| 王 平

在中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐漸趨同的背景下，2014年財(cái)政部修訂頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)-合并財(cái)務(wù)報(bào)表》（簡(jiǎn)稱CAS33）、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)-在其他主體中的權(quán)益》（簡(jiǎn)稱CAS41），提出結(jié)構(gòu)化主體的概念并引入了新的“控制”理念。本文從A信托公司對(duì)結(jié)構(gòu)化主體并表的應(yīng)用實(shí)踐出發(fā)，通過(guò)分析并表判斷的因素、并表對(duì)信托公司財(cái)務(wù)報(bào)告的影響，結(jié)合實(shí)踐中遇到的難點(diǎn)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體并表提出參考性建議。

一、結(jié)構(gòu)化主體并表相關(guān)準(zhǔn)則演進(jìn)

美國(guó)安然事件及次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，彰顯了金融工具創(chuàng)新中引發(fā)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)引起了全球?qū)Y(jié)構(gòu)化主體等金融創(chuàng)新工具會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量的關(guān)注。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）于2009年6月發(fā)布了第167號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告，提出了新的特殊目的載體（SPE）合并規(guī)則。2011年5月國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）發(fā)布《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第10號(hào)：合并財(cái)務(wù)報(bào)表》，改進(jìn)了控制的定義，引入了控制和合并的新指南。

參照《中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同路線圖》，我國(guó)財(cái)政部于2014年分別修訂頒布了CAS33、CAS41，對(duì)控制、合并范圍等進(jìn)行了修訂，同時(shí)引入結(jié)構(gòu)化主體概念并將符合條件的結(jié)構(gòu)化主體納入合并報(bào)表范圍；2015年財(cái)政部印發(fā)了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第8號(hào)》，將擁有對(duì)被投資方的權(quán)力、因參與被投資方的活動(dòng)而享有可變回報(bào)、有能力運(yùn)用權(quán)力影響其回報(bào)金額等因素作為判斷控制的主要參考因素。

無(wú)論是國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則還是我國(guó)的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，均將控制作為合并的依據(jù)，盡最大可能將表外資產(chǎn)納入合并范圍。

二、信托業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

信托作為一種財(cái)富管理制度在我國(guó)已有近百年的歷史,憑借信托制度靈活、創(chuàng)新的特點(diǎn),信托業(yè)在我國(guó)發(fā)展迅猛,截至2021年二季度末信托公司管理的資產(chǎn)規(guī)?？傤~已達(dá)20.64萬(wàn)億元,信托業(yè)已成為我國(guó)金融體系的重要組成部分。

信托業(yè)務(wù)是指信托公司以營(yíng)業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為。信托公司接納客戶的資金或財(cái)產(chǎn)委托，通過(guò)與委托客戶訂立書面信托合同，靈活運(yùn)用其資金或財(cái)產(chǎn)，例如向第三方提供融資或投資其他類型的資產(chǎn)，以獲取信托資產(chǎn)的投資回報(bào)。信托公司根據(jù)信托合同具體條款就管理的信托資產(chǎn)收取信托報(bào)酬。信托安排終止后，扣除信托報(bào)酬及其他信托開支后，信托公司向委托人指定的信托受益人分配信托資產(chǎn)，從而達(dá)成信托合同約定的信托目的。根據(jù)信托公司在管理和運(yùn)用信托資產(chǎn)方面的角色和責(zé)任差異，信托業(yè)務(wù)分事務(wù)管理型信托及主動(dòng)管理型信托，其中主動(dòng)管理型信托又進(jìn)一步細(xì)分為融資類信托與投資類信托。

A信托公司以信托業(yè)務(wù)為主要收入來(lái)源，同時(shí)以固有財(cái)產(chǎn)開展自營(yíng)業(yè)務(wù)，主要包括股權(quán)投資、發(fā)放自營(yíng)貸款、購(gòu)買股票基金等金融產(chǎn)品、購(gòu)買公司發(fā)行的信托計(jì)劃等業(yè)務(wù)。公司自營(yíng)業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，相互促進(jìn)。根據(jù)《信托法》規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)（簡(jiǎn)稱固有財(cái)產(chǎn)）相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分，對(duì)每一個(gè)信托計(jì)劃單獨(dú)建立會(huì)計(jì)核算賬套，獨(dú)立核算，并單獨(dú)出具資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表等相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表。A信托公司目前存續(xù)信托計(jì)劃有1000余個(gè)，并根據(jù)要求對(duì)每個(gè)信托進(jìn)行了獨(dú)立管理和核算。

三、信托公司結(jié)構(gòu)化主體并表應(yīng)用案例

結(jié)構(gòu)化主體是指在確定其控制方時(shí)，表決權(quán)或類似權(quán)力沒(méi)有被作為設(shè)計(jì)主體架構(gòu)時(shí)的決定性因素（例如表決權(quán)僅與行政管理事務(wù)相關(guān)），而主導(dǎo)該主體相關(guān)活動(dòng)的依據(jù)通常是合同或相應(yīng)安排。實(shí)務(wù)中常見(jiàn)的結(jié)構(gòu)化主體主要包括基金公司發(fā)行的基金產(chǎn)品、證券公司發(fā)行的資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品等。

表2 2014-2021年并表信托計(jì)劃對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債總額影響 單位：億元

本文所指的結(jié)構(gòu)化主體主要指A信托公司自主發(fā)行的信托計(jì)劃。以下將通過(guò)A信托公司實(shí)務(wù)中對(duì)信托計(jì)劃納入合并報(bào)表的判斷依據(jù)、會(huì)計(jì)核算和對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表影響三方面對(duì)結(jié)構(gòu)化主體并表進(jìn)行分析闡述。

（一）并表判斷的具體考慮因素

根據(jù)準(zhǔn)則對(duì)“控制”的相關(guān)定義，A信托公司在對(duì)信托計(jì)劃進(jìn)行并表判斷時(shí)主要參照以下因素：

1.公司對(duì)結(jié)構(gòu)化主體是否有權(quán)力，以及是否可行使權(quán)力以影響結(jié)構(gòu)化主體的相關(guān)活動(dòng)。以信托計(jì)劃為例，對(duì)于主動(dòng)管理型信托，合同條款一般約定公司甄選信托資產(chǎn)將投資的資產(chǎn)或項(xiàng)目，對(duì)資產(chǎn)或項(xiàng)目以及持有此類資產(chǎn)或項(xiàng)目的交易對(duì)手履行盡職調(diào)查程序、確定定價(jià)策略、主動(dòng)參與持續(xù)管理和運(yùn)用信托資產(chǎn)。公司對(duì)該類信托計(jì)劃從項(xiàng)目發(fā)起、設(shè)立、銷售、存續(xù)期間管理、清算等進(jìn)行全過(guò)程參與管理。參與被投資方的發(fā)起、設(shè)立本身雖不足于表明參與方可以實(shí)施控制，但有可能使參與方有機(jī)會(huì)獲得使其擁有對(duì)被投資方權(quán)力的權(quán)利，因此，一般情況下公司對(duì)該類信托計(jì)劃擁有權(quán)力。對(duì)于事務(wù)管理型信托，合同條款一般約定項(xiàng)目發(fā)起、設(shè)立、投資對(duì)象選擇、風(fēng)險(xiǎn)管理等均由委托人承擔(dān)，公司僅在項(xiàng)目存續(xù)期間承擔(dān)對(duì)項(xiàng)目的收款、轉(zhuǎn)賬等事務(wù)型工作，一般情況下公司對(duì)該類信托計(jì)劃不擁有權(quán)力。

2.公司在結(jié)構(gòu)化主體中享有可變回報(bào)，這些結(jié)構(gòu)化主體所投資主體的經(jīng)營(yíng)狀況、業(yè)務(wù)模式等是否會(huì)導(dǎo)致公司有權(quán)取得可變回報(bào)，以及不能取得可變回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。公司從信托計(jì)劃獲取的可變回報(bào)主要包括固定信托報(bào)酬、浮動(dòng)信托報(bào)酬、固有資金投資收益等。上述回報(bào)取得的可能性及金額的大小取決于信托計(jì)劃本身的經(jīng)營(yíng)及收益狀況。對(duì)融資類信托計(jì)劃，經(jīng)營(yíng)及收益狀況主要取決于底層融資人的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)股權(quán)類信托計(jì)劃，經(jīng)營(yíng)及收益狀況主要取決于有價(jià)證券的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.公司是否有能力運(yùn)用權(quán)力影響結(jié)構(gòu)化主體的可變回報(bào)。當(dāng)公司作為主動(dòng)管理型信托計(jì)劃受托人時(shí)，負(fù)責(zé)信托計(jì)劃的規(guī)劃、定價(jià)、設(shè)定受益權(quán)、管理及運(yùn)營(yíng)，可能有能力顯著影響信托計(jì)劃的可變回報(bào)。當(dāng)公司認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃的大部分時(shí)，公司可利用受托人的權(quán)力及使用固有資金進(jìn)行投資的能力，影響信托計(jì)劃的可變回報(bào)。在判斷公司是否有能力影響可變回報(bào)時(shí)，需綜合判斷公司是主要責(zé)任人還是代理人：（1）公司對(duì)主動(dòng)管理類信托計(jì)劃的參與程度較高，更有可能是主要責(zé)任人；（2） 其他方享有的實(shí)質(zhì)性權(quán)利情況：如果合同約定其他方具有對(duì)管理人擁有實(shí)質(zhì)罷免權(quán)，公司可能只是代理人而非主要責(zé)任人；（3）公司信托報(bào)酬收入情況：若公司從信托計(jì)劃中獲取的報(bào)酬收入的比重和可變動(dòng)性越大，越有可能是主要責(zé)任人；（4）決策者因持有被投資方的其他利益而承擔(dān)可變回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.其他因素：信托計(jì)劃中是否存在優(yōu)先及劣后投資者、是否存在差額補(bǔ)足或回購(gòu)協(xié)議等。

公司在結(jié)構(gòu)化主體中享有回報(bào)的量級(jí)和可變動(dòng)性越大，越可能是主要責(zé)任人，但無(wú)明確的適用標(biāo)準(zhǔn)，需綜合考慮所有相關(guān)因素。一般來(lái)說(shuō)，若信托計(jì)劃中歸屬于公司的報(bào)酬和收益在總收益中占比超過(guò)30%，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)產(chǎn)品整體來(lái)說(shuō)具有重大性，公司應(yīng)考慮將其納入并表范圍。

例1：某主動(dòng)管理類集合信托計(jì)劃甲，用于向某公司（非關(guān)聯(lián)方）發(fā)放信托貸款，總規(guī)模4314.40萬(wàn)元，公司以自有資金投資1377.60萬(wàn)元。信托合同約定：信托計(jì)劃終止日，全體收益人的期末預(yù)期信托利益均獲得足額分配后，若信托財(cái)產(chǎn)還有剩余，則作為受托人的浮動(dòng)信托報(bào)酬。信托計(jì)劃預(yù)期收益率7.2%，固定信托報(bào)酬率1.3%，浮動(dòng)報(bào)酬按照合同約定及實(shí)際情況計(jì)算后金額為19.41萬(wàn)元，信托貸款收益率9%，則歸屬公司的報(bào)酬及收益金額為137 7.60＊7.2%+4314.40＊1.3%+19.41=174.68萬(wàn)元，結(jié)構(gòu)化主體總收益為4314.40＊9%=388.30萬(wàn)元，A信托公司各項(xiàng)回報(bào)占結(jié)構(gòu)化主體總收益比例為174.68/388.30=44.99%，大于30%,公司應(yīng)將該信托計(jì)劃納入并表范圍，并將歸屬于其他委托人的資產(chǎn)2936.60萬(wàn)元體現(xiàn)在公司的資產(chǎn)與負(fù)債金額中。

例2：某主動(dòng)管理類集合信托計(jì)劃乙，總規(guī)模105000萬(wàn)元，其中債權(quán)類投資金額100000萬(wàn)元，股權(quán)類投資金額5000萬(wàn)元，信托公司以自有資金投資1000萬(wàn)元，全部為股權(quán)類投資。信托合同約定：信托計(jì)劃終止日，若全體收益人的期末預(yù)期信托利益均獲得足額分配后還有剩余信托財(cái)產(chǎn)，則作為受托人的浮動(dòng)信托報(bào)酬。公司對(duì)該信托計(jì)劃擁有權(quán)力；作為委托人及管理人，也享有可變回報(bào)；但由于公司認(rèn)購(gòu)比例較低，僅占整個(gè)信托計(jì)劃的0.95%，預(yù)計(jì)可變回報(bào)的量級(jí)較小，故公司未將該信托計(jì)劃納入并表范圍。

例3：某主動(dòng)管理類集合信托計(jì)劃丙，總規(guī)模3000萬(wàn)元，公司自有資金出資2900萬(wàn)元。雖然公司以自有資金投資占比96.67%，但該信托計(jì)劃由其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為委托人代表及投資顧問(wèn)，資金的運(yùn)用根據(jù)委托人代表的投資建議操作，并且公司沒(méi)有權(quán)利決定更換委托人代表。公司不能控制該信托投向，即沒(méi)有權(quán)力，也不能運(yùn)用權(quán)力影響可變回報(bào)，因此公司未將該信托計(jì)劃納入并表范圍。

（二）實(shí)務(wù)中會(huì)計(jì)核算

對(duì)符合并表?xiàng)l件的信托計(jì)劃，母公司根據(jù)信托合同安排將自有資金所持金額在單體報(bào)表層面計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資”，并按收付實(shí)現(xiàn)制進(jìn)行收益核算，收到的收益計(jì)入“投資收益”。在合并報(bào)表層面，編制抵銷分錄，并按權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行收益核算。

此外，在合并報(bào)表層面根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)—金融工具列報(bào)》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)—公允價(jià)值計(jì)量》相關(guān)規(guī)定對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類，按信托計(jì)劃底層資產(chǎn)穿透核算，分別計(jì)入貸款及應(yīng)收款、債權(quán)資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)等科目。

不同于合并子公司的賬務(wù)處理，信托公司根據(jù)信托計(jì)劃的特點(diǎn)、其他委托人的權(quán)益屬性等將“歸屬于其他委托人的凈資產(chǎn)”計(jì)入負(fù)債項(xiàng)，不計(jì)入權(quán)益項(xiàng)。目前絕大部分信托公司納入合并范圍的信托計(jì)劃個(gè)數(shù)較少、規(guī)模較小，因此母公司單體報(bào)表與合并報(bào)表差異較小。A信托公司由于業(yè)務(wù)模式特點(diǎn)，固有業(yè)務(wù)購(gòu)買本公司發(fā)行信托產(chǎn)品較多，符合控制條件的信托計(jì)劃數(shù)量高達(dá)50余個(gè)，導(dǎo)致其合并報(bào)表層面的資產(chǎn)、負(fù)債大幅增加。

表3 2014-2021年并表信托計(jì)劃對(duì)凈利潤(rùn)影響 單位：萬(wàn)元

（三）影響分析

根據(jù)我國(guó)法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定，信托公司管理的信托計(jì)劃與固有資產(chǎn)需要明確分離，且只要損失并非因信托公司未能妥善履行受托人責(zé)任引起，信托公司無(wú)須對(duì)管理的信托資產(chǎn)的任何損失向委托客戶或受益人負(fù)責(zé)。但并表信托計(jì)劃管理的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量及財(cái)務(wù)表現(xiàn)對(duì)信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生了較大影響，尤其對(duì)財(cái)務(wù)狀況影響較為突出，在并表時(shí)增加了公司資產(chǎn)、負(fù)債總規(guī)模，同時(shí)拉高了資產(chǎn)負(fù)債率。A信托公司2014-2021年合并信托計(jì)劃數(shù)量及對(duì)合并報(bào)表的影響如表1-3所示。

表1 2014-2021年公司并表信托計(jì)劃個(gè)數(shù)

公司并表信托計(jì)劃個(gè)數(shù)由2014年的33個(gè)增加至2019年的58個(gè)，之后兩年逐年減少，2021年減少至32個(gè)。對(duì)資產(chǎn)總額的影響由2014年的17.61億元增加至2020年的97.09億元，2021年減少至47.23億元。對(duì)負(fù)債總額的影響由2014年的17.54億元增加至2020年的96.20億元，2021年減少至46.48億元。但對(duì)權(quán)益總額及凈利潤(rùn)的影響數(shù)較小，各年差異不大。

四、對(duì)結(jié)構(gòu)化主體并表的相關(guān)建議

本文通過(guò)A信托公司對(duì)信托計(jì)劃納入合并范圍的判斷標(biāo)準(zhǔn)“控制”進(jìn)行了詳細(xì)分析，并展示了因合并對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的影響，為類似業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算提供了有意義的探索。 A信托公司在合并結(jié)構(gòu)化主體實(shí)務(wù)操作中也面臨一些難點(diǎn)及困惑，主要是因?yàn)槠髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及應(yīng)用指南的規(guī)定較為寬泛，沒(méi)有量化標(biāo)準(zhǔn)、合并抵消方法沒(méi)有明確規(guī)定等，加之結(jié)構(gòu)化主體交易和變動(dòng)頻繁，增加了合并報(bào)表難度。針對(duì)合并結(jié)構(gòu)化主體有以下幾點(diǎn)思考：

1.針對(duì)可變回報(bào)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南中給予可參考的定量標(biāo)準(zhǔn)。目前企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)結(jié)構(gòu)化主體是否納入合并范圍沒(méi)有定量標(biāo)準(zhǔn)，有可能導(dǎo)致對(duì)于同一個(gè)結(jié)構(gòu)化主體，兩家信托公司都要合并或都不合并。建議企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及應(yīng)用指南給一個(gè)可參考的定量標(biāo)準(zhǔn)或設(shè)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間，適當(dāng)減少信托公司會(huì)計(jì)處理方法的自主選擇性，增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的可比性。同時(shí)，要求企業(yè)將執(zhí)行的重要性具體定量標(biāo)準(zhǔn)在會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)中披露。

2.結(jié)合信托計(jì)劃的特殊性，出臺(tái)更為細(xì)化的判斷標(biāo)準(zhǔn)。目前許多信托計(jì)劃涉及浮動(dòng)報(bào)酬的計(jì)算、權(quán)益類投資收益的計(jì)算，導(dǎo)致信托公司可變回報(bào)存在較大不確定性，結(jié)合類似共性問(wèn)題，建議在應(yīng)用指南中出臺(tái)更為細(xì)化的并表判斷標(biāo)準(zhǔn)。

3.持續(xù)強(qiáng)化業(yè)財(cái)融合，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)。在結(jié)構(gòu)化主體并表判斷過(guò)程中，不僅要求財(cái)務(wù)人員具備扎實(shí)的會(huì)計(jì)理論基礎(chǔ)，還需要財(cái)務(wù)人員對(duì)業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)架構(gòu)有更充分的認(rèn)知。只有實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)融合，才能對(duì)結(jié)構(gòu)化主體是否并表做出更準(zhǔn)確的判斷。建議信托公司繼續(xù)強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員業(yè)財(cái)融合的認(rèn)知，并且借助信息化手段讓更多財(cái)務(wù)人員從傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算中釋放出來(lái)，參與到業(yè)務(wù)前端，為業(yè)務(wù)開展出謀劃策。