度，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，提高金融市場對風險的抵御能力，增強城鎮(zhèn)居民風險金融投資參與度，使我國城鎮(zhèn)家庭金融投資結構更加合理。